Total : Résultats du premier trimestre 2015

Regulatory News :

Total (Paris:FP) (LSE:TTA) (NYSE:TOT) :

Le Conseil d’administration de Total, réuni le 27 avril 2015 sous la présidence de Thierry Desmarest, a pris connaissance des comptes du Groupe pour le premier trimestre. En commentant les résultats, Patrick Pouyanné, Directeur Général, a déclaré :

« Dans un contexte marqué par la baisse des prix, Total a réalisé des avancées significatives dans tous les domaines ce trimestre.
Dans l’Amont, avec CLOV dont la production a dépassé son plateau, les démarrages de West Franklin phase 2, d’Eldfisk II et d’Ofon phase 2, ainsi que l’entrée dans la nouvelle concession ADCO, Total affiche une production en forte hausse de 10% (4% hors ADCO) par rapport à l’année précédente. Le Groupe tire ainsi les bénéfices de sa stratégie de croissance organique. Le Raffinage-Chimie a engagé les plans d’adaptation des raffineries de Lindsey, La Mède et Donges pour atteindre ainsi son objectif de réduction de 20% de ses capacités en Europe à horizon 2017. Enfin, Total poursuit son programme de cessions d’actifs avec la finalisation des ventes de Bostik et de divers champs onshore au Nigeria.
Alors que le prix du Brent a baissé de 50% par rapport à l’année précédente, le résultat net ajusté ce trimestre est de 2,6 milliards de dollars, en baisse de 22% sur la même période. Total fait preuve de résilience et tire parti de son modèle intégré. Dans l’Amont, la croissance de la production et les premiers effets positifs du programme de réduction des coûts opératoires compensent en partie un environnement difficile. L’Aval réalise à nouveau un résultat remarquable, bénéficiant de sa restructuration et de conditions de marché plus favorables dans le raffinage et la distribution.
Toutes les équipes sont mobilisées pour réduire les coûts, baisser les points morts et exécuter les projets. S’appuyant par ailleurs sur un bilan solide, le Groupe est confiant dans sa capacité à s’adapter pour faire face à cette période de bas prix et à générer la croissance prévue qui bénéficiera à ses actionnaires. »

Principales données financières issues des comptes consolidés de Total⁴

Faits marquants depuis le début du premier trimestre 2015⁸

• Entrée dans la nouvelle concession ADCO à hauteur de 10% pour une durée de 40 ans à Abou Dabi, effective au 1^er janvier 2015
• Finalisation des cessions de Bostik et de blocs onshore au Nigeria
• Démarrage de la production d’Eldfisk II en mer du Nord norvégienne
• Mise en production de la phase 2 du projet West Franklin en mer du Nord britannique
• Production de gaz et arrêt du brûlage sur le champ d’Ofon au Nigeria
• Annonces des projets de réduction des capacités des raffineries de Lindsey (Royaume-Uni) et La Mède (France) et du projet de modernisation de la raffinerie de Donges (France)

Analyse des résultats des secteurs

Amont

> Environnement – prix de vente liquides et gaz*

* Filiales consolidées, hors marges fixes.

> Production

La production d’hydrocarbures a été de 2 395 milliers de barils équivalent pétrole par jour (kbep/j) au premier trimestre 2015, en hausse de 10% par rapport au premier trimestre 2014, en raison des éléments suivants :

• +4% liés à la croissance de la production des nouveaux projets, notamment CLOV, Eldfisk II, Ofon phase 2 et West Franklin phase 2,
• +3% liés à l’effet de la baisse des prix, notamment dans les contrats PSC,
• +6% liés à la nouvelle concession ADCO aux Emirats arabes unis,
• -3% liés au déclin naturel des productions.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.
** Il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté - quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence - dividendes reçus des participations + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Amont s’établit à 1 359 M$ au premier trimestre 2015, en recul de 56% par rapport au premier trimestre 2014, affecté essentiellement par la baisse du prix du Brent, partiellement compensée par la croissance de la production et les premiers effets positifs du programme de réduction des coûts. Le taux moyen d’imposition de l’Amont s’élève à 60,5%, impacté notamment par la consolidation d’ADCO.

Raffinage-Chimie

> Volumes raffinés et taux d’utilisation*

* Y compris quote-part dans TotalErg. Le résultat relatif aux raffineries en Afrique du Sud, aux Antilles françaises et en Italie est reporté dans le secteur Marketing & Services.
** Sur la base de la capacité de distillation en début d’année.

Les volumes raffinés sont en hausse de 14% au premier trimestre 2015 par rapport au premier trimestre 2014, bénéficiant d’un niveau de maintenance plus faible en France au premier trimestre 2015 ainsi que du démarrage de Satorp, à pleine capacité depuis août 2014.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.
** Hutchinson et Atotech, Bostik jusqu'à février 2015.

L’indicateur de marge de raffinage européenne s’établit à un niveau très élevé de 47,1 $/t ce trimestre, soutenu par une bonne demande en produits finis, en particulier en essence, et par un niveau de maintenance assez important, notamment dans les raffineries situées aux Etats-Unis. Les marges de pétrochimie sont restées bien orientées.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Raffinage-Chimie s’élève à 1 100 M$ au premier trimestre 2015, un niveau trois fois plus élevé qu’au premier trimestre 2014. Le secteur continue de profiter de sa restructuration et a su tirer parti des marges plus élevées.

Marketing & Services

> Ventes de produits pétroliers

* Hors négoce international (trading) et ventes massives Raffinage, et y compris quote-part dans TotalErg.

Les ventes de produits pétroliers sont en hausse de 10% au premier trimestre 2015 par rapport au premier trimestre de l’an passé, bénéficiant de conditions climatiques plus favorables, du repositionnement des réseaux du Groupe en Europe ainsi que du développement dans les zones en croissance, notamment en Egypte où Total tire parti de ses acquisitions.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Marketing & Services est en hausse de 23% par rapport au premier trimestre 2014, bénéficiant principalement d’une hausse des ventes et des marges sur les produits de chauffage, affectées au premier trimestre 2014 par des conditions climatiques exceptionnellement douces, ainsi que d’un effet comptable positif de la valorisation des positions de couverture du risque de prix.

Résultats de Total

> Résultats opérationnels nets des secteurs

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs a atteint 2 780 M$ au premier trimestre 2015, en baisse de 25% par rapport au premier trimestre 2014. Cette baisse s’explique essentiellement par la baisse du prix du Brent, partiellement compensée par la croissance de la production, les premiers effets positifs du programme de réduction des coûts et la bonne performance de l’Aval.

Le taux moyen d’imposition⁹ des secteurs s’est établi à 45,3% au premier trimestre 2015 contre 55,7% au premier trimestre 2014, bénéficiant principalement des bons résultats de l’Aval dont le taux d’impôt est plus faible.

> Résultat net part du Groupe

Le résultat net ajusté est de 2 602 M$ au premier trimestre 2015 contre 3 327 M$ au premier trimestre 2014, soit une baisse de 22%.

Le résultat net ajusté exclut l’effet de stock après impôt, les éléments non-récurrents et les effets des variations de juste valeur¹⁰. Les autres éléments non-récurrents du résultat net¹¹ ont eu un impact de -95 M$ au premier trimestre 2015. Ils incluent, d’une part, des dépréciations notamment liées à la dégradation des conditions de sécurité en Libye et au Yémen ce trimestre, et d’autre part, des plus-values réalisées sur les cessions de Bostik et des participations du Groupe dans des blocs onshore au Nigeria ainsi que la prise en compte du changement de fiscalité au Royaume-Uni. L’impact des éléments non-récurrents au premier trimestre 2014 était de +124 M$.

Au 31 mars 2015, le nombre dilué d’actions est de 2 286 millions contre 2 278 millions au 31 mars 2014.

> Cessions – acquisitions

Les cessions se sont élevées à 2 739 M$ au premier trimestre 2015, essentiellement constituées des ventes de Bostik, des intérêts du Groupe dans les OML 18 et 29 au Nigeria et des droits de transport du Groupe dans le pipeline Ocensa en Colombie.

Les acquisitions ont représenté 2 495 M$ au premier trimestre 2015, constituées notamment de l’entrée dans la nouvelle concession ADCO aux Emirats arabes unis, de portage d’investissements dans les gisements de gaz à condensats de l’Utica aux Etats-Unis et du renouvellement de licences au Nigeria.

> Cash flow net

Le cash flow net¹² du Groupe ressort à -1 438 M$ au premier trimestre 2015 contre 1 313 M$ au premier trimestre 2014. Cette baisse s’explique notamment par la baisse du prix du Brent, partiellement compensée par la croissance de la production, les premiers effets positifs du programme de réduction des coûts et la bonne performance de l’Aval.

Par ailleurs le Groupe a émis pour 5 G€ (5,6 G$) de titres de créance subordonnés à durée indéterminée qui sont comptabilisés en capitaux propres.

Synthèse et perspectives

Dans un contexte marqué par la chute du prix du pétrole, Total poursuit la mise en œuvre d’un ambitieux plan d’ajustement qui inclut la mise en production de ses projets Amont, des réductions d’investissements, des baisses de coûts significatives, qui portent déjà leurs premiers fruits, ainsi que l’accélération de son programme de cessions.

Dans l’Amont, au-delà des trois projets d’ores et déjà démarrés, le champ à gaz de Termokarstovoye devrait démarrer au second trimestre, suivi par GLNG, Laggan-Tormore, Surmont 2 et Vega Pleyade au second semestre 2015. Au deuxième trimestre, la production sera affectée par une maintenance saisonnière élevée, essentiellement au Nigeria, au Royaume-Uni et en Norvège. Par ailleurs, compte tenu de l’effet retard dans les formules contractuelles, les prix du gaz au second trimestre vont être davantage impactés par la baisse des prix du brut.

Ce début d’année 2015 a été marqué par la volatilité des prix sur les marchés de l’énergie mais également par la montée des tensions géopolitiques. Ainsi, suite à la détérioration des conditions de sécurité en Libye et au Yémen, la production a été arrêtée en février 2015 sur les champs onshore libyens et en avril 2015 au Yémen. L’impact de ces événements sur les résultats de Total est cependant limité par la diversité géographique de son portefeuille d’activités. La priorité du Groupe, dans tous les pays où il est présent, va à la sécurité de ses installations et de ses collaborateurs.

En ce début de second trimestre, les marges de raffinage et de pétrochimie restent bien orientées même si les marchés européens connaissent des surcapacités structurelles significatives qui pèseront sur les marges à moyen terme.

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Pour écouter en direct la conférence téléphonique qui se tient ce jour à 16h00 (heure de Paris) de Patrick de La Chevardière, Directeur Financier, avec les analystes financiers, vous pouvez composer le +33 (0)1 76 77 22 30 (code d’accès 2369111) ou vous connecter sur le site du Groupe total.com. Pour réécouter cette conférence, vous pouvez composer le +33 (0)1 74 20 28 00 (code d’accès 2369111).

Principales données opérationnelles des secteurs

Amont

* Ventes part du Groupe, hors trading ; données des périodes 2014 retraitées pour corriger les estimations des volumes de Bontang en Indonésie avec le coefficient SEC 2014.

Aval (Raffinage-Chimie et Marketing & Services)

* Y compris quote-part dans TotalErg.
** Chiffres historiques retraités.

Eléments d’ajustement

> Eléments d’ajustement du résultat opérationnel

> Eléments d’ajustement du résultat net part du Groupe

Sensibilités 2015*

* Sensibilités mises à jour une fois par an, à l’occasion de la publication des résultats du 4^ème trimestre de l’année précédente. L’impact de la sensibilité $-€ sur le résultat opérationnel ajusté est attribuable pour 60% à l’Exploration-Production. L’impact de la sensibilité $-€ sur le résultat opérationnel net ajusté est attribuable pour 90% au Raffinage-Chimie. Les sensibilités indiquées sont des estimations préparées sur la base de la vision actuelle de TOTAL de son portefeuille 2015. Les résultats réels peuvent varier significativement des estimations qui résulteraient de l’application de ces sensibilités.

Investissements - Désinvestissements

* Investissements nets = investissements y compris acquisitions - cessions - autres opérations avec des intérêts ne conférant pas le contrôle.

Ratio dette nette sur capitaux propres

Rentabilité des capitaux employés moyens

> Période du 1^er avril 2014 au 31 mars 2015

> Période du 1^er janvier 2014 au 31 décembre 2014

* Au coût de remplacement (retraités de l’effet de stock après impôts).

Ce communiqué de presse présente les résultats du premier trimestre de 2015, issus des comptes consolidés de TOTAL S.A. au 31 mars 2015. L’annexe à ces comptes consolidés (non auditée) est disponible sur le site du Groupe total.com.

Ce document peut contenir des informations prospectives sur le Groupe (notamment des objectifs et tendances), ainsi que des déclarations prospectives (forward-looking statements) au sens du Private Securities Litigation Reform Act de 1995, concernant notamment la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie industrielle de TOTAL. Ces données ne constituent pas des prévisions au sens du règlement européen n°809/2004.

Les informations et déclarations prospectives contenues dans ce document sont fondées sur des données et hypothèses économiques formulées dans un contexte économique, concurrentiel et réglementaire donné. Elles peuvent s’avérer inexactes dans le futur et sont dépendantes de facteurs de risques susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels et ceux envisagés, tels que notamment la variation des taux de change, le prix des produits pétroliers, la capacité d’effectuer des réductions de coûts ou des gains d’efficacité sans perturbation inopportune des opérations, les considérations de réglementations environnementales et des conditions économiques et financières générales. De même, certaines informations financières reposent sur des estimations notamment lors de l’évaluation de la valeur recouvrable des actifs et des montants des éventuelles dépréciations d’actifs.

Ni TOTAL ni aucune de ses filiales ne prennent l’engagement ou la responsabilité vis-à-vis des investisseurs ou toute autre partie prenante de mettre à jour ou de réviser, en particulier en raison d’informations nouvelles ou événements futurs, tout ou partie des déclarations, informations prospectives, tendances ou objectifs contenus dans ce document. Des informations supplémentaires concernant les facteurs, risques et incertitudes susceptibles d’avoir un effet sur les résultats financiers ou les activités du Groupe sont par ailleurs disponibles dans les versions les plus actualisées du Document de référence déposé par la Société auprès de l’Autorité des marchés financiers et du Form 20-F déposé par la Société auprès de la United States Securities and Exchange Commission (« SEC »).

L’information financière sectorielle est présentée selon les principes identiques à ceux du reporting interne et reproduit l’information sectorielle interne définie pour gérer et mesurer les performances de TOTAL. Les indicateurs de performance excluant les éléments d’ajustement, tels que le résultat opérationnel ajusté, le résultat opérationnel net ajusté et le résultat net ajusté, sont destinés à faciliter l'analyse de la performance financière et la comparaison des résultats entre périodes. Les éléments d’ajustement comprennent :

(i) les éléments non récurrents
En raison de leur caractère inhabituel ou particulièrement significatif, certaines transactions qualifiées « d'éléments non récurrents » sont exclues des informations par secteur d'activité. En général, les éléments non récurrents concernent des transactions qui sont significatives, peu fréquentes ou inhabituelles. Cependant, dans certains cas, des transactions telles que coûts de restructuration ou cessions d'actifs, qui ne sont pas considérées comme représentatives du cours normal de l'activité, peuvent être qualifiées d'éléments non récurrents, bien que des transactions similaires aient pu se produire au cours des exercices précédents, ou risquent de se reproduire lors des exercices futurs.
(ii) l’effet de stock
Les résultats ajustés des secteurs Raffinage-Chimie et Marketing & Services sont communiqués selon la méthode du coût de remplacement. Cette méthode est utilisée afin de mesurer la performance des secteurs et de faciliter la comparabilité de leurs résultats avec ceux des principaux concurrents du Groupe.
Dans la méthode du coût de remplacement, proche du LIFO (Last In, First Out), la variation de la valeur des stocks dans le compte de résultat est déterminée par référence au différentiel de prix fin de mois d'une période à l'autre ou par référence à des prix moyens de la période selon la nature des stocks concernés et non par la valeur historique des stocks. L’effet de stock correspond à la différence entre les résultats calculés selon la méthode FIFO (First In, First Out) et les résultats selon la méthode du coût de remplacement.
(iii) l’effet des variations de juste valeur
L’effet des variations de juste valeur présenté en éléments d’ajustement correspond, pour certaines transactions, à des différences entre la mesure interne de la performance utilisée par la Direction Générale de TOTAL et la comptabilisation de ces transactions selon les normes IFRS.
Les normes IFRS prévoient que les stocks de trading soient comptabilisés à leur juste valeur en utilisant les cours spot de fin de période. Afin de refléter au mieux la gestion par des transactions dérivées de l’exposition économique liée à ces stocks, les indicateurs internes de mesure de la performance intègrent une valorisation des stocks de trading en juste valeur sur la base de cours forward.
Par ailleurs, dans le cadre de ses activités de trading, TOTAL conclut des contrats de stockage dont la représentation future est enregistrée en juste valeur dans la performance économique interne du Groupe, mais n’est pas autorisée par les normes IFRS.

Dans ce cadre, les résultats ajustés (résultat opérationnel ajusté, résultat opérationnel net ajusté, résultat net ajusté) se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non récurrents et hors effet des variations de juste valeur.

Les chiffres présentés en euros sont obtenus à partir des chiffres en dollars convertis sur la base des taux de change moyen euro/US dollar (€-$) des périodes concernées et ne résultent pas d’une comptabilité tenue en euros.

Avertissement aux investisseurs américains - La SEC autorise les sociétés pétrolières et gazières sous son autorité à publier séparément les réserves prouvées, probables et possibles qu'elles auraient identifiées conformément aux règles de la SEC. Cette présentation peut contenir certains termes que les recommandations de la SEC nous interdisent strictement d’utiliser dans les documents officiels qui lui sont adressés, comme notamment les termes "réserves potentielles" ou "ressources". Tout investisseur américain est prié de se reporter au Form 20-F publié par TOTAL, File N ° 1-10888, disponible au 2, Place Jean Millier – Arche Nord Coupole/Regnault - 92078 Paris-La Défense Cedex, France, ou sur notre site Internet total.com. Ce document est également disponible auprès de la SEC en appelant le 1-800-SEC-0330 ou sur le site Internet de la SEC sec.gov.

TOTAL S.A.
Capital : 5 963 168 812,50 €
542 051 180 R.C.S. Nanterre

total.com

¹ Définition des résultats ajustés en page 2.
² Part du Groupe.
³ Le détachement de cet acompte aura lieu le 28 septembre 2015 et la mise en paiement le 21 octobre 2015.
⁴ Les résultats ajustés se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non-récurrents, et hors effet des variations de juste valeur. Le flux de trésorerie d’exploitation ajusté se définit comme le flux de trésorerie d’exploitation avant variation du besoin en fonds de roulement au coût de remplacement. Le détail des éléments d’ajustement figure en page 9 et la méthode du coût de remplacement est explicitée page 12.
⁵ Il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté - quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence - dividendes reçus des participations + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).
⁶ Y compris acquisitions.
⁷ Investissements nets = investissements y compris acquisitions - cessions - autres opérations avec des intérêts ne conférant pas le contrôle.
⁸ Certaines des transactions mentionnées dans les faits marquants restent soumises à l’accord des autorités ou à la réalisation de conditions suspensives selon les termes des accords.
⁹ Il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté - quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence - dividendes reçus des participations + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).
¹⁰ Ces éléments d’ajustement sont explicités page 12.
¹¹ Le détail des calculs est disponible en page 9.
¹² Cash flow net = flux de trésorerie d’exploitation - investissements nets (y compris les autres opérations avec des intérêts ne conférant pas le contrôle).

Comptes Total

Comptes consolidés du premier trimestre 2015, normes IFRS

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

TOTAL

(non audité)

RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ

TOTAL

(non audité)

BILAN CONSOLIDÉ

TOTAL

TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ

TOTAL

(non audité)

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

TOTAL

(non audité)

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ

TOTAL

(non audité)

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ

TOTAL

(non audité)

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ

TOTAL

(non audité)

Réconciliation des informations par secteur avec les états financiers consolidés

TOTAL

(non audité)

Total
Mike SANGSTER
Nicolas FUMEX
Patrick GUENKEL
Magali PAILHE
Tel. : + 44 (0)207 719 7962
Fax : + 44 (0)207 719 7959
ou
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Fax : +1 713-483-5629
ou
2, place Jean Millier
Arche Nord Coupole/Regnault
92 400 Courbevoie France