LA SEMAINE PROCHAINE: Le marché tiraillé entre la Grèce et les opportunités d'achat

PARIS (Dow Jones)--Après une semaine marquée par le verdict et les déclarations de la Réserve fédérale américaine, l'attention des opérateurs se tournera à nouveau vers l'Europe la semaine prochaine, où la Grèce pourrait susciter des tensions. La situation politique du pays s'est dégradée depuis la fermeture brutale de la télévision publique la semaine dernière, une décision qui a provoqué, ce vendredi, le départ du parti Dimar de la coalition gouvernementale.

Une réunion de l'IIF très attendue

Autre menace planant sur le pays: des banques centrales de la zone euro s'inquiéteraient de devoir refinancer la dette grecque en leur possession, ont rapporté des sources à Dow Jones Newswires. Cela pourrait créer un déficit de financement dans le programme de sauvetage du pays qui, statutairement, empêcherait le Fonds monétaire international (FMI) d'y apporter sa contribution.

Si ce déficit de financement n'est pas comblé, "la Grèce ne pourrait pas financer ses besoins au-delà du mois de juillet", commente Richard McGuire, stratégiste en chef chez Rabobank. "La situation n'est pas nouvelle, la Grèce est constamment au bord du gouffre, c'est un refrain familier, mais cette fois-ci, compte tenu du contexte politique, la situation semble un peu plus grave", prévient-il.

A cet égard, la réunion de printemps de l'Institut de la finance internationale (IIF) qui se tiendra à Paris mardi et mercredi sera très suivie. Pendant ces deux jours, les dirigeants des grandes banques américaines et européennes, des membres des banques centrales et des institutions internationales interviendront et leurs commentaires seront décortiqués par les opérateurs de marché.

Des stratégies actions divergentes

Du côté des entreprises, le rythme des publications trimestrielles commencera progressivement à s'accélérer outre-Atlantique, avec les résultats de Monsanto, Nike et Research in Motion.

Au sujet des marchés actions, Barclays se dit "moins haussier sur les actions des marchés développés qu'il y a un an". La banque ne craint pas tant le retrait progressif de l'assouplissement quantitatif (QE) de la Fed que la formation d'une bulle. La banque centrale américaine a "atteint son objectif avec le QE, c'est-à-dire augmenter le prix des actifs. Toute poursuite de la hausse de manière significative pourrait créer un risque de bulle", avertit Barclays, dans une note publiée vendredi.

Certains investisseurs estiment néanmoins que la récente baisse des actions crée des opportunités. Todd Morgan, directeur général chez Bel Air Investment Advisors, juge par exemple que cette faiblesse permet de renforcer peu à peu son portefeuille en actions. "Nous sommes attentifs aux opportunités qui se dessinent pour profiter de la moindre volatilité du marché", affirme l'opérateur.

-Marion Issard, Dow Jones Newswires; [phone]; [e-mail]

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June 21, 2013 10:57 ET (14:57 GMT)

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