Taux: encore une dégradation, pertes réduites après stats US

14/05/2015 à 16h22 Mis à jour le 14/05/2015 à 16h30

(CercleFinance.com) - Les chiffres publiés par le Département américain du Travail à 14H30 apportent soulagement salutaire sur les marché obligataires qui testaient en Europe un nouveau plancher depuis fin décembre, avec des rendements au plus

(CercleFinance.com) - Les chiffres publiés par le Département américain du Travail à 14H30 apportent soulagement salutaire sur les marché obligataires qui testaient en Europe un nouveau plancher depuis fin décembre, avec des rendements au plus haut depuis 6 mois sur les OAT (1,051%), le '10 ans' belge (1,056%) puis les Bunds allemands (0,77%).

Il s'agit d'une zone difficile à enfoncer et des rachats à bon compte permettent de limiter les dégâts: les OAT affichent +7Pts de base (par rapport à mercredi 16H) à 0,967%, même écart pour le '10 ans' belge à 0,98%.
Le Bund se stabilise vers 0,70% contre 0,635% la veille, il accompagne de la détente des T-Bonds US qui ont vu leur rémunération glisser de 2,295% vers 2,243%.

Le Département a du Travail a dévoilé un recul inattendu de -1.000 nouveaux inscrits aux allocations chômage (à 264.000) pour la semaine close le 9 mai, au lieu d'une hausse de +10.000 à 275.000 (un total qui tutoie les plus faibles niveaux depuis 45 ans... mais les règles en matière d'éligibilité n'avaient rien à voir à l'époque).

Les prix à la production ont de leur côté chuté de 0,4% le mois dernier, toujours selon le Département du Travail, là où les économistes anticipaient en moyenne une hausse de l'ordre de +0,1%: de quoi priver la FED de motif de relèvement des taux au moins jusqu'à cet automne.

Plus au sud, les 'bonos' et BTP italiens se retendent de 4 à 5Pts de base, leur rémunération affichant à 1,840 et 1,8510% respectivement.
Le '10 ans' portugais se dégrade à 2,435% après avoir culminé à 2,51%, là encore une zone de résistance testée ce mardi (un 'pic' annuel avait été inscrit à 2,65% jeudi dernier vers 11H).

Enfin, le '10 ans' grec apparaît peu changé à 10,55% mais il revient de 11% mardi... une embellie qui ne semble guère justifié par de nouveaux progrès dans les négociations avec les créanciers, mais la reprise des procédures de privatisation du port du Pirée 'va dans le bon sens' aux yeux des investisseurs (même si les recettes de l'opération feront figure de 'pièces jaunes' en regard des encours à rembourser d'ici l'automne).

Cercle Finance