Morning Briefing : le marché cherche rebond désespérément...

Malgré plusieurs tentatives ces dernières séances, le CAC40 n’arrive pas à trouver l’énergie pour rebondir et surtout tenir le rebond en clôture. Mais les indicateurs de court terme sont un peu plus encourageants ce matin. Du moins, en théorie.

Tendance

Le CAC40 est attendu au rebond ce matin, +54 points à 4.243 (calls IGMarkets) Hier on a encore terminé en baisse, 3ème consécutive à -0,49%, sous les 4.200 points à 4.189, ce qui nous fait perdre 9.6% depuis le début de l'année.

La limite des -10% va être le paramètre technique le plus important de ces prochaines séances. La partie la plus symptomatique de la tendance du moment, c'était le tout début de séance hier. En un peu plus d'une heure, entre 9h30 et 10h40, on est passé d'un rebond de plus de 1% à une baisse de plus de 1%, un grand écart de 90 points en si peu de temps est assez spectaculaire, et très parlant.

Face à l’importance de la pression vendeuse à court terme, chaque petit rebond est l’occasion de vendre tout de suite. Il faut souligner la faiblesse relative des volumes tout de même, avec la fermeture de Wall Street pour le Martin Luther King’s Day, les échanges se sont limités à 3.4 milliards d’euros d’actions.

Donc plus de volatilité, et des mouvements toujours violents sur le pétrole qui ont déstabilisé la cote hier, avec notamment un plus bas du baril de Brent à 27,10 dollars. La croissance annuelle chinoise, à 6.9% sur 2015, pourtant au plus bas depuis 25 ans, reste dans l’ordre de ce qui était prévu, ce qui permet aux indices asiatiques de rebondir, avec Shanghai qui prend 3%, et Tokyo +0.55% en clôture.

Avec ce fond de sauce plus positif, et Wall Street qui cotera à nouveau cet après-midi, on peut espérer un rebond qui puisse tenir le coup. Mais évidemment sans aucune garantie compte tenu de la volatilité des marchés.

Valeurs

Pétrole

Le pétrole sera un catalyseur important, à la vue de la forte remontée des cours ce matin. Après un plus bas de 27,10 dollars pour le Brent hier, on remonte ce matin au-delà des 29, le marché semblant avoir un peu racheté ses positions après l’officialisation du retour de l’Iran sur le marché de l’export. Les valeurs pétrolières et parapétrolières devraient donc logiquement être les principaux artisans du probable rebond à l’ouverture.

Cycliques, industries

Les chiffres de croissance en Chine, conformes aux attentes, devrait être également l’occasion de rachats sur les grosses industries comme la métallurgie ou l’automobile.

Casino

Le titre a encore connu une journée difficile journée difficile hier, à -8,44%, même Rallye, la holding de tête, a perdu 7%, après la note de S&P qui a placé sous surveillance la note long terme BBB- avec implication négative. Une preuve de plus, après l’étude du cabinet Muddy Waters, que la santé financière générale du groupe inquiète, malgré les propos plutôt rassurants du management encore hier. Le titre Casino perd 51% sur 12 mois et déjà 13,6% depuis le 1er janvier.

Kering

UBS rehausse sa recommandation de neutre à achat, l’objectif de cours est remonté de 173 à 178 euros. Hier déjà, le titre ainsi que LVMH étaient l’objet de recommandations positives de Goldman Sachs, confirmant le sentiment que le secteur du luxe peut bénéficier d’un retour en grâce, après avoir pas mal souffert ces dernières semaines, notamment des inquiétudes sur les perspectives en Chine.

Elior

Le fonds Charterhouse a encore réduit sa participation au capital à 10.64% au décompte annoncé par l’AMF hier après clôture.

Antoine Larigaudrie