Taux: TBonds & Bunds indifférents au PIB chinois ou chute Or

(CercleFinance.com) - Le 'grand sommeil' se poursuit sur les marchés obligataires (T-Bonds inchangés à 1,72%, ainsi que le Bund à 1,26% ou l'OAT-2023 à 1,81%).
Aucune variation sur les dettes périphériques (Espagne, Portugal, Italie), à part le '10 ans' grec qui se détend de 9Pts de base à 11,28% alors qu'Athènes annonce remplir certaines des conditions exigées par la Troïka pour bénéficier d'un prochain versement de 2,8MdsE (+6MdsE à suivre) par l'Union Européenne et le FMI.

On peut vraiment se demander s'il existe encore la moindre forme d'interconnection entre les marchés de taux et la conjoncture mondiale alors que cette journée de lundi est marquée par la poursuite du décrochage historique du cours de l'or et l'argent métal (pratiquement -12% en 48H pour le 'silver' à 23,75$ et -10% pour le 'gold' à 1.405$) sur fond de ralentissement du rythme de croissance économique en Chine, suite à la faiblesse inattendue de la production industrielle et de l'investissement début 2013.
Le pétrole chute pour sa part de -2,25% à 89,25$, au plus bas depuis le 12 décembre dernier... et tout ceci semble en partie lié à l'évanouissement des anticipations inflationnistes dans le monde, suite au ralentissement global de la croissance.

Le PIB chinois a enregistré une hausse de 7,7% en rythme annuel au 1er trimestre après une progression de 7,9% au dernier trimestre de 2012, d'après le Bureau national des statistiques.
En 'séquentiel' (T1 2013 par rapport au T4 2012), le PIB chinois n'a augmenté que de 1,6% contre +2,0% (au quatrième trimestre 2012).

Les économistes occidentaux anticipaient en moyenne une hausse de 8% (et pour certains +8,1%): la grosse surprise provient de ce que production n'a pas rebondi au mois de mars alors qu'elle avait reculé mécaniquement au mois de février avec les festivités du Nouvel An chinois.

Dans la foulée, la Banque mondiale revoit en baisse ses prévisions de croissance pour la Chine et l'Indonésie et RBS réduit les siennnes à +7,8% contre 8,4% initialement.
Mais rien de tout cela ne semble avoir le moindre impact sur les principaux vecteurs de l'épargne mondiale que sont les Bunds et les T-Bonds.

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