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Paris: Draghi attendu au tournant.

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(CercleFinance.com) - Les investisseurs ne réagissent pas à l'annonce de la BCE, dont ils anticipaient la teneur. Ils attendent désormais avec impatience la conférence de presse de son Président dans une demie heure. Vers 14h20, le CAC 40 se rep

(CercleFinance.com) - Les investisseurs ne réagissent pas à l'annonce de la BCE, dont ils anticipaient la teneur. Ils attendent désormais avec impatience la conférence de presse de son Président dans une demie heure.

Vers 14h20, le CAC 40 se replie de 0,1% à 3715,3 points, tandis que le FTSE et le DAX s'adjugent respectivement 0,2% et 0,3%.

Comme prévu, la Banque centrale européenne (BCE) n'a pas modifié ses taux directeurs jeudi dans un contexte macroéconomique qui s'annonce difficile pour la zone euro en 2013.

Le taux de refinancement reste à un plus bas de 0,75%, tandis que les taux de facilité de prêt marginal et de facilité de dépôt demeurent de respectivement 1,5% et 0%.

'L'état de la conjoncture économique et des tensions inflationnistes justifierait sans doute une détente supplémentaire de la politique monétaire', souligne Aurel BGC.

'Conscients de l'étroitesse de leur marge de manoeuvre en la matière, les banquiers centraux veulent être sûrs qu'une nouvelle détente de la politique monétaire sera répercutée au financement de l'économie partout dans la zone euro', ajoute le bureau d'études, pour qui 'ce n'est sans doute pas encore le cas'.

Selon les analystes, il faut pour cela que les désormais fameux canaux de transmission de la politique monétaire, endommagés par la crise, soient réparés. Mario Draghi aura sans doute l'occasion d'aborder le sujet lors de sa conférence de presse.

'Il faut aussi que le marché interbancaire recommence à fonctionner afin que l'excédent de liquidités, qui gonfle le bilan de la banque centrale, diminue', précise toujours Aurel BGC, expliquant que 'la baisse du taux de refi pourra alors servir à éviter une hausse trop rapide des taux cours de marché, aujourd'hui très bas'.

Le président de la BCE devrait aussi être amené à évoquer l'impact de l'assouplissement du ratio de liquidité à court terme par le comité de Bâle. Il devra également se prononcer sur l'impact attendu par la banque centrale du remboursement anticipé d'une partie des prêts à trois ans accordé aux banques de la zone euro fin décembre 2011 et fin février 2012 (1ère fenêtre de remboursement le 30 janvier 2013).

'A l'issue de la conférence de presse de Mario Draghi, le calendrier prévisionnel d'une éventuelle prochaine baisse des taux directeurs pourra être affiné', prévoit donc Aurel BGC.

A l'issue de la réunion de son comité de politique monétaire, la Banque d'Angleterre (BoE) a de nouveau annoncé un maintien de son programme de rachats d'actifs à 375 milliards de livres et de son taux de référence à son plus bas historique de 0,50%.

Outre-Atlantique, à 14h30, les investisseurs prendront connaissance des inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage, attendues en baisse à 361.000. A 16h00, paraîtront les stocks des grossistes pour novembre, pour lesquels le consensus table sur une hausse de 0,3%.

Du côté de l'Asie, les exportations chinoises ont augmenté de 14% en décembre (sur un an), après +2,9% en novembre; les importations chinoises ont augmenté de 6% en décembre (sur un an), après 0% en novembre.

Pour IG, la conjoncture chinoise semble se redresser. 'Les indications négatives de l'automne semblent laisser place à un schéma de rebond du PIB en 2013: la croissance pourrait dépasser 8% cette année', estiment les spécialistes.

Sur le front des valeurs, Ingenico prend 2,3% à 44,8 euros, alors que les analystes d'Exane ont fait du titre leur 'top pick' (valeur préférée) au sein du secteur du paiement électronique.

Gemalto cède 3,4% à 67,3 euros, les analystes d'Exane conseillant aux investisseurs d'arbitrer en faveur d'Ingenico.

Veolia Environnement perd 2,5% à 8,7 euros, après la finalisation de son émission hybride subordonnée perpétuelle de 1,5 milliard d'euros, libellée en euros et en livres sterling.

Nexity chute de 6,3% à 23 euros, alors que les dernières prévisions de la Fnaim font apparaître un repli de l'activité dans l'immobilier pouvant atteindre 8,5% en 2013.

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