Molson Coors déclare une hausse du bénéfice sous-jacent après impôts et du BAIIA sous-jacent, ainsi qu’une baisse du chiffre d’affaires pour le troisième trimestre de 2013

BAIIA sous-jacent de 1,15 milliard de dollars et flux de trésorerie disponibles sous-jacents de 746,8 millions de dollars pour le cumul annuel jusqu'au troisième trimestre de 2013

Principaux résultats du troisième trimestre de 20131

• Volume de bière à l'échelle mondiale : 17,0 millions d'hectolitres, en baisse de 0,9 %
• Chiffre d'affaires net : 1,17 milliard de dollars, en baisse de 2,0 %
• Bénéfice sous-jacent après impôts : 268,1 millions de dollars, en hausse de 7,7 % (1,45 $ par action après dilution)
• Bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis : 120,9 millions de dollars, en baisse de 38,8 % (0,65 $ par action après dilution) en raison de charges de 163,1 millions de dollars liées aux éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base
• BAIIA sous-jacent (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) : 464,3 millions de dollars, en hausse de 0,6 %
• Flux de trésorerie disponibles sous-jacents pour les trois premiers trimestres de 2013 : 746,8 millions de dollars, en hausse de 0,2 %

Molson Coors Brewing Company (NYSE : TAP; TSX : TPX) a déclaré aujourd'hui une hausse de 7,7 pour cent du bénéfice sous-jacent après impôts pour le troisième trimestre de 2013, qui tient à l'amélioration du rendement de ses secteurs États-Unis, Europe et International, ainsi qu'à la réduction des intérêts débiteurs et à la diminution du taux d'imposition trimestriel par rapport à l'exercice précédent. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis, a diminué de 38,8 pour cent en raison de la comptabilisation de charges de 163,1 millions de dollars au titre des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base. (Pour plus de renseignements, se reporter à la section « Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base » ci-dessous.) Le volume de bière à l'échelle mondiale a diminué de 0,9 pour cent, et le chiffre d'affaires net a reculé de 2,0 pour cent au troisième trimestre de 2013.

M. Peter Swinburn, président et chef de la direction de Molson Coors, a déclaré : « Au troisième trimestre, Molson Coors a affiché une augmentation de près de 8 pour cent du bénéfice sous-jacent après impôts, une hausse des marges brutes et des marges sous-jacentes avant impôts, et une augmentation du BAIIA sous-jacent et des flux de trésorerie disponibles, en plus de réduire la dette. Comme nous l'avions prévu lors de notre conférence téléphonique au dernier trimestre, une faible demande des consommateurs a été enregistrée dans tous nos marchés. Malgré cette piètre demande, nous avons continué d'investir dans nos marques principales. Nos innovations génèrent un pourcentage à un chiffre moyen du chiffre d'affaires, et notre portefeuille de marques de spécialité affiche une croissance à deux chiffres à l'échelle mondiale. Nous avons réalisé des progrès en ce qui a trait à nos objectifs au chapitre des flux de trésorerie générés et des réductions de coûts à l'échelle mondiale; nous avons remboursé une tranche de près de 282 millions de dollars de la dette nette ce trimestre et concrétiserons les réductions de coûts annoncées lors de notre journée des investisseurs tenue à New York en juin. Nous avons poursuivi la normalisation de nos processus de manière à réduire la complexité et à accroître l'efficience. »

« Au troisième trimestre, notre bénéfice après impôts selon les PCGR des États-Unis a diminué de près de 39 pour cent, en raison principalement d'une réduction de valeur hors trésorerie de 150,9 millions de dollars liée à deux marques de notre secteur Europe, par suite des tests de dépréciation annuels effectués. »

BAIIA et flux de trésorerie disponibles sous-jacents

Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) sous-jacent s'est élevé à 464,3 millions de dollars au troisième trimestre, en hausse de 0,6 pour cent par rapport à l'exercice précédent. Pour le cumul annuel, le BAIIA sous-jacent s'est accru de 5,8 pour cent pour s'établir à 1,15 milliard de dollars cette année, par rapport à l'exercice précédent.

Les flux de trésorerie disponibles sous-jacents pour le cumul annuel jusqu'au troisième trimestre de 2013 ont totalisé 746,8 millions de dollars. Ce résultat représente une hausse de 1,8 million de dollars par rapport aux flux de trésorerie élevés générés à l'exercice précédent.

Taux de change

Le bénéfice sous-jacent avant impôts de la Société au troisième trimestre tient compte de l'incidence favorable nette d'environ 3 millions de dollars des fluctuations des taux de change. Les fluctuations des taux de change du secteur Europe et du secteur corporatif se sont traduites par une incidence favorable d'environ 4 millions de dollars, et celles du secteur Canada, par une incidence défavorable de 5 millions de dollars.

Taux d'imposition effectif

Au troisième trimestre, le taux d'imposition effectif de la Société a été de 21 pour cent sur la base du bénéfice déclaré et de 15 pour cent sur la base du bénéfice sous-jacent; l'écart tient aux éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base. Sur la base du bénéfice sous-jacent, notre taux d'imposition effectif a diminué d'environ 3 points de pourcentage par rapport à l'exercice précédent, en raison principalement des variations de la composition géographique du bénéfice ainsi que de la comptabilisation, ce trimestre, d'avantages fiscaux non récurrents.

Dette

Le total de la dette à la fin du troisième trimestre s'élevait à 3,89 milliards de dollars, et la trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 406,9 millions de dollars, ce qui se traduit par une dette nette de 3,48 milliards de dollars.

Résultats des secteurs d'exploitation au troisième trimestre

Les résultats des secteurs d'exploitation de la Société pour le troisième trimestre de 2013 sont présentés ci-après.

Secteur États-Unis (MillerCoors)2

Le bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation du secteur États-Unis de Molson Coors a augmenté de 10,5 pour cent pour s'établir à 154,6 millions de dollars ce trimestre.

Faits saillants financiers et d'exploitation de MillerCoors

Ce trimestre, le bénéfice net sous-jacent de MillerCoors s'est établi à 363,8 millions de dollars, en hausse de 11,7 pour cent, résultat qui découle de l'établissement de prix plus élevés, de la composition des marques et des réductions de coûts, neutralisés en partie par l'augmentation des prix des marchandises et des coûts liés aux brasseries, ainsi que par la baisse des volumes.

Les ventes nationales au détail de MillerCoors, ajustées pour tenir compte du nombre de jours de négociation, ont subi une baisse de 1,9 pour cent ce trimestre. Les ventes nationales aux grossistes ont diminué de 1,5 pour cent. Les produits nets nationaux par hectolitre, qui ne tiennent pas compte des ententes de brassage ni des ventes effectuées par des distributeurs détenus par l'entreprise, se sont accrus de 4,1 pour cent, résultat qui tient principalement à l'établissement de prix nets plus élevés et à la composition favorable des marques. Le total des produits nets par hectolitre, compte tenu des ententes de brassage et des ventes effectuées par des distributeurs détenus par l'entreprise, s'est accru de 3,9 pour cent. Les volumes liés aux ententes de brassage conclues avec des tiers ont augmenté de 2,8 pour cent.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de 3,8 pour cent, résultat qui tient à l'augmentation des prix des marchandises et des coûts liés aux brasseries, ainsi qu'à la hausse des coûts relatifs aux innovations liées aux marques. Les frais de commercialisation, généraux et d'administration ont diminué de 3,4 pour cent, en raison principalement de la réduction de la charge de retraite, de la diminution des coûts liés aux initiatives de transformation de l'entreprise et de la réduction des activités promotionnelles, facteurs qui ont largement neutralisé la hausse des investissements à l'appui des nouvelles marques offertes.

L'amortissement des immobilisations corporelles et des actifs incorporels de MillerCoors s'est établi à 71,6 millions de dollars au troisième trimestre, et les ajouts aux immobilisations corporelles et aux actifs incorporels ont totalisé 88,1 millions de dollars.

Secteur Canada

Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Canada a diminué de 13,3 pour cent pour s'établir à 130,6 millions de dollars ce trimestre; en monnaie locale, il a subi une baisse de 9,6 pour cent. Bien que les frais généraux et d'administration aient diminué ce trimestre, la réduction des volumes a entraîné la baisse du bénéfice du secteur Canada. La dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain s'est traduite par une incidence défavorable du taux de change d'environ 5 millions de dollars ce trimestre.

Les ventes au détail ont diminué de 3,3 pour cent au troisième trimestre, résultat qui tient essentiellement à la hausse de la taxe d'accise sur la bière au Québec, à la faiblesse de la conjoncture économique et à l'intensification des activités promotionnelles des concurrents dans des régions clés au cours de l'exercice. Le marché de la bière au Canada a subi une baisse d'environ 1 pour cent, et notre part de marché a reculé d'environ un point de pourcentage par rapport à l'exercice précédent. Les volumes de ventes de Molson Coors au Canada ont subi une baisse de 5,2 pour cent au troisième trimestre, en raison de la diminution des ventes au détail et d'une plus importante réduction des stocks des clients au cours de l'exercice considéré. Les ventes nettes par hectolitre ont reculé de 0,3 pour cent en monnaie locale, en raison d'un changement dans la composition des marques et des emballages en faveur de ceux ayant un coût moins élevé, facteur neutralisé en partie par l'établissement de prix nets positifs ce trimestre.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de 1,4 pour cent en monnaie locale, résultat attribuable à l'inflation, à l'effet de levier négatif lié aux coûts fixes, ainsi qu'à la hausse de la charge de retraite et des autres coûts au cours de l'exercice considéré. Les frais de commercialisation, généraux et d'administration ont diminué de 3,6 pour cent en monnaie locale, en raison de la réduction de la charge au titre de la rémunération incitative et des frais indirects, facteur neutralisé en partie par l'accroissement des investissements au chapitre de la commercialisation et des ventes.

Secteur Europe3

Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Europe a augmenté de 5,7 pour cent pour s'établir à 95,0 millions de dollars, en raison de l'établissement des prix, de la croissance des volumes, des réductions de coûts et de l'incidence favorable d'environ 4 millions de dollars des fluctuations des taux de change.

Les volumes de ventes du secteur Europe ont augmenté de 0,7 pour cent, résultat qui tient à l'amélioration du rendement en République tchèque, en Croatie et au Royaume-Uni découlant des conditions météorologiques favorables enregistrées au cours du trimestre. La faiblesse de la demande a eu une incidence sur la plupart de nos marchés d'Europe centrale, particulièrement en Serbie, en Roumanie et en Bulgarie. Les ventes nettes par hectolitre du secteur Europe ont augmenté de 3,3 pour cent en monnaie locale, grâce à l'établissement de prix positifs.

Le coût des produits vendus par hectolitre a diminué de 0,2 pour cent en monnaie locale, en raison des mesures de réduction des coûts.

Les frais de commercialisation, généraux et d'administration ont augmenté de 18,4 pour cent en monnaie locale, principalement en raison de la hausse de la charge au titre de la rémunération incitative et des investissements dans nos marques principales et dans l'innovation, ainsi que du calendrier variable des frais de commercialisation et de vente d'un exercice à l'autre.

Secteur International4

Le secteur International a affiché une perte sous-jacente avant impôts de 2,1 millions de dollars au troisième trimestre, soit une amélioration de 5,6 millions de dollars, ou 72,7 pour cent, par rapport à l'exercice précédent. Ce résultat est attribuable au calendrier des investissements au chapitre de la commercialisation au Japon, à l'amélioration du bénéfice tiré de nos activités en Chine et à la baisse des frais indirects, facteurs neutralisés en partie par l'incidence défavorable du transfert de nos activités au chapitre des déplacements et des exportations liées à la marque Carling dans le secteur Europe.

Le total des volumes de ventes du secteur International, compte tenu des ventes assujetties à des redevances, a diminué de 18,0 pour cent en raison principalement de la faiblesse de l'industrie dans nos marchés des marques sous licence en Ukraine et en Russie, ainsi que de l'incidence défavorable du transfert de nos activités au chapitre des déplacements et des exportations liées à la marque Carling dans le secteur Europe. Cette diminution a été neutralisée en partie par la forte croissance enregistrée au Mexique et en Amérique latine. Le chiffre d'affaires net par hectolitre s'est accru de 8,2 pour cent, en raison d'une composition géographique favorable et de l'établissement de prix nets plus élevés en Chine.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de 4,6 pour cent, résultat qui s'explique par la composition géographique et par la prise en compte des volumes liés aux ententes de brassage en Inde. Les frais de commercialisation, généraux et d'administration du secteur International ont diminué de 28,9 pour cent, en raison du calendrier des investissements au chapitre de la commercialisation au Japon et du calendrier variable des frais indirects d'un exercice à l'autre.

Secteur corporatif

Les charges sous-jacentes avant impôts du secteur corporatif ont totalisé 59,6 millions de dollars au troisième trimestre. Cette diminution de 7,6 millions de dollars est attribuable à la réduction des intérêts débiteurs découlant du remboursement d'une tranche de la dette, ainsi qu'aux fluctuations favorables des taux de change.

Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base

Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base ci-après ont été exclus du bénéfice sous-jacent avant impôts.

Ce trimestre, les éléments inhabituels de Molson Coors ont entraîné une charge avant impôts de 163,0 millions de dollars, laquelle s'explique principalement par des pertes de valeur de 150,9 millions de dollars liées à des actifs incorporels ayant une durée de vie indéterminée inscrites dans le secteur Europe, par des coûts de restructuration de 8,9 millions de dollars inscrits dans les secteurs Europe et Canada, par des pertes et coûts connexes de 2,6 millions de dollars inscrits dans le secteur Europe par suite des importantes inondations survenues en République tchèque au deuxième trimestre de 2013, ainsi que par d'autres charges inhabituelles de 0,6 million de dollars. Les pertes de valeur de 150,9 millions de dollars inscrites dans le secteur Europe ont été comptabilisées par suite de nos tests de dépréciation annuels, qui ont entraîné des ajustements à la baisse de la juste valeur de la marque Jelen, une marque grand public vendue en Serbie, ainsi que de la marque Ostravar, une marque régionale vendue en République tchèque. Ces deux marques ont récemment dû composer avec une plus grande concurrence, des baisses de volumes ainsi qu'une faiblesse macroéconomique dans leurs marchés respectifs, ce qui se traduit par une baisse des flux de trésorerie prévus. Par ailleurs, les rabais plus élevés en Serbie et en République tchèque ont contribué aux pertes de valeur des actifs, tout comme la hausse de 50 % des taux d'imposition en Serbie.

Ce trimestre, MillerCoors a déclaré des charges inhabituelles de 15,0 millions de dollars au titre de la restructuration organisationnelle. La part revenant à Molson Coors en vertu de sa participation économique de 42 pour cent s'élève à 6,3 millions de dollars.

Les autres éléments non liés aux activités de base ont donné lieu à un gain avant impôts de 6,2 millions de dollars, lequel découle de gains nets de 10,6 millions de dollars qui se rapportent principalement aux variations de la juste valeur et aux fluctuations des taux de change liées à notre billet convertible de 500 millions d'euros réglé au cours du troisième trimestre, facteur neutralisé en partie par des coûts de 4,4 millions de dollars liés aux activités d'acquisition et d'intégration. Les gains nets de 10,6 millions de dollars comprenaient un gain de 21,1 millions de dollars, comptabilisé au titre des intérêts débiteurs non liés aux activités de base et découlant de la variation de la juste valeur constatée au règlement du billet convertible en euros, partiellement contrebalancé par une perte nette de 10,5 millions de dollars principalement liée aux fluctuations des taux de change à l'égard de ce billet et constatée dans les autres produits (charges).

Conférence téléphonique portant sur les résultats du troisième trimestre de 2013

Molson Coors Brewing Company tiendra une conférence téléphonique à l'intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd'hui à 11 h 00, heure de l'Est, afin de discuter de ses résultats du troisième trimestre de 2013. Une diffusion Web de la conférence téléphonique sur les résultats sera également offerte.

La Société tiendra également une diffusion Web en temps réel de la séance de suivi des analystes financiers et des investisseurs institutionnels à 14 h 00, heure de l'Est. Les deux diffusions Web seront accessibles sur le site Web de la Société, à l'adresse www.molsoncoors.com. Les rediffusions en ligne seront offertes jusqu'à 23 h 59, heure de l'Est, le 13 février 2014. La Société affichera aujourd'hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.

Notes :

1. La Société calcule le bénéfice sous-jacent après impôts, le BAIIA sous-jacent et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents, des mesures non définies par les PCGR, en excluant les éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités de base de la mesure du rendement la plus pertinente des PCGR des États-Unis, soit le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC en ce qui a trait au bénéfice sous-jacent après impôts et au BAIIA sous-jacent, et les flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation en ce qui a trait aux flux de trésorerie disponibles sous-jacents. Pour plus de renseignements au sujet de ces ajustements, se reporter à la section « Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base », ainsi qu'aux tableaux de rapprochement avec les mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis figurant dans la version anglaise de ce communiqué. Sauf indication contraire, tous les montants sont libellés en dollars américains et tous les résultats trimestriels comparatifs sont ceux du troisième trimestre de la Société terminé le 28 septembre 2013 par rapport à ceux du troisième trimestre terminé le 29 septembre 2012. De plus, en ce qui concerne tous les calculs de résultats par hectolitre, le dénominateur exclut les volumes liés aux ententes de brassage et ceux liés aux marques distribuées non détenues, et le numérateur tient compte de l'incidence financière de ces ventes, sauf indication contraire.

2. MillerCoors, une coentreprise américaine de Molson Coors Brewing Company et de SABMiller plc, a été créée le 1er juillet 2008. Molson Coors détient une participation économique de 42 pour cent dans MillerCoors, laquelle est comptabilisée à la valeur de consolidation. La participation de Molson Coors dans les résultats de MillerCoors ainsi que certains ajustements aux termes des PCGR des États-Unis sont présentés au poste « Bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation dans MillerCoors ». La version anglaise de ce communiqué comprend un rapprochement du bénéfice net de MillerCoors et du bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation dans MillerCoors de Molson Coors Brewing Company, ainsi que du bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur États-Unis, une mesure non définie par les PCGR (se reporter au tableau 6 figurant dans la version anglaise de ce communiqué).

3. Les montants pour le troisième trimestre de 2012 tiennent compte des résultats d'exploitation réels du secteur Royaume-Uni, combinés aux résultats d'exploitation réels des activités en Europe centrale. Ces activités ont été combinées dans le secteur Europe de la Société avec prise d'effet en 2013.

4. Avec prise d'effet le 1er juillet 2012, les activités d'exportation et de marques sous licence en Europe centrale (les « activités d'exportation d'Europe centrale ») sont présentées dans notre secteur MCI. Pour les périodes antérieures à cette date, ces activités étaient présentées dans les activités d'Europe centrale, que nous avons acquises le 15 juin 2012. Avec prise d'effet le 30 décembre 2012 et par suite du regroupement de nos activités au Royaume-Uni et en Europe centrale, nos activités de transport et d'exportation liées à la marque Carling sont présentées dans notre secteur Europe. Pour les périodes antérieures à cette date, ces activités étaient présentées dans le secteur International.

À propos de Molson Coors

Molson Coors Brewing Company est l'un des plus grands brasseurs du monde. Les secteurs d'exploitation de la Société sont les suivants : Canada, États-Unis, Europe et Molson Coors International (MCI). Le portefeuille diversifié de la Société se compose de marques détenues par cette dernière et par des partenaires, notamment les marques Coors Light, Molson Canadian, Staropramen et Carling. Molson Coors est inscrite comme le chef de file de lʼindustrie des boissons à l'indice de développement durable Dow Jones 2013/2014 (W1SGITRD), l'indice en matière de développement durable le plus reconnu à l'échelle mondiale pour les multinationales. Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Brewing Company, visitez le site Web de la Société, à l'adresse www.molsoncoors.com.

Déclarations prospectives

Le présent communiqué de presse contient des estimations ou des projections qui constituent des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « croire », « prévoir », « avoir l'intention de », « estimer », « s'attendre à », « projeter » et autres expressions similaires, ainsi que l'utilisation du futur, désignent des déclarations prospectives qui n'ont habituellement pas de portée historique. Bien que la Société soit d'avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d'aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon importante de l'expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment notre capacité à intégrer avec succès nos activités en Europe centrale, à conserver le personnel clé et à réaliser les synergies de coûts prévues; les coûts liés aux régimes de retraite; la disponibilité des matériaux d'emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; notre capacité à assurer le maintien des ententes conclues avec les fabricants et les distributeurs; l'incidence de la concurrence au chapitre des prix et des pressions sur les prix; notre capacité à mettre en œuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en œuvre et la réalisation des réductions de coûts; les modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris la réglementation des systèmes de distribution; la hausse du coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités; notre capacité à maintenir l'image de nos marques, notre réputation et la qualité de nos produits; notre capacité à maintenir de bonnes relations de travail; les modifications apportées à notre chaîne d'approvisionnement; les pertes de valeur additionnelles; l'incidence des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de l'eau; la capacité de MillerCoors à intégrer les activités et les technologies; l'absence d'un contrôle complet sur les activités de MillerCoors; la capacité de MillerCoors à maintenir de bonnes relations avec ses distributeurs et les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l'exercice terminé le 29 décembre 2012, qui peuvent être obtenus auprès de la SEC. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s'engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d'informations nouvelles, d'événements subséquents ou autrement.

Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measure

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 1: Underlying After-Tax Income

($ In millions, except per share data)

(Unaudited)

Thirteen Weeks Ended

September 28,
2013

September 29,
2012

U.S. GAAP: Income from continuing operations attributable to MCBC, net of tax:

$ 120.9 $ 197.7 Per diluted share: $ 0.65 $ 1.09 Add/(less): Pretax special items, net 163.0 35.9 Proportionate share of MillerCoors special items, net(1) 6.3 7.9 Acquisition, integration and financing related costs(2) 4.4 5.1 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) (10.6 ) 13.4 Other non-core items(4) — 0.1 Tax effects related to special and other non-core items (15.9 ) (11.2 )

Non-GAAP: Underlying after-tax income:

$ 268.1 $ 248.9 Per diluted share: $ 1.45 $ 1.37 (1) Included in Equity Income in MillerCoors, but excluded from non-GAAP underlying pretax income. (2) In Q3 2013, $4.4 million costs included in Marketing, General and Administrative Expenses. In Q3 2012, $4.2 million costs included in Marketing, General and Administrative Expenses and $0.9 million loss included in Interest Expense, net. (3) In Q3 2013, $9.6 million loss included in Other Income (Expense), net, $0.9 million loss in Cost of Goods Sold, and $21.1 million gain included in Interest Expense, net. In Q3 2012, $6.4 million loss included in Other Income (Expense), net, $0.7 million gain in Cost of Goods Sold, and $7.7 million loss included in Interest Expense, net. (4) Included in Other Income (Expense), net.

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 2: Underlying Pretax Income (Loss)

($ In millions)

(Unaudited)

Business Total Canada U.S. Europe MCI Corporate Consolidated

U.S. GAAP: 2013 3rd Q Income (loss) from continuing operations before income taxes

$ 128.7 $ 148.3 $ (69.5 ) $ (2.4 ) $ (49.7 ) $ 155.4 Add/(less): Pretax special items, net 1.9 — 160.8 0.3 — 163.0 Proportionate share of MillerCoors special items, net(1) — 6.3 — — — 6.3 Acquisition and integration related costs(2) — — 3.7 — 0.7 4.4 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) — — — — (10.6 ) (10.6 )

Non-GAAP: 2013 3rd Q underlying pretax income (loss)

$ 130.6 $ 154.6 $ 95.0 $ (2.1 ) $ (59.6 ) $ 318.5 Percent change 2013 3rd Q vs. 2012 3rd Q underlying pretax income (loss) (13.3)% 10.5% 5.7% 72.7% 11.3% 4.2%

U.S. GAAP: 2012 3rd Q Income (loss) from continuing operations before income taxes

$ 147.0 $ 132.0 $ 82.9 $ (37.4 ) $ (81.3 ) $ 243.2 Add/(less): Pretax special items, net 3.7 — 2.5 29.7 — 35.9 Proportionate share of MillerCoors special items, net(1) — 7.9 — — — 7.9 Acquisition, integration and financing related costs(2) — — 0.7 — 4.4 5.1 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) — — 3.8 — 9.6 13.4 Other non-core items(4) — — — — 0.1 0.1

Non-GAAP: 2012 3rd Q underlying pretax income (loss)

$ 150.7 $ 139.9 $ 89.9 $ (7.7 ) $ (67.2 ) $ 305.6 (1) Included in Equity Income in MillerCoors, but excluded from non-GAAP underlying pretax income. (2) In Q3 2013, $4.4 million costs included in Marketing, General and Administrative Expenses. In Q3 2012, $4.2 million costs included in Marketing, General and Administrative Expenses and $0.9 million loss included in Interest Expense, net. (3) In Q3 2013, $9.6 million loss included in Other Income (Expense), net, $0.9 million loss in Cost of Goods Sold, and $21.1 million gain included in Interest Expense, net. In Q3 2012, $6.4 million loss included in Other Income (Expense), net, $0.7 million gain in Cost of Goods Sold, and $7.7 million loss included in Interest Expense, net. (4) Included in Other Income (Expense), net.

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 3: Underlying EBITDA

($ In millions)

(Unaudited)

Thirteen Weeks Ended Thirty-Nine Weeks Ended

September 28,
2013

September 29,
2012

% change

September 28,
2013

September 29,
2012

% change

U.S. GAAP: Net income attributable to MCBC from continuing operations

$ 120.9 $ 197.7 (38.8 )% $ 434.1 $ 381.4 13.8% Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests 1.8 3.0 (40.0 )% 4.8 (3.5 ) N/M

U.S. GAAP: Net income (loss) from continuing operations

$ 122.7 $ 200.7 (38.9 )% $ 438.9 $ 377.9 16.1% Add: Interest expense (income), net 17.8 54.4 (67.3 )% 133.9 162.8 (17.8)% Add: Income tax expense (benefit) 32.7 42.5 (23.1 )% 70.3 85.7 (18.0)% Add: Depreciation and amortization 77.2 80.2 (3.7 )% 238.1 192.0 24.0% Adjustments to arrive at underlying EBITDA(1) 177.9 46.4 N/M 180.1 176.7 1.9% Adjustments to arrive at underlying EBITDA related to our investment in MillerCoors(2) 36.0 37.2 (3.2 )% 93.4 96.4 (3.1)%

Non-GAAP: Underlying EBITDA

$ 464.3 $ 461.4 0.6 % $ 1,154.7 $ 1,091.5 5.8%

N/M = Not meaningful

(1) Includes adjustments to non-GAAP underlying income within the table above, excluding adjustments related to interest, taxes and depreciation and amortization, as these items are added back in total as adjustments to net income attributable to MCBC from continuing operations. (2) Adjustments to our equity income from MillerCoors, which include our proportional share of MillerCoors' interest, income tax, depreciation and amortization, specials, and amortization of the difference between the MCBC contributed cost basis and proportional share of the underlying equity in net assets of MillerCoors.

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 4: Underlying Free Cash Flow

($ In millions)

(Unaudited)

Thirty-Nine Weeks Ended September 28, 2013 September 29, 2012

U.S. GAAP: Net Cash Provided by Operating Activities

$ 1,030.0 $ 840.0 Less: Additions to properties(1) (218.2 ) (143.4 ) Less: Investment in MillerCoors(1) (924.0 ) (826.1 ) Add: Return of capital from MillerCoors(1) 822.4 723.3 Add: Cash impact of Special items(2) 27.0 6.4 Add: Costs related to the Acquisition(3) 9.6 130.4 Add: MillerCoors investments in businesses(4) — 14.4

Non-GAAP: Underlying Free Cash Flow

$ 746.8 $ 745.0 (1) Included in net cash used in investing activities. (2) Included in net cash provided by operating activities and primarily relates to restructuring costs paid. (3) Included in net cash provided by operating activities and reflects acquisition and integration costs paid. (4) Amounts represent our proportionate 42% share of the cash flow impacts.

MillerCoors LLC

Table 5: Underlying Net Income Attributable to MillerCoors

($ In millions)

(Unaudited)

Three Months Ended Nine Months Ended

September 30,
2013

September 30,
2012

September 30,
2013

September 30,
2012

U.S. GAAP: Net income attributable to MillerCoors:

$ 348.8 $ 306.9 $ 1,033.4 $ 1,020.5 Add: Special items, net 15.0 18.7 15.0 16.4 Less: Tax effect of adjustments to arrive at underlying after-tax income — — — —

Non-GAAP: Underlying net income attributable to MillerCoors:

$ 363.8 $ 325.6 $ 1,048.4 $ 1,036.9

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 6: Underlying Equity Income in MillerCoors

($ In millions)

(Unaudited)

Thirteen Weeks Ended Thirty-Nine Weeks Ended

September 28,
2013

September 29,
2012

September 28,
2013

September 29,
2012

U.S. GAAP: Net Income Attributable to MillerCoors

$ 348.8 $ 306.9 $ 1,033.4 $ 1,020.5 Multiply: MCBC economic interest (%) in MillerCoors 42 % 42 % 42 % 42 % MCBC proportionate share of MillerCoors net income $ 146.5 $ 128.9 $ 434.0 $ 428.6 Add: Amortization of the difference between MCBC contributed cost basis and the underlying equity in net assets of MillerCoors(1) 1.2 1.2 3.4 3.1 Add: Share-based compensation adjustment(2) 0.6 1.9 0.9 4.8

U.S. GAAP: Equity Income in MillerCoors

$ 148.3 $ 132.0 $ 438.3 $ 436.5 Add: Proportionate share of MillerCoors special items 6.3 7.9 6.3 6.9 Less: Tax effect on special items — — — —

Non-GAAP: Underlying Equity Income in MillerCoors

$ 154.6 $ 139.9 $ 444.6 $ 443.4 (1) Our net investment in MillerCoors is based on the carrying values of the net assets contributed to the joint venture which is less than our proportional share of underlying equity (42%) of MillerCoors (contributed by both Coors Brewing Company and Miller Brewing Company) by $667.4 million as of September 28, 2013. This basis difference, with the exception of certain non-amortizing items (goodwill, land, etc.), is being amortized as additional equity income over the remaining useful lives of the contributed long-lived amortizing assets. (2) The net adjustment is to eliminate all share-based compensation impacts related to pre-existing SABMiller plc equity awards held by former Miller Brewing Company employees now employed by MillerCoors.

Rapprochement avec les mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis

Le bénéfice sous-jacent avant impôts et après impôts, les flux de trésorerie disponibles sous-jacents et le BAIIA sous-jacent (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) devraient être considérés comme des suppléments aux résultats d'exploitation et aux flux de trésorerie présentés selon les principes comptables généralement reconnus des États-Unis, et non comme des mesures de remplacement de ceux-ci. Notre direction utilise le bénéfice sous-jacent, les flux de trésorerie disponibles sous-jacents et le BAIIA sous-jacent comme des mesures permettant d'évaluer la performance d'exploitation et ainsi de ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d'une période à l'autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l'évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; finalement, dans les communications avec le conseil d'administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière. Nous croyons que la performance au chapitre du bénéfice sous-jacent, des flux de trésorerie disponibles sous-jacents et du BAIIA sous-jacent est utile pour les investisseurs et qu'elle est utilisée par ceux-ci ainsi que par d'autres utilisateurs de nos états financiers dans l'évaluation de notre performance en matière d'exploitation et de flux de trésorerie, car elle fournit un outil additionnel pour évaluer notre performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base, qui peuvent varier considérablement d'une entreprise à l'autre selon les méthodes comptables utilisées, les valeurs comptables des actifs et la structure des capitaux.

Worldwide Beer Volume

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 7: Worldwide Beer Volume

(In millions of hectoliters)

(Unaudited)

Thirteen Weeks Ended

September 28,
2013

September 29,
2012

% Change Financial Volume: 8.961 9.042 (0.9)% Royalty Volume: 0.361 0.417 (13.4)% Owned Volume: 9.322 9.459 (1.4)% Proportionate Share of Equity Investment Sales-to-Retail(1): 7.685 7.710 (0.3)% Total Worldwide Beer Volume: 17.007 17.169 (0.9)% (1) Reflects the addition of Molson Coors Brewing Company's proportionate share of equity method investments (MillerCoors and Modelo Molson) sales-to-retail for the periods presented.

U.S. GAAP Measures

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 8: Condensed Consolidated Statements of Operations

($ In millions, except per share data)

(Unaudited)

Thirteen Weeks Ended Thirty-Nine Weeks Ended

September 28,
2013

September 29,
2012

September 28,
2013

September 29,
2012

Volume in hectoliters 8.961 9.042 23.462 18.446 Sales $ 1,665.4 $ 1,685.8 $ 4,509.9 $ 4,134.8 Excise taxes (494.2 ) (490.3 ) (1,332.2 ) (1,248.5 )

Net sales

1,171.2 1,195.5 3,177.7 2,886.3 Cost of goods sold (670.0 ) (687.0 ) (1,901.2 ) (1,705.9 ) Gross profit 501.2 508.5 1,276.5 1,180.4 Marketing, general and administrative expenses (307.8 ) (300.6 ) (897.4 ) (853.6 ) Special items, net (163.0 ) (35.9 ) (165.8 ) (58.6 ) Equity income in MillerCoors 148.3 132.0 438.3 436.5 Operating income (loss) 178.7 304.0 651.6 704.7 Interest income (expense), net (17.8 ) (54.4 ) (133.9 ) (162.8 ) Other income (expense), net (5.5 ) (6.4 ) (8.5 ) (78.3 ) Income (loss) from continuing operations before income taxes 155.4 243.2 509.2 463.6 Income tax expense (32.7 ) (42.5 ) (70.3 ) (85.7 ) Net Income (loss) from continuing operations 122.7 200.7 438.9 377.9 Income (loss) from discontinued operations, net of tax 0.9 0.7 1.7 1.6 Net income (loss) including noncontrolling interests 123.6 201.4 440.6 379.5 Less: Net (income) loss attributable to noncontrolling interests (1.8 ) (3.0 ) (4.8 ) 3.5 Net income (loss) attributable to MCBC $ 121.8 $ 198.4 $ 435.8 $ 383.0 Basic net income (loss) attributable to MCBC per share: From continuing operations $ 0.65 $ 1.09 $ 2.38 $ 2.11 From discontinued operations 0.01 — 0.01 0.01 Basic net income per share $ 0.66 $ 1.09 $ 2.39 $ 2.12 Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share: From continuing operations $ 0.65 $ 1.09 $ 2.36 $ 2.10 From discontinued operations 0.01 — 0.01 0.01 Diluted net income per share $ 0.66 $ 1.09 $ 2.37 $ 2.11 Weighted average shares - basic 183.5 181.0 182.7 180.7 Weighted average shares - diluted 184.6 182.0 183.9 181.7 Dividends per share $ 0.32 $ 0.32 $ 0.96 $ 0.96 Amounts attributable to MCBC Net income (loss) from continuing operations, net of tax $ 120.9 $ 197.7 $ 434.1 $ 381.4 Income (loss) from discontinued operations, net of tax 0.9 0.7 1.7 1.6 Net income (loss) attributable to MCBC $ 121.8 $ 198.4 $ 435.8 $ 383.0

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 9: Canada Segment Results of Operations

($ In millions)

(Unaudited)

Thirteen Weeks Ended Thirty-Nine Weeks Ended

September 28,
2013

September 29,
2012

September 28,
2013

September 29,
2012

Volume in hectoliters 2.314 2.440 6.317 6.537 Sales $ 702.8 $ 761.6 $ 1,960.6 $ 2,051.1 Excise taxes (176.1 ) (181.5 ) (480.1 ) (485.8 ) Net sales 526.7 580.1 1,480.5 1,565.3 Cost of goods sold (282.3 ) (305.5 ) (839.8 ) (849.8 ) Gross profit 244.4 274.6 640.7 715.5 Marketing, general and administrative expenses (114.0 ) (123.0 ) (334.8 ) (377.4 ) Special items, net (1.9 ) (3.7 ) (4.7 ) (4.9 ) Operating income (loss) 128.5 147.9 301.2 333.2 Other income (expense), net 0.2 (0.9 ) 1.2 (2.4 ) Income (loss) before income taxes $ 128.7 $ 147.0 $ 302.4 $ 330.8

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 10: Europe Results of Operations

($ In millions)

(Unaudited)

Thirteen Weeks Ended September 28, 2013 September 29, 2012 Volume in hectoliters(1) 6.367 6.325 Sales(1) $ 918.9 $ 879.3 Excise taxes (311.0 ) (301.6 ) Net sales(1) 607.9 577.7 Cost of goods sold (366.1 ) (361.7 ) Gross profit 241.8 216.0 Marketing, general and administrative expenses (152.7 ) (127.4 ) Special items, net (160.8 ) (2.5 ) Operating income (loss) (71.7 ) 86.1 Interest income, net 1.2 1.4 Other income (expense), net 1.0 (4.6 ) Income (loss) before income taxes $ (69.5 ) $ 82.9 (1) Reflects gross segment sales and for Q3 2013 includes intercompany sales to MCI of 0.015 million hectoliters and $1.4 million of net sales. Q3 2012 includes intercompany sales to MCI of 0.087 million hectoliters and $5.5 million of net sales. The offset is included within MCI cost of goods sold. These amounts are eliminated in the consolidated totals.

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 11: PRO FORMA Europe Results of Operations

($ In millions)

(Unaudited)

Thirty-Nine Weeks Ended September 28, 2013 September 29, 2012 Actual

Actual -
Europe(1)

Pro Forma -
Central Europe(2)

Pro Forma
Combined(3)

Volume in hectoliters(4) 16.373 11.195 5.303 16.498 Sales(4) $ 2,433.6 $ 1,969.5 $ 420.5 $ 2,390.0 Excise taxes (833.1 ) (744.9 ) (92.8 ) (837.7 ) Net sales(4) 1,600.5 1,224.6 327.7 1,552.3 Cost of goods sold (1,001.9 ) (800.6 ) (194.2 ) (994.8 ) Gross profit 598.6 424.0 133.5 557.5 Marketing, general and administrative expenses (431.6 ) (301.7 ) (108.8 ) (410.5 ) Special items, net (159.6 ) (12.5 ) — (12.5 ) Operating income (loss) 7.4 109.8 24.7 134.5 Interest income, net 3.6 4.3 — 4.3 Other income (expense), net (2.6 ) (1.2 ) (0.6 ) (1.8 ) Income (loss) before income taxes $ 8.4 $ 112.9 $ 24.1 $ 137.0 (1) Includes actual results from the acquisition date of June 15, 2012, through September 29, 2012, for Central Europe, combined with actual results of our historical U.K. segment. (2) Includes pre-acquisition results for StarBev from January 1, 2012, through June 15, 2012, and pro forma adjustments. (3) Includes actual results of our historical U.K. segment, combined with actual results for Central Europe from the acquisition date of June 15, 2012, through September 29, 2012, as well as pro forma results and adjustments from January 1, 2012, through June 15, 2012. (4) Reflects gross segment sales and for the first three quarters of 2013 includes intercompany sales to MCI of 0.052 million hectoliters and $3.6 million of net sales. The first three quarters of 2012 includes intercompany sales to MCI of 0.198 million hectoliters and $12.7 million of net sales. The offset is included within MCI cost of goods sold. These amounts are eliminated in the consolidated totals.

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 12: Molson Coors International Results of Operations

($ In millions)

(Unaudited)

Thirteen Weeks Ended Thirty-Nine Weeks Ended

September 28,
2013

September 29,
2012

September 28,
2013

September 29,
2012

Volume in hectoliters 0.295 0.364 0.824 0.912 Sales $ 44.8 $ 50.2 $ 118.4 $ 126.0 Excise taxes (7.1 ) (7.2 ) (19.0 ) (17.8 ) Net sales 37.7 43.0 99.4 108.2 Cost of goods sold(1) (22.2 ) (26.2 ) (61.4 ) (70.5 ) Gross profit 15.5 16.8 38.0 37.7 Marketing, general and administrative expenses (17.5 ) (24.6 ) (48.6 ) (68.3 ) Special items, net (0.3 ) (29.7 ) (1.2 ) (40.1 ) Operating income (loss) (2.3 ) (37.5 ) (11.8 ) (70.7 ) Other income (expense), net (0.1 ) 0.1 — 0.4 Income (loss) before income taxes $ (2.4 ) $ (37.4 ) $ (11.8 ) $ (70.3 ) (1) Reflects gross segment amounts and for Q3 2013 and Q3 2012 includes intercompany cost of goods sold from Europe of $1.4 million and $5.5 million, respectively. The first three quarters of 2013 and 2012 includes intercompany cost of goods sold from Europe of $3.6 million and $12.7 million, respectively. The offset is included within Europe net sales. These amounts are eliminated in the consolidated totals.

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 13: Corporate Results of Operations

($ In millions)

(Unaudited)

Thirteen Weeks Ended Thirty-Nine Weeks Ended

September 28,
2013

September 29,
2012

September 28,
2013

September 29,
2012

Volume in hectoliters — — — — Sales $ 0.3 $ 0.2 $ 0.9 $ 0.9 Excise taxes — — — — Net sales 0.3 0.2 0.9 0.9 Cost of goods sold (0.8 ) 0.9 (1.7 ) 2.3 Gross profit (0.5 ) 1.1 (0.8 ) 3.2 Marketing, general and administrative expenses (23.6 ) (25.6 ) (82.4 ) (106.2 ) Special items, net — — (0.3 ) (1.1 ) Operating income (loss) (24.1 ) (24.5 ) (83.5 ) (104.1 ) Interest expense, net (19.0 ) (55.8 ) (137.5 ) (167.1 ) Other income (expense), net (6.6 ) (1.0 ) (7.1 ) (75.1 ) Income (loss) before income taxes $ (49.7 ) $ (81.3 ) $ (228.1 ) $ (346.3 )

MillerCoors LLC (1)

Table 14: Results of Operations

($ In millions)

(Unaudited)

Three Months Ended Nine Months Ended

September 30,
2013

September 30,
2012

September 30,
2013

September 30,
2012

Volume in hectoliters(2) 19.650 19.847 57.194 58.903 Sales $ 2,360.6 $ 2,306.8 $ 6,901.7 $ 6,908.6 Excise taxes (309.6 ) (313.3 ) (903.4 ) (931.3 ) Net sales 2,051.0 1,993.5 5,998.3 5,977.3 Cost of goods sold (1,234.0 ) (1,201.1 ) (3,592.8 ) (3,582.9 ) Gross profit 817.0 792.4 2,405.5 2,394.4 Marketing, general and administrative expenses (447.5 ) (463.2 ) (1,343.6 ) (1,344.1 ) Special items, net (15.0 ) (18.7 ) (15.0 ) (16.4 ) Operating income 354.5 310.5 1,046.9 1,033.9 Interest income (expense), net (0.5 ) (0.4 ) (1.4 ) (1.1 ) Other income (expense), net 0.3 1.5 1.6 4.6 Income before income taxes 354.3 311.6 1,047.1 1,037.4 Income tax expense (1.4 ) (1.3 ) (3.1 ) (3.8 ) Net income 352.9 310.3 1,044.0 1,033.6 Less: Net income attributable to noncontrolling interests (4.1 ) (3.4 ) (10.6 ) (13.1 ) Net income attributable to MillerCoors $ 348.8 $ 306.9 $ 1,033.4 $ 1,020.5 (1) Economic ownership of MillerCoors is 58% held by SABMiller and 42% held by Molson Coors. See Table 6 for a reconciliation from Net Income Attributable to MillerCoors to Molson Coors Equity Income in MillerCoors, and to U.S. Segment Underlying Pretax Income (Non-GAAP). (2) Includes contract brewing and company-owned-distributor sales which are excluded from our worldwide beer volume calculation.

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 15: Condensed Consolidated Balance Sheets

($ In millions, except par value)

(Unaudited)

As of September 28, 2013 December 29, 2012 Assets Current assets: Cash and cash equivalents $ 406.9 $ 624.0 Accounts receivable, net 658.6 660.5 Other receivables, net 104.2 92.9 Inventories: Finished 159.8 139.9 In process 25.8 20.3 Raw materials 39.0 43.5 Packaging materials 13.8 10.2 Total inventories 238.4 213.9 Other current assets, net 118.0 117.5 Deferred tax assets 70.0 39.2 Total current assets 1,596.1 1,748.0 Properties, net 1,976.7 1,995.9 Goodwill 2,415.3 2,453.1 Other intangibles, net 6,973.7 7,234.8 Investment in MillerCoors 2,541.9 2,431.8 Deferred tax assets 39.5 125.4 Notes receivable, net 24.7 26.3 Other assets 204.9 196.9 Total assets $ 15,772.8 $ 16,212.2 Liabilities and equity Current liabilities: Accounts payable and other current liabilities $ 1,394.6 $ 1,186.9 Derivative hedging instruments 136.7 6.0 Deferred tax liabilities 111.2 152.3 Current portion of long-term debt and short-term borrowings 638.3 1,245.6 Discontinued operations 7.1 7.9 Total current liabilities 2,287.9 2,598.7 Long-term debt 3,253.5 3,422.5 Pension and post-retirement benefits 752.7 833.0 Derivative hedging instruments 2.8 222.2 Deferred tax liabilities 941.9 948.5 Unrecognized tax benefits 81.4 81.8 Other liabilities 115.8 93.9 Discontinued operations 18.1 20.0 Total liabilities 7,454.1 8,220.6 Molson Coors Brewing Company stockholders' equity Capital stock: Preferred stock, no par value (authorized: 25.0 shares; none issued) — — Class A common stock, $0.01 par value per share (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively) — — Class B common stock, $0.01 par value per share (authorized: 500.0 shares; issued: 166.7 shares and 164.2 shares, respectively) 1.7 1.6 Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.9 shares and 2.9 shares, respectively) 108.1 110.2 Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 19.1 shares and 19.3 shares, respectively) 718.1 724.4 Paid-in capital 3,727.7 3,623.6 Retained earnings 4,160.6 3,900.5 Accumulated other comprehensive income (loss) (104.5 ) (72.3 ) Class B common stock held in treasury at cost (7.5 shares and 7.5 shares, respectively) (321.1 ) (321.1 ) Total Molson Coors Brewing Company stockholders' equity 8,290.6 7,966.9 Noncontrolling interests 28.1 24.7 Total equity 8,318.7 7,991.6 Total liabilities and equity $ 15,772.8 $ 16,212.2

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 16: Condensed Consolidated Statements of Cash Flows

($ In millions)

(Unaudited)

Thirty-Nine Weeks Ended September 28, 2013 September 29, 2012 Cash flows from operating activities: Net income (loss) including noncontrolling interests $ 440.6 $ 379.5 Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: Depreciation and amortization 238.1 192.0 Amortization of debt issuance costs and discounts 18.6 34.5 Share-based compensation 18.6 15.1 Loss on sale or impairment of properties and intangibles 157.8 51.0 Deferred income taxes 21.9 15.5 Equity income in MillerCoors (438.3 ) (436.5 ) Distributions from MillerCoors 438.3 436.5 Equity in net income of other unconsolidated affiliates (13.3 ) (12.0 ) Distributions from other unconsolidated affiliates 13.0 10.4 Excess tax benefits from share-based compensation (6.0 ) (4.2 ) Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments 16.4 (11.4 ) Change in current assets and liabilities (net of assets acquired and liabilities assumed in business combinations) and other 126.0 171.2 (Gain) loss from discontinued operations (1.7 ) (1.6 ) Net cash provided by operating activities 1,030.0 840.0 Cash flows from investing activities: Additions to properties (218.2 ) (143.4 ) Proceeds from sales of properties and other long-lived assets 7.5 3.0 Acquisition of businesses, net of cash acquired — (2,257.4 ) Payment on discontinued operations — (6.8 ) Proceeds from sale of business 2.0 — Investment in MillerCoors (924.0 ) (826.1 ) Return of capital from MillerCoors 822.4 723.3 Payments on settlement of derivative instruments — (110.6 ) Investment in and advances to an unconsolidated affiliate (2.4 ) (3.4 ) Loan repayments 7.5 14.3 Loan advances (5.4 ) (7.4 ) Net cash used in investing activities (310.6 ) (2,614.5 ) Cash flows from financing activities: Exercise of stock options under equity compensation plans 74.9 27.4 Excess tax benefits from share-based compensation 6.0 4.2 Dividends paid (175.7 ) (174.0 ) Dividends paid to noncontrolling interests holders (1.2 ) (5.0 ) Payments for purchase of noncontrolling interest (0.2 ) — Debt issuance costs (0.3 ) (40.3 ) Proceeds from issuances of long-term debt — 2,195.4 Payments on long-term debt and capital lease obligations (1,316.5 ) (226.7 ) Payments on debt assumed in acquisition — (424.3 ) Proceeds from short-term borrowings 19.3 14.0 Payments on short-term borrowings (15.1 ) (14.0 ) Proceeds from settlement of derivative instruments 2.6 — Payments on settlement of derivative instruments (66.2 ) (4.0 ) Net proceeds from (payments on) revolving credit facilities and commercial paper 548.4 9.6 Change in overdraft balances and other (0.8 ) (105.0 ) Net cash (used in) provided by financing activities (924.8 ) 1,257.3 Cash and cash equivalents: Net increase (decrease) in cash and cash equivalents (205.4 ) (517.2 ) Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents (11.7 ) 24.0 Balance at beginning of year 624.0 1,078.9 Balance at end of period $ 406.9 $ 585.7

Molson Coors Brewing Company
Médias
Colin Wheeler, 303-927-2443
ou
Relations avec les investisseurs
Dave Dunnewald, 303-927-2334

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