Novartis: Morgan Stanley sous-pondère, préfère GSK

(CercleFinance.com) - Morgan Stanley réitère son conseil 'sous-pondérer' sur Novartis assorti d'un objectif de cours de 74 francs suisses, estimant que les risques de déception s'accumulent sur la valeur.

Le broker explique qu'il continue de percevoir des risques autour des prévisions de marges établies par le consensus et juge les attentes concernant les données du traitement expérimental contre les maladies cardio-vasculaires LCZ696, qui paraîtront en août, trop élevées.

Il ajoute que l'action se traite à 16 fois les bénéfices estimés pour 2015, contre 15 fois pour les autres grandes capitalisations pharmaceutiques européennes.

Morgan Stanley souligne par ailleurs qu'il anticipe une croissance annuelle moyenne des ventes et des bénéfices de respectivement 4% et 6% entre 2015 et 2018 contre 4% et 8% pour ses comparables européens.

Il affiche sa préférence pour GlaxoSmithKline, qu'il conseille d'ailleurs de 'surpondérer'.

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