Generix Group: Euroland Corporate reste à l''achat'.

(CercleFinance.com) - Euroland Corporate a maintenu sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 2,5 euros sur Generix Group, au surlendemain de la publication de comptes semestriels en baisse, comme attendu étant donné les investissements de croissance consentis.

Ainsi, nonobstant un chiffre d'affaires en croissance de 3,2% en glissement annuel à 24,9 euros, l'Ebitda a reculé de 700.000 euros à 1,7 million. De même, le résultat opérationnel courant (ROC) a été divisé par deux à 900.000 euros, tandis que le résultat net des activités maintenues est ressorti à l'équilibre et que la perte nette consolidée s'est établie à 900.000 euros après comptabilisation du résultat des activités cédées.

Grâce au cash généré par la cession de l'activité ERP GCE (9,5 millions d'euros), la trésorerie du groupe s'établissait en revanche à 9,4 millions d'euros au 30 septembre, contre 2,8 millions six mois auparavant.

Compte tenu d'une position de cash excédentaire, Generix a déposé auprès de l'AMF un projet de note d'information relative à une OPRA en vue de la réduction des actions, portant sur 3.636.363 titres maximum soit 14,11% du capital. L'actionnaire historique, Pléiade, s'est engagé à apporter la totalité des titres si les autres actionnaires n'apportaient pas, a relaté EuroLand Corporate, qui dans l'attente du Visa de l'Autorité et de la clôture de l'opération a choisi de ne pas intégrer ces informations à son modèle.

L'impact relutif sur ses bénéfices nets par action est estimé à 16%.

Suite à cette publication, l'intermédiaire a reconduit ses estimations de chiffre d'affaires et d'Ebitda à respectivement 51,6 et 4,3 millions d'euros. Il a enfin ajusté à la baisse son objectif de ROC à 3,1 millions d'euros, contre 3,6 millions précédemment, intégrant les provisions, et corrigé l'impact de la cession sur son résultat net part du groupe (RNPG), qui ressort à 1,5 million d'euros.

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