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Molson Coors déclare une hausse du chiffre d’affaires net et une baisse du bénéfice sous-jacent après impôts pour le quatrième trimestre de 2012

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Pour l'ensemble de lʼexercice 2012, Molson Coors déclare une hausse du chiffre dʼaffaires net et du bénéfice sous-jacent après impôts, ainsi que des flux de trésorerie disponibles sous jacents de 865 milli

Pour l'ensemble de lʼexercice 2012, Molson Coors déclare une hausse du chiffre dʼaffaires net et du bénéfice sous-jacent après impôts, ainsi que des flux de trésorerie disponibles sous jacents de 865 millions de dollars

Principaux résultats du quatrième trimestre de 20121

  • Bénéfice sous-jacent après impôts : 126,1 millions de dollars, en baisse de 28,4 % (0,69 $ par action après dilution, en baisse de 28,9 %)
  • Bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC : 60,1 millions de dollars, en baisse de 65,1 % (0,33 $ par action après dilution, en baisse de 65,3 %)
  • Chiffre d'affaires net : 1,03 milliard de dollars, en hausse de 9,9 %
  • Volume de bière à l'échelle mondiale : 14,1 millions d'hectolitres, en hausse de 15,3 %

Principaux résultats de l'ensemble de l'exercice 2012

  • Bénéfice sous-jacent après impôts : 710,5 millions de dollars, en hausse de 1,3 % (3,91 $ par action après dilution, en hausse de 4,0 %)
  • Bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC : 441,5 millions de dollars, en baisse de 34,5 % (2,43 $ par action après dilution, en baisse de 32,9 %)
  • Chiffre d'affaires net : 3,92 milliards de dollars, en hausse de 11,4 %
  • Volume de bière à l'échelle mondiale : 55,1 millions d'hectolitres, en hausse de 13,9 %
  • Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : 864,7 millions de dollars, en hausse de 39,8 %1

Molson Coors Brewing Company (NYSE : TAP; TSX : TPX) a déclaré aujourd'hui une hausse de 15,3 pour cent du volume de bière à l'échelle mondiale et une augmentation de 9,9 pour cent du chiffre d'affaires net au quatrième trimestre de 2012, résultats qui tiennent à la prise en compte des activités de Molson Coors en Europe centrale dans les résultats de 2012. Le bénéfice sous-jacent après impôts a diminué de 28,4 pour cent au quatrième trimestre de 2012, en raison de lʼaugmentation du taux dʼimposition effectif sous-jacent et de la prise en compte de solides résultats trimestriels enregistrés à lʼexercice précédent. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC (une mesure du bénéfice définie par les PCGR des États-Unis) a diminué de 65,1 pour cent, résultat qui sʼexplique par les facteurs mentionnés ci-dessus ainsi que par la hausse des charges inhabituelles et par lʼincidence de lʼaugmentation de 50 pour cent du taux dʼimposition des sociétés prévu par la loi en Serbie ce trimestre.

Le bénéfice sous-jacent après impôts en 2012 a augmenté de 1,3 pour cent pour sʼétablir à 710,5 millions de dollars, ou 3,91 $ par action après dilution, résultat qui tient à la prise en compte des activités de Molson Coors en Europe centrale à compter du 15 juin 2012. Le bénéfice lié aux activités poursuivies pour lʼensemble de lʼexercice a reculé de 34,5 pour cent pour sʼétablir à 441,5 millions de dollars, en raison des coûts liés à lʼacquisition des activités de Molson Coors en Europe centrale. Les flux de trésorerie disponibles sous-jacents ont augmenté pour sʼétablir à 864,7 millions de dollars, contre 618,4 millions de dollars à lʼexercice précédent, en raison de lʼaugmentation des flux de trésorerie liés à lʼexploitation principalement attribuable à la prise en compte des résultats du secteur Europe centrale et de l'amélioration du fonds de roulement.

M. Peter Swinburn, président et chef de la direction de Molson Coors, a déclaré : « Au quatrième trimestre, notre volume de bière à lʼéchelle mondiale et le chiffre dʼaffaires net ont augmenté en raison de l'inclusion des activités de notre secteur Europe centrale, tandis que le bénéfice sous-jacent après impôts a reculé de 28 pour cent en raison de lʼaugmentation du taux dʼimposition et de la prise en compte de solides résultats trimestriels enregistrés à lʼexercice précédent, y compris lʼincidence des résultats pour une semaine supplémentaire à lʼexercice 2011 ainsi que de quelques autres éléments non récurrents qui ne se sont pas reproduits. »

« Le fait marquant de lʼexercice 2012 a été lʼacquisition des activités en Europe centrale, lesquelles devraient renforcer notre Société, améliorer notre profil de croissance et accroître la valeur pour les actionnaires au cours des prochains exercices. Nous avons commencé à mettre en œuvre des plans visant à favoriser les synergies, à tirer parti des meilleures pratiques et à réduire la dette liée à ce nouveau secteur. Cette acquisition a contribué à l'augmentation de 14 pour cent de notre volume de bière à lʼéchelle mondiale, à la croissance de plus de 11 pour cent de notre chiffre dʼaffaires net, et à la hausse de 4 pour cent de notre bénéfice par action sous-jacent. En outre, Molson Coors a généré des flux de trésorerie disponibles sous-jacents de 865 millions de dollars, en hausse de près de 40 pour cent par rapport à 2011. »

Taux de change

Les résultats du quatrième trimestre de la Société tiennent compte de l'incidence des fluctuations favorables des taux de change liés à la livre sterling et au dollar canadien, lesquelles ont entraîné une augmentation d'environ 5 millions de dollars du bénéfice sous-jacent avant impôts. Pour l'exercice, les fluctuations des taux de change liés à la livre sterling et au dollar canadien ont entraîné une diminution d'environ 9 millions de dollars du bénéfice sous-jacent avant impôts.

Taux d'imposition effectif

Au quatrième trimestre, le taux d'imposition effectif de la Société a été de 54 pour cent sur la base du bénéfice déclaré et de 18 pour cent sur la base du bénéfice sous-jacent. Lʼaugmentation du taux dʼimposition ce trimestre tient principalement à la hausse du taux dʼimposition des sociétés prévu par la loi en Serbie, qui est passé de 10 pour cent à 15 pour cent avec prise dʼeffet le 1er janvier 2013. En raison des écarts entre la valeur comptable et la valeur fiscale des actifs incorporels acquis dans le cadre de lʼacquisition des activités en Europe centrale, nous avons comptabilisé une augmentation de notre passif dʼimpôts reportés de 38,3 millions de dollars par suite de la variation de ce taux dʼimposition.

Le taux dʼimposition de la Société pour lʼensemble de lʼexercice 2012 a été de 26 pour cent sur la base du bénéfice déclaré et de 18 pour cent sur la base du bénéfice sous-jacent. La Société estime que son taux d'imposition effectif sous-jacent pour l'ensemble de l'exercice 2013 se situera entre 16 pour cent et 20 pour cent, pour autant qu'aucune autre modification ne soit apportée aux lois fiscales.

Dette

Le total de la dette à la fin du quatrième trimestre s'élevait à 4,668 milliards de dollars, et la trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 624 millions de dollars, ce qui se traduit par une dette nette de 4,044 milliards de dollars.

Résultats des secteurs d'exploitation au quatrième trimestre

Les résultats des secteurs d'exploitation de la Société pour le quatrième trimestre de 2012 sont présentés ci-après.

Secteur Canada

Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Canada a diminué de 22,2 pour cent pour sʼétablir à 101,0 millions de dollars ce trimestre. Le bénéfice sous-jacent avant impôts en monnaie locale a diminué de 25 pour cent, en raison de lʼincidence de la baisse des volumes, dʼun changement dans la composition des produits en faveur de produits ayant un coût plus élevé, de lʼaccroissement de la charge au titre du régime de retraite et de la prise en compte, en 2011, des résultats pour une semaine supplémentaire ainsi que dʼajustements non récurrents favorables d'environ 10 millions de dollars. La prise en compte de la 53e semaine à lʼexercice 2011 sʼest traduite par un bénéfice sous-jacent avant impôts estimatif de 12 millions de dollars inscrit dans le secteur Canada au quatrième trimestre. Lʼappréciation de 3 pour cent du dollar canadien par rapport au dollar américain s'est traduite par une incidence favorable d'environ 3 millions de dollars ce trimestre.

Les ventes au détail ont diminué de 13 pour cent au quatrième trimestre, résultat qui tient principalement à la faiblesse du marché au Canada et à la prise en compte dʼune 53e semaine en 2011. En excluant l'incidence des 140 000 hectolitres de la 53e semaine, les ventes au détail ont diminué de 7 pour cent, résultat qui sʼexplique en partie par une hausse de plus de 20 pour cent de la taxe dʼaccise sur la bière au Québec en novembre, et par le lock-out dans la Ligue nationale de hockey, qui a pris fin en janvier. Notre part de marché au Canada a diminué d'environ un point par rapport à l'exercice précédent, comparativement à une diminution estimative de 5 pour cent des volumes pour l'industrie, en excluant la 53e semaine. Le total des volumes de ventes de Molson Coors au Canada a subi une baisse de près de 12 pour cent au quatrième trimestre.

Les ventes nettes par hectolitre ont augmenté de près de 2 pour cent en monnaie locale, grâce au maintien de prix positifs.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté dʼenviron 13 pour cent en monnaie locale, résultat qui découle de l'effet de levier négatif lié aux coûts fixes découlant des volumes à la baisse, de la hausse des coûts des intrants, de la hausse de la charge au titre du régime de retraite, d'un changement dans la composition des marques et des emballages en faveur de marques et d'emballages ayant un coût plus élevé, ainsi que de lʼincidence de la comptabilisation, en 2011 mais non en 2012, dʼajustements comptables et dʼajustements liés à lʼeffectif favorables, facteurs neutralisés en partie par les importantes réductions de coûts.

Les frais de commercialisation, généraux et d'administration ont diminué de près de 17 pour cent en monnaie locale, en raison de la réduction des investissements au chapitre de la commercialisation et des ventes ayant trait en partie à une baisse des occasions liées à la LNH, ainsi que des initiatives mises en œuvre pour réduire les frais généraux et d'administration.

Secteur États-Unis (MillerCoors)2

Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur États-Unis de Molson Coors a diminué de 5,4 pour cent pour s'établir à 80,9 millions de dollars ce trimestre.

Faits saillants financiers et d'exploitation de MillerCoors

Ce trimestre, le bénéfice net sous-jacent de MillerCoors, excluant les éléments inhabituels, s'est établi à 185,8 millions de dollars, en baisse de 4,2 pour cent, résultat qui découle de la hausse des frais de commercialisation.

Les ventes nationales au détail de MillerCoors, ajustées pour tenir compte du nombre de jours de négociation, ont subi une baisse de 1,1 pour cent. Les ventes nationales aux grossistes ont diminué de 1,3 pour cent.

Les produits nets nationaux par hectolitre, qui ne tiennent pas compte des ententes de brassage et des ventes effectuées par des distributeurs détenus par l'entreprise, se sont accrus de 2,9 pour cent, résultat qui tient principalement à l'établissement de prix nets élevés et à la composition favorable des marques. Le total des produits nets par hectolitre, compte tenu des ententes de brassage et des ventes effectuées par des distributeurs détenus par l'entreprise, s'est accru de 2,9 pour cent. Les volumes liés aux ententes de brassage conclues avec des tiers ont diminué de 0,4 pour cent.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de 1,6 pour cent, résultat qui tient à l'augmentation des prix des marchandises et aux innovations liées aux matériaux d'emballage, facteurs neutralisés en partie par les réductions des coûts.

Les frais de commercialisation, généraux et d'administration ont augmenté de 6,4 pour cent, en raison principalement de la hausse des investissements au chapitre de la commercialisation.

L'amortissement des immobilisations corporelles et des actifs incorporels de MillerCoors s'est établi à 70,3 millions de dollars au quatrième trimestre, et les ajouts aux immobilisations corporelles et aux actifs incorporels ont totalisé 178,5 millions de dollars.

Secteur Europe centrale - résultats pro forma3

Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Europe centrale a diminué de 12,2 pour cent pour s'établir à 12,9 millions de dollars ce trimestre. Le bénéfice sous-jacent avant impôts en monnaie locale a reculé de 5 pour cent, en raison essentiellement de lʼincidence sur les volumes de la réduction, d'un exercice à l'autre, des stocks des distributeurs en Serbie et en Roumanie. Les fluctuations défavorables des taux de change ont entraîné une baisse dʼenviron 1 million de dollars du bénéfice, par rapport aux résultats pro forma trimestriels de lʼexercice précédent.

Les volumes de ventes du secteur Europe centrale ont subi une baisse de 5 pour cent, presque exclusivement en raison de la réduction des stocks et des efforts visant à maintenir la croissance des prix dans tous les marchés. Au quatrième trimestre, la part de marché régionale dans son ensemble a légèrement diminué, la Société ayant choisi de ne pas participer au segment à faible marge en Roumanie, tout en maintenant les marges en Hongrie.

Les ventes nettes par hectolitre ont augmenté de 2 pour cent en monnaie locale, grâce à une solide gestion des produits ayant favorisé lʼétablissement de prix nets positifs, ainsi qu'aux innovations à valeur ajoutée.

Le coût des produits vendus par hectolitre s'est accru de près de 4 pour cent en monnaie locale, résultat qui tient à la hausse des coûts des intrants, particulièrement les céréales.

Les frais de commercialisation, généraux et d'administration ont diminué dʼenviron 1 pour cent en monnaie locale, en raison de lʼattention continue prêtée à la gestion des frais indirects.

Secteur Royaume-Uni

Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Royaume-Uni a diminué de 35,1 pour cent pour s'établir à 22,6 millions de dollars ce trimestre. Ce résultat est la conséquence de volumes à la baisse et de la hausse des coûts des intrants et de la charge au titre du régime de retraite, facteurs neutralisés en partie par la composition favorable des marques et des canaux de distribution, par lʼavantage découlant des initiatives visant à réduire les coûts ainsi que par la réduction des frais de commercialisation. Ces résultats ne reflètent aucune incidence importante des variations des taux de change.

Les ventes au détail du secteur Royaume-Uni ont reculé de 19 pour cent, résultat qui découle de la faiblesse du marché au Royaume-Uni, des solides résultats enregistrés au quatrième trimestre de 2011 et de la prise en compte dʼune 53e semaine en 2011. En excluant lʼincidence des 165 000 hectolitres de la 53e semaine, les ventes au détail ont diminué d'environ 14 pour cent.

En monnaie locale, le chiffre d'affaires net par hectolitre a augmenté de 14 pour cent, résultat attribuable à la composition favorable des marques, à la hausse des prix sur le marché de la consommation sur place et à la proportion accrue des produits distribués (non détenus), facteurs neutralisés en partie par une réduction des prix sur le marché de la consommation à domicile.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de près de 22 pour cent en monnaie locale, en raison de la composition des marques, de la hausse des coûts des intrants, de l'effet de levier négatif lié aux coûts fixes découlant des volumes à la baisse et de la proportion accrue des produits distribués, facteurs neutralisés en partie par les initiatives visant à réduire les coûts.

Les frais de commercialisation, généraux et d'administration ont diminué de 16 pour cent en monnaie locale, résultat attribuable aux initiatives visant à réduire les coûts et à la prise en compte de frais de commercialisation plus élevés et dʼune 53e semaine au quatrième trimestre de 2011.

Secteur International4

Le secteur International a affiché un bénéfice sous-jacent avant impôts de 0,3 million de dollars au quatrième trimestre, en hausse par rapport à une perte de 7,5 millions de dollars à l'exercice précédent. Ce résultat tient à l'amélioration du rendement au Japon, à la prise en compte des résultats tirés des activités d'exportation mondiales et de marques sous licence du secteur Europe centrale, à la diminution des frais indirects et à l'élimination des pertes liées à notre coentreprise en Chine, laquelle a été déconsolidée au troisième trimestre. Les activités d'exportation mondiales et de marques sous licence du secteur Europe centrale se sont traduites par une contribution de 2,7 millions de dollars au bénéfice sous-jacent avant impôts au quatrième trimestre.

Les ventes au détail du secteur International ont augmenté de 45 pour cent, en raison de la prise en compte des activités d'exportation mondiales et de marques sous licence du secteur Europe centrale. Le chiffre d'affaires net par hectolitre s'est accru de près de 8 pour cent, en raison dʼun changement dans la composition géographique et dans la composition des marques favorisant des produits par hectolitre plus élevés. Le coût des produits vendus par hectolitre a diminué de près de 14 pour cent, résultat qui sʼexplique par la composition des marques et par la prise en compte des volumes de ventes à lʼexportation en Europe centrale. Les frais de commercialisation, généraux et d'administration du secteur International ont diminué de 17 pour cent.

Secteur corporatif

Les charges sous-jacentes avant impôts du secteur corporatif ont totalisé 63,8 millions de dollars au quatrième trimestre. Cette augmentation de 11,5 millions de dollars est imputable à la hausse de 20,1 millions de dollars des intérêts débiteurs nets liés au financement de notre acquisition des activités en Europe centrale au cours de l'exercice considéré, facteur neutralisé en partie par la diminution de la rémunération du personnel et des charges liées aux projets. Au cours du trimestre, les fluctuations des taux de change ont eu une incidence favorable d'environ 2 millions de dollars sur les résultats avant impôts sous-jacents du secteur corporatif.

Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base

Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base ci-après ont été exclus du bénéfice sous-jacent avant impôts.

Ce trimestre, les éléments inhabituels de Molson Coors ont entraîné une charge avant impôts de 22,8 millions de dollars, laquelle est composée de charges de restructuration de 19,7 millions de dollars inscrites dans les secteurs Canada, Royaume-Uni, Europe centrale et International et dans le secteur corporatif et dʼautres charges de 2,8 millions de dollars liées aux régimes de retraite.

Les autres éléments non liés aux activités de base ont donné lieu à un gain avant impôts de 3,9 millions de dollars, lequel découle d'un gain non réalisé de 3,6 millions de dollars lié à l'évaluation à la valeur de marché, qui se rapporte principalement aux ajustements apportés à notre billet convertible de 500 millions d'euros au titre de la juste valeur et du change, ainsi que d'un gain net de 4,9 millions de dollars lié à la cession de droits relatifs à l'eau. Ces gains non liés aux activités de base ont été neutralisés en partie par des coûts de 4,6 millions de dollars liés à l'acquisition et à l'intégration des activités de Molson Coors en Europe centrale. De plus, la Société a comptabilisé une charge non liée aux activités de base de 38,3 millions de dollars, qui découle de lʼincidence fiscale de lʼaugmentation du taux dʼimposition des sociétés prévu par la loi en Serbie.

Ce trimestre, MillerCoors a comptabilisé un montant de 15,4 millions de dollars au titre de la radiation d'actifs liés aux systèmes dʼinformation sʼinscrivant dans le cadre du projet de transformation des activités. La part revenant à Molson Coors en vertu de sa participation économique de 42 pour cent s'élève à 6,5 millions de dollars.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du quatrième trimestre et de lʼensemble de lʼexercice 2012

Molson Coors Brewing Company tiendra une conférence téléphonique à l'intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd'hui à 11 h 00, heure de l'Est, afin de discuter de ses résultats du quatrième trimestre et de lʼensemble de lʼexercice 2012. Une diffusion Web de la conférence téléphonique sur les résultats sera également offerte.

La Société tiendra également une diffusion Web en temps réel de la séance de suivi des analystes financiers et des investisseurs institutionnels à 14 h 00, heure de l'Est. Les deux diffusions Web seront accessibles sur le site Web de la Société, à l'adresse www.molsoncoors.com. Les rediffusions en ligne seront offertes jusqu'à 23 h 59, heure de l'Est, le 7 mai 2013. La Société affichera aujourd'hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.

Notes :

1. La Société calcule le bénéfice sous-jacent après impôts et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents, des mesures non définies par les PCGR, en excluant les éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités de base des mesures du rendement les plus pertinentes des PCGR des États-Unis, soit, respectivement, le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC et les flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation. Pour plus de renseignements au sujet de ces ajustements, se reporter à la section « Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base », ainsi qu'aux tableaux de rapprochement avec les mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis figurant dans la version anglaise de ce communiqué. Sauf indication contraire, tous les montants sont libellés en dollars américains et tous les résultats trimestriels comparatifs sont ceux du quatrième trimestre de la Société terminé le 29 décembre 2012 par rapport à ceux du quatrième trimestre terminé le 31 décembre 2011. De plus, en ce qui concerne tous les calculs de résultats par hectolitre, le dénominateur exclut les volumes liés aux ententes de brassage et ceux liés aux marques distribuées non détenues, et le numérateur tient compte de l'incidence financière de ces ventes, sauf indication contraire.

2. MillerCoors, une coentreprise américaine de Molson Coors Brewing Company et de SABMiller plc, a été créée le 1er juillet 2008. Molson Coors détient une participation économique de 42 pour cent dans MillerCoors, laquelle est comptabilisée à la valeur de consolidation. La participation de Molson Coors dans les résultats de MillerCoors ainsi que certains ajustements aux termes des PCGR des États-Unis sont présentés au poste « Bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation dans MillerCoors ». La version anglaise de ce communiqué comprend un rapprochement du bénéfice net de MillerCoors et du bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation dans MillerCoors de Molson Coors Brewing Company, ainsi que du bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur États-Unis, une mesure non définie par les PCGR (se reporter au tableau 6 figurant dans la version anglaise de ce communiqué).

3. Sauf indication contraire, tous les montants sont libellés en dollars américains, et les résultats comparatifs trimestriels constituent les résultats réels de Molson Coors en Europe centrale pour le quatrième trimestre terminé le 31 décembre 2012, par rapport aux résultats pro forma du quatrième trimestre terminé le 31 décembre 2011. Les états des résultats pro forma tiennent compte des ajustements directement attribuables à l'acquisition de StarBev. Les montants pro forma tiennent compte des résultats d'exploitation du secteur Europe centrale, exclusion faite des activités d'exportation mondiales et des marques sous licence du secteur Europe centrale, pour les périodes indiquées dans chaque état. Ces montants tiennent aussi compte d'ajustements pro forma comme si les activités de Molson Coors en Europe centrale avaient été acquises le 26 décembre 2010, soit le premier jour de notre exercice 2011, y compris l'incidence continue de la comptabilisation de l'acquisition et de l'élimination des coûts et charges d'exploitation liés directement à l'opération, mais ils ne tiennent pas compte des ajustements au titre des coûts liés aux activités d'intégration après la finalisation de l'acquisition, ni des réductions de coûts ou des synergies qui ont découlé ou pourraient découler des activités regroupées. Les montants pro forma ne sont pas nécessairement représentatifs des résultats qui auraient été obtenus si nous avions exercé ces activités depuis le 26 décembre 2010, et ils ne sont pas censés être représentatifs de nos résultats d'exploitation futurs.

4. Avec prise d'effet le 1er juillet 2012, les activités d'exportation et de marques sous licence de notre secteur Europe centrale (les « activités d'exportation du secteur Europe centrale ») sont présentées dans notre secteur International. Pour les périodes antérieures à cette date, ces activités étaient présentées dans les activités du secteur Europe centrale, que nous avons acquises le 15 juin 2012.

À propos de Molson Coors

Molson Coors Brewing Company est l'un des plus grands brasseurs du monde. Les secteurs d'exploitation de la Société sont les suivants : Canada, États-Unis, Europe centrale, Royaume-Uni et Molson Coors International (MCI). Le portefeuille diversifié de la Société se compose de marques détenues par cette dernière et par des partenaires, notamment les marques Coors Light, Molson Canadian, Staropramen et Carling. Molson Coors est inscrite comme le chef de file de lʼindustrie des boissons à l'indice de développement durable Dow Jones 2012/2013 (W1SGITRD), l'indice en matière de développement durable le plus reconnu à l'échelle mondiale pour les multinationales. Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Brewing Company, visitez le site Web de la Société, à l'adresse www.molsoncoors.com.

Déclarations prospectives

Le présent communiqué de presse contient des estimations ou des projections qui constituent des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « croire », « prévoir », « avoir l'intention de », « estimer », « s'attendre à », « projeter » et autres expressions similaires, ainsi que l'utilisation du futur, désignent des déclarations prospectives qui n'ont habituellement pas de portée historique. Bien que la Société soit d'avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d'aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon importante de l'expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment notre capacité à intégrer avec succès les activités de StarBev, à conserver le personnel clé et à réaliser les synergies de coûts prévues; les coûts liés aux régimes de retraite; la disponibilité des matériaux d'emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; notre capacité à assurer le maintien des ententes conclues avec les fabricants et les distributeurs; l'incidence de la concurrence au chapitre des prix et des pressions sur les prix; notre capacité à mettre en œuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en œuvre et la réalisation des réductions de coûts; les modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris la réglementation des systèmes de distribution; la hausse du coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités; notre capacité à maintenir l'image de nos marques, notre réputation et la qualité de nos produits; notre capacité à maintenir de bonnes relations de travail; les modifications apportées à notre chaîne d'approvisionnement; les pertes de valeur additionnelles; l'incidence des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de l'eau; la capacité de MillerCoors à intégrer les activités et les technologies; l'absence d'un contrôle complet sur les activités de MillerCoors; la capacité de MillerCoors à maintenir de bonnes relations avec ses distributeurs et les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l'exercice terminé le 31 décembre 2011, qui peuvent être obtenus auprès de la SEC. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s'engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d'informations nouvelles, d'événements subséquents ou autrement.

Rapprochement avec les mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis

Molson Coors Brewing Company Table 1: 2012 Fourth Quarter Underlying After-Tax Income (After-Tax Income From Continuing Operations, Excluding Special and Other Non-Core Items) ($ In Millions, Except Per Share Data) 4th Q 2012 2011

U.S. GAAP: Income from continuing operations attributable to MCBC, net of tax:

60.1 172.4 Per diluted share: $ 0.33 $ 0.95 Add back/(less): Pretax special items - net 22.8 1.2 Proportionate share of MillerCoors special items - net(1) 6.5 - Acquisition and integration costs(2) 4.6 - Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) (3.6 ) 1.6 Other non-core items(4) (4.9 ) 5.8 Tax effect of Serbia statutory tax rate increase(5) 38.3 - Tax effects related to special and other non-core items 2.3 (5.0 )

Non-GAAP: Underlying after-tax income:

126.1 176.0 Per diluted share: $ 0.69 $ 0.97

Notes:

(1) Included in Equity Income in MillerCoors, but excluded from non-GAAP underlying pretax income (2) Included in Marketing, General and Administrative Expenses (3) $0.3 million gain for Q4 2012 and $1.6 million loss for Q4 2011 included in Cost of Goods Sold. $18.0 million loss for Q4 2012 included in Other Income (Expense), net and $21.3 million gain for Q4 2012 included in Interest Expense

(4) Included in Other Income (Expense), net

(5) Included in Income Tax Benefit (Expense) Molson Coors Brewing Company Table 2: 2012 Fourth Quarter Underlying Pretax Income (Pretax Income From Continuing Operations, Excluding Special and Other Non-Core Items) ($ In Millions) Business Total Canada U.S. U.K.

Central
Europe

MCI Corporate Consolidated

U.S. GAAP: 2012 4th Q Income (loss) from continuing operations before income taxes

$ 92.2 $ 74.4 $ 13.5 $ 9.8 $ (1.8 ) $ (59.6 ) $ 128.5 Add back/(less): Pretax special items - net 8.8 - 9.1 1.9 2.1 0.9 22.8 Proportionate share of MillerCoors pretax special items - net(1) - 6.5 - - - - 6.5 Acquisition and integration costs(2) - - - 1.2 - 3.4 4.6 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) - - - - - (3.6 ) (3.6 ) Other non-core items(4) - - - - - (4.9 ) (4.9 )

Non-GAAP: 2012 4th Q underlying pretax income (loss)

$ 101.0 $ 80.9 $ 22.6 $ 12.9 $ 0.3 $ (63.8 ) $ 153.9 Percent change 2012 4th Q vs. 2011 4th Q underlying pretax income (loss) (22.2 %) (5.4 %) (35.1 %) N/A 104.0 % (22.0 %) (19.2 %)

U.S. GAAP: 2011 4th Q Income (loss) from continuing operations before income taxes

$ 128.9 $ 85.5 $ 34.9 $ - $ (7.8 ) $ (59.7 ) $ 181.8 Add back/(less): Pretax special items - net 1.0 - (0.1 ) - 0.3 - 1.2 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) - - - - - 1.6 1.6 Other non-core items(4) - - - - - 5.8 5.8

Non-GAAP: 2011 4th Q underlying pretax income (loss)

$ 129.9 $ 85.5 $ 34.8 $ - $ (7.5 ) $ (52.3 ) $ 190.4

Notes:

(1) Included in Equity Income in MillerCoors, but excluded from non-GAAP underlying pretax income (2) Included in Marketing, General and Administrative Expenses (3) $0.3 million gain for Q4 2012 and $1.6 million loss for Q4 2011 included in Cost of Goods Sold. $18.0 million loss for Q4 2012 included in Other Income (Expense), net and $21.3 million gain for Q4 2012 included in Interest Expense

(4) Included in Other Income (Expense), net

MillerCoors LLC Table 3: Underlying Net Income (Net Income Attributable to MillerCoors, Excluding Special Items) (In Millions) Three Months Ended Twelve Months Ended December 31, 2012 December 31, 2011 December 31, 2012 December 31, 2011 U.S. GAAP - Net income attributable to MillerCoors: $ 170.4 $ 194.0 $ 1,190.9 $ 1,003.8 Add back: Special items, net 15.4 - 31.8 113.4 Less: Tax effect of adjustments to arrive at underlying after-tax income - - (0.4 ) Non-GAAP - Underlying net income: $ 185.8 $ 194.0 $ 1,222.7 $ 1,116.8 Molson Coors Brewing Company Table 4: 2012 Full Year Underlying After-Tax Income (After-Tax Income From Continuing Operations, Excluding Special and Other Non-Core Items) ($ In Millions, Except Per Share Data) 2012 Full Year 2011 Full Year

U.S. GAAP: Income from continuing operations attributable to MCBC, net of tax:

441.5 674.0 Per diluted share: $ 2.43 $ 3.62 Add back/(less): Pretax special items - net 81.4 12.3 Proportionate share of MillerCoors special items - net(1) 13.4 47.4 Acquisition and integration costs(2) 170.5 - Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) 12.8 4.6 Basis amortization related to the Sparks brand impairment(1) - (25.2 ) Other non-core items(4) (5.0 ) 7.6 Tax effect of Serbia statutory tax rate increase(5) 38.3 - Noncontrolling interest effect on special items (5.1 )

- Tax effects related to special and other non-core items (37.3 ) (19.2 )

Non-GAAP: Underlying after-tax income:

710.5 701.5 Per diluted share: $ 3.91 $ 3.76

Notes:

(1) Included in Equity Income in MillerCoors, but excluded from non-GAAP underlying pretax income (2) $8.6 million included in Cost of Goods Sold, $40.2 million included in Marketing, General and Administrative Expenses, $50.8 million included in Interest Expense and $70.9 million included in Other Income (Expense), net

(3) $3.0 million gain for full year 2012 and $4.6 million loss for full year 2011 included in Cost of Goods Sold. $23.8 million loss for full year 2012 included in Other Income (Expense), net and $8.0 million gain for full year 2012 included in Interest Expense

(4) $0.3 million gain for full year 2012 and $1.1 million loss for full year 2011 included in Cost of Goods Sold, $0.1 million loss for full year 2012 and $1.4 million gain for full year 2011 included in Marketing, General, and Administrative Expense, and $4.8 million gain for full year 2012 and $5.1 million loss for full year 2011 included in Other Income (Expense), net

(5) Included in Income Tax Benefit (Expense)

Molson Coors Brewing Company Table 5: 2012 Full Year Underlying Pretax Income (Pretax Income From Continuing Operations, Excluding Special and Other Non-Core Items) ($ In Millions) Business Total Canada U.S. U.K.

Central
Europe

MCI Corporate Consolidated

U.S. GAAP: 2012 Full Year Income (loss) from continuing operations before income taxes

$ 423.0 $ 510.9 $ 38.8 $ 97.4 $ (72.1 ) $ (405.9 ) $ 592.1 Add back/(less): Pretax special items - net 13.7 - 21.5 2.0 42.2 2.0 81.4 Proportionate share of MillerCoors pretax special items - net(1) - 13.4 - - - - 13.4 Acquisition and integration costs(2) - - - 13.0 - 157.5 170.5 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) - - - - - 12.8 12.8 Other non-core items(4) - - (0.7 ) - 0.5 (4.8 ) (5.0 )

Non-GAAP: 2012 Full Year underlying pretax income (loss)

$ 436.7 $ 524.3 $ 59.6 $ 112.4 $ (29.4 ) $ (238.4 ) $ 865.2 Percent change 2012 vs. 2011 Full Year underlying pretax income (loss) (10.2 %) 9.2 % (41.3 %) N/A 9.0 % (10.9 %) 5.4 %

U.S. GAAP: 2011 Full Year Income (loss) from continuing operations before income taxes

$ 474.9 $ 457.9 $ 99.3 $ - $ (33.3 ) $ (224.6 ) $ 774.2 Add back/(less): Pretax special items - net 11.6 - (0.3 ) - 1.0 - 12.3 Proportionate share of MillerCoors pretax special items - net(1) - 47.4 - - - - 47.4 Basis amortization related to the Sparks brand impairment(1) - (25.2 ) - - - - (25.2 ) Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) - - - - - 4.6 4.6 Other non-core items(4) - - 2.5 - - 5.1 7.6

Non-GAAP: 2011 Full Year underlying pretax income (loss)

$ 486.5 $ 480.1 $ 101.5 $ - $ (32.3 ) $ (214.9 ) $ 820.9

Notes:

(1) Included in Equity Income in MillerCoors, but excluded from non-GAAP underlying pretax income (2) $8.6 million included in Cost of Goods Sold, $40.2 million included in Marketing, General and Administrative Expenses, $50.8 million included in Interest Expense and $70.9 million included in Other Income (Expense), net

(3) $3.0 million gain for full year 2012 and $4.6 million loss for full year 2011 included in Cost of Goods Sold. $23.8 million loss for full year 2012 included in Other Income (Expense), net and $8.0 million gain for full year 2012 included in Interest Expense

(4) $0.3 million gain for full year 2012 and $1.1 million loss for full year 2011 included in Cost of Goods Sold, $0.1 million loss for full year 2012 and $1.4 million gain for full year 2011 included in Marketing, General, and Administrative Expense, and $4.8 million gain for full year 2012 and $5.1 million loss for full year 2011 included in Other Income (Expense), net

Le bénéfice sous-jacent avant impôts et après impôts et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents devraient être considérés comme des suppléments aux résultats d'exploitation et aux flux de trésorerie présentés selon les principes comptables généralement reconnus des États-Unis, et non comme des mesures de remplacement de ceux-ci. Notre direction utilise le bénéfice sous-jacent et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents comme des mesures permettant d'évaluer la performance d'exploitation et ainsi de ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d'une période à l'autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l'évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; finalement, dans les communications avec le conseil d'administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière. Nous croyons que la performance au chapitre du bénéfice sous-jacent et des flux de trésorerie disponibles sous-jacents est utile pour les investisseurs et qu'elle est utilisée par ceux-ci ainsi que par d'autres utilisateurs de nos états financiers dans l'évaluation de notre performance en matière d'exploitation et de flux de trésorerie, car elle fournit un outil additionnel pour évaluer notre performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base, qui peuvent varier considérablement d'une entreprise à l'autre selon les méthodes comptables utilisées, les valeurs comptables des actifs et la structure des capitaux.

Molson Coors Brewing Company Table 6: Reconciliation of Net Income Attributable to MillerCoors to MCBC U.S. Segment Underlying Pretax Income (Excluding Special Items) (In Millions) Thirteen Weeks Ended Fourteen Weeks Ended Fifty-Two Weeks Ended Fifty-Three Weeks Ended December 29, 2012 December 31, 2011 December 29, 2012 December 31, 2011 Net Income Attributable to MillerCoors $ 170.4 $ 194.0 $ 1,190.9 $ 1,003.8 Multiply: MCBC economic interest % in MillerCoors 42 % 42 % 42 % 42 % MCBC proportionate share of MillerCoors net income $ 71.6 $ 81.5 $ 500.2 $ 421.6 Add: Amortization of the difference between MCBC contributed cost basis and the underlying equity in net assets of MillerCoors (1) 1.8 2.8 4.9 35.4 Add: Share-based compensation adjustment (2) 1.0 1.2 5.8 0.9 MCBC Equity Income in MillerCoors (U.S. GAAP) $ 74.4 $ 85.5 $ 510.9 $ 457.9 Add: Proportionate share of MillerCoors special items (3) 6.5 0.0 13.4 47.6 (Less): Basis amortization associated with Sparks brand impairment (1) - - - (25.2 ) (Less): Tax effect on special items (4) - - - (0.2 ) MCBC U.S. Segment Underlying Pretax Income (Non-GAAP) $ 80.9 $ 85.5 $ 524.3 $ 480.1

Notes:

(1) Our net investment in MillerCoors is based on the carrying values of the net assets contributed to the joint venture which is less than our proportional share of underlying equity (42%) of MillerCoors (contributed by both Coors Brewing Company and Miller Brewing Company) by approximately $576 million as of December 29, 2012. This difference, with the exception of goodwill and land, is being amortized as additional equity income over the remaining useful lives of the contributed long-lived amortizing assets. (2) The net adjustment is to record 100% of share-based compensation associated with pre-existing equity awards to be settled in MCBC Class B common stock held by former CBC employees now employed by MillerCoors and to eliminate all share-based compensation impacts related to pre-existing SABMiller plc equity awards held by former Miller Brewing Company employees now employed by MillerCoors. As of the end of the second quarter of 2011, the share-based awards granted to former CBC employees now employed by MillerCoors became fully vested, as such; no further adjustments will be recorded related to these awards. We are still recording adjustments to eliminate the impacts related to the pre-existing SAB Miller plc equity awards, which represent the amounts recorded in 2012. (3) MillerCoors special items were net charges of $15.4 million and $31.8 million for Q4 2012 and full year 2012, respectively, and net charges of zero and $113.4 million for Q4 2011 and full year 2011, respectively. MCBC's proportionate share equals 42% of these net special charges. (4) The tax effect of adjustments to arrive at underlying after-tax income attributable to MillerCoors, a non-GAAP measure, is calculated based on the estimated tax rate applicable to the item(s) being adjusted in the period in which they arose. Molson Coors Brewing Company Table 7: 2012 4th Quarter Worldwide Beer Volume (In Millions of Hectoliters) Thirteen Weeks Ended Fourteen Weeks Ended December 29, 2012 December 31, 2011 % Change Financial Volume: 6.897 5.253 31.3% Royalty Volume: 0.344 0.151 127.8% Owned Volume: 7.241 5.404 34.0% Proportionate Share of Equity Investment Sales-to-Retail(1): 6.823 6.798 0.4% Total Worldwide Beer Volume: 14.064 12.202 15.3%

Notes:

(1) Reflects the addition of Molson Coors Brewing Company's proportionate share of equity method investments (MillerCoors and Modelo Molson) sales-to-retail for the periods presented. Molson Coors Brewing Company Table 8: 2012 Full Year Worldwide Beer Volume (In Millions of Hectoliters) Fifty-Two Weeks Ended Fifty-Three Weeks Ended December 29, 2012 December 31, 2011 % Change Financial Volume: 25.343 18.861 34.4 % Royalty Volume: 1.064 0.451 135.9 % Owned Volume: 26.407 19.312 36.7 % Proportionate Share of Equity Investment Sales-to-Retail(1): 28.652 29.046 (1.4 %) Total Worldwide Beer Volume: 55.059 48.358 13.9 %

Notes:

(1) Reflects the addition of Molson Coors Brewing Company's proportionate share of equity method investments (MillerCoors and Modelo Molson) sales-to-retail for the periods presented. Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 9: Condensed Consolidated Statements of Operations (In Millions, Except Per Share Data) (Unaudited)

Thirteen Weeks
Ended

Fourteen Weeks
Ended

Fifty-Two Weeks
Ended

Fifty-Three Weeks
Ended

December 29, 2012 December 31, 2011 December 29, 2012 December 31, 2011 Volume in hectoliters 6.897 5.253 25.343 18.861 Sales $ 1,480.2 $ 1,395.6 $ 5,615.0 $ 5,169.9 Excise taxes (450.0 ) (458.3 ) (1,698.5 ) (1,654.2 ) Net sales 1,030.2 937.3 3,916.5 3,515.7 Cost of goods sold (646.6 ) (547.5 ) (2,352.5 ) (2,049.1 ) Gross profit 383.6 389.8 1,564.0 1,466.6 Marketing, general and administrative expenses (272.5 ) (259.9 ) (1,126.1 ) (1,019.0 ) Special items, net (22.8 ) (1.2 ) (81.4 ) (12.3 ) Equity income in MillerCoors 74.4 85.5 510.9 457.9 Operating income (loss) 162.7 214.2 867.4 893.2 Interest income (expense), net (22.2 ) (26.2 ) (185.0 ) (108.0 ) Other income (expense), net (12.0 ) (6.2 ) (90.3 ) (11.0 ) Income (loss) from continuing operations before income taxes 128.5 181.8 592.1 774.2 Income tax expense (68.8 ) (9.0 ) (154.5 ) (99.4 ) Net Income (loss) from continuing operations 59.7 172.8 437.6 674.8 Income (loss) from discontinued operations, net of tax (0.1 ) 0.8 1.5 2.3 Net income (loss) including noncontrolling interests 59.6 173.6 439.1 677.1 Less: Net (income) loss attributable to noncontrolling interests 0.4 (0.4 ) 3.9 (0.8 ) Net income (loss) attributable to MCBC $ 60.0 $ 173.2 $ 443.0 $ 676.3 Basic net income (loss) attributable to MCBC per share: From continuing operations $ 0.33 $ 0.95 $ 2.44 $ 3.65 From discontinued operations - - 0.01 0.01 Basic net income per share $ 0.33 $ 0.95 $ 2.45 $ 3.66 Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share: From continuing operations $ 0.33 $ 0.95 $ 2.43 $ 3.62 From discontinued operations - - 0.01 0.01 Diluted net income per share $ 0.33 $ 0.95 $ 2.44 $ 3.63 Weighted average shares - basic 181.3 180.9 180.8 184.9 Weighted average shares - diluted 182.2 181.9 181.8 186.4 Dividends per share $ 0.32 $ 0.32 $ 1.28 $ 1.24 Amounts attributable to MCBC Net income (loss) from continuing operations, net of tax $ 60.1 $ 172.4 $ 441.5 $ 674.0 Income (loss) from discontinued operations, net of tax (0.1 ) 0.8 1.5 2.3 Net income (loss) attributable to MCBC $ 60.0 $ 173.2 $ 443.0 $ 676.3 Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 10: Canada Segment Results of Operations (In Millions) (Unaudited)

Thirteen Weeks
Ended

Fourteen Weeks
Ended

Fifty-Two Weeks
Ended

Fifty-Three Weeks
Ended

December 29, 2012 December 31, 2011 December 29, 2012 December 31, 2011 Volume in hectoliters 1.968 2.226 8.505 8.850 Sales $ 624.1 $ 675.0 $ 2,675.2 $ 2,732.8 Excise taxes (152.6 ) (165.1 ) (638.4 ) (665.5 ) Net sales 471.5 509.9 2,036.8 2,067.3 Cost of goods sold (270.9 ) (264.2 ) (1,120.7 ) (1,087.8 ) Gross profit 200.6 245.7 916.1 979.5 Marketing, general and administrative expenses (99.1 ) (115.2 ) (476.5 ) (485.6 ) Special items, net (8.8 ) (1.0 ) (13.7 ) (11.6 ) Operating income (loss) 92.7 129.5 425.9 482.3 Other income (expense), net (0.5 ) (0.6 ) (2.9 ) (7.4 ) Income (loss) before income taxes $ 92.2 $ 128.9 $ 423.0 $ 474.9 Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 11: PRO FORMA Central Europe Results of Operations (See footnote 3 on page 7) (In Millions) (Unaudited)

Thirteen Weeks
Ended

Fourteen Weeks
Ended

Fifty-Two Weeks
Ended

Fifty-Three Weeks
Ended

Actual Pro Forma Pro Forma Pro Forma December 29, 2012 December 31, 2011 December 29, 2012 December 31, 2011 Volume in hectoliters 2.477 2.609 12.868 12.951 Sales $ 205.3 $ 223.4 $ 1,033.2 $ 1,166.6 Excise taxes (45.6 ) (49.2 ) (224.3 ) (252.5 ) Net Sales 159.7 174.2 808.9 914.1 Cost of goods sold (101.1 ) (108.6 ) (471.9 ) (504.7 ) Gross profit 58.6 65.6 337.0 409.4 Marketing, general and administrative expenses (46.8 ) (49.8 ) (213.0 ) (234.7 ) Special items, net (1.9 ) (4.5 ) (2.0 ) (7.0 ) Operating income (loss) 9.9 11.3 122.0 167.7 Other income (expense), net (0.1 ) (1.1 ) (0.5 ) (2.9 ) Income (loss) before income taxes $ 9.8 $ 10.2 $ 121.5 $ 164.8 Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 12: United Kingdom Segment Results of Operations (In Millions) (Unaudited)

Thirteen Weeks
Ended

Fourteen Weeks
Ended

Fifty-Two Weeks
Ended

Fifty-Three Weeks
Ended

December 29, 2012 December 31, 2011 December 29, 2012 December 31, 2011 Volume in hectoliters (1) 2.224 2.790 8.331 9.151 Sales (1) $ 608.8 $ 676.1 $ 2,170.9 $ 2,301.1 Excise taxes (245.6 ) (286.2 ) (904.6 ) (967.6 ) Net sales (1) 363.2 389.9 1,266.3 1,333.5 Cost of goods sold (258.2 ) (259.9 ) (882.2 ) (887.4 ) Gross profit 105.0 130.0 384.1 446.1 Marketing, general and administrative expenses (82.9 ) (96.9 ) (327.2 ) (352.6 ) Special items, net (9.1 ) 0.1 (21.5 ) 0.3 Operating income (loss) 13.0 33.2 35.4 93.8 Interest income, net 1.4 1.6 5.7 6.3 Other income (expense), net (0.9 ) 0.1 (2.3 ) (0.8 ) Income (loss) before income taxes $ 13.5 $ 34.9 $ 38.8 $ 99.3

Notes:

(1) Reflects gross segment sales and for Q4 2012 and Q4 2011 includes intercompany sales to MCI of 0.048 million hectoliters and 0.082 million hectoliters, respectively and $3.3 million of net sales and $4.5 million of net sales, respectively. For full year 2012 and full year 2011 includes intercompany sales to MCI of 0.246 million hectoliters and 0.152 million hectoliters, respectively and $16.0 million of net sales and $9.0 million of net sales, respectively. The offset is included within MCI cost of goods sold. These amounts are eliminated in the consolidated totals. Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 13: Molson Coors International Results of Operations (In Millions) (Unaudited)

Thirteen Weeks
Ended

Fourteen Weeks
Ended

Fifty-Two Weeks
Ended

Fifty-Three Weeks
Ended

December 29, 2012 (2) December 31, 2011 December 29, 2012 December 31, 2011 Volume in hectoliters 0.276 0.319 1.188 1.012 Sales $ 45.0 $ 48.7 $ 171.0 $ 143.7 Excise taxes (6.2 ) (7.0 ) (24.0 ) (21.1 ) Net Sales 38.8 41.7 147.0 122.6 Cost of goods sold (1) (19.6 ) (26.2 ) (90.1 ) (77.6 ) Gross profit 19.2 15.5 56.9 45.0 Marketing, general and administrative expenses (19.1 ) (23.0 ) (87.4 ) (77.4 ) Special items, net (2.1 ) (0.3 ) (42.2 ) (1.0 ) Operating income (loss) (2.0 ) (7.8 ) (72.7 ) (33.4 ) Other income (expense), net 0.2 - 0.6 0.1 Income (loss) before income taxes $ (1.8 ) $ (7.8 ) $ (72.1 ) $ (33.3 )

Notes:

(1) Reflects gross segment amounts and for Q4 2012 and Q4 2011 includes intercompany cost of goods sold from the U.K. of $3.3 million and $4.5 million, respectively. For full year 2012 and full year 2011 includes intercompany cost of goods sold from the U.K. of $16.0 million and $9.0 million, respectively. The offset is included within U.K. net sales. These amounts are eliminated in the consolidated totals. (2) The results related to the Central Europe export business have been moved to our MCI segment beginning July 1, 2012, in accordance with how our Chief Operating Decision Maker views our businesses. The MCI results for the fourth quarter of 2012 reflect $2.6 million and $2.7 million of Income before income taxes and non-GAAP underlying pretax income, respectively. The MCI results for the full year 2012 reflect $5.4 million and $5.5 million of Income before income taxes and non-GAAP underlying pretax income, respectively. Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 14: Corporate Results of Operations (In Millions) (Unaudited)

Thirteen Weeks
Ended

Fourteen Weeks
Ended

Fifty-Two Weeks
Ended

Fifty-Three Weeks
Ended

December 29, 2012 December 31, 2011 December 29, 2012 December 31, 2011 Volume in hectoliters - - - - Sales $ 0.3 $ 0.3 $ 1.2 $ 1.3 Excise taxes - - - - Net Sales 0.3 0.3 1.2 1.3 Cost of goods sold (0.1 ) (1.7 ) 2.2 (5.3 ) Gross profit 0.2 (1.4 ) 3.4 (4.0 ) Marketing, general and administrative expenses (24.6 ) (24.8 ) (130.8 ) (103.4 ) Special items, net (0.9 ) - (2.0 ) - Operating income (loss) (25.3 ) (26.2 ) (129.4 ) (107.4 ) Interest expense, net(1) (23.6 ) (27.8 ) (190.7 ) (114.3 ) Other income (expense), net (10.7 ) (5.7 ) (85.8 ) (2.9 ) Income (loss) before income taxes $ (59.6 ) $ (59.7 ) $ (405.9 ) $ (224.6 )

Notes:

(1) Reflects acquisition-related interest expense of $1.3 million and $20.1 million on a GAAP basis and an underlying basis, respectively, for Q4 2012 and $90.1 million and $47.4 million on a GAAP basis and an underlying basis, respectively, for the full year 2012. Beginning July 1, 2012, interest income and expense related to our Central Europe segment is reflected within Corporate results consistent with our other segments, and this amount is $1.1 million of net income on both a GAAP basis and an underlying basis for Q4 2012 and $0.3 million of net expense and $0.5 million of net income on a GAAP basis and an underlying basis, respectively, for the full year 2012. MillerCoors LLC (1) Table 15: Results of Operations (In Millions) (Unaudited) Three Months Ended Twelve Months Ended December 31, 2012 December 31, 2011 December 31, 2012 December 31, 2011 Volume in hectoliters 17.394 17.602 76.299 76.652 Sales $ 2,058.0 $ 2,029.7 $ 8,966.6 $ 8,763.3 Excise taxes (274.2 ) (275.8 ) (1,205.5 ) (1,213.1 ) Net sales 1,783.8 1,753.9 7,761.1 7,550.2 Cost of goods sold (1,106.8 ) (1,102.8 ) (4,689.7 ) (4,647.9 ) Gross profit 677.0 651.1 3,071.4 2,902.3 Marketing, general and administrative expenses (484.4 ) (455.1 ) (1,828.5 ) (1,768.6 ) Special items, net (15.4 ) - (31.8 ) (113.4 ) Operating income 177.2 196.0 1,211.1 1,020.3 Other income (expense), net (3.2 ) 0.7 0.3 1.2 Income before income taxes 174.0 196.7 1,211.4 1,021.5 Income tax expense (1.7 ) (1.5 ) (5.5 ) (7.5 ) Net income 172.3 195.2 1,205.9 1,014.0 Less: Net income attributable to noncontrolling interests (1.9 ) (1.2 ) (15.0 ) (10.2 ) Net income attributable to MillerCoors $ 170.4 $ 194.0 $ 1,190.9 $ 1,003.8

Notes:

(1) Economic ownership of MillerCoors is 58% held by SABMiller and 42% held by Molson Coors. See Table 6 in the release for a reconciliation from Net Income Attributable to MillerCoors to Molson Coors Equity Income in MillerCoors, and to U.S. Segment Underlying Pretax Income (Non-GAAP). Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 16: Condensed Consolidated Balance Sheets (In Millions) (Unaudited)

As of

December 29, 2012 December 31, 2011 Assets Cash and cash equivalents $ 624.0 $ 1,078.9 Receivables, net 753.4 726.0 Inventories, net 213.9 207.2 Other, net 156.7 105.9 Total current assets 1,748.0

2,118.0 Properties, net 1,995.9 1,430.1 Goodwill and intangibles, net 9,687.9 6,039.3 Investment in MillerCoors 2,431.8 2,487.9 Other, net 320.0 348.5 Total assets $ 16,183.6 $ 12,423.8 Liabilities and Equity Accounts payable $ 427.0 $ 301.2 Accrued expenses and other, net 926.1 929.1 Current portion of long-term debt and short-term borrowings 1,245.6 46.9 Total current liabilities 2,598.7 1,277.2 Long-term debt 3,422.5 1,914.9 Pension and post-retirement benefits 833.0 697.5 Other, net 1,337.8 844.0 Total liabilities 8,192.0 4,733.6 Total MCBC stockholders' equity 7,966.9 7,647.9 Noncontrolling interests 24.7 42.3 Total equity 7,991.6 7,690.2 Total liabilities and equity $ 16,183.6 $ 12,423.8 Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries Table 17: Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (In Millions) (Unaudited) Fifty-Two Weeks Ended Fifty-Three Weeks Ended December 29, 2012 December 31, 2011 Cash flows from operating activities: Net income (loss) including noncontrolling interests $ 439.1 $ 677.1 Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: Depreciation and amortization 272.7 217.1 Loss on sale or impairment of properties and other long-lived assets 46.4 8.6 Amortization of debt issuance costs and discounts 41.7 22.5 Equity Income in MillerCoors (510.9 ) (457.9 ) Distributions from MillerCoors 510.9 457.9 Change in working capital and other, net 183.8 (57.2 ) Net cash provided by operating activities $ 983.7 $ 868.1 Cash flows from investing activities: Additions to properties $ (222.3 ) $ (235.4 ) Proceeds from sales of properties and other long-lived assets 15.7 4.6 Acquisition of businesses, net of cash acquired (2,258.3 ) (41.3 ) Change in restricted cash balances - 6.7 Proceeds from settlement of derivative instruments - 15.4 Investment in MillerCoors (1,008.8 ) (800.1 ) Return of capital from MillerCoors 942.4 782.7 Payments on settlement of debt-related derivatives (110.6 ) - Investment in and advances to an unconsolidated affiliate - (83.2 ) Other, net 6.8 12.5 Net cash used in investing activities $ (2,635.1 ) $ (338.1 ) Cash flows from financing activities: Exercise of stock options under equity compensation plans $ 34.1 $ 11.6 Dividends paid (237.2 ) (230.4 ) Payments for purchase of treasury stock - (321.1 ) Payments for purchase of Non-controlling interest (27.9 ) - Net borrowings of debt 1,543.2 (11.8 ) Payments on settlements of debt-related derivatives (8.2 ) (104.5 ) Change in overdraft balances and other, net (132.6 ) (8.9 ) Net cash used in financing activities $ 1,171.4 $ (665.1 ) Cash and cash equivalents: Net increase (decrease) in cash and cash equivalents $ (480.0 ) $ (135.1 ) Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents 25.1 (3.6 ) Balance at beginning of year 1,078.9 1,217.6 Balance at end of period $ 624.0 $ 1,078.9 Molson Coors Brewing Company Table 18: Underlying Free Cash Flow -- Reconciliation to Nearest U.S. GAAP Measure(1) (US$ in millions) Fifty-Two Weeks Ended Fifty-Three Weeks Ended December 29, 2012 December 31, 2011 U.S. GAAP: Net Cash Provided by Operating Activities $ 983.7 $ 868.1 Less: Additions to properties(2) (222.3 )

(235.4 ) Less: Investment in MillerCoors(2) (1,008.8 )

(800.1 ) Add: Return of capital from MillerCoors(2) 942.4

782.7 Add: Cash impact of Special items(3) 11.6 3.1 Add: Costs related to the Acquisition(4) 134.7

- Add: MillerCoors investments in businesses(5) 14.4

- Add: MillerCoors purchase of noncontrolling interest(5) 9.0

- Non-GAAP: Underlying Free Cash Flow $ 864.7 $ 618.4

Notes:

(1) For 2012, we have revised our calculation of underlying free cash flow to exclude the benefit of proceeds from asset sales and to adjust for the cash impact of Special and other non-core items, such as adding back payments related to Special and other non-core charges. This change has the effect of aligning the adjustments to our underlying free cash flow with adjustments to our underlying earnings and provides greater consistency in the treatment of our non-GAAP measures. Following this approach reduced 2011 underlying free cash flow by $16.9 million. (2) Included in Net cash used in investing activities. (3) Included in Net cash provided by operating activities. (4) Included in Net cash provided by operating activities and reflects loss related to settlement of Treasury Locks of $39.2 million, Euro currency purchase loss of $57.9 million and acquisition and integration costs paid of $37.6 million. (5) Amounts represent MCBC's proportionate 42% share of the cash flow impacts, as determined by management. These items adjust operating cash flow to arrive at our underlying free cash flow for the full year 2012 and the comparable prior-year period.

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