KPN: UBS passe à l'achat après E-Plus.

(CercleFinance.com) - UBS a doublement relevé son conseil sur le titre du groupe de télécommunications néerlandais KPN ce matin : passant non seulement d'une position 'neutre' à l''achat' sur le titre, les analystes ont aussi relevé leur objectif de cours de 1,65 à 2,30 euros.

En Bourse d'Amsterdam, l'action KPN prend 3,6% à 2,05 euros.

'Nous pensons que la fusion entre E-Plus (l'ex-filiale allemande de KPN, ndlr) et Telefonica Deutschland sera avalisée par la Commission européenne, moyennant des compensations', indique la note de recherche qui met en avant des parts de marché équilibrées des deux acteurs, une compétition 'significative' des MVNO, les opérateurs mobiles virtuels, et une faible probabilité de hausse des prix après l'opération.

'La cession de Spectrum nous semble la compensation (concurrentielle) la plus probable', ajoute UBS.

Après cette opération, le bilan de KPN sera nettement plus solide, 'ce qui lui donnera davantage de marge de manoeuvre pour se montrer plus agressif face à la concurrence et pour payer un dividende', peut-on lire.

Enfin, 'l'action KPN devrait aussi être soutenue par les espoirs de prise de contrôle par America Movil ou AT&T', écrivent encore les analystes.

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