Moody's Corporation annonce ses résultats pour le troisième trimestre de 2012

Chiffre d'affaires de 688,5 millions de $ pour le 3è trimestre de 2012, en hausse de 30 % par rapport au 3è trimestre de 2011 Revenu d'exploitation de 269,7 million de $ pour le 3è trimestre de 2012, en ha

• Chiffre d'affaires de 688,5 millions de $ pour le 3è trimestre de 2012, en hausse de 30 % par rapport au 3è trimestre de 2011
• Revenu d'exploitation de 269,7 million de $ pour le 3è trimestre de 2012, en hausse de 38 % par rapport au 3è trimestre de 2011 ; revenu d'exploitation ajusté en hausse de 36 % pour atteindre 293,8 millions de $
• Bénéfices par action de 0,81 $ pour le 3è trimestre de 2012, en hausse de 42 % par rapport au 3è trimestre de 2011; Bénéfices par action pro-forma de 0,75 $ pour le 3è trimestre de 2012, en hausse de 32 %
• Augmentation des prévisions relatives aux bénéfices par action pour l'exercice 2012 à une plage de 2,95 $ à 3,05 $ par rapport à une plage antérieure de 2,76 $ à 2,86 $; les bénéfices par action pro-forma pour l'exercice 2012 sont maintenant prévus être de 2,89 $ à 2,99 $, par rapport à la plage antérieure de 2,70 $ à 2,80 $

Moody's Corporation (NYSE : MCO) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le troisième trimestre de 2012.

RÉCAPITULATIF DES RÉSULTATS POUR LE TROISIÈME TRIMESTRE DE 2012

Moody's a enregistré un chiffre d'affaires de 688,5 millions de $ pour les trois mois qui se sont terminés au 30 septembre 2012, en hausse de 30 % par rapport aux 531,3 millions de $ pour le troisième trimestre de 2011. Les dépenses pour le troisième trimestre de 2012 totalisaient 418,8 millions de $, soit une hausse de 25 % par rapport à la même période l'an dernier. Le revenu d'exploitation pour le trimestre s'élevait à 269,7 millions de $, soit une augmentation de 38 % par rapport aux 196,1 millions de $ pour la même période l'an dernier. Le revenu d'exploitation ajusté pour le trimestre était de 293,8 millions de $, soit une hausse de 36 % par rapport aux 215,3 millions de $ l'an dernier. Les bénéfices dilués par action de 0,81 $ pour le troisième trimestre de 2012, qui incluaient une déduction de taxe traditionnelle de 0,06 $, ont augmenté de 42 % par rapport à 0,57 $ au cours du troisième trimestre de 2011. À l'exclusion de la réduction de taxe traditionnelle pendant le trimestre en cours, les bénéfices dilués par action de 0,75 $ pour le troisième trimestre de 2012 étaient en hausse de 32 % par rapport à la même période l'an dernier.

« Moody's a enregistré une croissance à deux chiffres de son chiffre d'affaires dans tous les secteurs d'activité chez Moody's Investors Service au troisième trimestre, avec des résultats particulièrement significatifs dans la finance d'entreprise. Moody's a également poursuivi sa forte croissance dans tous les secteurs de Moody's Analytics, » a déclaré Raymond McDaniel, Président et Directeur général de Moody's. « D'après les résultats du troisième trimestre, nous augmentons nos prévisions en matière de bénéfices par action pour l'ensemble de l'année 2012 à une plage de 2,95 $ à 3,05 $, soit de 2,89 $ à 2,99 $ sans la réduction de taxe traditionnelle. »

CHIFFRE D'AFFAIRES POUR LE TROISIÈME TRIMESTRE

Pour l'ensemble de Moody's Corporation, le chiffre d'affaires mondial de 688,5 millions de $ pour le troisième trimestre de 2012 étaient en hausse de 30 % par rapport au troisième trimestre de 2011. Le chiffre d'affaires aux États-Unis de 375,4 millions de $ pour le troisième trimestre de 2012 a augmenté de 37 % par rapport au troisième trimestre de 2011, tandis que le chiffre d'affaires généré hors des États-Unis de 313,1 millions de $ a augmenté de 22 % par rapport à la même période l'an dernier.

Le chiffre d'affaires mondial pour Moody's Investors Service (MIS) au cours du troisième trimestre de 2012 s'élevait à 473,5 millions de $, en hausse de 35 % par rapport à la même période l'an dernier. Le chiffre d'affaires aux États-Unis de 289,1 millions de $ au cours du troisième trimestre de 2012 a augmenté de 45 % par rapport au troisième trimestre de 2011. En dehors des États-Unis, le chiffre d'affaires de 184,4 millions de $ a augmenté de 21 % par rapport à la même période l'an dernier. La conversion de devises a eu un impact défavorable de 4 pour cent sur le chiffre d'affaires de MIS.

Au sein de MIS, le chiffre d'affaires mondial en finance d'entreprise de 220,7 millions de $ au cours du troisième trimestre de 2012 a augmenté de 71 % par rapport à la même période l'an dernier, reflétant une grande solidité à la fois sur les marchés de catégorie investissement et de catégorie spéculative. Le chiffre d'affaires en finance d'entreprise a augmenté de 81 % aux États-Unis et de 53 % hors des États-Unis.

Le chiffre d'affaires mondial en financement structuré a totalisé 93,1 millions de $ pour le troisième trimestre de 2012, soit une augmentation de 14 % par rapport à la même période l'an dernier. Le chiffre d'affaires en financement structuré aux États-Unis a cru de 27 % par rapport à la même période l'an dernier, principalement grâce à la solidité des classements des titres adossés à des créances commerciales et des obligations structurées adossées à des prêts, tandis que pour l'essentiel, le chiffre d'affaires en financement structuré hors des États-Unis stagnait par rapport à la même période l'an dernier.

Le chiffre d'affaires mondial en institutions financières de 82,7 millions de $ au troisième trimestre de 2012 a augmenté de 15 % par rapport à la même période l'an dernier. Le chiffre d'affaires aux États-Unis en institutions financières était en hausse de 22 %, reflétant principalement l'augmentation des émissions des compagnies d'assurance pour l'activité de refinancement et de fusions et d'acquisitions, tandis que le chiffre d'affaires en dehors des États-Unis a cru de 10 %, grâce à un renforcement de l'activité bancaire en Asie et en Amérique latine.

Le chiffre d'affaires mondial en financement public, de projets et d'infrastructure était de 77,0 millions de $ pour le troisième trimestre de 2012, soit une hausse de 13 % par rapport au troisième trimestre de 2011. Le chiffre d'affaires aux États-Unis a cru de 11 % par rapport à la même période l'an dernier, principalement grâce aux bénéfices en financement public et d'infrastructure finance, tandis que le chiffre d'affaires hors des États-Unis a augmenté de 16 %, reflétant une croissance du financement d'infrastructure en Europe.

Le chiffre d'affaires mondial pour Moody's Analytics (MA) au cours du troisième trimestre de 2012 s'élevait à 215,0 millions de $, soit une hausse de 20 % par rapport au troisième trimestre de 2011. À l'exclusion de l'impact de la conversion de devises, le croissance du chiffre d'affaires était de 21 pour cent. Le chiffre d'affaires issu de la recherche, des données et de l'analytique de 123,8 millions de $ a augmenté de 7 % par rapport à la même période l'an dernier, principalement grâce à notre offre CreditView et à de nouvelles ventes d'autres produits de données et d'analytique. Le chiffre d'affaires en solutions de risque d'entreprise de 64,0 millions de $ a cru de 26 % par rapport à la même période l'an dernier, reflétant l'acquisition de Barrie & Hibbert en décembre 2011 et la forte croissance dans des produits et services qui prennent en charge la réglementation et la conformité. Le chiffre d'affaires issu des services professionnels de 27,2 millions de $ a cru de 97 % par rapport à la même période l'an dernier, reflétant l'acquisition d'une part majoritaire dans Copal Partners en novembre 2011.

Aux États-Unis, le chiffre d'affaires en fusions et acquisitions de 86,3 millions de $ pour le troisième trimestre de 2012 était en hausse de 14 % par rapport à la même période l'an dernier. En dehors des États-Unis, le chiffre d'affaires de 128,7 millions de $ a cru de 23 % par rapport au même trimestre en 2011.

DÉPENSES AU TROISIÈME TRIMESTRE

Les dépenses au troisième trimestre de 2012 pour Moody's Corporation s'élevaient à 418,8 millions de $, soit une hausse de 25 % par rapport à la même période l'an dernier, principalement du fait de provisions supérieures pour la rémunération basée sur le rendement et le régime de participation aux bénéfices de Moody's, ainsi qu'une augmentation des effectifs, dus à la croissance de notre activité existante et aux acquisitions à la fin de 2011. À l'exclusion de l'impact de la conversion de devises, les dépenses ont cru de 27 pour cent. Moody's a enregistré une marge d'exploitation pour le troisième trimestre de 2012 de 39,2 %, en hausse par rapport aux 36,9 % au cours du troisième trimestre de 2011. La marge d'exploitation ajustée était de 42,7 % au troisième trimestre de 2012, en hausse par rapport aux 40,5 % pour la même période l'an dernier.

Le taux d'imposition effectif de Moody's était de 29,5 % pour le troisième trimestre de 2012, par rapport aux 28,5 % pour la même période l'an dernier. L'augmentation du taux d'imposition effectif était principalement due à une réduction des taxes en 2011, suite au règlement de contrôles fiscaux étatiques, partiellement compensée par l'impact favorable des initiatives de planification fiscale étrangère en 2012.

RÉSULTATS CUMULÉS JUSQU'À AUJOURD'HUI

Le chiffre d'affaires de Moody's Corporation pour les neuf premiers mois de 2012 a totalisé 1 976,1 millions de $, soit une hausse de 15 % par rapport aux 1 713,6 millions de $ pour la même période en 2011. À l'exclusion de l'impact de la conversion de devises, la croissance du chiffre d'affaires était de 18 pour cent. Le chiffre d'affaires chez Moody's Investors Service a totalisé 1 367,4 millions de $ pour les neuf premiers mois de 2012, soit une hausse de 14 % par rapport à la même période en 2011. Le chiffre d'affaires de Moody's Analytics a cru de 19 % par rapport aux neuf premiers mois de 2011 pour atteindre 608,7 millions de $.

Les dépenses pour les neuf premiers mois de 2012 ont totalisé 1 158,9 millions de $, soit une hausse de 16 % par rapport à la même période l'an dernier. À l'exclusion de l'impact de la conversion de devises, la croissance des dépenses était de 18 pour cent. Le revenu d'exploitation annuel cumulé jusqu'à aujourd'hui de 817,2 millions de $ a cru de 14 % par rapport aux 716,3 millions de $ pour la même période en 2011. À l'exclusion de l'impact de la conversion de devises, le revenu d'exploitation a cru de 17 pour cent. Les bénéfices dilués par action de 2,34 $ pour les neuf premiers mois de 2012, qui incluaient une réduction de taxe traditionnelle de 0,06 $, ont augmenté de 14 % par rapport aux 2,06 $ au cours des neuf premiers mois de 2011. À l'exclusion des réductions de taxe traditionnelle au cours des deux périodes, les bénéfices dilués par action de 2,28 $ pour les neuf premiers mois de 2012 ont cru de 12 % par rapport aux 2,03 $ pour la même période en 2011.

ALLOCATION EN CAPITAL ET LIQUIDITÉ

Au cours du troisième trimestre de 2012, Moody's a racheté 0,6 millions d'actions à un coût total de 25,1 millions de $ et émis 1,2 millions d'actions en vertu de régimes de rémunération des employés sous forme d'actions. Les actions en circulation au 30 septembre 2012 totalisaient 222,9 millions, soit une stagnation dans l'ensemble par rapport à la même période l'an dernier. Au 30 septembre 2012, Moody's disposait d'un pouvoir de rachat de 0,7 milliards de $ d'actions restantes en vertu de son régime actuel. À la fin du trimestre, Moody's avait une dette existante de 1,7 milliards de $ et une capacité d'endettement supplémentaire de 1,0 milliard de $ en vertu de son crédit renouvelable. La totalité d'encaisse et de valeurs en espèces à la fin du trimestre s'élevait à 1,5 milliards de $, soit une hausse de 664,3 millions de $ par rapport à la même période l'an dernier, reflétant principalement l'offre d'obligations de 500 millions de $ d'obligations non garanties effectuée par Moody's en août 2012. Pour les neuf premiers mois de 2012, la trésorerie disponible s'élevait à 460,8 millions de $, soit une hausse de 151,9 millions de $ par rapport à la même période l'an dernier, partiellement grâce à des paiements d'environ 121 millions de $ liés au règlement de questions fiscales étatiques et locales, ainsi qu'à un mouvement dans d'autres comptes de fonds de roulement.

SUPPOSITIONS ET PERSPECTIVES POUR L'ENSEMBLE DE L'ANNÉE 2012

Les perspectives de Moody's pour 2012 s'appuient sur des suppositions concernant un grand nombre de facteurs macro-économiques et des marchés financiers, notamment les taux d'intérêt, la rentabilité des entreprises et les dépenses au titre de placements d'entreprise, l'activité de fusions et d'acquisitions, les emprunts et la sécurisation des consommateurs, ainsi que le montant de dette émise. Il existe un haut degré d'incertitude quant à ces suppositions, particulièrement en ce qui concerne l'Europe, et, si les conditions réelles diffèrent, les résultats de Moody's pour l'année peuvent être considérablement différentes par rapport aux perspectives actuelles. Nos prévisions présument une conversion de devises aux taux de change de la fin du trimestre.

Moody's augmente ses prévisions de bénéfices par action pour l'ensemble de l'année 2012 à une plage de 2,95 $ à 3,05 $ par rapport à la plage antérieure de 2,76 $ à 2,06 $. Les bénéfices pro-forma par action pour l'ensemble de l'année, qui excluent l'impact d'une réduction de taxe traditionnelle, sont désormais prévus se situer dans la plage de 2,89 $ à 2,99 $, par rapport à la plage antérieure de 2,70 $ à 2,80 $. Certains composants des prévisions pour 2012 ont également été modifiés pour refléter notre avis actuel sur les conditions du marché des crédits. La société Moody's prévoit désormais que le chiffre d'affaires pour l'ensemble de 2012 augmentera dans la plage de 13 à 19 pour cent. Les dépenses pour l'ensemble de l'année 2012 sont aussi désormais prévues augmenter dans la plage de 13 à 19 pour cent. La marge d'exploitation pour l'ensemble de l'année 2012 est maintenant prévue se situer à environ 40 pour cent et la marge d'exploitation ajustée pour l'année est toujours prévue se situer à environ 43 pour cent. Le taux d'imposition effectif est toujours prévu se situer à environ 32 pour cent.

Pour l'activité mondiale de MIS, le chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2012 est désormais prévu augmenter dans la plage de 13 à 19 pour cent. Aux États-Unis, le chiffre d'affaires de MIS est désormais prévu augmenter dans la plage de 20 à 25 pour cent, tandis que le chiffre d'affaires hors des États-Unis est désormais prévu augmenter dans la plage de pourcentages moyenne à un chiffre. Le chiffre d'affaires en finance d'entreprise est désormais prévu croître dans une plage aux alentours de 25 pour cent. Le chiffre d'affaires issu des financements structurés est encore prévu croître dans la plage de pourcentages moyenne à un chiffre. Le chiffre d'affaires en institutions financières est désormais prévu croître dans la plage de pourcentages moyenne à un chiffre. Le chiffre d'affaires en financements publics, de projets et d'infrastructure est désormais prévu augmenter dans la plage de 13 à 19 pour cent.

Pour les fusions et acquisitions, le chiffre d'affaires sur l'ensemble de l'année 2012 est encore prévu augmenter dans la plage de 15 à 19 pour cent. Aux États-Unis, le chiffre d'affaires en fusions et acquisitions est toujours prévu augmenter dans la plage de 15 à 20 pour cent. Le chiffre d'affaires hors des États-Unis est désormais prévu augmenter dans la plage de 15 à 19 pour cent. Le chiffre d'affaires issu de la recherche, des données et de l'analytique est désormais prévu croître dans la plage de pourcentage élevée à un chiffre, tandis que le chiffre d'affaires pour les solutions de risque d'entreprise est encore prévu croître dans la plage de 20 à 25 pour cent, reflétant l'acquisition en décembre 2011 de Barrie & Hibbert, ainsi que la croissance de l'activité de base. Le chiffre d'affaires en services professionnels est désormais prévu croître d'environ 70 %, reflétant le chiffre d'affaires issu de l'acquisition fin 2011 d'une part majoritaire dans Copal Partners.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE

Une conférence téléphonique pour discuter des résultats du troisième trimestre de 2012 se tiendra ce matin, 26 octobre 2012, à 11h30, heure de l'Est. Les personnes aux États-Unis et au Canada peuvent accéder à la conférence en composant le 1-877-400-0505. Les autres appelants doivent composer le [phone]. Au plus tard, veuillez appeler à 11h20, heure de l'Est. Le code de passe pour l'appel est « Moody's Corporation. »

La téléconférence sera diffusée en ligne avec une présentation de diapositives et il est possible d'y accéder sur le site Web de Moody's Investor Relations, http://ir.moodys.com, jusqu'au 24 novembre 2012 à 23h59, heure de l'Est.

Une rediffusion de la conférence téléphonique sera disponible du 26 octobre 2012 à 15h30, heure de l'Est au 24 novembre 2012 à 23h59, heure de l'Est. La rediffusion est accessible depuis les États-Unis et le Canada en composant le 888-203-1112. Les autres appelants peuvent accéder à la rediffusion au [phone]. Le code de confirmation pour la rediffusion est 2248066.

*****

À PROPOS DE MOODY'S CORPORATION

Moody's est un composant essentiel des marchés financiers mondiaux, fournissant des cotes de solvabilité, des recherches, des outils et des analyses qui contribuent à des marchés financiers transparents et intégrés. Moody's Corporation (NYSE : MCO) est la société mère de Moody's Investors Service, qui fournit des cotes de solvabilité et des recherches couvrant des instruments de créance et des titres d'emprunt, et de Moody's Analytics, qui propose des logiciels de pointe, des services de conseils et des recherches de crédit et analyses économiques, ainsi que des services de gestion de risque financier. L'entreprise, qui a enregistré un chiffre d'affaires de 2,3 milliards de $ en 2011, emploie environ 6 700 personnes à travers le monde et jouit d'une présence dans 28 pays. Des informations complémentaires sont disponibles sur le site www.moodys.com.

Déclaration « refuge » en vertu de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995

Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué constituent des énoncés prospectifs et s'appuient sur des attentes futures, des plans et prédictions pour les affaires et les activités de Moody's qui impliquent un certain nombre de risque et d'incertitudes. Les perspectives de Moody's pour 2012 et d'autres énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué sont données au 26 octobre 2012 et la société n'endosse aucune obligation de compléter, mettre à jour ou de réviser ces déclarations à l'avenir, que cela fasse suite à des développements subséquents, des attentes modifiées ou autrement. Relativement aux dispositions sur les déclarations « refuges » prévues par la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995, la société identifie certains facteurs susceptibles d'entraîner une différence, éventuellement considérable, entre les résultats réels et ceux qui sont indiqués par les présents énoncés prospectifs. Ces facteurs incluent notamment les perturbations des marchés des crédits actuels et le ralentissement économique à travers le monde, qui affectent et continuent d'affecter le volume de titres de créance émis sur les marchés financiers nationaux et/ou internationaux ; d'autres questions susceptibles d'affecter le volume de titres de créance émis, notamment des préoccupations concernant la qualité des crédits, les changements des taux d'intérêt et autre volatilité sur les marchés financiers ; la rentabilité incertaine et les éventuelles conséquences collatérales des initiatives gouvernementales américaines et étrangères face au ralentissement économique ; la perte éventuelle de part de marché à travers la concurrence ; l'introduction de produits ou technologies concurrents par d'autres sociétés ; les pressions tarifaires provenant des concurrents et/ou des consommateurs ; l'émergence potentielle d'organismes de notation financière soutenus par des gouvernements ; la législation et les réglementations proposées et récemment adoptées aux États-Unis, dans l'UE, d'autres juridictions étrangères, étatiques et locales, notamment la loi Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ; les réglementations liées à la surveillance des organismes de notation financière ; les dispositions de la loi Dodd-Frank Act et les réglementations potentielles de l'UE, modifiant les normes en matière de plaidoirie et de responsabilité qui s'appliquent défavorablement aux organismes de notation financière ; les éventuelles décisions judiciaires dans diverses juridictions concernant le statut des organismes de notation financière et leurs responsabilités potentielles ; la perte éventuelle d'employés clés ; le résultat de tout examen des initiatives de planification fiscale mondiale de la société par des autorités de contrôle fiscal ; le résultat des contingences de taxes traditionnelles et juridiques liées à la société, ses prédécesseurs et leurs sociétés affiliées, pour lesquelles Moody's a endossé plusieurs portions de la responsabilité financière ; le résultat d'autres actions juridiques dans lesquelles la société peut, en tant que de besoin, être désignée en tant que partie ; la capacité de la société à réussir l'intégration d'activités acquises ; un déclin de la demande d'outils de gestion de risque de crédit de la part des institutions financières ; et d'autres risques et facteurs présentés dans le rapport annuel de la société sur le formulaire 10-K pour l'année qui s'est terminée au 31 décembre 2011 et dans d'autres dépôts effectués par la société en tant que de besoin auprès de la Securities and Exchange Commission.

Moody's Corporation Résultats consolidés (non vérifiés)

Trois mois se terminant au

Neuf mois se terminant au

30 septembre

30 septembre

2012

2011 2012 2011

Montants en millions, sauf par

montants d'action

Chiffre d'affaires $ 688,5 $ 531,3 $ 1 976,1 $ 1 713,6 Dépenses : Exploitation 207,3 171,0 573,4 502,3

Vente, général et

administratif

187,4 145,0 515,8 436,4 Restructuration - 0,2 - 0,1 Dépréciation et amortissement 24,1 19,0 69,7 58,5 Dépenses totales 418,8 335,2 1 158,9 997,3 Revenu d'exploitation 269,7 196,1 817,2 716,3

Hors exploitation (expense) dépense

revenu net

Excédent (dépense) d'intérêt

(15,3 ) (12,9 ) (42,2 ) (45,2 )

Autre (dépense) hors exploitation

revenu net

10,0 1,6 12,6 13,1

Total hors exploitation

revenu (dépense) net

(5,3 ) (11,3 ) (29,6 ) (32,1 )

Revenu avant provision pour

impôts sur le revenu

264,4 184,8 787,6 684,2 Provision pour impôts sur le revenu 77,9 52,7 249,9 204,3 Revenu net 186,5 132,1 537,7 479,9

Moins : revenu net attribuable à

intérêts minoritaires

2,6 1,4 7,8 4,7

Revenu net attribuable à

Moody's Corporation

$ 183,9 $ 130,7 $ 529,9 $ 475,2

Bénéfices par action attribuables aux détenteurs d'actions ordinaires de

Moody's

de base $ 0,83 $ 0,58 $ 2,37 $ 2,09 diluées $ 0,81 $ 0,57 $ 2,34 $ 2,06

Nombre moyen pondéré d'

actions en circulation

de base 222,5 226,0 223,3 227,7 diluées 226,1 229,0 226,7 230,7 Informations sur les revenus supplémentaires (non vérifiées)

Trois mois se terminant au

Neuf mois se terminant au

30 septembre

30 septembre Montants en millions

2012

2011 2012 2011 Moody's Investors Service Finance d'entreprise

$

220,7

$ 129,0 $ 612,7 $ 510,9 Financement structuré

93,1

82,0 278,1 257,7 Institutions financières

82,7

72,1 239,3 228,1

Financements publics, de projets et

d'infrastructure

77,0

68,3 237,3 205,3 Redevance intersectorielle

17,8

16,8 52,4 49,0 Sous-total MIS

491,3

368,2 1 419,8 1 251,0 Éliminations

(17,8

)

(16,8 ) (52,4 ) (49,0 ) Revenu total MIS

473,5

351,4 1 367,4 1 202,0 Moody's Analytics

Recherche, données et

analytique

123,8

115,3 364,7 335,9 Solutions de risque d'entreprises

64,0

50,8 163,6 135,7 Services professionnels

27,2

13,8 80,4 40,0 Revenu intersectoriel

3,1

2,6 9,0 7,8 Sous-total fusions et acquisitions

218,1

182,5 617,7 519,4 Éliminations

(3,1

)

(2,6 ) (9,0 ) (7,8 ) Total de revenu des fusions et acquisitions

215,0

179,9 608,7 511,6

Total Moody's Corporation

revenu

$

688,5

$ 531,3 $ 1 976,1 $ 1 713,6 Revenu de Moody's Corporation par zone géographique États-Unis

$

375,4

$ 274,3 $ 1 063,2 $ 890,7 International

313,1

257,0 912,9 822,9

$

 688,5

$

 531,3

$

 1 976,1

$

 1 713,6

Revenu (dépense) net hors exploitation Trois mois se terminant au Neuf mois se terminant au 30 septembre 30 septembre 2012 2011 2012 2011 Montants en millions

Intérêt (dépense) / revenu,

net :

Dépense sur emprunts $ (19,3 ) $ (16,2 ) $ (52,1 ) $ (48,9 ) Revenu 1,2 1,6 3,7 3,9

Taxe traditionnelle, positions fiscales incertaines et autre

Dettes fiscales (a)

2,7 0,9 6,2 (2,4 ) Capitalisées 0,1 0,8 - 2,2

Total intérêt (dépense)

revenu net

$ (15,3 ) $ (12,9 ) $ (42,2 ) $ (45,2 )

Autre revenu (dépense)

net hors exploitation :

Bénéfice / perte change $ (4,9 ) $ 0,5 $ (6,1 ) $ 3,3 Taxe traditionnelle (b) 12,8 - 12,8 6,4 Revenu co-entreprise 2,3 1,4 6,9 5,3 Autre (0,2 ) (0,3 ) (1,0 ) (1,9 )

Autre revenu (dépense)

net hors exploitation

10,0 1,6 12,6 13,1

Total revenu (dépense)

net hors exploitation

$ (5,3 ) $ (11,3 ) $ (29,6 ) $ (32,1 )

(a) Les trois et neuf mois se terminant au 30 septembre 2012 ainsi que les neuf mois se terminant au 30 septembre 2011 contiennent tous environ 4 millions de $ en bénéfices issus de questions de taxe traditionnelle. En outre, le montant pour les neuf mois se terminant au 30 septembre 2012 contient un bénéfice d'environ 7 millions de $ lié au règlement de contrôles d'impôts sur les revenus étatiques et locaux

(b) Les montants représentent des résolutions favorables des questions de taxe traditionnelle

Données sélectionnées sur le bilan consolidé (non vérifiées) 30 septembre 31 décembre 2012 2011 Montants en millions Encaisse et valeurs en espèces $ 1 518,5 $ 760,0 Placements à court terme 22,7 14,8 Total actifs courants 2 205,8 1 424,4 Actifs non courants 1 456,5 1 451,7 Total actifs 3 662,3 2 876,1 Total passif courant 982,9 1 134,0 Total dette (1) 1 707,5 1 243,8 Autre passif à long terme 676,2 667,5 Total fonds propres (déficit) 322,1 (158,4 ) Intérêt minoritaire remboursable* 69,2 60,5

Total passif, intérêt minoritaire remboursable et

fonds propres (déficit)

3 662,3 2 876,1 Nombre réel d'actions en circulation 222,9 222,4

* Représente un intérêt minoritaire lié à l'acquisition de Copal en novembre 2011

Partenaires

30 septembre 31 décembre (1) La dette totale comprend ce qui suit : 2012 2011 Obligations de série 2005-1 dus en 2015 (a) $ 318,4 $ 311,5 Obligations de série 2007-1 dus en 2017 300,0 300,0 Prêt 2008 à terme dû en 2013 (b) 95,6 135,0 Obligations de 1er rang 2010 dues en 2020 (c) 497,4 497,3 Obligations de 1er rang 2012 dues 2022 (d) 496,1 - Total dette(e) $ 1 707,5 $ 1 243,8

(a)Inclut un ajustement de la valeur juste de 18,4 millions de $ 11,5 millions de $ sur une couverture de taux d'intérêt, respectivement au 30 septembre 2012 et au 31 décembre 2011

(b) Divers paiements en 2013

(c) Représente 500 millions de $ d'obligations de 1er rang cotées en bourse de 5,5 % qui arrivent à maturité le 1er septembre 2020 ; les obligations ont été offertes au public à 99,374 % de la valeur nominale

(d) Représente 500 millions de $ d'obligations de 1er rang cotées en bourse de 4,5 % qui arrivent à maturité le 1er septembre 2022 ; les obligations ont été offertes au public à 99,218 % de la valeur nominale

(e) Sur la dette totale indiquée dans le tableau ci-dessus, 95,6 millions de $ et 71,3 millions de $ ont respectivement été classés au sein du passif courant au 30 septembre 2012 et au 31 décembre 2011 et comprennent la portion actuelle des emprunts dans le cadre du prêt à terme 2008

Informations financières par secteur :

Le tableau ci-dessous présente le chiffre d'affaires, le revenu d'exploitation ajusté et le revenu d'exploitation par secteur à déclarer. La société définit le revenu d'exploitation ajusté comme le revenu d'exploitation à l'exclusion des éléments dépréciation et amortissement et des éléments liés à la restructuration.

Trois mois se terminant au 30 septembre 2012 2011 MIS Fusions et acquisitions Éliminations Consolidé MIS Fusions et acquisitions Éliminations Consolidé CA

$

491,3

$

218,1

$

(20,9)

$

688,5

$ 368,2 $ 182,5 $ (19,4) $ 531,3

Exploitation, vente,

général et

administratif

252,4

163,2

(20,9)

394,7

200,5

134,9

(19,4) 316,0

Revenu d'exploitation

ajusté

238,9

54,9

-

293,8

167,7

47,6

- 215,3

Dépréciation et

amortissement

11,0

13,1

-

24,1

9,9

9,1

- 19,0 Restructuration

-

-

-

-

0,2 - - 0,2 Revenu d'exploitation

$

227,9

$

41,8

$

-

$

269,7

$ 157,6 $ 38,5 $ - $ 196,1

Marge d'exploitation ajustée

48,6 %

25,2 %

42,7 %

45,5 %

26,1 %

40,5 %

Marge d'exploitation

46,4 %

19,2 %

39,2 %

42,8 %

21,1 %

36,9 %

Neuf mois se terminant au 30 septembre 2012 2011 MIS Fusions et acquisitions Éliminations Consolidé MIS Fusions et acquisitions Éliminations Consolidé CA

$

1 419,8

$

617,7

$

(61,4)

$

1 976,1

$ 1 251,0 $ 519,4 $ (56,8) $ 1 713,6

Exploitation, vente,

général et

administratif

684,0

466,6

(61,4)

1 089,2

606,1

389,4

(56,8) 938,7

Revenu d'exploitation

ajusté

735,8

151,1

-

886,9

644,9

130,0

- 774,9

Dépréciation et

amortissement

32,9

36,8

-

69,7

31,0

27,5

- 58,5 Restructuration

-

-

-

-

0,1 - - 0,1 Revenu d'exploitation

$

702,9

$

114,3

$

-

$

817,2

$ 613,8 $ 102,5 $ - $ 716,3

Marge d'exploitation ajustée

51,8 %

24,5 %

44,9 %

51,6 %

25,0 %

45,2 %

Marge d'exploitation

49,5 %

18,5 %

41,4 %

49,1 %

19,7 %

41,8 %

Chiffre d'affaires en transactions et relations :

Les tableaux ci-dessous récapitulent la division entre le chiffre d'affaires en transactions et relations. Dans le secteur MIS, le chiffre d'affaires en transactions représente le classement initial d'une nouvelle émission de dette ainsi que d'autres frais exceptionnels tandis que le chiffre d'affaires en relations représente la surveillance récurrente d'une dette obligataire classée et/ou d'entités qui émettent ces obligations, ainsi que le chiffre d'affaires issu de programmes comme billet de trésorerie, bons à moyen terme et enregistrements en attente. Dans le secteur des fusions et acquisitions, le chiffre d'affaires en relations représente des chiffres d'affaires basés sur des souscriptions et le chiffre d'affaires en entretien de logiciels. Le chiffre d'affaires en transactions dans les fusions et acquisitions représente les frais de licences logicielles et le chiffre d'affaires issu de projets de conseils en gestion de risque, de services de formations et de certification et d'engagements d'externalisation de connaissances.

Trois mois se terminant au 30 septembre 2012 2011 Transaction Relation Total Transaction Relation Total

Finance

d'entreprise

75 % 25 %

100

%

62 % 38 % 100 %

Financement

structuré

58 % 42 %

100

%

49 % 51 % 100 %

Institutions

financières

37 % 63 %

100

%

30 % 70 % 100 %

Financements publics, de projets

et

d'infrastructure

59 % 41 %

100

%

58 % 42 % 100 % Total MIS 62 % 38 % 100 %

52

%

48

%

100

%

Moody's

Analytics

22 % 78 % 100 %

19

%

81

%

100

%

Total Moody's

Corporation

50 % 50 % 100 %

41

%

59

%

100

%

Neuf mois se terminant au 30 septembre 2012 2011 Transaction Relation Total Transaction Relation Total

Finance

d'entreprise

73 % 27 %

100

% 72 % 28 % 100 %

Financement

structuré

57 % 43 %

100

% 52 % 48 % 100 %

Institutions

financières

37 % 63 %

100

% 37 % 63 % 100 %

Financements publics, de projets

et

d'infrastructure

61 % 39 %

100

% 57 % 43 % 100 % Total MIS 61 % 39 % 100 %

59

%

41

%

100

%

Moody's

Analytics

21 % 79 % 100 %

18

%

82

%

100

%

Total Moody's

Corporation

49 % 51 % 100 %

46

%

54

%

100

%

Mesures financières non GAAP :

Les tableaux ci-dessous reflètent certains résultats ajustés que la SEC définit comme des « mesures financières non GAAP » ainsi qu'une réconciliation de chaque mesure non GAAP à sa mesure GAAP la plus directement comparable. La direction pense que ces mesures financières non GAAP, lorsqu'on les consulte en conjonction avec le résultats enregistrés par la société, peuvent fournir des informations complémentaires utiles pour les investisseurs qui analysent des comparaisons de période en période des résultats de la société, facilitent les comparaisons par rapport aux résultats d'exploitation des concurrents et fournissent une plus grande transparence aux investisseurs avec des informations supplémentaires utilisées par la direction dans ses prises de décisions financières et opérationnelles. Ces mesures non GAAP, telles que définies par la société, ne sont pas nécessairement comparables à des mesures aux définitions similaires d'autres sociétés. De plus, ces mesures non GAAP ne doivent pas être consultées indépendamment ou en remplacement d'autres mesures GAAP dans l'évaluation des résultats d'exploitation ou des flux de trésorerie de la société.

Bénéfices non dilués par action pro forma attribuables aux détenteurs d'actions ordinaires de Moody's :

La société présente cette mesure non GAAP pour exclure les impacts de taxe traditionnelle et permettre une comparaison plus significative du revenu net et des bénéfices dilués par action de Moody's d'une période à l'autre. Ci-dessous figure une réconciliation de cette mesure avec son montant GAAP américain le plus directement comparable.

Trois mois se terminant au 30 septembre 2012 2011

Bénéfices dilués par action

attribuables aux détenteurs d'actions ordinaires de

Moody's

$ 0,81 $ 0,57 Taxe traditionnelle $ (0,06 ) $ -

Bénéfices dilués par action pro forma

attribuables aux détenteurs d'actions ordinaires de

Moody's

$ 0,75 $ 0,57 Neuf mois se terminant au 30 septembre 2012 2011

Bénéfices dilués par action

attribuables aux détenteurs d'actions ordinaires de

Moody's

$ 2,34 $ 2,06 Taxe traditionnelle $ (0,06 ) $ (0,03 )

Bénéfices dilués par action pro forma

attribuables aux détenteurs d'actions ordinaires de

Moody's

$ 2,28 $ 2,03

Année complète terminée au

31 décembre

2012 Prévisions BPA dilués - GAAP $ 2,95 - 3,05 Taxe traditionnelle $

(0,06)

Prévisions BPA dilués - Pro forma $ 2,89 - 2,99

Revenu d'exploitation ajusté et marge d'exploitation ajustée :

Le tableau ci-dessous reflète une réconciliation du revenu d'exploitation et de la marge d'exploitation de la société au revenu d'exploitation ajusté et à la marge d'exploitation ajustée. La société définit le revenu d'exploitation ajusté comme le revenu d'exploitation à l'exclusion des éléments de dépréciation et amortissement et liés à la restructuration. La société présente le revenu d'exploitation ajusté parce que la direction estime que cette mesure est utile pour évaluer les résultats d'exploitation de Moody's, mesurer la capacité de la société à servir la dette, financier les dépenses de capital et étendre son activité. Le revenu d'exploitation ajusté exclut la dépréciation et l'amortissement parce que les sociétés utilisent des actifs productifs d'âges différents et différentes méthodes d'acquisition et de dépréciation des actifs productifs. La gestion pense que l'exclusion de certains éléments, détaillés dans la réconciliation ci-dessous, permet une comparaison plus significative des résultats de la société d'une période à l'autre et à travers les sociétés. La société définit la marge d'exploitation ajustée comme le revenu d'exploitation ajusté divisé par le chiffre d'affaires.

Trois mois se terminant au

30 septembre

Neuf mois se terminant au

30 septembre

2012 2011 2012 2011 Revenu d'exploitation $ 269,7 $ 196,1 $ 817,2 $ 716,3 Dépréciation et amortissement 24,1 19,0 69,7 58,5 Restructuration - 0,2 - 0,1 Revenu d'exploitation ajusté $ 293,8 $ 215,3 $ 886,9 $ 774,9 Marge d'exploitation 39,2 % 36,9 % 41,4 % 41,8 % Marge d'exploitation ajustée 42,7 % 40,5 % 44,9 % 45,2 %

Trésorerie disponible :

Le tableau ci-dessous reflète une réconciliation des flux de trésorerie nets de la société issus des activités d'exploitation pour mettre de la trésorerie à disposition. La société définit la trésorerie disponible en tant que trésorerie nette fournie par les activités d'exploitation moins les paiements pour les dépenses en immobilisations. La direction pense que la trésorerie nette est une mesure utile pour évaluer les flux de trésorerie de la société pour servir la dette, payer les dividendes et financer les acquisitions et les rachats d'actions. La direction estime que les dépenses en capital sont essentielles aux innovations de produits et services de la société et au maintien des capacités opérationnelles de Moody's. En conséquence, les dépenses en capital sont considérées être une utilisation récurrente de la trésorerie de Moody's.

Neuf mois se terminant au

30 septembre

2012 2011 Flux de trésorerie nets issus des activités d'exploitation $ 496,0 $ 666,3 Dépenses en immobilisations (35,2) (53,6) Trésorerie disponible $ 460,8 $ 612,7 Trésorerie nette utilisée dans les activités de placements $ (46,1) $ (65,3) Trésorerie nette fournie par (utilisée dans) les activités de financement $ 294,4 $ (392,4)

Le texte du communiqué issu d'une traduction ne doit d'aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d'origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.

Michael Adler
Vice-président
Communications d'entreprise
212.553.4667
[e-mail]
ou
Salli Schwartz
Responsable des relations avec les investisseurs à l'échelle mondiale
212.553.4862
[e-mail]

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