LAGARDÈRE SCA : RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2013

Objectif de Résop Média(1) 2013 maintenu Forte progression du Résop Média Chiffre d'affaires : 3 406 M€, stable à données comparables(2) Résop Média en progression : 138 M€, soit + 2

Objectif de Résop Média(1) 2013 maintenu

Forte progression du Résop Média

• Chiffre d'affaires : 3 406 M€, stable à données comparables(2)
• Résop Média en progression : 138 M€, soit + 23 %
• Résultat net - part du Groupe : 1 483 M€

Une situation financière renforcée

• Endettement net en forte baisse : 900 M€, du fait notamment de la cession de la participation dans EADS
• Très bon niveau de liquidité (2 272 M€ de liquidités disponibles(3))

Regulatory News:

Au premier semestre 2013, le groupe Lagardère (Paris:MMB) a démontré sa capacité de résilience dans un environnement difficile. Les bonnes performances en Littérature générale, Production audiovisuelle et Travel Retail ont permis de compenser les difficultés économiques en Europe ainsi que l'évolution défavorable des produits imprimés dans la Presse et la Distribution. À 3 406 M€, le chiffre d'affaires est en croissance en données brutes (+ 0,5 %) et stable à données comparables.

• Le résultat opérationnel courant média (Résop), à 138 M€, affiche une croissance de 23% soit + 26 M€.
  
• Lagardère Publishing enregistre une hausse du Résop de 14 M€ et une amélioration de la profitabilité de
  1,4 point grâce aux très bonnes performances en Littérature générale.
• Lagardère Active affiche un Résop en légère progression de 2 M€, grâce à la contribution des nouvelles activités numériques couplée à une bonne maîtrise des coûts.
• Lagardère Services affiche, en dépit des bonnes performances du Travel Retail sur le Duty Free & Luxury, Food Services et dans les pays émergents, un Résop en recul (- 8 M€) dû à la baisse plus forte qu'attendue des produits imprimés chez LS distribution. Le Travel Retail représente désormais 59 % de l'activité totale.
• Lagardère Unlimited affiche un Résop positif et en amélioration (+ 18 M€) grâce à un effet de comparaison favorable lié à la provision pour risque sur le contrat CIO(4) passée au premier semestre 2012 pour 22 M€. Hors cet élément, l'évolution du Résop reflète principalement un effet calendaire défavorable.
• Le résultat net - part du Groupe s'élève à 1 483 M€, incluant notamment la plus-value de cession de la participation dans EADS.
• Le résultat net ajusté(5) est en légère croissance, à 33 M€.
• L'endettement net est en forte baisse, à 900 M€, grâce principalement à la cession de la participation dans EADS.

I- CHIFFRE D'AFFAIRES ET ACTIVITÉ DU GROUPE

Le chiffre d'affaires de Lagardère SCA sur le premier semestre 2013 s'élève à 3 406 M€, en hausse en données brutes (+ 0,5 %), stable à données comparables.

Chiffre d'affaires (M€) Variation 2013 / 2012 brute Variation 2013 / 2012 à données comparables 1er semestre 2012 1er semestre 2013 LAGARDÈRE 3 389 3 406 0,5 % 0 % Lagardère Publishing 905 917 1,4 % 3,1 % Lagardère Active 450 471 4,7 % 0,3 % Lagardère Services 1 821 1 814 - 0,4 % - 0,8 % Lagardère Unlimited 213 204 - 4,6 % - 7,1 %

L'écart entre les données brutes et les données comparables s'explique principalement par un effet de périmètre positif de 40 M€ (essentiellement lié aux acquisitions réalisées dans le Travel Retail et le Numérique), partiellement compensé par un effet de change négatif de - 24 M€, lié à la dépréciation de la livre sterling, du yen, du franc suisse et du dollar US.

• Lagardère Publishing

Chiffre d'affaires de 917 M€, en progression de 1,4 % en données brutes et de 3,1 % à données comparables, l'écart s'expliquant essentiellement par un effet de change négatif (- 15,5 M€).
Au premier semestre 2013, l'activité est essentiellement tirée par les très bonnes performances en Littérature Générale en France, aux États-Unis et au Royaume-Uni, ainsi que dans les Fascicules.

En France et dans les pays francophones, dans un marché atone, l'activité est en hausse de 5,5 %, avec notamment une Littérature générale en forte progression, grâce à la publication des tomes 2 et 3 de la saga Cinquante nuances de Grey, la mise en place de la biographie Moi Zlatan Ibrahimović, la publication du nouveau roman de Grégoire Delacourt, La première chose qu'on regarde, et de la sortie en mai du livre de Dan Brown, Inferno.

Aux États-Unis, l'activité est également en forte hausse (+ 7,0 %) grâce à un programme de parutions plus riche, soutenu par la sortie dans les salles d'adaptations cinématographiques des titres de Nicholas Sparks publiés par le Groupe.

Au Royaume-Uni, l'activité Littérature générale est en progression (+ 1 %), cette tendance positive étant compensée par des difficultés persistantes sur les marchés étrangers (Nouvelle-Zélande et Australie).

En Espagne / Amérique latine, l'activité est en baisse (- 7,7 %) en raison de l'environnement économique espagnol, non compensé par la croissance en Amérique latine.

Les activités de Fascicules (+ 12,1 %) enregistrent de très bonnes performances sur les marchés anglais, russe et japonais.

Le livre numérique poursuit sa progression dans les pays anglo-saxons, avec une part de 34 % du chiffre d'affaires Adult Trade aux États-Unis (vs. 27 % à fin juin 2012) et de 31 % au Royaume-Uni (vs. 22 % à fin juin 2012). Il représente ainsi 11,3 % du chiffre d'affaires total de Lagardère Publishing (contre 8,4 % à fin juin 2012). En France, la part du chiffre d'affaires numérique dans le segment Littérature générale adulte reste faible, à 3,2 %, bien qu'en forte hausse.

• Lagardère Active

Chiffre d'affaires de 471 M€, en hausse de 4,7 % en données brutes et de 0,3 % à données comparables. L'écart entre ces deux variations s'explique essentiellement par un effet de périmètre positif (20 M€) lié aux acquisitions réalisées en 2012 dans le Numérique (BilletRéduc.com et LeGuide.com).
L'activité a été essentiellement portée par la bonne performance de la Production audiovisuelle, partiellement compensée par un chiffre d'affaires publicité en baisse de 6,2 % sur l'ensemble de la branche, ainsi que par une diffusion toujours en érosion.

La Presse Magazine France est en baisse de 5,6 %, en raison de la contraction du marché publicitaire et du repli de la diffusion (- 7,6 %).

Les Radios affichent de bonnes performances en France, notamment chez Europe 1 (+ 3,7 %), tandis que l'activité est en baisse à l'international. La radio confirme son statut de média défensif adapté à la période de crise.

La Production audiovisuelle connaît une forte hausse (+ 43 %), qui n'est pas à extrapoler sur l'ensemble de l'année, et qui s'explique par un fort volume de livraisons (Borgia saison 2 et Jo notamment).

Les activités numériques sont en forte progression en données brutes, en lien avec la politique de développement stratégique menée par le Groupe. Le chiffre d'affaires du groupe LeGuide.com a progressé de 8 % à données comparables.

• Lagardère Services

Chiffre d'affaires de 1 814 M€ au premier semestre 2013, en léger recul (- 0,4 % en données brutes et - 0,8 % en données comparables). L'écart entre ces deux variations s'explique par un effet périmètre positif (+ 14,8 M€), consécutif aux effets favorables (62 M€) des acquisitions menées dans le Travel Retail (aéroports de Rome et DFS Wellington dans le Pacifique principalement), en partie compensées par la cession des activités de l'OLF pour 21 M€ (distribution de livres en Suisse) et par l'incidence (- 26 M€) du passage en contrat de commission d'un contrat de téléphonie en Hongrie, qui réduit le montant du chiffre d'affaires comptabilisé. L'effet de change est négatif (- 8,7 M€).

Le mix d'activités de la branche poursuit la mutation engagée avec un Travel Retail qui représente désormais 59 % du total (+ 3 points par rapport au premier semestre 2012), contre 41 % pour LS distribution (Retail intégré et Distribution de presse).

Au premier semestre 2013, les activités de LS travel retail sont en croissance (+ 6,6 % en données brutes et + 2 % en données comparables) malgré un environnement (évolution du trafic aérien et consommation) et des conditions météorologiques défavorables, en Europe en particulier. En France, les bonnes performances des activités Duty Free & Luxury (Aelia) sont atténuées par le déclin des ventes de presse chez Relay.

Au premier semestre, l'intégration des points de vente Duty Free des aéroports de Rome a été satisfaisante, avec notamment un important programme de rénovation du réseau et de formation des équipes commerciales. Les ventes par passager ont progressé sensiblement malgré les travaux, et les perspectives demeurent très positives.

En Europe centrale, les ventes affichent toujours une belle progression (+ 4,1 % en Pologne, + 11,5 % en Roumanie, + 23,5 % en Bulgarie), ainsi qu'en Asie-Pacifique (+ 6,3 %), avec une hausse du trafic et l'ouverture de nouveaux magasins à Singapour, en Chine et en Malaisie.

LS distribution continue de décroître (- 4,5 % en données comparables) en raison de l'évolution défavorable du marché de la presse, et de la crise économique en Espagne.

À noter que Relay a été retenu en juillet par la SNCF pour poursuivre l'exploitation de plus de 300 points de vente dans les gares françaises.

• Lagardère Unlimited

Chiffre d'affaires de 204 M€, en recul de - 4,6 % en données brutes et de - 7,1 % à données comparables. L'écart entre ces deux variations est lié à un effet de périmètre positif (+ 5,7 M€), compensé par un effet de change négatif (- 0,3 M€).
Le recul de l'activité s'explique essentiellement chez World Sport Group par le passage du contrat AFC(6) en contrat de commission (vs. buy-out précédemment), ce qui réduit le montant de chiffre d'affaires comptabilisé. À noter également un effet de saisonnalité défavorable avec la non-occurrence des matches de qualification (football) pour les Jeux olympiques, que ne compense que partiellement l'apport de nouveaux événements (Gulf Cup notamment).
En revanche, l'activité est en croissance chez Sportfive (+ 12 %), grâce aux bonnes performances dans la commercialisation des droits marketing des clubs de football allemands et dans l'exploitation des droits médias de la CAN(7) 2013, ainsi qu'à l'occurrence des matches de qualification pour la Coupe du monde de football. Ces éléments positifs sont en partie compensés par l'arrêt de la commercialisation des droits de certaines ligues (football) en Europe.

II- PRINCIPAUX ÉLÉMENTS DU COMPTE DE RÉSULTAT

1er semestre 2012 1er semestre 2013 (M€) Pôle Média Autres activités* Total Pôle Média Autres activités* Total Chiffre d'affaires 3 389 / 3 389 3 406 / 3 406 Résop 112 (6) 106 138 (33) 105 Résultat des sociétés mises en équivalence** 3 42 45 (2) / (2) Éléments non récurrents / non opérationnels (39) / (39) (334) 1 823 1 489 Résultat avant charges financières et impôts 76 36 112 (198) 1 790 1 592 Charges financières nettes (11) (29) (40) (15) (40) (55) Résultat avant impôts 65 7 72 (213) 1 750 1 537 Impôts (44) 20 (24) (22) (24) (46) Résultat net total 21 27 48 (235) 1 726 1 491 dont Intérêts minoritaires (12) / (12) (8) / (8) Résultat net - part du Groupe 9 27 36 (243) 1 726 1 483

* Hors Pôles, Canal+ France et EADS.
** Avant pertes de valeur.

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES (Résop)(8)

Le résultat opérationnel courant des sociétés intégrées du pôle Média s'établit à 138 M€, en hausse de 23 %.

Résop Média (M€) Variation 2013 / 2012 brute (M€) 1er semestre 2012 1er semestre 2013 LAGARDÈRE MEDIA 112 138 26 Lagardère Publishing 57 71 14 Lagardère Active 31 33 2 Lagardère Services 37 29 - 8 Lagardère Unlimited (13) 5 18

• Lagardère Publishing

Lagardère Publishing enregistre une forte hausse de 14 M€ du Résop, et une amélioration de la marge opérationnelle de 1,4 point.
Cette évolution positive s'explique par les très bonnes performances de la Littérature générale en France et aux États-Unis, par une bonne contribution des Fascicules grâce à de bons succès éditoriaux, et par la part croissante du Numérique. Il est rappelé que compte tenu de la saisonnalité de l'activité, les résultats du 1er semestre ne sont pas représentatifs de l'année.

• Lagardère Active

Le Résop est en légère progression grâce aux acquisitions menées dans le Numérique. À noter également une amélioration sur les radios en France, notamment Europe 1 qui a bénéficié d'un bon niveau d'activité. Ces éléments positifs, ainsi que la poursuite des économies de coûts, permettent de compenser les difficultés rencontrées dans la Presse Magazine.

• Lagardère Services

Le Résop est en baisse de 8 M€ en raison principalement des tendances négatives de LS distribution. Dans le Travel Retail, la croissance sensible des segments Duty Free & Luxury et Food Services, ainsi que dans les pays émergents, est compensée par les ventes de presse et de livres en baisse sensible sur le segment Travel Essentials (Relay France, Australie et Amérique du Nord essentiellement). À noter également des programmes de travaux importants sur le premier semestre (Rome, Toronto, Montréal, tour Eiffel, Terminal F à Paris, etc.).

• Lagardère Unlimited

Le Résop est en hausse en raison de l'effet de comparaison favorable avec le Résop à fin juin 2012 qui incluait une provision de - 22 M€ sur le contrat avec le CIO.
Hors cet élément, l'évolution du Résop reflète les effets de saisonnalité négative attendus et la réduction de l'exposition aux droits médias en Europe, partiellement compensés par les bonnes performances sur la commercialisation des droits marketing des clubs de football allemands.

Le Résop du Hors Pôles s'établit à - 33 M€, en baisse de 27 M€ en raison notamment du provisionnement de la prime qui sera versée aux collaborateurs du Groupe sur le second semestre 2013 (consécutive à la distribution exceptionnelle liée à la cession de la participation dans EADS).

CONTRIBUTION DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE

Le résultat des sociétés mises en équivalence (hors pertes de valeur) s'établit à - 2 M€, contre + 45 M€ à fin juin 2012, en raison de la déconsolidation de la participation dans EADS. Celle-ci avait en effet contribué pour 42 M€ au 1er semestre 2012. La contribution des participations du pôle Média est en baisse en raison de la dégradation des résultats du groupe Marie Claire et de Gulli.

ÉLÉMENTS NON RÉCURRENTS / NON OPÉRATIONNELS

Les éléments non récurrents / non opérationnels s'élèvent à + 1 489 M€, comprenant pour l'essentiel :

- des plus et moins-values de cession pour un montant net de frais de 1 810 M€, incluant la plus-value dégagée sur la cession de la participation détenue dans EADS pour un montant net de 1 823 M€ ;

- des pertes de valeur sur immobilisations incorporelles pour - 249 M€, dont - 209 M€ chez Lagardère Active, essentiellement relatifs à ses actifs de Presse Magazine. Ces pertes de valeur sont le reflet de la révision à la baisse des prévisions de cash flows futurs de ces activités, et du taux de croissance à l'infini ramené à 0 % pour la Presse Magazine, contre 1,5 % à fin 2012. L'activité de Distribution de presse en Suisse chez Lagardère Services, affectée de la même manière par le déclin du marché de la diffusion de presse, a également fait l'objet d'une dépréciation, pour un montant de - 30 M€ ;

- une perte de valeur de - 35 M€ sur la participation détenue dans le groupe Marie Claire qui, comme l'activité des magazines de Lagardère Active, prend en compte la dégradation de l'environnement économique du marché de la presse ;

- des charges de restructuration pour - 14 M€, dont - 8 M€ chez Lagardère Active liées à la poursuite des plans d'économies ;

- l'amortissement des incorporels et frais liés aux acquisitions des sociétés intégrées pour - 12 M€, dont - 7 M€ chez Lagardère Services et - 4 M€ chez Lagardère Unlimited.

RÉSULTAT AVANT CHARGES FINANCIÈRES ET IMP

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