Somfy: SG conseille toujours de conserver, Edify en vue.

(CercleFinance.com) - Société Générale (SG) a révisé ce matin son conseil sur le titre Somfy après le détachement de la somme de 50 euros à partir du 2 décembre, ce qui solde la sortie du périmètre de Somfy Participations. Le groupe est désormais recentré uniquement sur son coeur de métier, les ouvertures et des fermetures comme les volets roulants. Conseillant toujours de 'conserver' la valeur, les analystes ajustent en conséquence “mécaniquement” leur cible de 241 à 191 euros.

A la Bourse de Paris, l'action Somfy prend 1,3% à 200,6 euros.

En effet, Somfy a détaché à compter de la séance de Bourse du 2 décembre la somme de 50 euros, résultat de la scission de Somfy Participations, une filiale spécialisée dans la gestion d'un portefeuille d'actions dans des sociétés industrielles sans lien direct avec l'activité de la société mère.

Depuis hier et jusqu'au 12 décembre, les actionnaires peuvent choisir entre recevoir un dividende de 50 euros, ou une action de la société luxembourgeoise Edify qui, dotée des actifs de Somfy Participations, sera introduite au cours de 50 euros également (soit une valorisation de 253 millions d'euros) sur le marché Euro MTF de la place de Luxembourg aux alentours du 20 décembre. C'est aussi grosso modo la date à laquelle sera aussi payé le coupon.

Les actionnaires familiaux qui contrôlent Somfy ont l'intention d'opter pour les actions Edify, mais Société Générale s'attend à ce que les particuliers, eux, préfèrent les espèces 'compte tenu notamment de la faible taille d'Edify et de la place de cotation choisie.'

Certes, le groupe Somfy est désormais plus simple à valoriser. Cependant, estime SG, 'avec près de 80% de son CA total en Europe (et près de 30% de son CA total en France) et une exposition significative au secteur de la construction, l'attrait boursier de Somfy paraît limité, à court terme, dans le contexte actuel.' D'où le maintien du conseil de conserver.

SG applique en outre à Somfy une décote de faible liquidité de 10 %.

Copyright (c) 2014 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.