Holcim: la fusion pourrait soutenir le titre selon UBS.

(CercleFinance.com) - A la suite des résultats trimestriels du cimentier suisse Holcim, UBS maintient son conseil 'achat', mais réduit son objectif de cours à 85 francs suisses contre 90 précédemment, en raison d'une performance jugée faible par le courtier. Ses prévisions d'Ebitda sur la période 2014 / 2018 ont été abaissées de 6%.

Pour l'exercice 2014, le courtier anticipe une croissance organique de 6% de l'Ebitda. Cette performance implique une hausse de 9% au second semestre qui ne sera possible d'après UBS que si la situation en Inde s'améliore, ce qui pourrait être aidé par une base de comparaison très favorable.

Le broker estime que la valeur relative de l'entité combinée Holcim-Lafarge a diminué dans une certaine mesure, en raison d'une dégradation des prévisions de bénéfices et d'une relative sous-performance des autres actions. Toutefois, il perçoit encore de la valeur sur une base absolue avec son nouvel objectif de cours.

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