IGATE conclut 2014 sur de solides performances avec des revenus en hausse de 10,2 % en glissement annuel

IGATE Corporation (« IGATE » ou la « Société ») (NASDAQ : IGTE), fournisseur de solutions d’opérations et de technologies intégrées basé dans le New Jersey, a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2014.

Points financiers marquants du quatrième trimestre

• Les revenus se sont élevés à 331,5 millions USD

  • Une hausse de 10,7 % par rapport aux 299,3 millions USD enregistrés au quatrième trimestre 2013
  • Augmentation séquentielle de 2,7 % comparé aux 322,8 millions USD du troisième trimestre 2014

• La marge brute s'élevait à 34,8 %

  • Comparé à 39,8 % au quatrième trimestre 2013
  • et à 35,3 % au troisième trimestre 2014

• L’EBITDA ajusté s’élevait à 62,3 millions USD

  • Comparé aux 74,7 millions USD enregistrés au quatrième trimestre 2013
  • Comparé aux 68,8 millions USD du troisième trimestre 2014

• Le revenu net s’élevait à 38,0 millions USD

  • Comparé aux 33,1 millions USD enregistrés au quatrième trimestre 2013
  • et aux 37,3 millions USD du troisième trimestre 2014

• Le bénéfice dilué par action non PCGR était de 0,52 USD

  • Comparé à 0,49 USD au quatrième trimestre 2013
  • et à 0,52 USD par action au troisième trimestre 2014

• Le bénéfice dilué par action PCGR a atteint (0,63) USD, incluant 80 millions USD versés aux détenteurs d'actions privilégiées de série B au titre de la conversion induite et 1,7 millions USD au titre de la radiation de la fraction non amortie du coût d'émission des actions privilégiées

  • Comparé à 0,30 USD au quatrième trimestre 2013
  • et à 0,34 USD au troisième trimestre 2014

• La Société a attiré 9 nouveaux clients au cours du quatrième trimestre
• Au 31 décembre 2014, la Société comptait 33 484 employés

Points financiers marquants de l’exercice

• Les revenus se sont élevés à 1 268,2 millions USD

  • Une hausse de 10,2 % par rapport aux 1 150,9 millions USD enregistrés en 2013

• La marge brute s'élevait à 36,0 %

  • Comparé à 39,3 % en 2013

• L’EBITDA ajusté s’élevait à 276,4 millions USD

  • Comparé aux 284,8 millions USD enregistrés en 2013

• Le revenu net s’élevait à 110,0 millions USD

  • Comparé aux 129,8 millions USD enregistrés en 2013

• Le bénéfice dilué par action non PCGR a atteint 1,96 USD

  • Comparé à 1,88 USD en 2013

• Le bénéfice dilué par action PCGR a atteint (0,01) USD, incluant 80 millions USD versés aux détenteurs d'actions privilégiées de série B au titre de la conversion induite et 1,7 million USD au titre de la radiation de la fraction non amortie du coût d'émission des actions privilégiées

  • Comparé à 1,21 USD en 2013

• La Société a attiré 29 nouveaux clients au cours de l'exercice
• La Société a embauché 3 751 nouveaux salariés (net) au cours de l'exercice

Ashok Vemuri, président et PDG, a déclaré : « Nous sommes satisfaits des résultats enregistrés au quatrième trimestre et durant l'exercice 2014. Nous sommes parvenus à créer de la croissance, en séquentiel comme en glissement annuel, grâce à des solutions de services sectoriels différenciées, à une orientation clients renforcée, à la rationalisation de notre exécution stratégique, à la création de capacités de nouvelle génération, ainsi qu'au dévouement des employés IGATOR. »

« Notre activité numérique constituera un domaine d'action clé en 2015, et nous continuerons de tirer parti de nos solutions ITOPS, » a-t-il ajouté.

Sujit Sircar, directeur financier, a déclaré : « Nous sommes satisfaits de la capacité d'autofinancement de la société ainsi que du désendettement du bilan au cours de l'exercice. En outre, nous avons procédé à la conversion des actions privilégiées de série B à 8 % le 4 novembre 2014, ce qui contribuera à créer de la valeur à l'avenir ainsi qu'à améliorer notre notation de solvabilité. Nous constatons toutefois une volatilité des taux de change qui devra être étroitement surveillée et observée. »

Résultats d’exploitation du quatrième trimestre

Les résultats des trois et douze mois clos le 31 décembre 2014 et 2013, respectivement, selon les PCGR et non PCGR, figurent dans le tableau ci-dessous.

*Le BPA dilué PCGR inclut 80 millions USD versés aux détenteurs d'actions privilégiées de série B au titre de la conversion induite et 1,7 million USD au titre de la radiation de la fraction non amortie du coût d'émission des actions privilégiées

Contrats clés remportés au cours du quatrième trimestre

• IGATE a été sélectionnée par une société holding multinationale spécialisée dans les services bancaires et financiers basée en Amérique du Nord afin d'identifier, évaluer et recommander les « meilleures » caractéristiques et fonctionnalités destinées à leur portail financier de commerce et de logistique. Dans le cadre de cet engagement pluriannuel, IGATE fournira un appui afin de remplacer le portail actuel de ce client par une solution répondant aux exigences de ses clients internationaux spécialisés dans le financement commercial.
• Une société nord-américaine fabriquant des produits électroniques et spécialisée dans l'offre de services de fabrication en sous-traitance auprès de fabricants de produits électroniques, produisant également des cartes de circuits imprimés ainsi que des systèmes et sous-systèmes électroniques connexes, a choisi IGATE pour lui fournir un soutien dans les domaines de la dépense d'approvisionnement ainsi qu'une solution d'archivage de données. Dans le cadre de cet engagement, IGATE assistera le client dans l'amélioration de la performance de sa solution de dépenses d'approvisionnement ainsi que l'optimisation de sa capacité de reporting.
• Une société britannique de services opérant dans la fourniture d'analyses chimiques, biochimiques et basées sur l'ADN a choisi IGATE pour assister le client dans l'élaboration d'un dossier de décision de bout en bout, ainsi que d'une solution faisant intervenir la plateforme leader de e-commerce Hybris. Dans le cadre de cet engagement, IGATE travaillera en étroite collaboration avec le client afin de remplir ses exigences de fonctionnalité, d'évolutivité, ainsi que ses contraintes de calendrier et de coûts. IGATE a également recommandé et dirigé une phase d'évaluation et d'approvisionnement de bout en bout pour le client.
• Une importante banque d'investissement et société institutionnelle de titres basée en Amérique du Nord a choisi IGATE en tant que partenaire stratégique en matière de technologies de l'information. Dans le cadre de cet engagement, IGATE assistera le client dans le développement d'un portail destiné à la totalisation des titres et au reporting. Il est prévu que ce partenariat bénéficie au client grâce à une meilleure structure de reporting. L'expertise profonde d'IGATE concernant l'écosystème de l'industrie financière, issue de son expérience auprès de plateformes de vente majeures, contribuera à accélérer les feuilles de route mises en place pour le client en vue de sa transformation.
• IGATE a été choisie par une société médicale mondiale, pionnière dans le domaine des dispositifs médicaux, afin de lui fournir une expertise-conseil autour de la feuille de route technologique en direction des produits de prochaine génération du client. Dans le cadre de cet engagement, IGATE assistera le client dans la migration de son produit en direction du développement de nouveaux produits basés sur les recommandations formulées. IGATE assistera également le client dans les domaines de l'ingénierie des matériels, des micrologiciels, des logiciels et des tests, ainsi que de la conformité réglementaire.
• IGATE a été choisie par une société américaine de distribution en ligne opérant dans la fourniture de services alimentaires, afin d'appuyer la transformation du client vers le e-commerce et d'améliorer les délais de mise sur le marché en vue d'une expansion géographique et d'un accroissement de la clientèle. IGATE assistera le client dans la migration de la plateforme de e-commerce bâtie sur la technologie existante en direction de la plateforme commerciale Hybris.

Événements importants au cours du trimestre

• IGATE a été récompensée au Aegis Graham Bell Awards 2014, dans la catégorie Solution SMAC intégrée et innovante. Ce prix constitue l'une des plus importantes récompenses de l'innovation dans le domaine des télécommunications, de l'Internet, des médias et du divertissement éducatif (TIME), et reconnaît les contributions les plus remarquables.
• IGATE a remporté le prix très convoité de l'« Excellence en gestion des ressources - Global HR Excellence » décerné par l'Aqua Foundation pour l'année 2014-2015, en reconnaissance de ses pratiques et efforts mondiaux en matière de RH lui ayant permis d'exceller dans la gestion des ressources.
• IGATE a obtenu le prix de l'Implémentation de cybersécurité de l'année (2014) de la part du forum CSO pour la conception et l'implémentation effective d'une solution de sécurité destinée aux processus EPA, qui satisfait aux lois et réglementations strictes des États-Unis en matière de protection des données.
• IGATE a été citée dans le classement « The Breakthrough 10 Sourcing Standouts » d'ISG en Amérique et en EMOA.
• IGATE a été citée dans les rapports PEAK Matrix d'Everest dans les catégories Services d'applications cloud et d'infrastructures cloud, et ITO du secteur de la santé en tant que « Challenger majeur ». La Société a été présentée pour la première fois dans la catégorie Services d'infrastructures en tant que « Challenger majeur ».
• IGATE a été citée dans le rapport PEAK Matrix d'Everest dans la catégorie EPM des marchés des capitaux en tant que « Société vedette parmi les principaux challengers » et « Challenger majeur » dans la catégorie EPM du secteur bancaire. IGATE a également été intégrée dans le rapport relatif aux ITO du secteur des assurances en tant que « Challenger majeur ».

Conférence téléphonique et diffusion Web

IGATE, société d’opérations et de technologies intégrées, a prévu sa conférence téléphonique sur les bénéfices pour le mardi 20 janvier 2015 afin de discuter des résultats de son quatrième trimestre clos le 31 décembre 2014. Les dirigeants principaux de la société y présenteront les performances financières du trimestre et répondront aux questions des participants.

L’appel sera diffusé en direct sur le site Web d’IGATE (www.igate.com) sur la page des relations avec les investisseurs sous la section « Events » (Événements). Les participants devront se connecter 10 minutes avant le début de la diffusion Web. La version sur demande de la vidéo sera disponible sur le site Web d’IGATE peu après la fin de la téléconférence.

Les investisseurs, investisseurs potentiels, actionnaires et titulaires d’obligations pourront accéder à la rediffusion téléphonique en composant le 877-660-6853 (numéro gratuit) ou le 201-612-7415 (numéro payant) et en saisissant le numéro de la conférence : 13598450. La rediffusion téléphonique sera disponible jusqu’au 3 février 2015.

À propos d’IGATE

IGATE, fournisseur leader mondial de solutions de technologies et d’opérations intégrées, est basé à Bridgewater, dans le New Jersey. IGATE propose aux entreprises d'Amérique du Nord, d'Europe et de la région Asie-Pacifique, dont elle est le partenaire privilégié, des solutions qui relèvent les défis commerciaux de leurs clients, en s’appuyant sur ses capacités en termes de technologies et de processus, confortées par une connaissance pointue des impératifs du domaine et du secteur. Avec des revenus supérieurs à 1,2 milliard USD et plus de 33 000 collaborateurs de talent à son actif à l’échelle mondiale, IGATE propose des plates-formes et des applications « industrialisables » qui fournissent à ses clients de divers secteurs l’avantage concurrentiel et innovant nécessaire, en combinant rapidité, souplesse et imagination. IGATE est cotée au NASDAQ sous le symbole IGTE.

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IGATE sur Facebook : https://www.facebook.com/igatecorp

Utilisation des mesures comptables non PCGR

Ce communiqué de presse contient des mesures financières non PCGR, telles que définies par la Commission des valeurs mobilières. Ces mesures non PCGR ne sont pas conformes à et ne remplacent pas les mesures préparées conformément aux principes comptables généralement acceptés aux États-Unis (« PCGR ») et peuvent être différentes des mesures non PCGR utilisées par d’autres sociétés. En outre, ces mesures non PCGR ne sont pas fondées sur n’importe quel ensemble complet de règles ou de principes comptables. Le rapprochement de ces mesures non PCGR et des mesures PCGR comparables est inclus dans les tableaux financiers joints.

IGATE est convaincue que les mesures non PCGR ont des limites en ce qu’elles ne reflètent pas tous les montants associés aux résultats des activités d’IGATE comme déterminés en accord avec les PCGR, et que ces mesures doivent uniquement servir à évaluer les résultats des activités d’IGATE en association avec les mesures PCGR correspondantes. Ces mesures non PCGR doivent être considérées comme des mesures complémentaires et ne doivent pas être analysées de façon isolée ou être interprétées comme ayant une importance supérieure à celles de mesures PCGR comparables.

IGATE est convaincue que la divulgation de l’EBITDA ajusté, du chiffre d’affaires net non PCGR et des bénéfices dilués par action non PCGR en sus des mesures PCGR qui leur sont associées offre aux investisseurs une plus grande transparence des informations utilisées par la direction d’IGATE au cours de sa prise de décisions financières et opérationnelles. Ces mesures non PCGR sont également utilisées par la direction relativement aux programmes de rémunérations des performances d’IGATE.

Plus particulièrement, les mesures financières non PCGR de la présente excluent les éléments suivants :

• Amortissement d’immobilisations incorporelles : les immobilisations incorporelles sont surtout composées de relations clients. Nous encourons des charges relatives à l’amortissement de ces immobilisations incorporelles. Ces charges sont comprises dans la présentation PCGR des résultats d’exploitation, de la marge d’exploitation, du revenu net et des bénéfices dilués par action. Nous excluons ces charges à des fins de calcul de ces mesures non PCGR.
• Rémunération sous forme d’actions : même si la rémunération sous forme d’actions est une composante importante de la rémunération des employés et des cadres d’IGATE, la détermination de la juste valeur des instruments cotés en bourse implique un jugement extrêmement fiable et l’estimation des dépenses enregistrées peut ne pas refléter leur valeur réelle lors de l’exercice futur ou l’abandon de ces récompenses connexes fondées sur les actions. En outre, contrairement à la rémunération en espèces, la valeur de la rémunération fondée sur les actions est déterminée à l’aide d’une formule complexe qui intègre des facteurs, tels que la volatilité du marché, qui se situent hors du champ de contrôle de la Société. La direction est convaincue qu’il est utile d’exclure la rémunération basée sur les actions afin de mieux comprendre les performances à long terme des activités principales d’IGATE.
• Pertes ou gains de change : il arrive que la Société subisse des pertes de change lors du remesurage des soldes de comptes séquestres et des gains de change lors du remesurage de passifs aux intérêts sans contrôle remboursables. IGATE est convaincue que l’élimination de ces éléments non capitalisés à des fins de calcul des mesures non PCGR facilite une meilleure évaluation des performances actuelles d’IGATE et la comparaison avec ses performances passées.
• Frais de radiation : nous avons volontairement radié les actions de notre filiale majoritairement détenue, IGATE Computer Systems Limited, de la National Stock Exchange of India Limited et du Bombay Stock Exchange Limited, ainsi que les American Depository Shares de la bourse de New York. La radiation est une activité rare et les dépenses encourues reliées à ces dernières ne sont pas cohérentes en termes de montants et sont largement influencées par la périodicité et la nature des radiations. IGATE est convaincue que l’élimination de ces dépenses à des fins de calcul des mesures non PCGR facilite une meilleure évaluation des performances actuelles d’IGATE et les comparaisons avec ses performances passées.
• Frais de fusion et de réorganisation : IGATE fusionne et réorganise ses filiales et succursales étrangères pour simplifier la structure de l’entreprise et a encouru des frais légaux et professionnels à cet effet. Les fusions et les réorganisations sont des activités rares et les dépenses encourues reliées à ces dernières ne sont pas cohérentes en termes de montants et sont largement influencées par la périodicité et la nature de la réorganisation. IGATE est convaincue que l’élimination de ces dépenses à des fins de calcul des mesures non PCGR facilite une meilleure évaluation des performances actuelles d’IGATE et les comparaisons avec ses performances passées.
• Dividendes privilégiés et accroissement des actions privilégiées : En 2011, nous avons émis des actions privilégiées de série B à 8 %. Nous avons également encouru des frais d’émission, qui ont été déduits des revenus issus de l’émission des actions privilégiées de série B. Avant leur conversion en actions ordinaires en date du 4 novembre 2014, les actions privilégiées de série B avaient été désactualisées sur une période de six ans. Toutefois, l’effet de l’inclusion d’unités équivalentes d’actions ordinaires dans les actions privilégiées participantes convertibles est antidilutif aux fins des PCGR. Le bénéfice dilué par action non PCGR a été calculé en supposant la conversion de toutes les parts d’actions privilégiées en circulation en unités équivalentes d’actions ordinaires. IGATE est convaincue que l’élimination de ces dépenses et l’inclusion d’unités équivalentes d’actions ordinaires dans les actions privilégiées jusqu'à la date de conversion pour calculer les bénéfices dilués par action aux fins de calculer ces mesures non PCGR facilitent une meilleure évaluation des performances d'exploitation actuelles d’IGATE et les comparaisons avec ses performances d'exploitation passées. À l'issue de la conversion en date du 4 novembre 2014, il n'existait aucune part d'actions privilégiées de série B émise ou en circulation.
• Conversion induite : Le 4 novembre 2014, la Société a converti les actions privilégiées en 21 730 290 actions participatives et a versé 80 millions USD en espèces en faveur des actionnaires privilégiés. Conformément aux PCGR, le montant de conversion induite enregistré aux bénéfices non répartis est soustrait au résultat net afin d'obtenir le résultat disponible en faveur des actionnaires ordinaires dans le calcul du bénéfice par action PCGR. IGATE est convaincue que l’élimination de ces dépenses à des fins de calcul des mesures non PCGR facilite une meilleure évaluation des performances d'exploitation actuelles d’IGATE et les comparaisons avec ses performances d'exploitation passées.
• Pertes sur l’extinction de la dette : IGATE a liquidé sa dette avant son échéance prévue, ce qui a entraîné des charges hors exploitation qui n’auraient pas été encourues autrement. Les charges liées à l’extinction de la dette qui sont exclues des bénéfices PCGR afin de déterminer les bénéfices non PCGR sont composées de la prime d’extinction payée et de la radiation des frais non amortis d’émission de la dette. Ces dépenses sont instables et de nature non récurrente. IGATE est convaincue que leur élimination à des fins de calcul des mesures non PCGR facilite une meilleure évaluation des performances actuelles d’IGATE et la comparaison avec ses performances passées.

Dans le futur, IGATE pourra également et de temps en temps exclure d’autres éléments lors de la présentation de ses résultats financiers.

Énoncés prospectifs

Ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives qui comprennent des risques, des incertitudes et des hypothèses. Si ces risques ou incertitudes venaient à se matérialiser ou si une des hypothèses s’avérait incorrecte, les résultats de la Société pourraient varier sensiblement de ceux exprimés ou impliqués par de telles hypothèses et déclarations prévisionnelles. Toutes les déclarations portant sur des perspectives commerciales, des performances attendues des produits et des services de la Société envers ses clients et toutes les autres déclarations de ce communiqué autres que les déclarations de nature historique peuvent être interprétées comme des déclarations prévisionnelles. Des mots, tels que « espérer », « potentiel », « croire », « anticiper », « projeter », « prévoir » et autres expressions similaires, visent à identifier des énoncés prospectifs. Les déclarations prévisionnelles de ce communiqué de presse comprennent, sans limitation, les déclarations relatives aux perspectives commerciales, les performances attendues des produits et des services de la Société envers ses clients, et d’autres déclarations comportant des risques connus ou non, des incertitudes et d’autres facteurs qui peuvent entraîner des différences sensibles entre les résultats, les degrés d’activité, la performance ou les réalisations réels et ceux exprimés ou impliqués dans ce communiqué de presse. Ces facteurs de risques comprennent, entre autres : un contexte économique mondial incertain, des revenus concentrés, de nouvelles stratégies organisationnelles et opérationnelles, des pressions continues sur les tarifs, et un endettement important qui utilisera une grande partie de la trésorerie pour acquitter une telle dette. En conséquence, la Société pourrait ne pas disposer des fonds suffisants pour mener ses activités de la manière dont elle l’entend ou dont elle les menait dans le passé. Les risques supplémentaires liés à la Société sont stipulés dans le rapport annuel de la Société sur le Formulaire 10-Q pour l’exercice fiscal clos le 31 décembre 2013, dans le rapport trimestriel de la Société sur le Formulaire 10-Q pour le trimestre de l’exercice fiscal clos le 30 juin 2014, ainsi que dans les autres rapports de la Société déposés auprès de la Commission des valeurs mobilières. Comme pour les périodes précédentes, les informations financières avancées dans ce communiqué, notamment les éléments fiscaux, reflètent des estimations basées sur les informations disponibles à l’heure actuelle. La Société est convaincue que ces estimations sont correctes, toutefois les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux contenus dans les déclarations prévisionnelles présentées dans ce communiqué de presse. Ces montants peuvent également différer sensiblement des montants réels qui figurent dans le rapport annuel de la Société déposé sur le formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2014. La Société rejette toute obligation d’actualiser ces énoncés prospectifs et n’entend pas les modifier en fonction des circonstances. Ce document ne constitue pas une offre d’achat ou de vente de titres dans n’importe quelle juridiction.

Le nombre d’actions privilégiées participatives convertibles en circulation pour lesquelles les bénéfices par action ont dépassé les bénéfices par action des actions ordinaires s’élevait respectivement à zéro et à 20,3 millions USD pour les exercices clos les 31 décembre 2014 et 2013. Ces actions sont exclues du calcul des bénéfices dilués par action, dans la mesure où celles-ci sont anti-dilutives.

* Résultat net après charge ponctuelle d'1,7 million USD au titre de la radiation de la fraction non amortie du coût d'émission des actions privilégiées.
** Le 4 novembre 2014, la Société a conclu un accord de conversion et d'échange auprès de Viscaria Limited (« Viscaria ») en vertu duquel Viscaria a exercé son option prévoyant de convertir la totalité de ses 330 000 actions privilégiées de série B en 21 730 290 actions ordinaires de la Société. Dans le cadre de la conversion, la Société a versé 80 millions USD en espèces à Viscaria, en l'enregistrant au poste des bénéfices non répartis. Conformément à l'ASC 260-10-S99-2 relatif à l'effet sur la calcul du bénéfice par action au cours d'une période incluant le rachat ou la conversion induite d'actions privilégiées, le montant de conversion induite enregistré est soustrait au résultat net afin d'obtenir le résultat disponible en faveur des actionnaires ordinaires dans le calcul du bénéfice par action.

La Société présente les mesures financières EBITDA et EBITDA ajustées non PCGR, car la direction utilise ces mesures pour surveiller et évaluer les performances de l’entreprise et est convaincue que la présentation de ces mesures permettra aux investisseurs de mieux analyser les tendances de l’entreprise et d’évaluer ses performances sous-jacentes par rapport à d’autres entreprises de ce secteur.

Divulgation de l’EBITDA ajusté non PCGR

Nous présentons l’EBITDA ajusté comme une mesure supplémentaire de notre performance. L’EBITDA ajusté est défini comme le revenu net plus (i) la dépréciation et l’amortissement, (ii) les charges financières, (iii) la charge d’impôts sur les bénéfices, moins (iv) les autres revenus, nets plus (v) les gains ou pertes de change, (vi) la rémunération à base d’actions, (vii) les pertes liées à l'extinction de dette, (viii) les dépenses de radiation, et (ix) les dépenses de fusion et de réorganisation. Nous avons supprimé l’impact des éléments ci-dessus, car nous estimons qu’ils ne sont pas représentatifs de nos performances d’exploitation continuelles. Nous vous invitons à évaluer ces ajustements et les raisons pour lesquelles nous leur donnons de l’importance en vue d’approfondir l’analyse. En évaluant l’EBITDA ajusté, n’oubliez pas que dans le futur les dépenses engagées seront identiques ou similaires à certains des ajustements présentés ici. Cette présentation de l’EBITDA ajusté ne devrait pas être interprétée comme présomption que nos résultats futurs ne seront pas affectés par des éléments inhabituels ou ponctuels.

Nous présentons notre EBITDA ajusté, car nous croyons qu’il permet aux investisseurs et aux analystes de comparer nos performances entre nos périodes de rapport de manière cohérente. En effet, nous en excluons les éléments que nous estimons non représentatifs de nos performances d’exploitation de base. En outre, nous utilisons l’EBITDA ajusté  : (i) en tant que facteur d’évaluation des performances de la direction pour le calcul de la rémunération incitative, (ii) pour évaluer l’efficacité de nos stratégies commerciales et (iii) parce que notre convention de crédit et notre fiducie utilisent des mesures identiques à celles de l’EBITDA ajusté pour mesurer notre conformité à certaines clauses.

En tant qu’outil d’analyse, l’EBITDA ajusté présente quelques limites. En voici certaines :

• L’EBITDA ajusté ne reflète pas nos dépenses en espèces, ni nos besoins futurs en dépenses en immobilisations ou engagements contractuels ;
• L’EBITDA ajusté ne reflète pas les modifications, ni les besoins de trésorerie de notre fonds de roulement ;
• L’EBITDA ajusté ne reflète pas les charges financières importantes, ni les besoins en trésorerie nécessaires pour nous acquitter des intérêts ou des paiements principaux relatifs à nos dettes ; même si la dépréciation et l’amortissement constituent des charges non monétaires, des actifs dépréciés et amortis devront souvent être remplacés par la suite, et l’EBITDA ajusté ne reflète pas les besoins en trésorerie pour ces remplacements ; la rémunération autre qu’en espèces est un élément essentiel de notre régime global de rémunération incitative à long terme, et le restera. Nous l’excluons toutefois des dépenses dans l’évaluation de nos résultats d’exploitation en cours pour une période précise ; l’EBITDA ajusté ne reflète pas l’impact de certaines charges en espèces résultant des affaires de nos activités en cours qui n’ont aucune valeur incitative ; et d’autres sociétés de notre industrie peuvent calculer différemment l’EBITDA ajusté, limitant son utilité en tant que mesure comparative.

En raison de ces limites, l’EBITDA ajusté ne doit pas être évalué séparément des mesures du rendement calculées conformément aux PCGR, ou s’y substituer. Nous compensons ces limites en nous fiant principalement à nos résultats conformes aux PCGR et en utilisant l’EBITDA ajusté en complément.

Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.

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