Pernod Ricard : AMÉLIORATION GRADUELLE DES VENTES VS. 2013/14
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT STABLE AU PREMIER SEMESTRE OBJECTIF POUR L’EXERCICE 2014/15 CONFIRMÉ CROISSANCE INTERNE DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT COMPRISE ENTRE +1% ET +3% Regulatory N
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT STABLE AU PREMIER SEMESTRE
OBJECTIF POUR L’EXERCICE 2014/15 CONFIRMÉ
CROISSANCE INTERNE DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT COMPRISE ENTRE +1% ET +3%
Regulatory News:
Communiqué - Paris, 12 février 2015
Pernod Ricard (Paris:RI):
Chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires du premier semestre 2014/15 s’élève à 4 621 M€. Pernod Ricard affiche une croissance interne du chiffre d’affaires de +1% (+2% retraitée de l’effet négatif du décalage du nouvel an chinois1). La croissance faciale du chiffre d’affaires est de +1% avec un faible effet devise sur le S1 (nette progression de ce dernier attendue au S2).
Cette amélioration graduelle provient d’ :
- une amélioration de tendance en Asie-Reste du Monde (stable / +3% retraité du décalage du nouvel an chinois vs. -4% au S1 2013/14), avec toujours une forte performance en Inde, Afrique-Moyen Orient et Travel Retail, ainsi qu’une amélioration graduelle des tendances sous-jacentes en Chine par rapport au FY 2013/14 (à confirmer néanmoins avec les tendances de consommation du nouvel an chinois)
- une croissance aux Amériques : +2% (vs. +3% au S1 2013/14) avec une bonne performance au Brésil et dans le Travel Retail mais avec un environnement difficile aux Etats-Unis
- un chiffre d’affaires stable en Europe (vs. +4% au S1 2013/14), résultant d’un ralentissement en Europe de l’Est (en partie dû à un effet technique en Pologne), en Allemagne et dans le Travel Retail et d’une amélioration de tendance en Espagne et au Royaume-Uni.
Concernant les catégories, la croissance a été tirée par les whiskies (poursuite d’une bonne performance de Jameson, The Glenlivet, Ballantine’s et des whiskies indiens) et également par les champagnes Mumm et Perrier-Jouët qui ont tous deux affiché une croissance élevée à un chiffre. Martell enregistre une amélioration de tendance avec des volumes en hausse mais un chiffre d’affaires toujours en recul en raison d’un effet mix défavorable. Absolut est impactée par un marché américain difficile mais la marque est en progression dans le reste du monde.
Le Top 14 renoue avec la croissance des volumes à +2% tirée par les whiskies et les champagnes. En revanche, le chiffre d’affaires est stable (+2% retraité du décalage du nouvel an chinois) en raison d’une relative stabilité des prix, liée à un environnement commercial plus difficile et compétitif, ainsi qu’à un effet mix défavorable largement induit par Martell (augmentation du poids de Noblige vs. Cordon Bleu/XO en Chine).
Les Vins Premium Prioritaires sont en recul (-2%) en raison de Jacob’s Creek, et ce, malgré la poursuite de la croissance de Campo Viejo (fort dynamisme au Royaume-Uni).
Les 18 marques-clés locales (+3%) enregistrent une forte progression de leurs volumes +11% liée aux whiskies indiens, Passport et 100 Pipers, mais avec un effet mix négatif.
Le chiffre d’affaires du T2 est en recul de -1% en raison de l’effet négatif du décalage du nouvel an chinois. La croissance faciale du chiffre d’affaires au T2 est de +1% du fait de l’appréciation de l’USD partiellement compensée par l’affaiblissement du Rouble.
Résultat
Le Résultat opérationnel courant au S1 est stable à 1 358 M€ (+2% retraité du décalage du nouvel an chinois). Le faible recul du taux de marge opérationnelle au S1 (-22bps) est induit par :
- un taux de marge brute en repli (-106bps) en raison de la stabilité des prix et d’un effet mix négatif lié à la fois au mix géographique (croissance de l’Inde vs. déclin de la Chine) et au mix qualité (Martell), amplifié par des raisons techniques (décalage du nouvel an chinois et base de comparaison élevée sur Cordon Bleu au S1 2013/14)
- une légère baisse du ratio investissements PP/CA à 17,7% avec cependant des moyens accrus dédiés aux projets d’innovation prioritaires (Elyx, Téquila Avión)
- l’effet positif de la baisse des frais de structure de -3% (résultant d’Allegro). Sur l’ensemble de l’exercice 2014/15, les frais de structure devraient être en léger recul.
L’effet change sur le Résultat Opérationnel Courant est de +2 M€ (0%) sur le premier semestre 2014/15 mais devrait s’élever à +140M€2 sur l’ensemble de l’exercice 2014/15.
Le coût de la dette est stable à 4,6% au S1 2014/15 et le taux sur l’exercice complet 2014/15 est toujours attendu proche de 4,5%.
Le taux d’impôt sur les éléments courants diminue légèrement au S1 2014/15 à 25,3%. Sur l’ensemble de l’exercice 2014/15, le taux effectif d’impôt est toujours attendu proche de 26%.
La croissance faciale du Résultat net courant part du Groupe est de +1%.
Le Résultat net part du Groupe est en recul facial de -5% en raison de l’évolution des éléments non courants.
Free Cash Flow et dette
Le Free Cash Flow courant s’améliore (492M€, soit +38% de croissance faciale) grâce à un strict contrôle du besoin en fonds de roulement.
Les éléments non courants du Free Cash-Flow s’élèvent à -90M€ au S1 et proviennent principalement des décaissements liés à Allegro.
Augmentation de +681M€ de la dette nette à 9 034M€ induite essentiellement par un effet mécanique de conversion (+517M€ générés par l’évolution de la parité €/$ entre le 30 juin 2014 @1,37 et le 31 décembre 2014 @ 1,21.)
A l’occasion de cette annonce, Alexandre Ricard, Directeur Général et Président du Conseil d’Administration, déclare : «Nos résultats semestriels sont solides, en ligne avec les perspectives annoncées en octobre dernier. Nos ventes s’améliorent progressivement, malgré un environnement restant difficile. Forts de ce premier semestre encourageant, nous confirmons notre objectif d’une croissance interne du résultat opérationnel courant comprise entre +1% et +3%. J’ai confiance dans la force de notre portefeuille de marques premium et de notre réseau mondial, au service des trois axes stratégiques de notre développement : premiumisation, expansion et innovation. »
Une présentation détaillée des résultats du premier semestre 2014/15 est disponible sur notre site internet : www.pernod-ricard.com
Nota bene : Toutes les données de croissance indiquées dans ce communiqué font référence à la croissance interne (à change et périmètre constants), sauf mention contraire. Les chiffres peuvent être arrondis.
A propos de Pernod Ricard
Pernod Ricard est le co-leader mondial des Vins et Spiritueux, avec un chiffre d’affaires consolidé de 7 945 millions d’euros en 2013/14. Né en 1975 du rapprochement de Ricard et Pernod, le Groupe s’est développé tant par croissance interne que par acquisitions : Seagram (2001), Allied Domecq (2005) et Vin&Sprit (2008). Pernod Ricard possède l’un des portefeuilles de marques les plus prestigieux du secteur : la vodka Absolut, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine’s, Chivas Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l’Irish Whiskey Jameson, le cognac Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, les liqueurs Kahlúa et Malibu, les champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob’s Creek, Brancott Estate, Campo Viejo, Graffigna et Kenwood. Le Groupe compte environ 18 000 collaborateurs et s’appuie sur une organisation décentralisée, composée de 6 « Sociétés de Marques » et 80 « Sociétés de Marché » présentes sur chaque marché clé. Le Groupe est fortement impliqué dans une politique de développement durable et encourage à ce titre une consommation responsable. La stratégie et les ambitions de Pernod Ricard sont fondées sur 3 valeurs clés qui guident son développement : esprit entrepreneur, confiance mutuelle et fort sens éthique.
Pernod Ricard est coté sur Euronext (Mnémo : RI ; Code ISIN : FR0000120693) et fait partie de l’indice CAC 40.
1 3 semaines de décalage du nouvel an chinois : 19 février
2015 vs. 31 janvier 2014. Expéditions S1 retraitées de 19 jours
supplémentaires d’expéditions
2 Estimé sur l’exercice
complet FY2014/15 basé sur les taux moyens de change projetés au 9
février 2015, notamment EUR/USD 1,21
Annexes
Liste des Marchés émergents
Asie-Reste du Monde | Amérique | Europe | ||||||||||
Afrique du Sud | Liban | Argentine | Albanie | |||||||||
Algérie | Madagascar | Bolivie | Arménie | |||||||||
Angola | Malaisie | Brésil | Azerbaidjan | |||||||||
Cambodge | Maroc | Caraïbes | Biélorussie | |||||||||
Cameroun | Mongolie | Chili | Bosnie | |||||||||
Chine | Mozambique | Colombie | Bulgarie | |||||||||
Congo | Namibie | Costa Rica | Croatie | |||||||||
Côte d'Ivoire | Nigéria | Cuba | Géorgie | |||||||||
Egypte | Philippines | Equateur | Hongrie | |||||||||
Ethiopie | Sénégal | Guatemala | Kazakhstan | |||||||||
Gabon | Sri Lanka | Honduras | Kosovo | |||||||||
Ghana | Syrie | Mexique | Lettonie | |||||||||
Golfe Persique | Tanzanie | Panama | Lituanie | |||||||||
Inde | Thaïlande | Paraguay | Macédoine | |||||||||
Indonésie | Tunisie | Pérou | Moldavie | |||||||||
Irak | Turquie | Porto Rico | Monténégro | |||||||||
Jordanie | Ouganda | République Dominicaine | Pologne | |||||||||
Kenya | Vietnam | Uruguay | Roumanie | |||||||||
Laos | Zambie | Venezuela | Russie | |||||||||
Serbie | ||||||||||||
Ukraine | ||||||||||||
Croissance interne du chiffre d’affaires des marques du Top 14
Croissance interne
du chiffre d'affaires
|
Dont volumes |
Dont effet mix-prix
|
||||
Absolut | -1% | -1% | -1% | |||
Chivas Regal | 0% | 1% | -1% | |||
Ballantine's | 5% | 6% | -1% | |||
Ricard | -3% | -3% | 0% | |||
Jameson | 10% | 8% | 2% | |||
Havana Club | 0% | 2% | -2% | |||
Malibu | -5% | -5% | 0% | |||
Beefeater | 4% | 2% | 2% | |||
Kahlua | 4% | 3% | 1% | |||
Martell | -9% | 2% | -11% | |||
The Glenlivet | 14% | 11% | 3% | |||
Royal Salute | -8% | -9% | 0% | |||
Mumm | 8% | 14% | -6% | |||
Perrier-Jouët | 9% | 10% | -1% | |||
Top 14 | 0% | 2% | -2% | |||
Chiffre d’affaires par période et par région
Chiffre d'affaires (en millions d'euros)
|
Trimestre 1 2013/14 | Trimestre 1 2014/15 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||
Europe | 666 | 33,1% | 652 | 32,0% | (15) | -2% | (4) | -1% | (4) | -1% | (6) | -1% | ||||||
Amérique | 532 | 26,4% | 530 | 26,0% | (2) | 0% | 16 | 3% | 6 | 1% | (24) | -4% | ||||||
Asie / Reste du Monde | 814 | 40,5% | 855 | 42,0% | 41 | 5% | 34 | 4% | 0 | 0% | 7 | 1% | ||||||
Monde | 2 013 | 100,0% | 2 037 | 100,0% | 25 | 1% | 46 | 2% | 3 | 0% | (24) | -1% | ||||||
Chiffre d'affaires (en millions d'euros)
|
Trimestre 2 2013/14 | Trimestre 2 2014/15 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||
Europe | 946 | 37,0% | 927 | 35,9% | (19) | -2% | 11 | 1% | (3) | 0% | (27) | -3% | ||||||
Amérique | 677 | 26,5% | 712 | 27,5% | 34 | 5% | 6 | 1% | 8 | 1% | 20 | 3% | ||||||
Asie / Reste du Monde | 934 | 36,5% | 945 | 36,6% | 11 | 1% | (38) | -4% | (2) | 0% | 51 | 5% | ||||||
Monde | 2 558 | 100,0% | 2 584 | 100,0% | 26 | 1% | (22) | -1% | 3 | 0% | 45 | 2% | ||||||
Chiffre d'affaires (en millions d'euros)
|
Semestre 1 2013/14 | Semestre 1 2014/15 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||
Europe | 1 612 | 35,3% | 1 579 | 34,2% | (33) | -2% | 7 | 0% | (7) | 0% | (33) | -2% | ||||||
Amérique | 1 209 | 26,5% | 1 242 | 26,9% | 32 | 3% | 21 | 2% | 15 | 1% | (4) | 0% | ||||||
Asie / Reste du Monde | 1 749 | 38,3% | 1 801 | 39,0% | 52 | 3% | (4) | 0% | (2) | 0% | 58 | 3% | ||||||
Monde | 4 570 | 100,0% | 4 621 | 100,0% | 51 | 1% | 24 | 1% | 6 | 0% | 21 | 0% | ||||||
Compte de résultat consolidé synthétique
(En millions d’euros) | 31/12/13 | 31/12/2014 | Variation | |||
Chiffre d’affaires | 4 570 | 4 621 | 1% | |||
Marge brute après coûts logistiques | 2 909 | 2 889 | -1% | |||
Frais publi–promotionnels | (821) | (819) | 0% | |||
Contribution après frais publi– promotionnels | 2 088 | 2 070 | -1% | |||
Frais de structure | (729) | (712) | -2% | |||
Résultat opérationnel courant | 1 359 | 1 358 | 0% | |||
Résultat financier courant | (227) | (235) | 3% | |||
Impôt sur les bénéfices courant | (295) | (284) | -4% | |||
Résultat net des activités abandonnées, participations ne donnant pas le contrôle et quote-part du résultat net des entreprises associées | (11) | (6) | -40% | |||
Résultat net courant part du Groupe | 826 | 834 | 1% | |||
Autres produits et charges opérationnels | (20) | (28) | NA | |||
Eléments financiers non courants | 2 | (11) | NA | |||
Impôt sur les bénéfices non courant | 20 | (7) | NA | |||
Résultat net part du Groupe | 828 | 788 | -5% | |||
Participations ne donnant pas le contrôle | 11 | 7 | -35% | |||
Résultat net | 839 | 795 | -5% | |||
Résultat opérationnel courant par région
Monde | ||||||||||||||||||||||||
(en millions d'euros) | S1 2013/14 | S1 2014/15 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
CA HDT | 4 570 | 100,0% | 4 621 | 100,0% | 51 | 1% | 24 | 1% | 6 | 0% | 21 | 0% | ||||||||||||
Marge brute après coûts logistiques | 2 909 | 63,6% | 2 889 | 62,5% | (19) | -1% | (33) | -1% | 4 | 0% | 10 | 0% | ||||||||||||
Frais publi-promotionnels | (821) | 18,0% | (819) | 17,7% | 2 | 0% | 12 | -1% | (1) | 0% | (9) | 1% | ||||||||||||
Contribution après PP | 2 088 | 45,7% | 2 070 | 44,8% | (18) | -1% | (21) | -1% | 2 | 0% | 1 | 0% | ||||||||||||
Résultat opérationnel courant | 1 359 | 29,7% | 1 358 | 29,4% | (1) | 0% | (3) | 0% | 1 | 0% | 2 | 0% | ||||||||||||
Asie / Reste du Monde | ||||||||||||||||||||||||
(en millions d'euros) | S1 2013/14 | S1 2014/15 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
CA HDT | 1 749 | 100,0% | 1 801 | 100,0% | 52 | 3% | (4) | 0% | (2) | 0% | 58 | 3% | ||||||||||||
Marge brute après coûts logistiques | 1 089 | 62,3% | 1 093 | 60,7% | 4 | 0% | (38) | -4% | (0) | 0% | 42 | 4% | ||||||||||||
Frais publi-promotionnels | (298) | 17,1% | (296) | 16,4% | 3 | -1% | 12 | -4% | 0 | 0% | (9) | 3% | ||||||||||||
Contribution après PP | 791 | 45,2% | 797 | 44,3% | 6 | 1% | (27) | -3% | (0) | 0% | 33 | 4% | ||||||||||||
Résultat opérationnel courant | 584 | 33,4% | 570 | 31,7% | (13) | -2% | (41) | -7% | (0) | 0% | 28 | 5% | ||||||||||||
Amérique | ||||||||||||||||||||||||
(en millions d'euros) | S1 2013/14 | S1 2014/15 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
CA HDT | 1 209 | 100,0% | 1 242 | 100,0% | 32 | 3% | 21 | 2% | 15 | 1% | (4) | 0% | ||||||||||||
Marge brute après coûts logistiques | 794 | 65,7% | 808 | 65,1% | 14 | 2% | 1 | 0% | 5 | 1% | 8 | 1% | ||||||||||||
Frais publi-promotionnels | (231) | 19,1% | (242) | 19,5% | (11) | 5% | (6) | 2% | (2) | 1% | (4) | 2% | ||||||||||||
Contribution après PP | 563 | 46,6% | 566 | 45,6% | 3 | 1% | (4) | -1% | 4 | 1% | 4 | 1% | ||||||||||||
Résultat opérationnel courant | 356 | 29,4% | 375 | 30,2% | 19 | 5% | 14 | 4% | 2 | 1% | 3 | 1% | ||||||||||||
Europe | ||||||||||||||||||||||||
(en millions d'euros) | S1 2013/14 | S1 2014/15 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||
CA HDT | 1 612 | 100,0% | 1 579 | 100,0% | (33) | -2% | 7 | 0% | (7) | 0% | (33) | -2% | ||||||||||||
Marge brute après coûts logistiques | 1 025 | 63,6% | 988 | 62,6% | (37) | -4% | 4 | 0% | (1) | 0% | (40) | -4% | ||||||||||||
Frais publi-promotionnels | (292) | 18,1% | (282) | 17,9% | 10 | -3% | 6 | -2% | 0 | 0% | 4 | -1% | ||||||||||||
Contribution après PP | 734 | 45,5% | 706 | 44,7% | (27) | -4% | 10 | 1% | (1) | 0% | (36) | -5% | ||||||||||||
Résultat opérationnel courant | 419 | 26,0% | 412 | 26,1% | (7) | -2% | 24 | 6% | (1) | 0% | (29) | -7% | ||||||||||||
Effet devises
Effet devises S1 2014/15 (en millions d'euros)
|
Evolution des taux moyens |
Sur le
chiffre
d'affaires
|
Sur le ROC
|
|||||||||
2013/14
|
2014/15
|
%
|
||||||||||
Dollar américain | USD | 1,34 | 1,29 | -4,1% | 43 | 23 | ||||||
Yuan chinois | CNY | 8,20 | 7,92 | -3,4% | 15 | 10 | ||||||
Roupie indienne | INR | 83,44 | 78,85 | -5,5% | 19 | 8 | ||||||
Bolivar venezuelien | VEF | 16,79 | 64,35 | 283,4% | (14) | (12) | ||||||
Rouble russe | RUB | 43,89 | 53,98 | 23,0% | (32) | (25) | ||||||
Autres devises | (11) | (2) | ||||||||||
Total | 21 | 2 |
Note : l’effet devises sur le ROC inclut les couvertures stratégiques sur le change
Effet devises estimé pour l’ensemble de l’exercice 2014/15 (résultat opérationnel courant)
Sur l’ensemble de l’exercice 2014/15, l’effet devises sur le résultat opérationnel courant est estimé à environ +140 M€, sur la base des taux de change moyens pour l’exercice projetés à la date du 9 février 2015, notamment EUR/USD = 1.21
Sensibilité du résultat et de la dette à la parité EUR/USD : impact estimé d’une appréciation de 1% de l’USD et des devises liées (1)
Impact sur le compte de résultat(2) | M€ | |||
Résultat opérationnel courant | +15 | |||
Frais financiers | (2) | |||
Résultat courant avant impôts | +13 | |||
Impact sur le bilan | M€ | |||
Augmentation/(diminution) de la dette nette | +53 |
(1) CNY, HKD (2) Effet année pleine
Bilan (Actif)
Actif | 30/06/2014 | 31/12/2014 | ||
(En millions d’euros) | ||||
(En valeurs nettes) | ||||
Actifs non courants | ||||
Immobilisations incorporelles et goodwill | 16 449 | 17 522 | ||
Immobilisations corporelles et autres actifs | 2 594 | 2 824 | ||
Actifs d’impôt différé | 1 926 | 2 091 | ||
Actifs non courants | 20 968 | 22 437 | ||
Actifs courants | ||||
Stocks et en-cours | 4 861 | 4 962 | ||
dont en-cours de biens vieillis | 3 963 | 4 127 | ||
dont en-cours de biens non vieillis | 65 | 68 | ||
Créances clients (*) | 1 051 | 1 729 | ||
dont créances d'exploitation | 990 | 1 657 | ||
dont autres créances d'exploitation | 61 | 71 | ||
Autres actifs courants | 194 | 214 | ||
dont actifs courants d'exploitation | 188 | 209 | ||
dont actifs courants d'immobilisation | 6 | 6 | ||
Actif d’impôt exigible | 37 | 36 | ||
Trésorerie, équivalents de trésorerie et dérivés courants | 503 | 624 | ||
Actifs courants | 6 646 | 7 565 | ||
Actifs destinés à être cédés | 2 | 26 | ||
Total actifs | 27 616 | 30 028 | ||
(*) après cessions de créances de : | 479 | 733 | ||
Bilan (Passif)
Passif | 30/06/2014 | 31/12/2014 | ||
(En millions d’euros) | ||||
Capitaux propres Groupe | 11 621 | 12 780 | ||
Participations ne donnant pas le contrôle | 157 | 165 | ||
dont résultat tiers | 11 | 7 | ||
Capitaux propres | 11 778 | 12 945 | ||
Provisions non courantes et passifs d'impôt différé | 4 174 | 4 414 | ||
Emprunts obligataires non courants | 6 844 | 7 813 | ||
Dettes financières et dérivés non courants | 915 | 647 | ||
Total passifs non courants | 11 933 | 12 873 | ||
Provisions courantes | 251 | 202 | ||
Dettes fournisseurs | 1 463 | 1 669 | ||
Autres passifs courants | 887 | 760 | ||
dont passifs courants d'exploitation | 600 | 719 | ||
dont passifs courants d'immobilisation et autres | 287 | 41 | ||
Passif d’impôt exigible | 56 | 126 | ||
Emprunts obligataires courants | 929 | 1 199 | ||
Dettes financières et dérivés courants | 319 | 253 | ||
Total passifs courants | 3 905 | 4 209 | ||
Passifs destinés à être cédés | 0 | 0 | ||
Total passifs et capitaux propres | 27 616 | 30 028 | ||
Analyse du besoin en fonds de roulement
(En millions d'euros) |
Juin 2013
|
Décembre
2013
|
Juin 2014
|
Décembre
2014
|
S1 13/14
variation
de BFR*
|
S1 14/15
variation
de BFR*
|
||||||||
En-cours de biens vieillis | 3 617 | 3 706 | 3 963 | 4 127 | 78 | 89 | ||||||||
Avances fournisseurs pour biens vieillis | 6 | 12 | 6 | 14 | 7 | 8 | ||||||||
Dettes fournisseurs associées | 91 | 138 | 97 | 149 | 45 | 52 | ||||||||
En-cours de biens vieillis nets des fournisseurs et des avances | 3 532 | 3 580 | 3 872 | 3 992 | 39 | 45 | ||||||||
Créances clients avant affacturage/titrisation | 1 595 | 2 309 | 1 469 | 2 390 | 783 | 910 | ||||||||
Avances clients | 12 | 2 | 3 | 3 | (9) | (1) | ||||||||
Autres actifs courants | 266 | 251 | 243 | 266 | (1) | 15 | ||||||||
Autres stocks | 799 | 797 | 833 | 767 | 29 | (61) | ||||||||
En-cours de biens non vieillis | 69 | 65 | 65 | 68 | (0) | (1) | ||||||||
Dettes fournisseurs et autres | 2 079 | 2 155 | 1 963 | 2 236 | 134 | 224 | ||||||||
Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Brut | 638 | 1 264 | 645 | 1 252 | 686 | 639 | ||||||||
Créances clients affacturées/titrisées | 505 | 684 | 479 | 733 | (188) | (240) | ||||||||
Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Net | 133 | 580 | 165 | 520 | 498 | 399 | ||||||||
Besoin en Fonds de Roulement | 3 665 | 4 160 | 4 037 | 4 512 | 536 | 444 | ||||||||
* à change et reclassements constants | 537 | 444 | ||||||||||||
(1) | 1 | |||||||||||||
Variation de la dette
(En millions d'euros) | 31/12/2013 | 31/12/2014 | ||
Capacité d'autofinancement avant intérêts financiers et impôts | 1 417 | 1 389 | ||
Diminution (augmentation) du besoin en fonds de roulement | (536) | (444) | ||
Résultat Financier et impôts cash | (414) | (406) | ||
Acquisitions nettes d'immobilisations non financières et divers | (134) | (137) | ||
Free Cash Flow | 332 | 402 | ||
Cessions/acquisitions actifs et divers | (70) | (122) | ||
Incidence des variations du périmètre de consolidation | - | - | ||
Dividendes et autres | (441) | (445) | ||
Diminution (augmentation) de l'endettement (avant effet devises) | (179) | (165) | ||
Incidence des écarts de conversion | 281 | (517) | ||
Diminution (augmentation) de l'endettement (après effet devises) | 102 | (681) | ||
Endettement net à l'ouverture de l'exercice | (8 727) | (8 353) | ||
Endettement net à la clôture de l'exercice | (8 626) | (9 034) | ||
Maturité de la dette au 31 décembre 2014
[Infographie non supportée et consultable dans le document original, sur www.pernod-ricard.com]
Maturité de la dette brute à fin décembre 2014 : 6 ans et 2 mois
Crédit
syndiqué non tiré
Liquidité à fin décembre 2014 : 0,6
milliard d’€ de cash et 2,3 milliards d’€ de lignes de crédit disponibles
Emission
d’une obligation de 650 M€ en septembre 2014 (maturité 20 ans, coupon
2,125%)
Couverture de la dette brute au 31 décembre 2014
[Infographie non supportée et consultable dans le document original, sur www.pernod-ricard.com]
Maintien de la couverture naturelle de la dette : répartition EUR/USD
proche de celle de l’EBITDA
Large part de la dette brute
maintenue à taux fixes (90%)
Détail des emprunts obligataires
Devise | Nominal | Coupon | Date d’émission | Date d’échéance | ||||
EUR | 800 M€ | 7,000% | 6/15/2009 | 1/15/2015 | ||||
1 200 M€ | 4,875% | 3/18/2010 | 3/18/2016 | |||||
1 000 M€ | 5,000% | 3/15/2011 | 3/15/2017 | |||||
850 M€ | 2,000% | 3/20/2014 | 6/22/2020 | |||||
650 M€ | 2,125% | 9/29/2014 | 9/27/2024 | |||||
USD | 201 M$ | Libor 3M + spread | 12/21/2010 | 12/21/2015 | ||||
1 000 M$ | 5,750% | 4/7/2011 | 4/7/2021 | |||||
1 500 M$ | 4,450% | 10/25/2011 | 1/15/2022 | |||||
2 500 M$ dont : | ||||||||
850 M$ à 5 ans | 2,950% | 1/12/2012 | 1/15/2017 | |||||
800 M$ à 10,5 ans | 4,250% | 7/15/2022 | ||||||
850 M$ à 30 ans | 5,500% | 1/15/2042 | ||||||
Nombre d’actions pour le calcul du BPA après dilution
(x 1 000) | S1 | S1 | ||
13/14 | 14/15 | |||
Nombre d’actions en circulation à la clôture | 265 422 | 265 422 | ||
Nombre moyen d’actions pondéré (pro rata temporis) | 265 422 | 265 422 | ||
Nombre moyen d’actions auto-détenues (pro rata temporis) | (2 156) | (1 493) | ||
Effet dilutif des stock options et actions de performance | 2 501 | 2 115 | ||
Nombre d’actions pour le calcul du BPA après dilution | 265 766 | 266 043 | ||
(M€) et (€/action) | S1 | S1 | facial | ||||
13/14 | 14/15 | D | |||||
Résultat net courant part du Groupe | 826 | 834 | 1% | ||||
Résultat net courant part du Groupe par action dilué | 3,11 | 3,13 | 1% | ||||
Pernod Ricard
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