Taux: nette détente aux USA après chiffres emploi médiocres.

(CercleFinance.com) - Le chiffre le plus attendu de la semaine aux Etats Unis vient de paraître.
Le nombre de créations d'emplois en juillet s'élève +162.000 (contre 185.000 attendu), salaire horaire -0,1%, le taux de chômage recule à 7,4% au plus bas depuis décembre 2008 (contre 7,6% un mois plus tôt).
Paradoxalement, le taux de participation de la population active recule à 63,4 contre 63,5... ce qui correspond aux taux le plus faible observé depuis les années 80.

Le total des créations de jobs du mois de juin est révisée à 188.000 contre 195.000 en 1ère estimation, ceux de mai à 175.000 (-19.000 par rapport à début juillet).

Ces chiffres sont accueillis par... une chute de -10Pts de base du rendement du T-Bond qui affichait un record de 2,75% avant la publication.

Un rendement de 2,65% reste cependant dans le haut de la fourchette des 4 dernières semaines écoulée.
Ce matin, le 'spread' par rapport au Bund avait atteint un maximum annuel de 102,5Pts de base vers midi (avant de se contracter brutalement à 96Pts de base à 14H35): ce différentiel s'explique classiquement par l'anticipation d'une reprise plus précoce aux USA qu'en Allemagne... mais la croissance US a-t'elle une chance d'atteindre 2,50 à 2,75% au cours des 12 prochains mois ?
Rien à signaler du côté des BTP italiens stables à 4,35% et du '10 ans' espagnol à 4,625%.

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