Solocal Group : Succès du plan Digital 2015 et Accélération de la croissance Internet en 2015
- Reprise de la croissance Internet au 4ème trimestre 2014: +2% qui s’accélérera au cours de l’année 2015
- Chiffre d’affaires consolidé de 936 M€ en 2014 (68% internet), en recul de 6%
- Marge brute opérationnelle normalisée1 de 350 M€ en 2014 conduisant à un EBITDA de 267 M€ soit un taux de marge d’EBITDA de 29%
- Perspectives 2015 :
- Croissance du chiffre d’affaires Internet entre +5% et +10%
- Chiffre d’affaires du Groupe stable
- Taux de marge d’EBITDA2 consolidé entre 29% et 30%
- Progression du résultat net consolidé ≥ +30%
Regulatory News:
À l’occasion de l’annonce des résultats annuels 2014 de Solocal Group (Paris:LOCAL), son Directeur Général, Jean-Pierre Remy déclare :
«2014 fut une année de profondes transformations dans l’histoire de Solocal Group. Après le succès de son augmentation de capital de 440M€, combinée à un plan de refinancement, le Groupe a finalisé le déploiement de son organisation commerciale autour de 5 verticales (Commerce, Services, Habitat, B2B et Santé/Public). Fort de cette verticalisation opérationnelle et de la dynamique des audiences, nous sommes confiants dans notre capacité à accélérer la croissance de nos activités Internet.»
Le Conseil d’administration a arrêté les comptes consolidés du Groupe au 31 décembre 2014.
En millions d’euros 2014 2013 Variation Chiffre d'affaires
936,2
998,9
-6,3%
dont Internet
632,5
632,5
+0,0%
en % du CA Groupe 68% 63% Marge brute opérationnelle normalisée1
350,3
424,3
-17,4%
en % du CA Groupe 37% 42%
1 MBO normalisée des impacts du changement des contrats vendeurs (cf. annexe 5)
2 Le taux de marge EBITDA consolidé intègre l’effet de l’investissement commercial en année pleine
I. Faits marquants
Résultats annuels 2014
= Reprise de la croissance Internet au T4 de +2%, qui s’accélérera au cours de l’année 2015
= Chiffre d’affaires consolidé de 936 M€ (68% internet), en recul de 6%
= Marge brute opérationnelle normalisée de 350 M€, conduisant à un EBITDA de 267 M€ soit un taux de marge d’EBITDA de 29%
Plan Digital 2015 : principales réalisations 2014
= Croissance record et verticalisation en cours des 3 principaux media (PagesJaunes, Mappy, ComprendreChoisir) : cap des 2 milliards de visites franchi par le Groupe en croissance de +12%3 dont +35% pour les visites mobiles
= Partenariat Bing renouvelé pour 4 ans
= Spécialisation commerciale, marketing et opérationnelle pour porter la croissance digitale
- Organisation entièrement déployée sur 5 verticales
- Développement d’offres verticalisées
- Equipes commerciales renforcées (+196 vendeurs) pour conquérir de nouveaux clients
- Refonte du service client
II. Reach et audiences sur l’exercice 2014
Grâce à la puissance de ses audiences mesurée par le Reach4 (55% en hausse de 2 points par rapport à octobre 2013), Solocal est le 6ème Groupe dont les sites sont les plus visités en France sur le fixe et le mobile.
Audiences (en millions de visites) 2014 2013 Variation PagesJaunes
1 484,5
1 324,0
+12,1%
dont mobile
492,1
369,9
+33,0%
Mappy
331,2
310,5
+6,7%
dont mobile
135,6
111,5
+21,6%
ComprendreChoisir
116,0
69,0
+68,1%
dont mobile
38,8
15,3
+153,6%
Autres
112,5
120,6
-6,7%
Total*
2 044,2
1 824,0
+12,1%
dont mobile
687,3
509,6
+34,9%
Source : Solocal Group *arrêt de 123people au T1 2014 à périmètre et mesure comparable
L’audience Internet des sites du Groupe progresse de +12,1% en 2014 par rapport à 2013 en particulier grâce à la forte croissance du nombre de visites sur Internet mobile de +34,9%.
3 par rapport à 2013, internet fixe et mobile, source interne
4 Source : Médiamétrie NetRatings – octobre 2014.
III. Résultats financiers
En millions d’euros 2014 2013 Variation Internet
632,5
632,5
+0,0%
en % du CA Groupe
67,6%
63,3%
Annuaires imprimés et Autres
303,7
366,4
-17,1%
en % du CA Groupe
32,4%
36,7%
Chiffre d'affaires
936,2
998,9
-6,3%
Charges externes nettes
(228,3)
(222,1)
-2,8%
Salaires et charges sociales*
(357,7)
(352,5)
-1,5%
Total charges externes nettes, salaires et charges sociales*
(585,9)
(574,6)
-2,0%
Marge brute opérationnelle normalisée
350,3
424,3
-17,4%
en % du CA Groupe
37,4%
42,5%
Impact de la normalisation
(28,0)
- - Marge brute opérationnelle publiée
322,2
424,3
-24,1%
Participation des salariés
(10,3)
(15,4)
33,1%
Rémunération en actions
(8,6)
(1,5)
na Dotations aux amortissements
(48,4)
(40,7)
-18,9%
Autres produits et charges d'exploitation
(38,5)
(37,4)
-2,9%
dont réorganisation commerciale
(23,5)
(28,1)
16,4%
dont projet immobilier 2016
(10,4)
- - Résultat d'exploitation
216,5
329,2
-34,2%
Résultat financier net
(98,1)
(132,3)
+25,9%
Quote-part de résultat des entreprises associées
(0,0)
(0,2)
na Résultat avant impôt
118,4
196,7
-39,8%
Impôt sur les sociétés
(58,9)
(81,9)
+28,1%
Taux d'imposition
49,8%
41,6%
Résultat net
59,4
114,8
-48,3%
* Hors impact de normalisation
Le Groupe enregistre un chiffre d’affaires consolidé de 936,2 millions d’euros en recul de 6,3% sur l’exercice 2014.
- Les activités Internet représentant 68% du chiffre d’affaires Groupe, affichent une stabilité sur l’exercice 2014, grâce à un retour à la croissance au 4ème trimestre de +2%.
- La décroissance du segment Annuaires imprimés et Autres s’établit à -17,1% sur l’exercice 2014.
La marge brute opérationnelle normalisée du Groupe de 350,3 millions d’euros sur l’exercice 2014 diminue de 17,4% par rapport à l’exercice 2013. La baisse de l’activité et les investissements pour accompagner la transformation digitale et renforcer l’organisation commerciale sont partiellement compensés par la maîtrise des frais de personnel et la réduction des coûts de fabrication des annuaires imprimés. Le taux de marge brute opérationnelle normalisée est de 37,4% sur l’exercice 2014 par rapport à 42,5% sur l’exercice 2013.
La marge brute opérationnelle publiée du Groupe de 322,2 millions d’euros sur l’exercice 2014 tient compte de l’écart de normalisation de 28,0 M€ (impact du changement des contrats vendeurs, cf. annexe 5).
Le résultat d’exploitation du Groupe atteint 216,5 millions d’euros sur l’exercice 2014, en baisse de 34,2% par rapport à 2013. Cette baisse de 112,7 millions d’euros résulte principalement de :
= 102,0 millions d’euros de la baisse de la marge brute publiée,
= 7,7 millions d’euros de l’augmentation des dotations aux amortissements due principalement aux investissements liés au programme de transformation Digital 2015.
Par ailleurs, les éléments exceptionnels impactent le résultat d’exploitation à hauteur de 38,5 millions d’euros en 2014 et se composent principalement comme suit :
- une provision sur les coûts de réorganisation commerciale de 23,5 millions d’euros, et
- une provision de 10,4 millions d'euros au titre des frais de remise en état des locaux et des doubles loyers éventuels à venir dans le cadre du regroupement des entités parisiennes sur un seul site prévu en 2016.
Le résultat financier représente une charge nette de 98,1 millions d’euros sur l’exercice 2014 en diminution de 25,9% par rapport à l’exercice 2013, principalement sous l’effet d’une baisse du coût de la dette. Le coût moyen annualisé de la dette brute (y compris instruments de couverture) s’est élevé à 6,20% au 31 décembre 2014.
Sur l’exercice 2014, le Groupe a constaté une charge d’impôt sur les sociétés de 58,9 millions d’euros, en baisse de 28,1% par rapport à l’exercice 2013. Le taux d’impôt effectif ressort à 49,8% sur l’exercice 2014, en hausse de 8 points par rapport à l’exercice 2013 : cette augmentation s’explique essentiellement par l’effet conjugué d’une part plus importante de la moindre déductibilité des intérêts financiers et de la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE).
Le résultat net du Groupe s’élève à 59,4 millions d’euros sur l’exercice 2014, en baisse de -48,3% par rapport à l’exercice 2013.
IV. Structure financière
L’endettement net5 s’établit à 1 135,8 millions d’euros au 31 décembre 2014, en baisse de 443,8 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2013. Cette baisse résulte essentiellement de l’augmentation de capital nette de frais (407 millions d’euros) réalisée le 6 juin 2014 et du cash flow net généré (38 millions d’euros) sur l’année 2014.
Au 31 décembre 2014, le Groupe respecte ses covenants financiers à plus de 17% (cf. annexe 4).
Le cash flow net du Groupe s’élève à 37,9 millions d’euros à fin décembre 2014, en baisse de 72,2% par rapport au 31 décembre 2013. Ce retrait est principalement lié à la baisse de la marge brute opérationnelle sur la période, à l’augmentation exceptionnelle du besoin en fonds de roulement et des investissements, tous deux relatifs au programme « Digital 2015 ».
Au 31 décembre 2014, le Groupe dispose d’une trésorerie nette de 43,6 millions d’euros, en baisse de 40,4% par rapport au 31 décembre 2013.
5 L’endettement net correspond au total de l’endettement financier brut, diminué et/ou augmenté de la juste valeur des instruments dérivés actifs et/ou passifs de couverture de flux de trésorerie, et diminué de la trésorerie et équivalents de trésorerie.
V. Perspectives 2015
Le Groupe a choisi de retenir dorénavant l’EBITDA comme nouvel indicateur de performance, en ligne avec les pratiques de marché. Sur l’exercice 2014 l’EBITDA ressort à 267,1 millions d’euros, en décroissance de 29,2% par rapport à 2013 et le taux de marge EBITDA s’établit à 28,5%.
Un tableau de passage des indicateurs jusqu’à présent publiés à l’EBITDA est détaillé en annexe 12.
Les perspectives attendues pour 2015 sont :
- Croissance du chiffre d’affaires Internet entre +5% et +10%
- Chiffre d’affaires du Groupe stable
- Taux de marge d’EBITDA consolidé entre 29% et 30%
- Progression du résultat net consolidé ≥ +30%
Le taux de marge EBITDA consolidé intègre l’effet de l’investissement commercial en année pleine.
Par ailleurs, le Groupe souhaite :
- procéder à des rachats partiels de sa dette obligataire courant 2015 et
- réaliser un regroupement de ses actions, soumis au vote des actionnaires à la prochaine assemblée générale mixte
À propos de Solocal Group
Solocal Group, N°1 européen de la communication locale digitale, propose des contenus digitaux, des solutions publicitaires et des services transactionnels qui connectent simplement les consommateurs avec les entreprises locales. Il fédère près de 4 800 collaborateurs - dont près 2 300 conseillers en communication locale - en France, en Espagne, en Autriche et au Royaume Uni - et accompagne le développement numérique des entreprises (TPE/PME, Grands Comptes, etc.), notamment via ses 4 marques phares : PagesJaunes, Mappy, ComprendreChoisir et A Vendre A Louer. Fort de son expertise, il compte aujourd’hui près de 700 000 annonceurs. En 2014, Solocal Group a réalisé un chiffre d'affaires de 936 millions d'euros dont 68% sur Internet, et se classe ainsi parmi les premiers acteurs européens en termes de revenus publicitaires sur Internet. Solocal Group est cotée sur Euronext Paris (ticker 'LOCAL'). Les informations disponibles sur Solocal Group sont accessibles sur www.solocalgroup.com.
Ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives. Bien que Solocal Group considère que ses projections sont basées sur des hypothèses raisonnables, ces déclarations prospectives peuvent être remises en cause par un certain nombre d’aléas et d’incertitudes, de sorte que les résultats effectifs pourraient différer significativement de ceux anticipés dans lesdites déclarations prospectives. Pour une description des risques et incertitudes de nature à affecter les résultats, la situation financière, les performances ou les réalisations de Solocal Group et ainsi à entraîner une variation par rapport aux déclarations prospectives, veuillez vous référer à la section « Facteurs de Risque » du Document de Référence déposé auprès de l’AMF et disponible sur les sites Internet de l’AMF (www.amf-france.org) et de Solocal Group (www.solocalgroup.com). Toutes les données comptables sur une base annuelle sont présentées sous forme d’informations consolidées auditées mais toutes les données comptables sur une base trimestrielle sont présentées sous forme d’informations consolidées non auditées.
Annexe 1 : Evolution des audiences Internet fixe et mobile au 4ème trimestre
Audiences (En millions de visites) T4 2014 T4 2013 Variation PagesJaunes
387,7
340,8
+13,7%
dont mobile
129,0
100,9
+27,8%
Mappy
79,0
69,2
+14,2%
dont mobile
32,7
26,2
+24,9%
ComprendreChoisir
34,0
18,3
+85,1%
dont mobile
12,4
4,6
+170,3%
Autres
24,8
28,5
-12,8%
Total*
525,5
456,9
+15,0%
dont mobile
179,0
135,5
+32,1%
Source : Solocal Group *arrêt de 123people au T1 2014 à périmètre et mesure comparable
Annexe 2 : Chiffre d’affaires et marge brute opérationnelle au 4ème trimestre
En millions d’euros T4 2014 T4 2013 Variation Chiffre d'affaires
236,1
249,5
-5,3%
Internet
164,8
161,6
+2,0%
en % du CA Groupe
69,8%
64,8%
Annuaires imprimés et Autres
71,3
87,9
-18,9%
en % du CA Groupe
30,2%
35,2%
Marge brute opérationnelle normalisée*
69,5
95,5
-27,2%
en % du CA Groupe
29,4%
38,3%
Internet
46,7
64,9
-28,0%
en % du CA Internet
28,3%
40,2%
Annuaires imprimés et Autres
22,8
30,6
-25,5%
en % du CA Annuaires imprimés et Autres
32,0%
34,8%
Marge brute opérationnelle publiée
57,6
95,5
-39,7%
en % du CA Groupe
24,4%
38,3%
Internet
38,4
64,9
-40,8%
en % du CA Internet
23,3%
40,2%
Annuaires imprimés et Autres
19,2
30,6
-37,3%
en % du CA Annuaires imprimés et Autres
26,9%
34,8%
*MBO normalisée des impacts du changement des contrats vendeurs (cf annexe 5)
Annexe 3 : Chiffre d’affaires et marge brute opérationnelle sur l’exercice 2014
En millions d’euros 2014 2013 Variation Chiffre d'affaires
936,2
998,9
-6,3%
Internet
632,5
632,5
+0,0%
en % du CA Groupe
67,6%
63,3%
Annuaires imprimés et Autres
303,7
366,4
-17,1%
en % du CA Groupe
32,4%
36,7%
Marge brute opérationnelle normalisée*
350,3
424,3
-17,4%
en % du CA Groupe
37,4%
42,5%
Internet
226,7
267,4
-15,2%
en % du CA Internet
35,8%
42,3%
Annuaires imprimés et Autres
123,6
156,9
-21,2%
en % du CA Annuaires imprimés et Autres
40,7%
42,8%
Impact de la normalisation
28,0
- - Marge brute opérationnelle publiée
322,2
424,3
-24,1%
en % du CA Groupe
34,4%
42,5%
Internet
207,3
267,4
-22,5%
en % du CA Internet
32,8%
42,3%
Annuaires imprimés et Autres
114,9
156,9
-26,8%
en % du CA Annuaires imprimés et Autres
37,8%
42,8%
*MBO normalisée des impacts du changement des contrats vendeurs (cf annexe 5)
Annexe 4 : Covenants financiers au 31 décembre 2014
31-Dec-14 31-Dec-13 Levier financier
3,73X
3,73X
Covenant (max)
4,50X
3,75X
Marge de confort 17% 0% Couverture financière
3,64X
3,55X
Covenant (min)
3,00X
3,00X
Marge de confort 21% 18%
Annexe 5 : Impact de la normalisation à la suite du changement de rémunération des vendeurs
En millions d’euros 2014 2013 Variation Marge brute opérationnelle normalisée
350,3
424,3
-17,4%
en % du CA Groupe
37,4%
42,5%
Impact de normalisation
28,0
- Marge brute opérationnelle publiée
322,2
424,3
-24,1%
en % du CA Groupe
34,4%
42,5%
L’année 2014 est marquée par l’extension, à la quasi intégralité de la force de vente, du statut de « spécialiste », entrainant une modification du contrat de travail avec notamment le passage d’un statut VRP à un statut cadre. Cette modification s’accompagne de l’instauration d’une rémunération fixe et du remboursement des frais, avec pour conséquence directe une diminution de la part variable des rémunérations des commerciaux. Pour mémoire, ce statut avait déjà été partiellement mis en place en 2012 sur une population d’environ 230 vendeurs.
Il est rappelé que, selon les règles IFRS, seules les rémunérations variables ayant un caractère incrémental font l’objet d’une activation en « coût d’acquisition des contrats » pour être reconnues en charge en même temps que le chiffre d'affaires à savoir, en une fois au moment de la parution pour les annuaires imprimés et, pour les produits digitaux, de manière étalée à partir de la mise en ligne et sur la durée de parution.
Les comptes 2014, à partir du 2ème trimestre, supportent de fait un double effet comptable : la reconnaissance en charge du coût commercial relatif au chiffre d'affaires prospecté en 2013 (activé et inscrit au bilan au 31 décembre 2013) ainsi que les rémunérations fixes payées en 2014 pour le chiffre d'affaires prospecté en 2014.
Les commerciaux ne percevant pas une double rémunération en 2014, il s’agit d’un double effet comptable sans impact sur la trésorerie.
La MBO normalisée a vocation à neutraliser ce double effet lié à l’accélération de la reconnaissance des coûts commerciaux (diminution de la part variable dans la rémunération totale) afin de permettre d’obtenir un agrégat pertinent et comparable, de sorte qu’il traduise la réalité économique de l’activité. L’impact chiffré correspond à une estimation établie sur la base d’hypothèses prévisionnelles.
Annexe 6 : Compte de résultat consolidé au 4ème trimestre
En millions d’euros T4 2014 T4 2013 Variation Chiffre d’affaires
236,1
249,5
-5,3%
Charges externes nettes
(69,0)
(66,6)
-3,6%
Salaires et charges sociales
(109,5)
(87,4)
-25,3%
Marge brute opérationnelle publiée
57,6
95,5
-39,7%
en % du chiffre d'affaires
24,4%
38,3%
Participation des salariés
(1,7)
(4,8)
+65,1%
Rémunération en actions
(1,3)
0,2
na Dotations aux amortissements
(13,3)
(10,7)
-24,0%
Autres produits et charges d'exploitation
(0,2)
(33,5)
na dont réorganisation commerciale
0,2
(24,4)
na dont projet immobilier 2016 - - - Résultat d’exploitation
41,1
46,6
-11,8%
en % du chiffre d'affaires
17,4%
18,7%
Résultat financier
(21,7)
(31,3)
+30,8%
Quote-part de résultat des entreprises associées
(0,3)
(0,5)
+30,5%
Résultat avant impôt
19,1
14,8
+26,9%
Impôt sur les sociétés
(10,9)
(6,6)
-64,1%
Taux d'imposition effectif
56,1%
43,4%
Résultat net
8,2
8,2
+0,1%
Annexe 7 : Compte de résultat consolidé sur l’exercice 2014
En millions d’euros 2014 2013 Variation Chiffre d’affaires
936,2
998,9
-6,3%
Charges externes nettes
(228,3)
(222,1)
-2,8%
Salaires et charges sociales
(385,7)
(352,5)
-9,4%
Marge brute opérationnelle publiée
322,2
424,3
-24,1%
en % du chiffre d'affaires
34,4%
42,5%
Participation des salariés
(10,3)
(15,4)
+33,1%
Rémunération en actions
(8,6)
(1,5)
na Dotations aux amortissements
(48,4)
(40,7)
-18,9%
Autres produits et charges d'exploitation
(38,5)
(37,4)
-2,9%
dont réorganisation commerciale
(23,5)
(28,1)
+16,4%
dont projet immobilier 2016
(10,4)
- - Résultat d’exploitation
216,5
329,2
-34,2%
en % du chiffre d'affaires
23,1%
33,0%
Résultat financier
(98,1)
(132,3)
+25,9%
Quote-part de résultat des entreprises associées
(0,0)
(0,2)
na Résultat avant impôt
118,4
196,7
-39,8%
Impôt sur les sociétés
(58,9)
(81,9)
+28,1%
Taux d'imposition effectif
49,8%
41,6%
Résultat net
59,4
114,8
-48,3%
Annexe 8 : Tableau des flux de trésorerie consolidé au 4ème trimestre
En millions d’euros T4 2014 T4 2013 Variation MBO publiée
57,6
95,5
-39,7%
Participation des salariés
(1,7)
(4,8)
+64,6%
Rémunération en actions - - na Eléments non monétaires inclus dans la MBO
2,2
0,4
na Variation du besoin en fonds de roulement
0,9
2,1
-57,1%
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles
(18,5)
(19,7)
+6,1%
Cash flow opérationnel
40,6
73,4
-44,7%
en % de la MBO (taux de transformation)
70,4%
76,9%
Résultat financier (dé)encaissé
(29,9)
(35,1)
+14,8%
Autres produits et charges d'exploitation
(8,8)
(3,7)
na Impôt sur les sociétés décaissé
(0,5)
(14,3)
+96,5%
Cash flow net
1,3
20,3
-93,6%
Augmentation (diminution) des emprunts
18,2
(50,1)
na Augmentation de capital
(0,0)
- - Autres
0,9
(1,8)
na Variation nette de trésorerie
20,3
(31,6)
na Trésorerie nette et équivalents de trésorerie à l'ouverture
23,2
104,7
-77,8%
Trésorerie nette et équivalents de trésorerie à la clôture
43,6
73,1
-40,4%
Annexe 9 : Tableau des flux de trésorerie consolidé sur l’exercice 2014
En millions d’euros 2014 2013 Variation MBO publiée
322,2
424,3
-24,1%
Participation des salariés
(10,3)
(15,4)
+33,1%
Rémunération en actions
(4,2)
- na Eléments non monétaires inclus dans la MBO
7,1
6,5
+9,2%
Variation du besoin en fonds de roulement
(35,7)
(2,4)
na Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles
(69,5)
(55,3)
-25,7%
Cash flow opérationnel
209,7
357,6
-41,4%
en % de la MBO (taux de transformation)
65,1%
84,3%
Résultat financier (dé)encaissé
(86,1)
(128,4)
+32,9%
Autres produits et charges d'exploitation
(25,0)
(7,4)
na Impôt sur les sociétés décaissé
(60,6)
(85,7)
+29,3%
Cash flow net
37,9
136,2
-72,2%
Augmentation (diminution) des emprunts
(475,9)
(149,4)
na Augmentation de capital
422,6
- na Autres
(14,1)
(5,5)
na Variation nette de trésorerie
(29,5)
(18,8)
-56,9%
Trésorerie nette et équivalents de trésorerie à l'ouverture
73,1
91,9
-20,5%
Trésorerie nette et équivalents de trésorerie à la clôture
43,6
73,1
-40,4%
Annexe 10 : Bilan consolidé
En millions d’euros 31-Dec-14 31-Dec-13 ACTIF Total des actifs non courants
229,6
214,8
Ecarts d'acquisition nets
82,5
78,7
Immobilisations incorporelles nettes
107,3
80,8
Immobilisations corporelles nettes
25,3
23,6
Autres actifs non courants dont impôts différés actifs
14,6
31,7
Total des actifs courants
606,7
585,3
Créances clients
441,8
405,8
Coût d'acquisition de contrats
46,7
63,3
Charges constatées d'avance
9,4
5,9
Trésorerie et équivalents de trésorerie
46,4
75,6
Autres actifs courants
62,5
34,7
Total actif
836,3
800,0
PASSIF Capitaux propres
(1 369,3)
(1 866,7)
Total des passifs non courants
1 247,0
1 617,5
Dettes financières et dérivés non courants
1 139,6
1 516,2
Avantages au personnel (non courants)
90,4
85,1
Autres passifs non courants
16,9
16,3
Total des passifs courants
958,6
1 049,2
Découverts bancaires et autres emprunts courants
37,5
132,7
Produits constatés d'avance
575,4
597,5
Avantages au personnel (courants)
117,6
119,2
Dettes fournisseurs
98,9
84,5
Autres passifs courants dont taxes
129,3
115,4
Total passif
836,3
800,0
Annexe 11 : Dette nette consolidée
En millions d’euros 31-Dec-14 31-Dec-13 Trésorerie et équivalents de trésorerie
46,2
75,5
Trésorerie brute
46,4
75,6
Découverts bancaires
(2,8)
(2,5)
Trésorerie nette
43,6
73,1
Emprunts bancaires
(833,8)
(1 297,5)
Emprunt obligataire
(350,0)
(350,0)
Frais d’émission d’emprunts
25,8
25,4
Dettes de crédit-bail
(0,8)
(0,0)
Juste valeur des dérivés sur instruments de couverture
(9,9)
(20,2)
Intérêts courus non échus
(5,1)
(6,3)
Autres dettes financières
(5,5)
(4,1)
Endettement financier brut
(1 179,4)
(1 652,7)
dont courant
(39,7)
(136,4)
dont non courant
(1 139,6)
(1 516,2)
Endettement net
(1 135,8)
(1 579,6)
Endettement net hors JV des instruments financiers et frais d’émission d’emprunts
(1 151,6)
(1 584,8)
Annexe 12 : Compte de résultat consolidé sur l’exercice 2014 intégrant l’EBITDA
En millions d’euros 2014 2013 Variation Chiffre d’affaires
936,2
998,9
-6,3%
Charges externes nettes
(228,3)
(222,1)
-2,8%
Salaires et charges sociales
(357,7)
(352,5)
-1,5%
Marge brute opérationnelle normalisée
350,3
424,3
-17,4%
en % du chiffre d'affaires
37,4%
42,5%
Impact de normalisation
(28,0)
- - Marge brute opérationnelle publiée
322,2
424,3
-24,1%
en % du chiffre d'affaires
34,4%
42,5%
Participation des salariés
(10,3)
(15,4)
+33,1%
Rémunération en actions
(8,6)
(1,5)
na Reclassement CIR* (MBO => IS)
(2,1)
(2,0)
-5,0%
Autres produits et charges d'exploitation
(34,2)
(28,2)
-21,3%
dont réorganisation commerciale
(23,5)
(28,1)
+16,4%
dont projet immobilier 2016
(10,4)
- - EBITDA
267,1
377,2
-29,2%
en % du chiffre d'affaires
28,5%
37,8%
Dépréciation et amortissements
(52,7)
(49,9)
-5,6%
Résultat d'exploitation
214,4
327,3
-34,5%
en % du chiffre d'affaires
22,9%
32,8%
Résultat financier net
(98,1)
(132,3)
+25,9%
Quote-part de résultat des entreprises associées
(0,0)
(0,2)
na Résultat avant impôt
116,3
194,8
-40,3%
Impôts sur les sociétés sans CIR*
(58,9)
(81,9)
+28,1%
Reclassement CIR* (MBO => IS)
2,1
2,0
+5,0%
Impôts sur les sociétés avec CIR*
(56,8)
(79,9)
+28,9%
Taux d'imposition effectif
-48,9%
-41,0%
Résultat net
59,4
114,8
-48,3%
* CIR : Crédit Impôt Recherche
Annexe 13 : Cash flow opérationnel consolidé sur l’exercice 2014 proforma EBITDA
En millions d’euros 2014 2013 Variation MBO publiée
322,2
424,3
-24,1%
Participation des salariés
(10,3)
(15,4)
+33,1%
Rémunération en actions
(8,6)
(1,5)
na Coûts de restructuration et d'intégration
(23,8)
(28,2)
+15,6%
Autres charges & produits à caractère non récurrent
(10,4)
- - CIR* : reclassement MBO => impôt
(2,1)
(2,0)
-5,0%
EBITDA
267,1
377,2
-29,2%
Eléments non monétaires inclus dans l'EBITDA et autres
20,6
28,8
-28,5%
Variation du besoin en fonds de roulement
(35,7)
(2,4)
na Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles
(69,5)
(55,3)
-25,7%
Cash flow opérationnel proforma
182,5
348,2
-47,6%
Résultat financier (dé)encaissé
(86,1)
(128,4)
+32,9%
Impôt sur les sociétés décaissé
(58,5)
(83,8)
+30,2%
Cash flow net
37,9
136,1
-72,2%
Augmentation (diminution) des emprunts
(475,9)
(149,4)
na Augmentation de capital nette de frais
422,6
- - Autres
(14,1)
(5,5)
na Variation nette de trésorerie
(29,5)
(18,8)
-56,9%
Trésorerie nette et équivalents de trésorerie à l'ouverture
73,1
91,9
-20,5%
Variation nette de trésorerie
43,6
73,1
-40,4%
* CIR : Crédit Impôt Recherche
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