Taux: le rallye des dettes périphériques se poursuit.

(CercleFinance.com) - Les taux continuent de se détendre à un rythme effréné (surtout sur les dettes périphériques) alors que les économistes font assaut depuis 48H de 'notes' qui valident unanimement l'hypothèse d'une attitude pro-active de

(CercleFinance.com) - Les taux continuent de se détendre à un rythme effréné (surtout sur les dettes périphériques) alors que les économistes font assaut depuis 48H de 'notes' qui valident unanimement l'hypothèse d'une attitude pro-active de la BCE ces prochains mois pour combattre la menace de déflation (rachats massifs de créances bancaires, LTRO et enfin, le Saint Graal: mise en place d'un 'QE' de 1.000MdsE, voir plus pour 2015/2016).

Les plus conservateurs estiment simplement que la BCE va patienter un peu avant de se résoudre à lancer un 'QE'... et beaucoup n'excluent pas une nouvelle baisse de taux la semaine prochaine
Mais avec des taux courts désormais négatifs, un coût de refinancement de 1,23% sur 10 ans (ce mardi)... quelle justification pour un futur 'QE' alors que TOUTES les dettes souveraines sont au zénith absolu (les Bonos espagnols affichent 2,17% contre 2,23% et les BTP italien 2,41 contre 2,46% la veille) ?

Au Japon, les taux sont à zéro depuis 20 ans (les taux longs à 0,5%) et les injections massives successives n'ont pas fait la preuve de leur capacité à relancer la hausse des prix ni la croissance: un remaniement ministériel est prévu pour le 3 septembre mais il semble déjà acquis que Mr Abe maintiendra à leur poste tous les ministres qui participent à la mise en oeuvre des 'Abenomics'.

La détente des taux longs US s'avère plus laborieuse ces derniers jours: stagnation des T-Bonds hier et de nouveau ce mardi à 2,39% (les Gilts britanniques affichent 2,35%).
Les T-Bonds n'ont pas réagi aux chiffres du jour: qu'ils soient bons ou mauvais ne change rien (Wall Street en revanche monte quelles que soient les 'stats' depuis 1 semaine).

Alors que les économistes ne tablaient en moyenne 'que' sur une hausse de 8% des commandes de biens durables en juillet, le Département du Commerce a fait état d'une explosion de +22,6% le mois dernier, après une hausse de 2,7% en juin (hors aéronautique, les commandes sont en repli de -0,8%... mais le marché 'zappe' ce détail).
Contre toute attente, la confiance des consommateurs américains a continué de s'améliorer au mois d'août, d'après l'enquête du Conference Board dont l'indice de confiance a atteint 92,4 (au plus haut depuis 2007), contre 90,3 (révisé) en juillet (et 89 attendu).

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