Italcementi: Bryan Garnier 'plus agressif' sur le titre.

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier a déclaré mardi adopter une attitude 'plus agressive' sur les titres Italcementi, sur lesquels il relève sa recommandation de 'vendre' à 'achat', avec une nouvelle valeur intrinsèque de 10 euros contre six euros précédemment.

Le broker estime que la récente remontée du cours de Bourse du cimentier italien - sur fond de reprise des pays dits 'périphériques' - ouvre la voie à une fusion avec la filiale française Ciments Français.

Aux cours actuels, une opération de fusion pourrait se réaliser sur la base d'une parité de huit actions Italcementi pour une action Ciments Français, précise Bryan Garnier, soit un ratio proche de la tentative de rapprochement de 2009.

Le courtier estime qu'une fusion entre les deux groupes pourrait générer 120 millions d'euros de synergies en plus des 70 millions d'économies déjà prévues pour l'exercice 2014.

Bryan Garnier explique malgré tout maintenir une recommandation 'vendre' sur Ciments Français, percevant davantage de potentiel chez Italcementi.

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