L'Oréal: Oddo confirme son conseil sur le titre.

(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil à l'achat sur le titre L'Oréal et ajuste son objectif de cours à 135 E (au lieu de 130 E).

La direction a confirmé ses objectifs pour 2013 et reste confiante dans la capacité du groupe à surperformer de nouveau le marché, et à réaliser une nouvelle année de croissance du chiffre d'affaires, des résultats et de la rentabilité. Les résultats du 2ème semestre 2013 seront dans la même tendance que les résultats du 1er semestre.

Le groupe a enregistré un résultat opérationnel courant de 2043 ME au 1er semestre (17,4% de marge) en ligne avec les attentes du bureau d'analyses d'Oddo (au-dessus du consensus). Il a été ' tiré en particulier par la bonne profitabilité des Produits Grand Public et de la Cosmétique Active '. La marge brute a enregistré une hausse de +70 pb à 71.7%.

' Nous ajustons nos estimations à la marge pour prendre en compte ces anticipations. Le titre se traite sur un EV/EBIT 2014e ex-Sanofi de 18x et un PE de 22.8x contre le secteur à 13.6x et 17.2x respectivement ' indique Oddo.

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