Recylex: Invest Securities conseille toujours de vendre.

(CercleFinance.com) - Le bureau d'études parisien Invest Securities se penche sur l'épineux dossier Recylex, spécialiste du recyclage du plomb, du plastique et du zinc et filiale à près de 33% de Glencore Xstrata. 'Les choses ne vont pas en s'améliorant', estiment les spécialistes après la publication de comptes 2013 décevants. Ils conseillent donc toujours de vendre le titre, en visant deux euros.

En Bourse de Paris ce matin, l'action Recylex abandonne 0,3% à 2,96 euros. Elle a perdu 10% de sa valeur en une semaine et plus de 20% depuis le début de l'année.

En effet, les ventes de Recylex ont baissé de 7% l'an dernier, soit plus que ne le craignaient les spécialistes. En outre, le groupe a terminé sur une perte nette part du groupe proche de 40 millions, à comparer avec une estimation de - 9,2 millions.

Principal point noir : la branche Plomb, 'où tous les voyants sont au rouge', qu'il s'agisse de l'activité comme de la rentabilité. Outre ses problèmes internes, cette branche doit faire face à des surcapacités de recyclage en Europe, ce qui entraîne une 'guerre des prix' pénalisante pour les marges.

Selon Invest Securities, la matérialisation de la reprise ne suffira pas à redresser durablement la branche Plomb. Des réductions de capacités paraissent nécessaires.

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