SGS: Credit Suisse n'est plus à 'sous-performance'.

(CercleFinance.com) - Credit Suisse relève son opinion sur SGS de 'sous-performance' à 'neutre', malgré un objectif de cours abaissé de 1800 à 1600 francs suisses, dans le sillage de ses prévisions de résultats pour le groupe suisse de certification, de conseil et de contrôle.

Le bureau d'études a en effet réduit de 19-21% ses estimations de BPA 2015-2016 après la publication des résultats annuels et les fortes variations du franc suisse.

Credit Suisse s'attend à un ralentissement de la croissance organique à 2,4% en 2015 (4% en 2014) et s'il pense qu'elle peut revenir à 5-6% à moyen terme, elle ne pourra retrouver durablement sa moyenne historique de 8,7% en raison de marchés finaux plus difficiles.

Toujours selon l'analyste, les marges de SGS devraient quant à elles rester sous pression et ne pas revenir à leur pic historique (17,8% en 2010) dans un avenir prévisible.

'Nous pensons toutefois que ces perspectives plus difficiles ont commencé à être reflétées dans le cours actuel et que le rendement de dividendes et les rachats d'actions vont apporter du support aux titres', estime-t-il cependant.

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