Taux: nette détente en périphérie et sur TBonds après emploi

(CercleFinance.com) - Cette séance de lundi aurait dû être calme, très calme, en l'absence de statistiques inscrites au programme dans l'Eurozone ou aux Etats Unis. Et pourtant, les opérateurs ont manifesté un soudain appétit pour le risque, a

(CercleFinance.com) - Cette séance de lundi aurait dû être calme, très calme, en l'absence de statistiques inscrites au programme dans l'Eurozone ou aux Etats Unis.

Et pourtant, les opérateurs ont manifesté un soudain appétit pour le risque, avec une spectaculaire détente des taux en Espagne (-10Pts de base à 1,63% et dans une moindre mesure en Italie avec des BTP qui se détendaient de 6Pts à 1,81%.

Cette embellie venait compenser la correction survenue vendredi avec l'annonce surprise d'une augmentation de capital massive de la banque Santander (mal reçue par les investisseurs).
Plus globalement, le rebond des marché obligataires semble préfigurer la mise en oeuvre imminente d'un 'QE' par la BCE.

'Le discours d'Ewald Nowotny à propos de la politique monétaire dans la zone euro pourrait donner quelques pistes sur le format futur que pourrait prendre le quantitative easing (QE) de la BCE', indiquait Christopher Dembik, économiste chez Saxo Banque.

La France a réussi à placer ce lundi matin plus de 6,5MdsE d'OAT, à des rendements planchers et toujours négatifs sur les maturités de 3 mois à 2 ans.

Seul chiffre du jour, l'inflation s'inscrit de nouveau en légère baisse au Royaume Uni et les Gilts en ont profité pour gagner du terrain (-2Pts de base à 1,52%).
Les T-Bonds US affichent également 2Pts de repli à 1,92%: le basculement sous les 2% se confirme alors que la baisse des salaires au mois de décembre occultait le recul du chômage à 5,6% (contre 5,8%) et apparaît comme potentiellement déflationniste.
Aucune urgence pour la FED à relever les taux dans ces conditions.

Cercle Finance