Morning Briefing: un vent d'euphorie

"La séance de mercredi a été impressionnante sur le CAC40, qui désormais tutoie les 4.500 points, après quatre séances de hausse consécutives. Dollar, pétrole et résultats rassurent les investisseurs."

Tendance

Le CAC40 est demandé stable à 4.489 points (Calls IGMarkets), après la forte hausse de 3,2% hier, alimentée pat des volumes plutôt copieux, 4,2 milliards d'euros d’actions échangées. Après quatre séances de hausse consécutives, l’indice parisien gagne 5,3% en cumulé.

 À Wall Street hier soir, le S&P500 a terminé sur son plus haut niveau de l’année: +1% à 2.082 points.

Le Nikkei signe une hausse de 3,2% ce matin, avec un yen qui faiblit un peu contre dollar, et qui remonte vers le niveau des 110 à 109,40.

Catalyseurs

Au milieu d’un marché plutôt calme, ont été observé des signes encourageants sur quatre sujets de crispations. Le pétrole d'abord, qui reste ferme autour des 44 dollars, un dollar qui remonte (l’Euro-Dollar baisse sous 1,13), des chiffres du commerce extérieur chinois encourageants, au plus haut depuis un an sur le mois de mars.

Et dernier catalyseur important les résultats d’entreprise: autant il y avait eu de petites déceptions autour de ceux d’Alcoa ou LVMH, autant ceux de JPMorgan mercredi ont rassuré, bien supérieurs aux attentes. Tout cela donne un marché très bien orienté, mais dont les gains devraient logiquement se tasser un peu à court terme.

Valeurs

Pétrole et matières premières

Arcelor Mittal signe la meilleure performance du CAC40 sur ces quatre derniers jours, avec un gain cumulé de 22% quasiment en quatre jours, sur des volumes d'échanges passés du simple à plus du double depuis la semaine passée. Et du côté des valeurs pétrolières, le net redressement de Total est à noter, le titre reprend 9,5% en une semaine. 

Sidérurgie

Une nouvelle qui pourrait tempérer l’optimisme ambiant et provoquer des prises de bénéfices sur Arcelor Mittal, entre autres: selon WorldSteel - l'association des professionnels de la sidérurgie-, la demande mondiale va encore baisser cette année, mais moins que l'année dernière. Elle devrait va passer cette année de -3% à -0,8% pour 1,48 milliard de tonnes. L’association anticipe une baisse de 4% de la demande en Chine et -3% l'année prochaine. Mais là aussi le rythme de cette baisse ralentit légèrement, puisqu’il était de -5,4% l'année dernière.

Michelin

Le groupe annonce que le marché du pneu a reculé d’1% en mars, mais a gagné 2% sur l'ensemble du premier trimestre. Michelin parle de chiffres plutôt solides mais avec une base de comparaison défavorable sur un an.

Sodexo

Le groupe a publié un résultat opérationnel en hausse de 6,1% à 658 millions au premier semestre, les objectifs financiers confirmés.

Casino

Le chiffre d’affaires du groupe au premier trimestre affiche une baisse de 10,6% à 9,7 milliards d’euros, mais stable en données comparables. Sur le marché français, en croissance d’1,5%, Géant Casino affiche une progression de 4% et +4,5% pour Leader Price.

Soitec

Le chiffre d’affaires annuel du groupe grimpe de 32% à 237 millions d’euros, avec une prévision de taux de marge de 15% pour l'électronique sur la période.

ADP

Le trafic du mois de mars +1,4%, +1,9% sur le premier trimestre. En revanche vers l’Asie-Pacifique le groupe déplore un recul de 9,4% et -2,3% sur le seul trafic français.

Atos

Barclays rehausse son conseil de neutre à surpondérer, objectif 85 euros.

Alstom

UBS relève son opinion de neutre à achat, avec un objectif de cours abaissé de 29 à 26 euros.

Antoine Larigaudrie