Microwave Vision: Aurel BGC revient à l'achat.

(CercleFinance.com) - Les analystes d'Aurel BGC reprennent ce matin le suivi de l'action Microwave Vision avec un conseil d'achat et un objectif de cours de 9,8 euros. Eprouvé ces derniers temps par des déceptions, le titre du spécialiste des systèmes de visualisation des champs d'ondes électromagnétiques semble en mesure de se reprendre, estiment-ils.

A la Bourse de Paris ce matin, l'action Microwave Vision se tasse néanmoins de 0,9% à 7,6 euros.

En effet, l'action a perdu 22% de sa valeur depuis le début de l'année en raison d'une rentabilité opérationnelle inférieure aux attentes en 2014, d'une situation défavorable en termes de cash et de 'croissances externes qui tardent à se concrétiser malgré une augmentation de capital de 28,3 millions d'euros réalisée en juillet dernier.'

Après avoir rencontré le PDG du groupe, Aurel BGC estime que deux des trois métiers du groupe devraient cette année afficher une belle croissance.

La rentabilité devrait en outre s'améliorer et la marge opérationnelle, soit 8,8% en 2014, devrait progresser en 2015 et atteindre au mieux 12% en 2016, selon le sommet de la fourchette de prévisions. Les catalyseurs : la croissance des ventes, un meilleur mix-produit et des économies. De son côté, Aurel BGC retient l'hypothèse d'une marge opérationnelle courante de 9,7% cette année avant 10,6% en 2016.

La direction compte aussi mettre l'accent sur l'amélioration des flux de trésorerie et avec une trésorerie 'pléthorique' de près de 30 millions d'euros à fin 2014,

'Les différents chantiers entrepris par le groupe ne se réaliseront pas en un instant, mais nous estimons que le gros des difficultés appartient au passé', conclut la note de recherche.

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