Neopost: une sanction excessive, selon Exane.

(CercleFinance.com) - Malgré la sanction qui lui a été infligée en Bourse après la publication de ses comptes semestriels, le bureau d'études Exane BNP Paribas confirme son conseil acheteur de 'surperformance' sur l'action Neopost. Le groupe 'sème toujours, mais il sera bientôt temps de récolter', indique la note de recherche. L'objectif de cours est maintenu à 68 euros.

A la Bourse de Paris ce matin, l'action Neopost reste quasi-stable à 54,9 euros. Elle a dérapé, la veille après l'annonce des comptes intermédiaires, de 5,5%.

'Ces résultats n'ont pas réservé de mauvaise surprise et ont confirmé le profil défensif de Neopost, ainsi que le potentiel de ses activités de diversification' au-delà des équipements pour salles de courrier, principal métier du groupe, indique la note de recherche.

Certes, le résultat opérationnel et la marge du premier semestre se sont tassés, mais ces chiffres demeurent conformes aux anticipations d'Exane. Les spécialistes ajoutent que la direction s'est montrée rassurante quant au maintien du dividende global de 3,9 euros, un point important pour l'attrait de la valeur.

De surcroît, les analystes jugent 'crédible' les prévisions de Neopost, qui anticipe une accélération de la tendance au 2e semestre, avec un rebond de la croissance organique entre 2 et 4%. Leurs projections financières sont donc confirmées.

Au final, la baisse du titre après cette publication paraît 'excessive' à Exane, ce qui justifie le maintien du conseil d'achat.

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