PSA: free cash flow positif et réduction des pertes au premier semestre

PARIS PARIS (Dow Jones)--Le constructeur automobile PSA Peugeot-Citroën (UG.FR) a annoncé mercredi avoir divisé ses pertes pratiquement par deux au premier semestre, celles-ci s'étant inscrites à 426 millions d'euros contre 818 millions d'euros pour la période correspondante de 2012.

De plus, l'industriel a enregistré un flux de trésorerie disponible ("free cash flow") de 203 millions d'euros au premier semestre, hors frais de restructuration et éléments exceptionnels négatifs de 254 millions d'euros, grâce à une gestion "maîtrisée des stocks" et des dépenses investissements.

L'industriel a indiqué viser pour 2013 une réduction "au moins" par deux du rythme de sa consommation de "free cash flow" opérationnel et tabler sur sa "réduction très significative en 2014".

Le groupe s'attend à un repli du marché automobile en Europe en 2013 de l'ordre de 5%, à une croissance de l'ordre de 10% en Chine, de 2% en Amérique Latine et à un repli du marché de 5% en Russie.

Alors qu'en Europe, les consommateurs reportent leurs achats dans un contexte de ralentissement économique et d'inquiétudes en matière d'emploi, le chiffre d'affaires du groupe a reculé de 3,8% à 27,71 milliards d'euros au premier semestre. Le chiffre d'affaires de la division Automobile a baissé de 7,5% à 18,7 milliards d'euros.

Le constructeur a accusé une perte opérationnelle courante de 65 millions d'euros contre un perte opérationnelle courant de 51 millions d'euros pour la période correspondante de 2012. Le résultat opérationnel courant de la division Automobile a été négatif de 510 millions contre -657 millions d'euros un an plus tôt.

Le groupe a précisé que sa dette nette au 30 juin a augmenté de 173 millions d'euros à 3,32 milliards d'euros.

Un industriel en quête de partenaires

Au premier semestre, les ventes de véhicules du groupe se sont effondrées de 13% en Europe dans un marché en repli de 7%, ramenant sa part de marché de 12,9% à 12,2% sur un an. Dans le même temps, le groupe a réalisé de bonnes performances internationales grâce au lancement de nouveaux produits, notamment dans des marchés en forte croissance comme la Chine et l'Amérique latine.

La chute des ventes a poussé le constructeur à tenter de forger de nouvelles alliances. PSA Peugeot Citroën (UG.FR) a récemment tenu des pourparlers avec le chinois Dongfeng Motor (0489.HK) visant à élargir leur alliance et a discuté avec la banque espagnole Banco Santander (SAN) d'un partenariat qui impliquerait Banque PSA. Le groupe a également approché son principal partenaire, General Motors (GM) au sujet d'un potentiel renforcement du constructeur américain dans son capital mais celui-ci a indiqué qu'il refusait pour le moment d'investir davantage dans le français.

Victoire à double tranchant à Bruxelles

Mardi, la Commission européenne a donné son feu vert au plan de restructuration de PSA Peugeot Citroën (UG.FR), en particulier à l'aide financière accordée par l'Etat français au constructeur automobile en difficulté.

L'Etat français a notamment accepté d'apporter à Banque PSA Finance une garantie d'Etat couvrant les émissions obligataires de la branche de financement de PSA jusqu'en décembre 2016, dans la limite de 7 milliards d'euros en principal, ce qui correspond à un équivalent de subvention brut de 486 millions d'euros.

Les conditions imposées par Bruxelles pourraient toutefois handicaper Peugeot au cours des prochaines années. Bruxelles a indiqué que le constructeur doit entreprendre un plan majeur visant à vendre des actifs. De plus, le groupe et ses filiales ne peuvent désormais plus réaliser d'acquisitions supérieures à 100 millions d'euros sans l'approbation de la Commission.

-Eric Chalmet et David Pearson, Dow Jones Newswires; [phone]; [e-mail]

(END) Dow Jones Newswires

July 31, 2013 01:52 ET (05:52 GMT)

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