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Manutan: Gilbert Dupont rehausse son objectif de cours.

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(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont relève son objectif de cours de 53 à 56,5 euros et réaffirme son opinion 'acheter' sur Manutan, titre intégré dans sa liste de valeurs favorites midcaps, après les résultats annuels du distributeur d'équip

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont relève son objectif de cours de 53 à 56,5 euros et réaffirme son opinion 'acheter' sur Manutan, titre intégré dans sa liste de valeurs favorites midcaps, après les résultats annuels du distributeur d'équipements à distance.

'Malgré un contexte difficile, le groupe a fait preuve d'une bonne résistance avec l'amélioration de la marge brute et de la marge opérationnelle courante', souligne l'analyste, qui note en particulier l'impact favorable de la massification des achats et de la maîtrise des charges d'exploitation sans pour autant sacrifier les projets structurants.

Gilbert Dupont relève ses prévisions de BPA pour Manutan (+2,3% pour 2013-14 et +6% pour 2014-15) en intégrant une marge opérationnelle un peu meilleure (7,1% et 7,4% respectivement) grâce notamment à une amélioration de la contribution des acquisitions et des efforts de maîtrise des coûts en année pleine.

'Notons que les multiples restent modérés au regard des ratios historiques (ratio VE/EBIT 2015 de 6,0 contre 7,3 en historique). Le dossier conserve d'excellents fondamentaux (leadership en Europe, structure financière saine, qualité du management)', ajoute-t-il.

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