Taux: journée ultra-calme en Eurozone, fort repli Gilts UK.

(CercleFinance.com) - La lourde correction qui s'est matérialisée dès les 1ers échanges en Europe n'a pas généré de rotation sectorielle en faveur des marchés obligataires: pas de 'fuite vers la sécurité' et des rendements quasi stables... tout comme la veille d'ailleurs.

Les OAT se maintiennent à 0,48% contre 0,4840%, le Bund est quasi inchangé à 0,1900% contre 0,1960%, ainsi que le BTP italien à 1,32% (contre 1,33%) et le 'bonos espagnol (1,28%).

La hausse de l'indice de confiance des ménages allemands 'GFK' passé de 9,7 à 10 (ou de 97 à 100 pour l'aligner sur l'IFO qui est en base 100) n'a pas un d'impact sur le Bund.

Les T-Bonds US en revanche se dégradent à 1,98% contre 1,93% suite à la publication à 13H30 des inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage.
Selon le Département américain du Travail, les demandes ont reculé de -9.000 à 282.000 (contre 291.000 au terme de la semaine précédente) alors que le consensus tablait sur un chiffre de l'ordre de 290.000.

Nette dégradation -c'est un peu la surprise du jour- sur les 'Gilts britanniques, victimes d'une lourde correction de -11Pts de base à 1,62 contre 1,51% au plus bas ce matin.

Le rendement du '10 ans' grec s'est un peu détendu ces dernières 48H, à 10,9% contre 12% mardi matin (un niveau purement théorique car plus personne ne traite la dette longue au-dessus des 10%).

Un accord (qui ne fait que repousser les échéances et ne résout rien sur le fond) pourrait être conclu -d'après le ministre de l'économie grec- d'ici le 31 mars.
Un accord 'de façade' et politique pour ne pas alimenter la psychose du 'Grexit' au moment où les marchés qui pulvérisent des records historiques sont vulnérables à une correction violente.

Mais l'hémorragie de capitaux qui désertent les banques grecques se poursuit à un rythme soutenu, ce qui contraint la BCE à annoncer un élargissement du fonds de secours (ELA) aux banques grecques presque tous les jours... mais en pure perte car la confiance ne revient pas.

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