IBM: UBS relève son objectif de cours à 170 dollars.

(CercleFinance.com) - UBS maintient son opinion 'neutre' sur IBM avec un objectif de cours porté de 160 à 170 dollars après un bénéfice meilleur que prévu au premier trimestre, mais un chiffre d'affaires ressorti inférieur aux attentes.

S'il reconnaît qu'un effet devise est venu pénaliser les comptes du groupe informatique américain, le courtier note aussi que ses revenus dans les logiciels ont diminué de 2% au cours des trois premiers mois de l'année, illustrant une perte au niveau de ses parts de marché.

'Le titre est peut-être en train de toucher un plancher, comme c'est le cas pour son flux de trésorerie disponible (FCF), mais il est encore trop tôt pour crier victoire', estime UBS.

Dans sa note, le broker évoque une phase de transformation qui devrait prendre 'plusieurs années'.

'La confiance dans les performances du groupe s'accroît, ce qui va peut-être mettre sous pression les vendeurs à découvert', poursuit le broker. 'Mais le titre semble cher en s'échangeant toujours à 13x fois son FCF', conclut-il.

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