Pernod Ricard: Bryan Garnier plébiscite la valeur.

08/04/2015 à 14h13 Mis à jour le 08/04/2015 à 14h30

(CercleFinance.com) - Le titre Pernod Ricard cède 0,1% en dépit d'une note favorable de Bryan Garnier. Dans un focus consacré au secteur des spiritueux, l'analyste dit avoir adopté une recommandation 'achat' sur le groupe pour une longue durée,

(CercleFinance.com) - Le titre Pernod Ricard cède 0,1% en dépit d'une note favorable de Bryan Garnier. Dans un focus consacré au secteur des spiritueux, l'analyste dit avoir adopté une recommandation 'achat' sur le groupe pour une longue durée, invoquant la solidité de ses fondamentaux.

Et Bryan Garnier de souligner l'exposition de Pernod Ricard en Asie, où la société génère 40% de ses revenus et où l'environnement macroéconomique est plus attractif que dans d'autres régions. En difficulté dans l'Empire du Milieu dans un passé récent, Pernod Ricard a en outre bénéficié d'une augmentation de 3% de ses importations depuis le Nouvel An Chinois (février), après un recul de 7% au second semestre de l'exercice écoulé.

Ce retournement de tendance s'explique essentiellement par la hausse de 7% des volumes de cognac et constitue selon l'intermédiaire un signal encourageant quant à la bonne santé du marché des spiritueux en Chine.

La présence plus limitée de Pernod Ricard que celle de ses pairs outre-Atlantique (15% des ventes totales, à comparer avec 30% pour Diageo et 20% pour Rémy Cointreau) est une autre bonne nouvelle au regard de la décélération du marché américain.

Décidément très optimiste, Bryan Garnier anticipe enfin une progression de 14,1% des ventes de Pernod Ricard sur le troisième trimestre (+5,6% en organique, contre +4,3% attendus par le consensus).

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