Taux: Bunds tendus, T-Bonds recherchés sur repli WallStreet.

(CercleFinance.com) - Avec le retour du stress sur les marchés (le 'S&P' perd -1% d'entrée de jeu), le T-Bond US bénéficie d'un flight to quality avec un rendement qui rechute de -5Pts de base vers 2,65%.

Le '10 ans' américain efface 10Pts de 'spread' par rapport au Bund qui se retend symétriquement de 5Pts de base à 1,665%... de telle sorte que l'écart retombe à 100Pts de base.

Les T-Bonds n'ont pas réagi à la publication d'une hausse des ventes de détail aux Etats Unis en décembre, dépassant nettement l'estimation moyenne des économistes (+0,2%), après une augmentation de 0,6% en novembre.

Après avoir progressé de 0,2% le mois précédent, les revenus des ménages ont quant à eux stagné en décembre 2013, alors que le consensus visait une nouvelle progression de 0,2%.

Les intempéries de fin décembre n'ont donc pas pesé sur les achats des ménages américains.

Les marchés vont être incités à anticiper une nouvelle réduction de 10Mds$ (à 55MdsE) mi-mars... en attendant, Janet Yellen prendra les rênes de l'institut d'émission ce samedi 1er février et prêtera serment lundi.

En Europe, les 'bonos' bénéficient d'un arbitrage au détriment du Bund et voient leur rendement se détendre à 3,67% (-4Pts de base), celui des BTP italiens se détend à la marge de 3Pts de base à 3,81%.

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