Morning Briefing: le marché résiste

"Malgré une phase volatile hier matin, l'ensemble des indices a réagi avec calme aux attentats de Bruxelles. La prime de risque géopolitique existe, mais reste gérable pour le moment par les marchés boursiers."

Tendance

Le CAC40 est attendu en très légère baisse ce matin, demandé à -5 points pour 4.429. Hier, le marché a été volatil mais résistant, le CAC40 a terminé légèrement dans le vert, à +0,09%, sur des volumes moyens (3,1 milliards d'euros).

Même ambiance sur les autres marchés européens: l'Eurostoxx 50 a fini en hausse de 0,08%, et le BEL20, l'indice de la Bourse de Bruxelles, a même pris 0,17%.

Wall Street est resté quasi inchangé aussi: -0,09% pour le S&P500. Et en Asie, Tokyo a clôturé à -0,28%, l’indice Nikkei conservant les 17.000 points.

Catalyseurs

La prime de risque géopolitique reste bien présente, mais pas de nature à perturber fortement et durablement les marchés, autant pour les actions que pour l’euro. La monnaie unique a bien décroché hier matin, mais rien de disproportionné non plus, juste sous 1,12 dollar.

De son côté l'or, situé à ses plus hauts de l'année il y a encore quelques jours, a brusquement baissé hier. C'est pourtant la valeur-refuge par excellence. Il a perdu une quinzaine de dollars à 1.233.

Valeurs

Tourisme - aérien - transports - hôtellerie

La réaction aura été épidermique hier sur ces secteurs, après les attentats, une réaction logique. Air France KLM a perdu 3,96%, ADP -2,87%, Eurotunnel -3,75%, Accor -3,85% et Europcar -1,9%.

Défense

A noter: Thalès a pris +0,68% hier. Le titre est sans doute le plus réactif de la cote parisienne à cette prime de risque géopolitique ambiante. Sur l'année, le spécialiste de la défense gagne 43%. Et 131% sur 3 ans.

Hermès

Belle hausse du bénéfice net 2015, +13,2% à 973 millions d’euros. Belle hausse, aussi, du dividende, qui passe de 2,95 euros à 3,35. Mais le groupe confirme que la croissance de ses ventes 2016 pourraient être inférieures à l’objectif moyen terme de 8%, sur fond d’incertitudes géopolitiques et de volatilité des taux de change.

Ingenico

Le spécialiste des solutions de paiement a annoncé ses objectifs 2020. Il table sur un chiffre d’affaires autour des 4 milliards d’euros (soit le double de ce qu'il fait actuellement) et sur une marge de 22-23 milliards. Il prévoit aussi un taux de distribution de dividendes stable, de 35%, et une croissance de 15% sur les solutions de paiement, de 17% pour le paiement en ligne.

Antoine Larigaudrie