L'assemblée générale annuelle de l'ISDA soulignera la valeur économique des produits dérivés de gré à gré

Une enquête indique que les produits dérivés sont importants pour près de 90 % de la stratégie du risque des utilisateurs finaux

L'International Swaps and Derivatives Association, Inc. (ISDA) a publié aujourd'hui les résultats d'une enquête menée auprès d'utilisateurs finaux concernant les problèmes et les tendances sur les marchés des produits dérivés de gré à gré. La publication de l'enquête coïncide avec la soirée de la 29e assemblée générale annuelle de l'ISDA à Munich, qui inclura des panels d'universitaires, d'utilisateurs finaux et de dirigeants sur le marché afin de discuter de la valeur et des utilisations de ces outils de gestion du risque.

Selon l'enquête, la demande en produits dérivés de gré à gré par les utilisateurs finaux reste très forte. Quatre-vingt-six pour cent des personnes interrogées lors de l'enquête pensent que les produits dérivés de gré à gré sont très importants ou importants pour leur stratégie de gestion du risque. Plus des trois quarts prévoient d'augmenter ou de maintenir le niveau actuel de leurs activités sur produits dérivés au cours du deuxième trimestre de 2014. Une petite fraction des personnes interrogées indiquent s'attendre à une baisse de leur utilisation de produits dérivés de gré à gré.

Au total, 245 sociétés ont répondu à l'enquête. Quarante-deux pour cent étaient des entreprises non financières et 49 %, des institutions financières (assureurs, sociétés financières, gestionnaires d'actifs et utilisateurs finaux de banques). Quarante-cinq pour cent étaient basés en Europe et 41 %, aux États-Unis.

« Tandis que le marché des produits dérivés de gré à gré continue d'évoluer au beau milieu de changements considérables, il est évident que les utilisateurs finaux du monde entier veulent et ont besoin de pouvoir utiliser ces instruments pour gérer les risques découlant de leurs entreprises et de leurs activités de financement », a déclaré Stephen O'Connor, Président du Conseil de l'ISDA. « L'ISDA est engagée pour assurer que ces intervenants si importants continuent à réaliser les bénéfices des produits dérivés de gré à gré en travaillant avec eux et avec des décideurs internationaux en vue de développer des marchés sûrs et rentables ».

Parmi les principaux points de l'enquête figuraient :

La plupart des utilisateurs finaux interrogés (57 %) conviennent du fait que le système financier est plus sûr aujourd'hui qu'avant la crise financière. Le facteur principal du renforcement de la sécurité est une gestion du risque de crédit plus stricte, que 86 % des personnes interrogées ont identifiée comme très importante ou importante. La réduction des besoins en levier financier (76 %) et capitaux (79 %) a également été fréquemment invoquée. Les mandats de compensation centraux (32 %), les besoins en exécution des transactions (34 %) et les besoins en rapports d'opérations (30 %) étaient considérés comme moins importants.

Près de trois quarts (74 %) des utilisateurs finaux pensent que les nouvelles exigences relatives à l'exécution de transactions électroniques pour les produits dérivés de gré à gré aux États-Unis et en Europe auront un effet positif sur la transparence. Mais plus d'utilisateurs finaux pensent que cela aura un impact plutôt négatif que positif sur trois aspects essentiels : prix, liquidités et convivialité.

Soixante-huit pour cent des utilisateurs finaux pensent que le nouveau paysage financier augmente les coûts liés aux couvertures et 81 % pensent qu'il alourdit les fardeaux administratifs.

Près de la moitié (47 %) conviennent du fait qu'une fragmentation du marché est en train de se produire au niveau géographique suite au cadre de réglementation en cours de mise en place dans des juridictions clés. Soixante-et-un pour cent de ceux qui estiment que le marché se fragmente pensent également que cela a un impact négatif sur la capacité de leur société à gérer le risque. Quatre-vingt-trois pour cent de ceux qui constatent une fragmentation du marché pensent que cela augmente les coûts des produits dérivés de gré à gré.

L'enquête de l'ISDA est la première dans ce qui est prévu être une initiative continue pour la recherche et l'évaluation des avis des utilisateurs finaux de produits dérivés à l'échelle internationale. Ce segment des participants au marché constitue environ 40 % de l'adhésion de l'ISDA. Les résultats complets de l'enquête sont disponibles dans la section 'Research' (recherche) sous 'Surveys' (enquêtes) du site Web de l'ISDA.

• La 29ème assemblée générale annuelle de l'ISDA : Munich
• 900 participants sont attendus à la 29ème assemblée générale annuelle de l'ISDA, comptant les plus de 800 membres de l'Association dans le monde. Avec un programme complet pour les participants, l'assemblée générale annuelle de cette année inclura des présentations du Conseil d'administration de l'ISDA ainsi que celles d'autres dirigeants, décideurs publics et universitaires majeurs dans l'industrie, notamment :
• Jean-Pierre Mustier, Directeur général adjoint d'UniCredit, Responsable des opérations bancaires d'entreprise et d'investissement
• Dr Elke König, Présidente de la Federal Financial Supervisory Authority, BaFin

Thomas C Deas, Jr, Vice-président et Trésorier de FMC Corporation ; Président du Conseil de l'International Group of Treasury Associations

Ralf Lierow, Directeur financier principal chez Siemens Treasury GmbH

Prof Dr Ingo Pies, Président en éthique économique à l'université Martin Luther de Halle-Wittenberg

Dr Betty J Simkins, Professeure en finances et Présidente du Conseil d'affaires de Williams Companies à l'université de l'État de l'Oklahoma

Les séances et panels de l'assemblée générale annuelle incluent :

The Social and Economic Value of Derivatives and Finance (la valeur socioéconomique des produits dérivés et de la finance)

End-user Perspectives on Derivatives Growth (perspectives des utilisateurs finaux sur la croissance des produits dérivés)

The Many Facets of Capital and its Effect on Derivatives Usage (les nombreux aspects du capital et son effet sur l'utilisation des produits dérivés)

Legal & Documentation (questions juridiques et documentation)

• Business Roundtable: Where is the Derivatives Business Headed (table ronde des chefs d'entreprises : orientation de l'activité des produits dérivés)
• Cornerstones of the New Market Structure: Clearing, Margin, Execution (pierres angulaires de la nouvelle structure de marché : compensation, marge, exécution)

Séances spécialisées sur les comités de pilotage des couvertures bancaires et produits, développements de réglementations dans le monde, données et établissement de rapports et initiatives juridiques clés

• Un programme complet de l'assemblée générale annuelle de 2014 est disponible sur le site Web de l'ISDA.
• À propos de l'ISDA

Depuis 1985, l'ISDA travaille pour améliorer la sécurité et la rentabilité des marchés internationaux des produits dérivés de gré à gré. Aujourd'hui, l'ISDA compte plus de 800 institutions membres issues de 64 pays. Ces membres incluent un vaste éventail de participants au marché des produits dérivés de gré à gré, notamment des entreprises, des gestionnaires d'investissement, des entités gouvernementales et supranationales, des compagnies d'assurance, des sociétés dans l'énergie et les matières premières et des banques internationales et régionales. En plus des participants au marché, les membres incluent également des composantes clés de l'infrastructure du marché des produits dérivés, notamment les échanges, les chambres de compensation et les référentiels, ainsi que les cabinets d'avocats, sociétés comptables et d'autres prestataires de services. Des informations sur l'ISDA et ses activités sont disponibles sur le site Web de l'Association : www.isda.org.

ISDA® est une marque déposée de l'International Swaps and Derivatives Association, Inc.

• Le texte du communiqué issu d'une traduction ne doit d'aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d'origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.
• Demandes de renseignements pour la presse :
  Bureau de l'ISDA à Munich pour l'assemblée générale annuelle
  Lauren Dobbs, [phone]
  [e-mail]
  ou
  Bureau de l'ISDA à Munich pour l'assemblée générale annuelle
  Nick Sawyer, [phone]
  [e-mail]
  ou
  ISDA Hong Kong
  Donna Chan, [phone]
  [e-mail]

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