Safran: un analyste confirme son avis positif.

(CercleFinance.com) - Safran profite de quelques achats après l'analyse positive de Credit Suisse. La valeur gagne 1,3% avec plus de 200 000 titres échangés.

Credit Suisse a confirmé ce matin son conseil positif de “surpeformance” sur le titre de l'équipementier aéronautique, à une semaine de la publication des comptes trimestriels. La croissance organique devrait ralentir, mais l'effet de changes lié à l'euro/dollar s'annonce très favorable - quoi que sans effets sur les profits. L'objectif de cours de 70 euros est également confirmé.

Safran fera état de ses ventes trimestrielles le 22 avril prochain au matin. Pour l'heure, Credit Suisse s'attend à une 'petite croissance organique' de 4% (sur l'ensemble de 2014 : + 5,8%) en raison de légères décélérations du côté des activités Propulsion et défense attribuées par avance aux hélicoptères. De plus, Credit Suisse s'attend à ce que Safran déconsolide certaines divisions en vue de la constitution de la coentreprise spatiale avec Airbus.

Cependant, les activités de maintenance liées aux réacteurs de la coenteprise CFM International, détenue à moitié aux côtés de General Electric, devraient, elles, connaître une croissance soutenue. Ce qui sera positif pour les marges, estiment les spécialistes.

Et 'l'effet devises' ? 'Les changes apporteront un soutien massif au chiffre d'affaires,' pronostique la note de recherche, puisque la parité euro/dollar est passée et 1,37 dollar l'euro au 1er trimestre 2014 à 1,13 dollar au 1er trimestre 2015.

Pas d'enthousiasme excessif à ce propos : cet effet de changes positif 'n'impactera que les activités dont les ventes sont enregistrées à changes courants. Elles auront un impact dilutif sur les marges, mais aucune conséquence sur les profits nets (en raison des couvertures de changes)', indique la note.

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