Paris: resiste malgré Grèce, Russie, W-Street et $ à 1,135/E

(CercleFinance.com) - Le CAC40 a réduit de moitié ses pertes du début de l'après-midi et en termine à -1,08% après avoir chuté de -2% et nettement enfoncé le palier des 4.600Pts (à 4.592Pts).

A Wall Street, c'est un peu le même scénario sur le 'S&P' qui efface 50% de son repli initial (-0,85% contre -1,9%) malgré la Bérézina de Microsoft (-10% après les résultats décevants) ou de Caterpillar (-7,5% avec une année 2015 anticipée en demi-teinte).
Le VIX qui flambait de +20% vers 16H ne grimpe plus que de +10% 4 heures plus tard... alors que le Dow Jones est remonté de -2,1% à -1,2%.

Il fallait trouver un prétexte pour consolider après 8 séances de hausse consécutives et 555Pts gagné d'une seule traite (record absolu pour le CAC40), alors les opérateurs redécouvrent soudain que le conflit s'envenime à l'Est de l'Ukraine, que les chiffres US sont mitigés, que Wall Street est au bout du rouleau (de -1,65% pour le 'S&P' à -2,1% pour le Dow Jones après 3 heures de cotations), qu'Alexis Tsipras n'a peut-être pas l'intention de se coucher facilement devant la Troïka comme la coalition précédente.

Il y a pourtant eu de bonnes nouvelles, comme celle du réajustement à la hausse de la prévision de croissance allemande du gouvernement, lequel table maintenant sur 1,5% pour 2015, 0,2 point de plus qu'auparavant (le DAX30 a néanmoins chuté de -1,55%).

Il y a aussi le fol espoir que la FED infléchisse son discours face aux signaux pré-déflationniste et réaffirme qu'elle se montrera 'patiente' (en matière de remontée des taux) à l'issue de la réunion du comité de politique monétaire (FOMC) qui donnera lieu à un communiqué de presse demain soir.

'Une fois de plus, la banque centrale américaine devrait laisser ses taux directeurs inchangés. Après la fin du 'tapering', les membres du FOMC s'accordent une 'pause', tant dans les annonces que dans l'ajustement de la politique monétaire.
La réunion n'étant pas suivi d'une conférence de presse de Mme Yellen (simple communiqué), les investisseurs ne devraient pas anticiper de grand changement de communication', estiment les équipes d'Aurel BGC.

Sur le front géopolitique, les Etats-Unis et l'Union européenne (UE) pourraient s'accorder sur de nouvelles sanctions financières contre Moscou après une offensive sanglante de séparatistes pro-russes dans l'Est de l'Ukraine.

S'agissant des données macroéconomiques du jour, assez contrastées, les commandes de biens durables ont contre toute attente chuté de -3,4% le mois dernier aux Etats-Unis, après un recul de 2,1% en novembre (chiffre révisé de -0,9%). Les économistes tablaient au contraire sur une progression autour de 0,5%.

Inversement, les ventes de logements neufs ont bondi de +11,6% à 481.000 en rythme annuel en décembre alors que le consensus n'en escomptait 'que' 450.000.

L'indice S&P/Case-Shiller a pour sa part révélé une hausse de 0,7% des prix des maisons individuelles en novembre, soit 0,1 point de plus qu'anticipé.
L'indice PMI des directeurs d'achat est ressorti à 54 ce mois-ci contre 53,3 au mois de décembre, un niveau très supérieur à la barre des 50 points distinguant croissance et contraction de l'activité.

Enfin, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board s'est envolé à 102,9 points au titre du mois en cours (au lieu de 95 estimé), après 93,1 points en décembre (chiffre révisé de 92,6 points, soit un gain de 0,5).

Du côté des valeurs, Société Générale (-2,3%) paie sa forte exposition à la Russie, tout comme Tarkett (-6,8%, lanterne rouge du SBF 120), Cap Gemini et Legrand (-2,4% et -2,6%) pèsent également sur le CAC40.

Vinci (-3,5%) et Eiffage (-6,35%) pâtissent quant à eux du gel des tarifs des péages. Les sociétés d'autoroutes ont annoncé le lancement d'une procédure de recours contre l'Etat, estimant que la suspension de la hausse des péages autoroutiers est une 'décision unilatérale qui décrédibilise de façon durable la signature de l'État pour les contrats de partenariat public-privé'.

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