UPDATE: Club Med: les deux premiers actionnaires lancent une offre publique d'achat

(Actualisation: détails sur l'opération, sur les intentions des actionnaires et sur les résultats semestriels de la société)

PARIS (Dow Jones)--Les deux premiers actionnaires de Club Méditerranée (CU.FR), la société d'investissement Axa Private Equity et le conglomérat chinois Fosun International (0656.HK), vont lancer avec la direction du groupe une offre publique d'achat sur l'exploitant de villages de vacances afin de financer une nouvelle phase de son développement.

Les deux groupes vont créer à cet effet une société ad hoc, qui proposera aux actionnaires de Club Med un montant de 17 euros pour chacune de leurs actions dans le groupe. Cela fait ressortir une prime de 28,4% par rapport au cours moyen pondéré sur un mois de l'action Club Med, ont-ils souligné dans un communiqué commun.

L'action Club Med a clôturé vendredi à 13,85 euros.

Un prix de 19,23 euros coupon attaché sera par ailleurs proposé aux détenteurs d'océanes, ou obligations convertibles en actions Club Med.

"Le projet d'offre est proposé à un moment où Club Méditerranée doit ouvrir une nouvelle phase de son développement qui nécessite un actionnariat stabilisé pour s'affranchir des contraintes de court terme", ont déclaré Axa PE et Fosun. Dans un environnement qui reste difficile en Europe, "une accélération de la stratégie de développement dans les pays émergents ainsi que le renforcement des parts de marché dans les pays matures sont nécessaires", ont-ils ajouté.

L'offre permettrait également "d'offrir à l'ensemble des actionnaires de la société une liquidité immédiate, qui valorise la montée en gamme du groupe", ont-ils souligné.

Dans un communiqué séparé, Club Med a "pris note du caractère amical" de l'opération. Le groupe va nommer un comité ad hoc chargé de fournir un avis motivé sur l'opération, compte tenu de l'attestation d'équité qui doit être réalisée par un expert indépendant, au sens de la réglementation boursière.

L'offre ne sera menée à son terme que si elle permet à ses initiateurs de recueillir plus de 50% du capital et des droits de vote de Club Med sur une base totalement diluée, compte tenu des titres déjà détenus par AXA PE, Fosun, et le PDG du groupe, Henri Giscard d'Estaing.

Entré au capital de Club Med il y a trois ans, Fosun est le premier actionnaire de Club Med avec 9,96% du capital et 16,48% de ses droits de vote. Axa PE détient pour sa part 9,37% des actions et 8,48% des droits de vote de l'exploitant de villages de vacances. Le PDG du groupe, Henri Giscard d'Estaing, est propriétaire d'un peu moins de 0,01% du capital.

"L'initiateur se réservera la faculté de demander le retrait obligatoire s'il obtenait 95% des titres de Club Méditerranée à la suite de l'offre", ont indiqué Axa PE et Fosun dans leur communiqué.

Sous la direction d'Henri Giscard d'Estaing, Club Med a suivi ces dernières années une stratégie de montée en gamme qui se heurte à la faiblesse persistante de la conjoncture, en particulier en Europe où se trouvent encore l'essentiel de ses clients.

Les résultats de Club Med sont ainsi restés sous pression au premier semestre.

Sur la période de six mois close le 30 avril, le chiffre d'affaires du groupe a reculé de 1,9% à 783 millions d'euros, et le résultat opérationnel courant de ses villages a baissé de 6,4% à 49,4 millions d'euros, a indiqué le groupe dans un communiqué séparé. Le résultat net est ressorti à 18 millions d'euros, contre 17 millions d'euros un an plus tôt.

-Ambroise Ecorcheville, Dow Jones Newswires; [phone]; [e-mail]

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May 27, 2013 02:58 ET (06:58 GMT)

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