BFM Patrimoine
Placements

Molson Coors déclare une hausse du chiffre d’affaires net, du bénéfice sous-jacent après impôts et du BAIIA pour le deuxième trimestre de 2013

BFM Patrimoine
BAIIA sous-jacent de 690 millions de dollars et flux de trésorerie disponibles sous-jacents de 366 millions de dollars au premier semestre de 2013 Principaux résultats du deuxième trimestre de 20131

BAIIA sous-jacent de 690 millions de dollars et flux de trésorerie disponibles sous-jacents de 366 millions de dollars au premier semestre de 2013

Principaux résultats du deuxième trimestre de 20131

  • Volume de bière à l'échelle mondiale : 16,7 millions d'hectolitres, en hausse de 20,2 %
  • Chiffre d'affaires net : 1,18 milliard de dollars, en hausse de 17,9 %
  • Bénéfice sous-jacent après impôts : 278,6 millions de dollars, en hausse de 11,4 % (1,51 $ par action après dilution)
  • Bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC : 276,7 millions de dollars, en hausse de 165,3 % (1,50 $ par action après dilution)
  • BAIIA sous-jacent non défini par les PCGR (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) : 473,2 millions de dollars, en hausse de 12,5 %
  • Flux de trésorerie disponibles sous-jacents au premier semestre de 2013 : 365,8 millions de dollars, en hausse de 8,8 %, ou 29,5 millions de dollars

Molson Coors Brewing Company (NYSE : TAP; TSX : TPX) a déclaré aujourd'hui une hausse de 20,2 pour cent du volume de bière à l'échelle mondiale et une augmentation de 17,9 pour cent du chiffre d'affaires net au deuxième trimestre de 2013, résultats qui tiennent à l'acquisition des activités de la Société en Europe centrale en juin 2012. Le bénéfice sous-jacent après impôts a augmenté de 11,4 pour cent au deuxième trimestre de 2013, en raison de la prise en compte, au cours d'un trimestre complet, des résultats d'exploitation des activités en Europe centrale cette année, de la réduction du taux d'imposition effectif et de l'amélioration du rendement financier de nos secteurs Europe et International cette année. La réduction du taux d'imposition tient essentiellement aux modifications apportées aux lois fiscales canadiennes au cours du trimestre. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC (une mesure du bénéfice définie par les PCGR des États-Unis) a augmenté de 165,3 pour cent, résultat qui sʼexplique par les facteurs concernant le bénéfice sous-jacent après impôts, ainsi que par la diminution de 172 millions de dollars des charges au titre des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base, qui ont trait principalement à l'acquisition des activités en Europe centrale à l'exercice précédent.

M. Peter Swinburn, président et chef de la direction de Molson Coors, a déclaré : « Nous avons enregistré une croissance à deux chiffres du bénéfice sous-jacent de Molson Coors au deuxième trimestre - et une croissance de plus de 165 pour cent selon les PCGR des États-Unis. Cette croissance du bénéfice sous-jacent est attribuable à l'accroissement du bénéfice découlant de l'acquisition des activités en Europe centrale effectuée au mois de juin de l'exercice précédent, ainsi qu'à l'amélioration du rendement financier de nos secteurs Europe et International et à la réduction du taux d'imposition trimestriel cette année. Nous avons également généré de solides flux de trésorerie disponibles et réduit notre dette nette de 373 millions de dollars ce trimestre. Nous avons enregistré ces résultats en dépit de la faible demande des consommateurs et du mauvais temps qui a sévi dans tous nos marchés. Nous avons accru ou maintenu nos parts de marché liées à la plupart de nos marques principales dans nos marchés de base par rapport à l'exercice précédent. Nos résultats ont aussi bénéficié du lancement de marques et d'emballages innovateurs à l'échelle mondiale, ainsi que de la vigueur de nos marques de spécialité, pour lesquelles nous avons enregistré une hausse des parts de marché dans chacun de nos secteurs. »

« Nous nous attendons à ce que la demande des consommateurs demeure faible durant le reste de l'exercice. Cependant, nous entendons accroître nos investissements de commercialisation à l'appui de nos principales marques et des innovations de sorte à stimuler le rendement total à long terme pour nos actionnaires. »

BAIIA et flux de trésorerie disponibles sous-jacents

Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) sous-jacent s'est élevé à 473,2 millions de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 12,5 pour cent par rapport à l'exercice précédent. Pour le cumul annuel à ce jour, le BAIIA sous-jacent s'est accru de 9,6 pour cent, pour s'établir à 690,4 millions de dollars cette année, par rapport au premier semestre de 2012.

Les flux de trésorerie disponibles sous-jacents ont totalisé 365,8 millions de dollars au premier semestre de 2013. Ce résultat représente une hausse de 29,5 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent, qui tient à l'amélioration du fonds de roulement et à la prise en compte des flux de trésorerie liés à l'exploitation tirés de nos activités en Europe centrale, facteurs neutralisés en partie par la prise en compte des dépenses en immobilisations liées à ces activités.

Taux de change

Les résultats du deuxième trimestre de la Société tiennent compte de l'incidence des fluctuations défavorables des taux de change liés principalement au dollar canadien et à la livre sterling, lesquelles ont entraîné une diminution d'environ 2 millions de dollars du bénéfice sous-jacent avant impôts.

Taux d'imposition effectif

Au deuxième trimestre, le taux d'imposition effectif de la Société a été de 11 pour cent sur la base du bénéfice déclaré et de 12 pour cent sur la base du bénéfice sous-jacent, en raison d'économies non récurrentes, lesquelles tiennent essentiellement aux modifications apportées aux lois fiscales canadiennes, qui ont donné lieu à une réduction d'environ 5 points de pourcentage de notre taux d'imposition effectif au deuxième trimestre.

Dette

Le total de la dette à la fin du deuxième trimestre s'élevait à 4,57 milliards de dollars, et la trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 802 millions de dollars, ce qui se traduit par une dette nette de 3,77 milliards de dollars.

Résultats des secteurs d'exploitation au deuxième trimestre

Les résultats des secteurs d'exploitation de la Société pour le deuxième trimestre de 2013 sont présentés ci-après.

Secteur États-Unis (MillerCoors)2

Le bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation du secteur États-Unis de Molson Coors a diminué de 6,5 pour cent pour s'établir à 172,6 millions de dollars ce trimestre.

Faits saillants financiers et d'exploitation de MillerCoors

Ce trimestre, le bénéfice net sous-jacent de MillerCoors, excluant les éléments inhabituels, s'est établi à 412,7 millions de dollars, en baisse de 5,3 pour cent, résultat qui découle de l'incidence de la baisse des volumes de bière.

Les ventes nationales au détail de MillerCoors ont subi une baisse de 4,4 pour cent ce trimestre. Les ventes nationales aux grossistes ont diminué de 5,3 pour cent. Les produits nets nationaux par hectolitre, qui ne tiennent pas compte des ententes de brassage ni des ventes effectuées par des distributeurs détenus par l'entreprise, se sont accrus de 2,6 pour cent, résultat qui tient principalement à l'établissement de prix nets favorables et à la composition favorable du chiffre d'affaires. Le total des produits nets par hectolitre, compte tenu des ententes de brassage et des ventes effectuées par des distributeurs détenus par l'entreprise, s'est accru de 2,7 pour cent. Les volumes liés aux ententes de brassage conclues avec des tiers ont diminué de 6,6 pour cent.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de 2,4 pour cent, résultat qui tient à l'augmentation des prix des marchandises, aux innovations liées aux marques, et à l'absorption des coûts fixes moins importante. Les frais de commercialisation, généraux et d'administration ont augmenté de 0,2 pour cent, principalement en raison de l'accroissement des investissements au chapitre de la commercialisation à l'appui du lancement, à l'échelle nationale, des bières de marques Redd's Apple Ale, Third Shift Amber Lager et Leinenkugel's Summer Shandy, facteur neutralisé en grande partie par la réduction de la charge de retraite.

L'amortissement des immobilisations corporelles et des actifs incorporels de MillerCoors s'est établi à 69,7 millions de dollars au deuxième trimestre, et les ajouts aux immobilisations corporelles et aux actifs incorporels ont totalisé 65,9 millions de dollars.

Secteur Canada

Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Canada a diminué de 0,7 pour cent pour s'établir à 138,0 millions de dollars ce trimestre, et le bénéfice sous-jacent avant impôts en monnaie locale a augmenté de 0,1 pour cent. Ces résultats tiennent à l'incidence favorable de 12 millions de dollars du calendrier variable des frais de commercialisation et de vente d'un exercice à l'autre, facteur neutralisé par lʼincidence de la baisse des volumes et par la composition défavorable du chiffre d'affaires pour l'exercice considéré. La dépréciation de 0,9 pour cent du dollar canadien par rapport au dollar américain s'est traduite par une incidence défavorable du taux de change d'environ 1 million de dollars ce trimestre.

Les ventes au détail ont diminué de 4,3 pour cent au deuxième trimestre, résultat qui tient essentiellement à la faiblesse du marché au Canada, lequel a subi une baisse d'environ 4 pour cent tenant aux conditions météorologiques défavorables qui ont sévi dans les régions clés. Les volumes du secteur Canada ont par ailleurs été touchés par la prise en compte, à l'exercice précédent, du lancement national de la Coors Light T Glacé. Les volumes de ventes de Molson Coors au Canada ont subi une baisse de 2,6 pour cent au deuxième trimestre. Les ventes nettes par hectolitre ont reculé de 0,5 pour cent en monnaie locale, en raison d'un changement dans la composition des marques et des emballages en faveur de ceux ayant un coût moins élevé, facteur en grande partie neutralisé par l'établissement de prix nets positifs ce trimestre.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de plus de 6 pour cent en monnaie locale, résultat attribuable à la hausse des coûts des intrants, à l'effet de levier négatif lié aux coûts fixes, à l'augmentation des radiations d'actifs, au changement dans la composition des emballages en faveur de ceux ayant un coût plus élevé, et à l'accroissement des coûts liés aux matériaux d'emballage promotionnels. Environ le tiers de la hausse du coût des produits vendus par hectolitre tient à l'augmentation des radiations d'actifs. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par les réductions de coûts ce trimestre. Les frais de commercialisation, généraux et d'administration ont diminué de près de 20 pour cent en monnaie locale, en raison du calendrier variable des frais de commercialisation et de vente d'un exercice à l'autre, ainsi que de l'importante réduction des frais généraux et d'administration.

Secteur Europe - résultats pro forma3

Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Europe a augmenté de 14,4 pour cent pour s'établir à 82,4 millions de dollars sur une base pro forma, en raison de l'établissement de prix nets positifs et des réductions de coûts. La conversion des devises n'a eu aucune incidence importante sur les résultats pro forma du secteur Europe.

Les volumes de ventes du secteur Europe ont subi une baisse de 2 pour cent, imputable au mauvais temps qui a sévi dans ce secteur, notamment les importantes inondations survenues en République tchèque en juin. Les ventes nettes par hectolitre du secteur Europe ont augmenté de près de 5 pour cent en monnaie locale, grâce à l'établissement de prix positifs et à la composition du chiffre d'affaires.

Le coût des produits vendus par hectolitre s'est accru d'environ 2 pour cent en monnaie locale. Ce résultat tient à la composition défavorable des canaux de distribution ayant fait en sorte qu'une plus importante proportion du chiffre d'affaires pour l'exercice considéré découle des ventes liées au marché de la consommation à domicile, ainsi qu'à la hausse des ventes de produits distribués (non détenus) au Royaume-Uni.

Les frais de commercialisation, généraux et d'administration ont augmenté dʼenviron 3 pour cent en monnaie locale, principalement en raison du calendrier variable des frais de commercialisation et de vente d'un exercice à l'autre.

Secteur International4

Le secteur International a affiché une perte sous-jacente avant impôts de 2,4 millions de dollars au deuxième trimestre, soit une amélioration de 11,0 millions de dollars, ou 82,1 pour cent, par rapport à l'exercice précédent. Ce résultat est attribuable à l'élimination des pertes liées à notre coentreprise en Chine (laquelle a été déconsolidée au troisième trimestre de 2012), au rendement amélioré au chapitre du bénéfice tiré de nos activités en Chine autres que celles liées à la coentreprise, à la baisse des frais indirects et à l'incidence nette favorable du transfert des activités entre notre secteur Europe et notre secteur International.

Le total des volumes de ventes du secteur International, compte tenu des ventes assujetties à des redevances, a augmenté de 51 pour cent par suite de la prise en compte des activités d'exportation d'Europe centrale cette année, ainsi que de l'accroissement des volumes au Mexique. Le chiffre d'affaires net par hectolitre s'est accru d'environ 8 pour cent, en raison d'une composition géographique favorable, facteur qui a été neutralisé en partie par la prise en compte des activités d'exportation d'Europe centrale, dont le chiffre d'affaires net par hectolitre est plus faible.

Le coût des produits vendus par hectolitre a diminué d'environ 3 pour cent, résultat qui sʼexplique par la prise en compte des activités d'exportation d'Europe centrale, qui ont une structure de coûts plus faibles que nos autres activités, ainsi que par l'incidence favorable des fluctuations des taux de change. Les frais de commercialisation, généraux et d'administration du secteur International ont diminué de 39 pour cent, en raison de la diminution des investissements au chapitre de la commercialisation liés à nos comptes à faible marge en Chine, ainsi que de l'élimination de notre coentreprise en Chine et de la réduction des frais indirects dans d'autres marchés.

Secteur corporatif

Les charges sous-jacentes avant impôts du secteur corporatif ont totalisé 70,9 millions de dollars au deuxième trimestre. Cette augmentation de 15,7 millions de dollars est imputable aux intérêts débiteurs de l'exercice considéré liés au financement de notre acquisition des activités en Europe centrale. Les fluctuations des taux de change ont eu une incidence défavorable d'environ 1 million de dollars sur les résultats sous-jacents avant impôts du secteur corporatif ce trimestre.

Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base

Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base ci-après ont été exclus du bénéfice sous-jacent avant impôts.

Ce trimestre, les éléments inhabituels de Molson Coors ont entraîné une charge avant impôts de 1,3 million de dollars, laquelle s'explique principalement par les frais juridiques liés à la liquidation prévue de notre coentreprise en Chine ainsi que par les indemnités de départ spéciales inscrites dans le secteur Canada.

Les autres éléments non liés aux activités de base ont donné lieu à une charge avant impôts de 6,0 millions de dollars, laquelle découle d'une perte non réalisée de 3,9 millions de dollars qui se rapporte principalement aux variations de la juste valeur et aux fluctuations des taux de change liées à notre billet convertible de 500 millions d'euros, ainsi que des coûts de 2,1 millions de dollars liés aux activités d'acquisition et d'intégration.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du deuxième trimestre de 2013

Molson Coors Brewing Company tiendra une conférence téléphonique à l'intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd'hui à 11 h, heure de l'Est, afin de discuter de ses résultats du deuxième trimestre de 2013. Une diffusion Web de la conférence téléphonique sur les résultats sera également offerte.

La Société tiendra également une diffusion Web en temps réel de la séance de suivi des analystes financiers et des investisseurs institutionnels à 14 h, heure de l'Est. Les deux diffusions Web seront accessibles sur le site Web de la Société, à l'adresse www.molsoncoors.com. Les rediffusions en ligne seront offertes jusqu'à 23 h 59, heure de l'Est, le 6 novembre 2013. La Société affichera aujourd'hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.

Notes :

1. La Société calcule le bénéfice sous-jacent après impôts, le BAIIA sous-jacent et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents, des mesures non définies par les PCGR, en excluant les éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités de base de la mesure du rendement la plus pertinente des PCGR des États-Unis, soit le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC en ce qui a trait au bénéfice sous-jacent après impôts et au BAIIA sous-jacent, et les flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation en ce qui a trait aux flux de trésorerie disponibles sous-jacents. Pour plus de renseignements au sujet de ces ajustements, se reporter à la section « Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base », ainsi qu'aux tableaux de rapprochement avec les mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis figurant dans la version anglaise de ce communiqué. Sauf indication contraire, tous les montants sont libellés en dollars américains et tous les résultats trimestriels comparatifs sont ceux du deuxième trimestre de la Société terminé le 29 juin 2013 par rapport à ceux du deuxième trimestre terminé le 30 juin 2012. De plus, en ce qui concerne tous les calculs de résultats par hectolitre, le dénominateur exclut les volumes liés aux ententes de brassage et ceux liés aux marques distribuées non détenues, et le numérateur tient compte de l'incidence financière de ces ventes, sauf indication contraire.

2. MillerCoors, une coentreprise américaine de Molson Coors Brewing Company et de SABMiller plc, a été créée le 1er juillet 2008. Molson Coors détient une participation économique de 42 pour cent dans MillerCoors, laquelle est comptabilisée à la valeur de consolidation. La participation de Molson Coors dans les résultats de MillerCoors ainsi que certains ajustements aux termes des PCGR des États-Unis sont présentés au poste « Bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation dans MillerCoors ». La version anglaise de ce communiqué comprend un rapprochement du bénéfice net de MillerCoors et du bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation dans MillerCoors de Molson Coors Brewing Company, ainsi que du bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur États-Unis, une mesure non définie par les PCGR (se reporter au tableau 6 figurant dans la version anglaise de ce communiqué).

3. Sauf indication contraire, tous les montants sont libellés en dollars américains, et les résultats comparatifs trimestriels constituent les résultats réels du secteur Europe pour le deuxième trimestre terminé le 29 juin 2013, par rapport aux résultats pro forma du deuxième trimestre terminé le 30 juin 2012. Les montants pro forma tiennent compte des résultats d'exploitation réels du secteur Royaume-Uni, combinés aux résultats d'exploitation réels des activités en Europe centrale pour la période du 15 juin 2012 au 30 juin 2012 et aux résultats d'exploitation pro forma des activités en Europe centrale, à l'exclusion des activités d'exportation mondiales et des marques sous licence d'Europe centrale, pour la période antérieure au 15 juin 2012. Les états des résultats pro forma tiennent compte des ajustements directement attribuables à l'acquisition de StarBev.

4. Avec prise d'effet le 1er juillet 2012, les activités d'exportation et de marques sous licence en Europe centrale (les « activités d'exportation d'Europe centrale ») sont présentées dans notre secteur MCI. Pour les périodes antérieures à cette date, ces activités étaient présentées dans les activités d'Europe centrale, que nous avons acquises le 15 juin 2012. Avec prise d'effet le 30 décembre 2012 et par suite du regroupement de nos activités au Royaume-Uni et en Europe centrale, nos activités de transport et d'exportation liées à la marque Carling sont présentées dans notre secteur Europe. Pour les périodes antérieures à cette date, ces activités étaient présentées dans le secteur International.

À propos de Molson Coors

Molson Coors Brewing Company est l'un des plus grands brasseurs du monde. Les secteurs d'exploitation de la Société sont les suivants : Canada, États-Unis, Europe et Molson Coors International (MCI). Le portefeuille diversifié de la Société se compose de marques détenues par cette dernière et par des partenaires, notamment les marques Coors Light, Molson Canadian, Staropramen et Carling. Molson Coors est inscrite comme le chef de file de lʼindustrie des boissons à l'indice de développement durable Dow Jones 2012/2013 (W1SGITRD), l'indice en matière de développement durable le plus reconnu à l'échelle mondiale pour les multinationales. Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Brewing Company, visitez le site Web de la Société, à l'adresse www.molsoncoors.com.

Déclarations prospectives

Le présent communiqué de presse contient des estimations ou des projections qui constituent des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « croire », « prévoir », « avoir l'intention de », « estimer », « s'attendre à », « projeter » et autres expressions similaires, ainsi que l'utilisation du futur, désignent des déclarations prospectives qui n'ont habituellement pas de portée historique. Bien que la Société soit d'avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d'aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon importante de l'expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment notre capacité à intégrer avec succès nos activités en Europe centrale, à conserver le personnel clé et à réaliser les synergies de coûts prévues; les coûts liés aux régimes de retraite; la disponibilité des matériaux d'emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; notre capacité à assurer le maintien des ententes conclues avec les fabricants et les distributeurs; l'incidence de la concurrence au chapitre des prix et des pressions sur les prix; notre capacité à mettre en œuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en œuvre et la réalisation des réductions de coûts; les modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris la réglementation des systèmes de distribution; la hausse du coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités; notre capacité à maintenir l'image de nos marques, notre réputation et la qualité de nos produits; notre capacité à maintenir de bonnes relations de travail; les modifications apportées à notre chaîne d'approvisionnement; les pertes de valeur additionnelles; l'incidence des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de l'eau; la capacité de MillerCoors à intégrer les activités et les technologies; l'absence d'un contrôle complet sur les activités de MillerCoors; la capacité de MillerCoors à maintenir de bonnes relations avec ses distributeurs et les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l'exercice terminé le 29 décembre 2012, qui peuvent être obtenus auprès de la SEC. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s'engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d'informations nouvelles, d'événements subséquents ou autrement.

Rapprochement avec les mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 1: 2013 Second Quarter Underlying After-Tax Income (After-Tax Income From Continuing Operations, Excluding Special and Other Non-Core Items) ($ In Millions, Except Per Share Data) 2nd Q 2013 2012

U.S. GAAP: Income from continuing operations attributable to MCBC, net of tax:

$ 276.7 $ 104.3 Per diluted share: $ 1.50 $ 0.57 Add back/(less): Pretax special items - net 1.3 21.2 Proportionate share of MillerCoors special items - net(1) - (1.0 ) Acquisition, integration and financing related costs(2) 2.1 154.7 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) 3.9 3.5 Other non-core items(4) - 0.5 Noncontrolling interest effect of special items - (5.1 ) Tax effects related to special and other non-core items (5.4 ) (28.0 )

Non-GAAP: Underlying after-tax income:

$ 278.6 $ 250.1 Per diluted share: $ 1.51 $ 1.38

Notes:

(1) Included in Equity Income in MillerCoors, but excluded from non-GAAP underlying pretax income. (2) In Q2 2013, $2.1 million loss included in Marketing, General and Administrative expenses. In Q2 2012, $70.9 million loss included in Other Income (Expense), net, $8.6 million loss included in Cost of Goods Sold, $25.3 million loss in Marketing, General and Administrative expenses, and $49.9 million loss included in Interest Expense.

(3) In Q2 2013, $0.9 million loss included in Cost of Goods Sold, ($3.2 million) gain included in Interest Expense, and $6.2 million loss included in Other Income (Expense), net. In Q2 2012, ($1.5 million) gain included in Cost of Goods Sold, $5.6 million loss included in Interest Expense, and ($0.6 million) gain included in Other Income (Expense), net.

(4) Included in Marketing, General and Administrative expenses Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 2: 2013 Second Quarter Underlying Pretax Income (Pretax Income From Continuing Operations, Excluding Special and Other Non-Core Items) ($ In Millions) Business Total Canada U.S. Europe MCI Corporate Consolidated

U.S. GAAP: 2013 2nd Q Income (loss) from continuing operations before income taxes

$ 137.3 $ 172.6 $ 81.6 $ (3.3 ) $ (75.8 ) $ 312.4 Add back/(less): Pretax special items - net 0.7 - (0.3 ) 0.9 - 1.3 Acquisition and integration costs(2) - - 1.1 - 1.0 2.1 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) - - - - 3.9 3.9

Non-GAAP: 2013 2nd Q underlying pretax income (loss)

$ 138.0 $ 172.6 $ 82.4 $ (2.4 ) $ (70.9 ) $ 319.7 Percent change 2013 2nd Q vs. 2012 2nd Q underlying pretax income (loss) (0.7 %) (6.5 %) 72.7 % 82.1 % (28.4 %) 5.6 %

U.S. GAAP: 2012 2nd Q Income (loss) from continuing operations before income taxes

$ 139.9 $ 185.6 $ 28.7 $ (24.3 ) $ (206.1 ) $ 123.8 Add back/(less): Pretax special items - net (0.9 ) - 11.7 10.4 - 21.2 Proportionate share of MillerCoors special items - net(1) - (1.0 ) - - - (1.0 ) Acquisition and integration costs(2) - - 11.1 - 143.6 154.7 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) - - (3.8 ) - 7.3 3.5 Other non-core items(4) - - - 0.5 - 0.5

Non-GAAP: 2012 2nd Q underlying pretax income (loss)

$ 139.0 $ 184.6 $ 47.7 $ (13.4 ) $ (55.2 ) $ 302.7

Notes:

(1) Included in Equity Income in MillerCoors, but excluded from non-GAAP underlying pretax income.

(2) In Q2 2013, $2.1 million loss included in Marketing, General and Administrative expenses. In Q2 2012, $70.9 million loss included in Other Income (Expense), net, $8.6 million loss included in Cost of Goods Sold, $25.3 million loss in Marketing, General and Administrative expenses, and $49.9 million loss included in Interest Expense.

(3) In Q2 2013, $0.9 million loss included in Cost of Goods Sold, ($3.2 million) gain included in Interest Expense, and $6.2 million loss included in Other Income (Expense), net. In Q2 2012, ($1.5 million) gain included in Cost of Goods Sold, $5.6 million loss included in Interest Expense, and ($0.6 million) gain included in Other Income (Expense), net.

(4) Included in Marketing, General and Administrative expenses

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 3: 2013 Second Quarter Underlying EBITDA (EBITDA, Excluding Special and Other Non-Core Items) (In Millions) Thirteen Weeks Ended Twenty-Six Weeks Ended June 29, 2013 June 30, 2012 June 29, 2013 June 30, 2012

U.S. GAAP:

Net income attributable to MCBC from continuing operations $ 276.7 $ 104.3 $ 313.2 $ 183.7 Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests 1.6 (6.4 ) 3.0 (6.5 )

U.S. GAAP:

Net income (loss) from continuing operations $ 278.3 $ 97.9 $ 316.2 $ 177.2 Add: Interest expense (income), net 41.2 84.6 116.1 108.4 Add: Income tax expense (benefit) 34.1 25.9 37.6 43.2 Add: Depreciation and amortization 80.7 58.4 160.9 111.8 Adjustments to arrive at underlying EBITDA(1) 10.0 124.4 2.2 130.3

Adjustments to arrive at underlying EBITDA related to our investment
in MillerCoors(2)

28.9 29.3 57.4 59.3

Non-GAAP:

Underlying EBITDA $ 473.2 $ 420.5 $ 690.4 $ 630.2

Notes:

(1) Includes adjustments to non-GAAP underlying income within the table above, excluding adjustments related to interest, taxes and depreciation and amortization, as these items are added back in total as adjustments to net income attributable to MCBC from continuing operations. (2) Adjustments to our equity income from MillerCoors, which include our proportional share of MillerCoors' interest, income tax, depreciation and amortization, specials, and amortization of the difference between the MCBC contributed cost basis and proportional share of the underlying equity in net assets of MillerCoors. Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 4: Underlying Free Cash Flow -- Reconciliation to Nearest U.S. GAAP Measure (In Millions) Twenty-Six Weeks Ended June 29, 2013 June 30, 2012

U.S. GAAP:

Net Cash Provided by Operating Activities $ 591.0 $ 397.4 Less: Additions to properties(1) (149.7 ) (81.4 ) Less: Investment in MillerCoors(1) (615.3 ) (565.7 ) Add: Return of capital from MillerCoors(1) 515.2 459.9 Add: Cash impact of Special items(2) 17.7 2.4 Add: Costs related to the Acquisition(3) 6.9 109.3 Add: MillerCoors investments in businesses(4) - 14.4

Non-GAAP:

Underlying Free Cash Flow $ 365.8 $ 336.3

Notes:

(1) Included in net cash used in investing activities.

(2) Included in net cash provided by operating activities and mainly reflects restructuring costs paid.

(3) Included in net cash provided by operating activities and reflects acquisition and integration costs paid.

(4) Amounts represent our proportionate 42% share of the cash flow impacts. MillerCoors LLC Table 5: Underlying Net Income (Net Income Attributable to MillerCoors, Excluding Special Items) (In Millions) Three Months Ended Six Months Ended June 30, 2013 June 30, 2012 June 30, 2013 June 30, 2012

U.S. GAAP: Net income attributable to MillerCoors:

$ 412.7 $ 438.3 $ 684.6 $ 713.6 Add back: Special items, net - (2.3 ) - (2.3 ) Less: Tax effect of adjustments to arrive at underlying after-tax income - - - -

Non-GAAP: Underlying net income attributable to MillerCoors:

$ 412.7 $ 436.0 $ 684.6 $ 711.3 Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 6: Reconciliation of Net Income Attributable to MillerCoors to MCBC Underlying Equity Income in MillerCoors (Non-GAAP) (In Millions) Thirteen Weeks Ended Twenty-Six Weeks Ended June 29, 2013 June 30, 2012 June 29, 2013 June 30, 2012 Net Income Attributable to MillerCoors $ 412.7 $ 438.3 $ 684.6 $ 713.6 Multiply: MCBC economic interest (%) in MillerCoors 42 % 42 % 42 % 42 % MCBC proportionate share of MillerCoors net income $ 173.3 $ 184.1 $ 287.5 $ 299.7

Add: Amortization of the difference between MCBC contributed
cost basis and the underlying equity in net assets of MillerCoors (1)

1.0 1.5 2.2 1.9 Add: Share-based compensation adjustment (2) (1.7 ) - 0.3 2.9 MCBC Equity Income in MillerCoors (U.S. GAAP) $ 172.6 $ 185.6 $ 290.0 $ 304.5 Add: Proportionate share of MillerCoors special items - (1.0 ) - (1.0 ) (Less): Tax effect on special items - - - - MCBC Underlying Equity Income in MillerCoors (Non-GAAP) $ 172.6 $ 184.6 $ 290.0 $ 303.5

Notes:

(1) Our net investment in MillerCoors is based on the carrying values of the net assets contributed to the joint venture which is less than our proportional share of underlying equity (42%) of MillerCoors (contributed by both Coors Brewing Company and Miller Brewing Company) by $668.6 million as of June 29, 2013. This basis difference, with the exception of certain non-amortizing items (goodwill, land, etc.) is being amortized as additional equity income over the remaining useful lives of the contributed long-lived amortizing assets. (2) The net adjustment is to eliminate all share-based compensation impacts related to pre-existing SABMiller plc equity awards held by former Miller Brewing Company employees now employed by MillerCoors.

Le bénéfice sous-jacent avant impôts et après impôts, les flux de trésorerie disponibles sous-jacents et le BAIIA sous-jacent (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) devraient être considérés comme des suppléments aux résultats d'exploitation et aux flux de trésorerie présentés selon les principes comptables généralement reconnus des États-Unis, et non comme des mesures de remplacement de ceux-ci. Notre direction utilise le bénéfice sous-jacent, les flux de trésorerie disponibles sous-jacents et le BAIIA sous-jacent comme des mesures permettant d'évaluer la performance d'exploitation et ainsi de ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d'une période à l'autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l'évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; finalement, dans les communications avec le conseil d'administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière. Nous croyons que la performance au chapitre du bénéfice sous-jacent, des flux de trésorerie disponibles sous-jacents et du BAIIA sous-jacent est utile pour les investisseurs et qu'elle est utilisée par ceux-ci ainsi que par d'autres utilisateurs de nos états financiers dans l'évaluation de notre performance en matière d'exploitation et de flux de trésorerie, car elle fournit un outil additionnel pour évaluer notre performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base, qui peuvent varier considérablement d'une entreprise à l'autre selon les méthodes comptables utilisées, les valeurs comptables des actifs et la structure des capitaux.

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 7: 2013 Second Quarter Worldwide Beer Volume (In Millions of Hectoliters) Thirteen Weeks Ended June 29, 2013 June 30, 2012 % Change Financial Volume: 8.751 5.799 50.9 % Royalty Volume: 0.412 0.203 103.0 % Owned Volume: 9.163 6.002 52.7 % Proportionate Share of Equity Investment Sales-to-Retail(1): 7.557 7.904 (4.4 %) Total Worldwide Beer Volume: 16.720 13.906 20.2 %

Notes:

(1) Reflects the addition of Molson Coors Brewing Company's proportionate share of equity method investments (MillerCoors and Modelo Molson) sales-to-retail for the periods presented.

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 8: Condensed Consolidated Statements of Operations (In Millions, Except Per Share Data) (Unaudited) Thirteen Weeks Ended Twenty-Six Weeks Ended June 29, 2013 June 30, 2012 June 29, 2013 June 30, 2012 Volume in hectoliters 8.751 5.799 14.501 9.404 Sales $ 1,659.7 $ 1,440.9 $ 2,844.5 $ 2,449.0 Excise taxes (481.7 ) (441.5 ) (838.0 ) (758.2 ) Net sales 1,178.0 999.4 2,006.5 1,690.8 Cost of goods sold (684.1 ) (580.1 ) (1,231.2 ) (1,018.9 ) Gross profit 493.9 419.3 775.3 671.9 Marketing, general and administrative expenses (304.3 ) (304.8 ) (589.6 ) (553.0 ) Special items, net (1.3 ) (21.2 ) (2.8 ) (22.7 ) Equity income in MillerCoors 172.6 185.6 290.0 304.5 Operating income (loss) 360.9 278.9 472.9 400.7 Interest income (expense), net (41.2 ) (84.6 ) (116.1 ) (108.4 ) Other income (expense), net (7.3 ) (70.5 ) (3.0 ) (71.9 ) Income (loss) from continuing operations before income taxes 312.4 123.8 353.8 220.4 Income tax expense (34.1 ) (25.9 ) (37.6 ) (43.2 ) Net Income (loss) from continuing operations 278.3 97.9 316.2 177.2 Income (loss) from discontinued operations, net of tax 1.7 0.8 0.8 0.9 Net income (loss) including noncontrolling interests 280.0 98.7 317.0 178.1 Less: Net (income) loss attributable to noncontrolling interests (1.6 ) 6.4 (3.0 ) 6.5 Net income (loss) attributable to MCBC $ 278.4 $ 105.1 $ 314.0 $ 184.6 Basic net income (loss) attributable to MCBC per share: From continuing operations $ 1.51 $ 0.58 $ 1.72 $ 1.02 From discontinued operations 0.01 - - - Basic net income per share $ 1.52 $ 0.58 $ 1.72 $ 1.02 Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share: From continuing operations $ 1.50 $ 0.57 $ 1.71 $ 1.01 From discontinued operations 0.01 - - - Diluted net income per share $ 1.51 $ 0.57 $ 1.71 $ 1.01 Weighted average shares - basic 182.9 180.8 182.3 180.6 Weighted average shares - diluted 184.1 181.6 183.5 181.6 Dividends per share $ 0.32 $ 0.32 $ 0.64 $ 0.64 Amounts attributable to MCBC Net income (loss) from continuing operations, net of tax $ 276.7 $ 104.3 $ 313.2 $ 183.7 Income (loss) from discontinued operations, net of tax 1.7 0.8 0.8 0.9 Net income (loss) attributable to MCBC $ 278.4 $ 105.1 $ 314.0 $ 184.6 Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 9: Canada Segment Results of Operations (In Millions) (Unaudited) Thirteen Weeks Ended Twenty-Six Weeks Ended June 29, 2013 June 30, 2012 June 29, 2013 June 30, 2012 Volume in hectoliters 2.349 2.411 4.003 4.097 Sales $ 735.8 $ 761.9 $ 1,257.8 $ 1,289.5 Excise taxes (177.6 ) (179.0 ) (304.0 ) (304.3 ) Net sales 558.2 582.9 953.8 985.2 Cost of goods sold (308.4 ) (301.9 ) (557.5 ) (544.3 ) Gross profit 249.8 281.0 396.3 440.9 Marketing, general and administrative expenses (111.8 ) (141.4 ) (220.8 ) (254.4 ) Special items, net (0.7 ) 0.9 (2.8 ) (1.2 ) Operating income (loss) 137.3 140.5 172.7 185.3 Other income (expense), net - (0.6 ) 1.0 (1.5 ) Income (loss) before income taxes $ 137.3 $ 139.9 $ 173.7 $ 183.8 Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 10: PRO FORMA Europe Results of Operations (See footnote 3 on page 5) (In Millions) (Unaudited) Thirteen Weeks Ended June 29, 2013 June 30, 2012 Actual Actual - UK Actual - CE(1) Pro Forma - CE(2) Total - CE(3)

Pro Forma Europe
Combined

Volume in hectoliters (4) 6.138 2.220 0.911 3.135 4.046 6.266 Sales (4) $ 882.3 $ 568.3 $ 71.9 $ 247.3 $ 319.2 $ 887.5 Excise taxes (296.1 ) (242.1 ) (14.6 ) (53.5 ) (68.1 ) (310.2 ) Net sales (4) 586.2 326.2 57.3 193.8 251.1 577.3 Cost of goods sold (354.6 ) (220.9 ) (37.0 ) (101.5 ) (138.5 ) (359.4 ) Gross profit 231.6 105.3 20.3 92.3 112.6 217.9 Marketing, general and administrative expenses (150.2 ) (78.2 ) (12.3 ) (56.5 ) (68.8 ) (147.0 ) Special items, net 0.3 (11.7 ) - - - (11.7 ) Operating income (loss) 81.7 15.4 8.0 35.8 43.8 59.2 Interest income, net 1.2 1.4 - - - 1.4 Other income (expense), net (1.3 ) (0.5 ) 4.4 (0.4 ) 4.0 3.5 Income (loss) before income taxes $ 81.6 $ 16.3 $ 12.4 $ 35.4 $ 47.8 $ 64.1

Notes:

(1) Includes actual results from the acquisition date of June 15, 2012, through June 30, 2012.

(2) Includes pre-acquisition results for StarBev from April 1, 2012, through June 15, 2012, and pro forma adjustments.

(3) Includes actual results from the acquisition date of June 15, 2012, through June 30, 2012, combined with pro forma results from April 1, 2012, through June 15, 2012.

(4) Reflects gross segment sales and for Q2 2013 includes intercompany sales to MCI of 0.016 million hectoliters and $1.4 million of net sales. Q2 2012 includes intercompany sales to MCI of 0.067 million hectoliters and $4.5 million of net sales. The offset is included within MCI cost of goods sold. These amounts are eliminated in the consolidated totals.

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 11: PRO FORMA Europe Results of Operations (See footnote 3 on page 5) (In Millions) (Unaudited) Twenty-Six Weeks Ended June 29, 2013 June 30, 2012 Actual Actual - UK Actual - CE(1) Pro Forma - CE(2) Total - CE(3)

Pro Forma Europe
Combined

Volume in hectoliters (4) 10.006 3.959 0.911 5.303 6.214 10.173 Sales (4) $ 1,514.7 $ 1,018.3 $ 71.9 $ 420.5 $ 492.4 $ 1,510.7 Excise taxes (522.1 ) (428.7 ) (14.6 ) (92.8 ) (107.4 ) (536.1 ) Net sales (4) 992.6 589.6 57.3 327.7 385.0 974.6 Cost of goods sold (635.8 ) (401.9 ) (37.0 ) (194.2 ) (231.2 ) (633.1 ) Gross profit 356.8 187.7 20.3 133.5 153.8 341.5 Marketing, general and administrative expenses (278.9 ) (162.0 ) (12.3 ) (108.8 ) (121.1 ) (283.1 ) Special items, net 1.2 (10.0 ) - - - (10.0 ) Operating income (loss) 79.1 15.7 8.0 24.7 32.7 48.4 Interest income, net 2.4 2.9 - - - 2.9 Other income (expense), net (3.6 ) (1.0 ) 4.4 (0.6 ) 3.8 2.8 Income (loss) before income taxes $ 77.9 $ 17.6 $ 12.4 $ 24.1 $ 36.5 $ 54.1

Notes:

(1) Includes actual results from the acquisition date of June 15, 2012, through June 30, 2012.

(2) Includes pre-acquisition results for StarBev from January 1, 2012, through June 15, 2012, and pro forma adjustments.

(3) Includes actual results from the acquisition date of June 15, 2012, through June 30, 2012, combined with pro forma results from January 1, 2012, through June 15, 2012.

(4) Reflects gross segment sales and for the first half of 2013 includes intercompany sales to MCI of 0.037 million hectoliters and $2.2 million of net sales. The first half of 2012 includes intercompany sales to MCI of 0.111 million hectoliters and $7.2 million of net sales. The offset is included within MCI cost of goods sold. These amounts are eliminated in the consolidated totals.

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 12: Molson Coors International Results of Operations (In Millions) (Unaudited) Thirteen Weeks Ended Twenty-Six Weeks Ended June 29, 2013 June 30, 2012 June 29, 2013 June 30, 2012 Volume in hectoliters 0.280 0.324 0.529 0.548 Sales $ 42.7 $ 42.9 $ 73.6 $ 75.8 Excise taxes (8.0 ) (5.8 ) (11.9 ) (10.6 ) Net Sales 34.7 37.1 61.7 65.2 Cost of goods sold (1) (21.7 ) (25.8 ) (39.2 ) (44.3 ) Gross profit 13.0 11.3 22.5 20.9 Marketing, general and administrative expenses (15.5 ) (25.4 ) (31.1 ) (43.7 ) Special items, net (0.9 ) (10.4 ) (0.9 ) (10.4 ) Operating income (loss) (3.4 ) (24.5 ) (9.5 ) (33.2 ) Other income (expense), net 0.1 0.2 0.1 0.3 Income (loss) before income taxes $ (3.3 ) $ (24.3 ) $ (9.4 ) $ (32.9 )

Notes:

(1) Reflects gross segment amounts and for Q2 2013 and Q2 2012 includes intercompany cost of goods sold from Europe of $1.4 million and $4.5 million, respectively. The first half of 2013 and 2012 includes intercompany cost of goods sold from Europe of $2.2 million and $7.2 million, respectively. The offset is included within Europe net sales. These amounts are eliminated in the consolidated totals. Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 13: Corporate Results of Operations (In Millions) (Unaudited) Thirteen Weeks Ended Twenty-Six Weeks Ended June 29, 2013 June 30, 2012 June 29, 2013 June 30, 2012 Volume in hectoliters - - - - Sales $ 0.3 $ 0.4 $ 0.6 $ 0.7 Excise taxes - - - - Net Sales 0.3 0.4 0.6 0.7 Cost of goods sold (0.8 ) 1.0 (0.9 ) 1.4 Gross profit (0.5 ) 1.4 (0.3 ) 2.1 Marketing, general and administrative expenses (26.8 ) (47.5 ) (58.8 ) (80.6 ) Special items, net - - (0.3 ) (1.1 ) Operating income (loss) (27.3 ) (46.1 ) (59.4 ) (79.6 ) Interest expense, net(1) (42.4 ) (86.0 ) (118.5 ) (111.3 ) Other income (expense), net (6.1 ) (74.0 ) (0.5 ) (74.1 ) Income (loss) before income taxes $ (75.8 ) $ (206.1 ) $ (178.4 ) $ (265.0 )

Notes:

(1) Reflects acquisition-related interest expense of $17.6 million and $20.8 million on a U.S. GAAP basis and an underlying basis, respectively, for Q2 2013 and $68.3 million and $41.8 million on a U.S. GAAP basis and an underlying basis, respectively, for the first half of 2013. Beginning July 1, 2012, interest income and expense related to our Central Europe segment is reflected within Corporate results consistent with our other segments, and this amount is $0.3 million of net income on both a U.S. GAAP basis and an underlying basis for Q2 2013 and $0.9 million of net income on both a U.S. GAAP basis and an underlying basis for the first half of 2013. MillerCoors LLC (1) Table 14: Results of Operations (In Millions) (Unaudited) Three Months Ended Six Months Ended June 30, 2013 June 30, 2012 June 30, 2013 June 30, 2012 Volume in hectoliters(2) 20.512 21.697 37.544 39.056 Sales $ 2,484.4 $ 2,567.2 $ 4,541.1 $ 4,601.8 Excise taxes (325.4 ) (343.2 ) (593.8 ) (618.0 ) Net sales 2,159.0 2,224.0 3,947.3 3,983.8 Cost of goods sold (1,270.1 ) (1,311.8 ) (2,358.8 ) (2,381.8 ) Gross profit 888.9 912.2 1,588.5 1,602.0 Marketing, general and administrative expenses (471.0 ) (470.1 ) (896.1 ) (880.9 ) Special items, net - 2.3 - 2.3 Operating income 417.9 444.4 692.4 723.4 Interest income (expense), net (0.4 ) (0.4 ) (0.9 ) (0.7 ) Other income (expense), net 0.5 1.5 1.3 3.1 Income before income taxes 418.0 445.5 692.8 725.8 Income tax expense (1.3 ) (1.8 ) (1.7 ) (2.5 ) Net income 416.7 443.7 691.1 723.3 Less: Net income attributable to noncontrolling interests (4.0 ) (5.4 ) (6.5 ) (9.7 ) Net income attributable to MillerCoors $ 412.7 $ 438.3 $ 684.6 $ 713.6

Notes:

(1) Economic ownership of MillerCoors is 58% held by SABMiller and 42% held by Molson Coors. See Table 6 in the release for a reconciliation from Net Income Attributable to MillerCoors to Molson Coors Equity Income in MillerCoors, and to U.S. Segment Underlying Pretax Income (Non-GAAP). (2) Includes contract brewing and company-owned-distributor sales which are excluded from our worldwide beer volume calculation. Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 15: Condensed Consolidated Balance Sheets (In Millions) (Unaudited)

As of

June 29, 2013

December 29, 2012 Assets Cash and cash equivalents $ 801.6 $ 624.0 Accounts receivable, net 693.4 660.5 Other receivables, net 109.8 92.9 Inventories: Finished 178.5 139.9 In process 28.3 20.3 Raw materials 41.8 43.5 Packaging materials 16.8 10.2 Total inventories 265.4 213.9 Other current assets, net 134.7 117.5 Deferred tax assets 66.4 39.2 Total current assets 2,071.3 # 1,748.0 Properties, net 1,910.5 1,995.9 Goodwill 2,325.5 2,453.1 Other intangibles, net 6,947.4 7,234.8 Investment in MillerCoors 2,516.6 2,431.8 Deferred tax assets 119.3 125.4 Notes receivable, net 24.3 26.3 Other assets 202.0 196.9 Total assets $ 16,116.9 $ 16,212.2 Liabilities and Equity Accounts payable and other current liabilities $ 1,363.1 $ 1,186.9 Derivative hedging instruments 164.9 6.0 Deferred tax liabilities 112.3 152.3 Current potion of long-term debt and short-term borrowings 1,272.4 1,245.6 Discontinued operations 7.2 7.9 Total current liabilities 2,919.9 2,598.7 Long-term debt 3,295.7 3,422.5 Pension and post-retirement benefits 745.7 833.0 Derivative hedging instruments 1.3 222.2 Deferred tax liabilities 937.9 948.5 Unrecognized tax benefits 80.5 81.8 Other liabilities 106.8 93.9 Discontinued operations 18.3 20.0 Total liabilities 8,106.1 8,220.6 Preferred stock, no par value (authorized: 25.0 shares; none issued) - -

Class A common stock, $0.01 par value per share (authorized: 500.0 shares; issued and
outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively)

- -

Class B common stock, $0.01 par value per share (authorized: 500.0 shares; issued: 166.3
shares and 164.2 shares, respectively)

1.7 1.6

Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.9 shares and 2.9
shares, respectively)

108.5 110.2

Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 19.1 shares and 19.3
shares, respectively)

720.5 724.4 Paid-in capital 3,709.5 3,623.6 Retained earnings 4,097.7 3,900.5 Accumulated other comprehensive income (loss) (332.3 ) (72.3 ) Class B common stock held in treasury at cost (7.5 shares and 7.5 shares, respectively) (321.1 ) (321.1 ) Total Molson Coors Brewing Company stockholders' equity 7,984.5 7,966.9 Noncontrolling interests 26.3 24.7 Total equity 8,010.8 7,991.6 Total liabilities and equity $ 16,116.9 $ 16,212.2 Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 16: Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (In Millions) (Unaudited) Twenty-Six Weeks Ended June 29, 2013 June 30, 2012 Cash flows from operating activities: Net income (loss) including noncontrolling interests $ 317.0 $ 178.1 Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: Depreciation and amortization 160.9 111.8 Amortization of debt issuance costs and discounts 14.2 25.0 Share-based compensation 15.4 10.1 Loss on sale or impairment of properties and intangibles 6.3 21.1 Deferred income taxes 13.1 5.5 Equity income in MillerCoors (290.0 ) (304.5 ) Distributions from MillerCoors 290.0 304.5 Equity in net income of other unconsolidated affiliates (7.8 ) (6.5 ) Distributions from other unconsolidated affiliates 13.0 11.8 Excess tax benefits from share-based compensation (5.4 ) (3.5 ) Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments 28.9 (4.1 )

Change in current assets and liabilities (net of assets acquired and liabilities
assumed in business combinations) and other:

36.2 49.0 (Gain) loss from discontinued operations (0.8 ) (0.9 ) Net cash provided by operating activities 591.0 397.4 Cash flows from investing activities: Additions to properties (149.7 ) (81.4 ) Proceeds from sales of properties and other long-lived assets 4.9 1.3 Acquisition of businesses, net of cash acquired - (2,257.4 ) Proceeds from sale of business 2.0 - Investment in MillerCoors (615.3 ) (565.7 ) Return of capital from MillerCoors 515.2 459.9 Payments on settlement of derivative instruments - (110.6 ) Investment in and advances to an unconsolidated affiliate (2.8 ) (3.7 ) Loan repayments 4.5 9.5 Loan advances (3.7 ) (4.6 ) Net cash used in investing activities (244.9 ) (2,552.7 ) Cash flows from financing activities: Exercise of stock options under equity compensation plans 63.1 20.8 Excess tax benefits from share-based compensation 5.4 3.5 Dividends paid (116.8 ) (115.9 ) Dividends paid to noncontrolling interests holders (1.2 ) (2.9 ) Payments for purchase of noncontrolling interest (0.2 ) - Debt issuance costs (0.2 ) (39.2 ) Proceeds from issuances of long-term debt - 2,195.4 Payments on long-term debt and capital lease obligations (52.4 ) (44.8 ) Payments on debt assumed in acquisition - (424.3 ) Proceeds from short-term borrowings 9.3 2.5 Payments on short-term borrowings (15.1 ) (13.5 ) Payments on settlement of derivative instruments (35.1 ) (4.0 ) Net proceeds from (payments on) revolving credit facilities (2.9 ) 3.9 Change in overdraft balances and other 2.0 2.1 Net cash (used in) provided by financing activities (144.1 ) 1,583.6 Cash and cash equivalents: Net increase (decrease) in cash and cash equivalents 202.0 (571.7 ) Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents (24.4 ) 8.8 Balance at beginning of year 624.0 1,078.9 Balance at end of period $ 801.6 $ 516.0

Molson Coors Brewing Company
Médias
Colin Wheeler, 303-927-2443
ou
Relations avec les investisseurs
Dave Dunnewald, 303-927-2334

Business Wire