KPN: sanctionné après l'achat d'un spectre de fréquences.

(CercleFinance.com) - KPN a racheté un nouveau spectre de fréquences aux Pays-Bas, opération qui a conduit sa direction à réduire drastiquement ses dividendes.

Le groupe néerlandais va acquérir 120 MHz de licences de fréquences, mais payer pour cela 1,35 milliard d'euros, un prix 'bien au-dessus des attentes' selon HSBC.

'Cette acquisition garantit la poursuite de nos services existants et l'introduction de nouveaux pour une période de 17 ans', explique la direction, qui se dit 'convaincue que les licences acquises génèreront un bon retour sur investissement'.

Cet investissement jugé stratégique conduit toutefois KPN à annuler le versement du dividende final pour 2012, et à ajuster son dividende prévu pour 2013 à trois centimes d'euro par action.

HSBC note par ailleurs que Tele2 a remporté de son côté 800 MHz sous des conditions 'extrêmement favorables', et qu'il pourrait donc devenir un concurrent bien plus fort.

Aussi, l'intermédiaire dégrade sa recommandation sur KPN de 'neutre' à 'sous-pondérer' et son objectif de cours de 8,7 à quatre euros.

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