Vodafone: Nomura dégrade sa recommandation.

(CercleFinance.com) - Nomura dégrade sa recommandation sur Vodafone de 'achat' à 'neutre', avec un objectif de cours ramené de 225 à 195 pence sur le titre de l'opérateur télécoms britannique.

Du fait d'un abaissement de ses prévisions pour l'Espagne et l'Italie, le courtier réduit ses estimations pour l'opérateur télécoms. Il vise un EBITDA de 13,45 milliards de livres pour l'exercice 2012-13 et de 13,35 milliard pour le suivant, des niveaux inférieurs de 1,8% et de 4% aux consensus.

'Outre la faiblesse des résultats, les investisseurs devraient commencer à considérer les risques sur les dividendes de Vodafone au-delà de ses engagements pour cette année', estime le broker.

Nomura s'inquiète aussi du poids à venir des dépenses en termes de spectre, qui devraient selon lui se monter à 20 milliards de livres sur les dix prochaines années.

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