Yahoo!: Nomura relève son objectif de cours.

(CercleFinance.com) - Nomura réaffirme sa recommandation 'achat' et relève son objectif de cours sur Yahoo! de 57 à 62 dollars, au lendemain de l'annonce par le groupe Internet d'une scission de sa participation restante dans Alibaba, à l'occasion de ses trimestriels.

Le broker semble juger insuffisamment positive la réaction du titre Yahoo! à ce projet de scission sur une base libre d'impôts, et qui vise à générer de la valeur supplémentaire significative pour les actionnaires.

'En valorisant la part dans Alibaba à 40 dollars dans la valeur de marché de Yahoo!, celle dans Yahoo Japan à sept dollars et la trésorerie nette à 6,5 dollars, le marché indique encore que le coeur du groupe est valorisé à moins de zéro', souligne le courtier.

Cette décote pourrait selon lui s'expliquer par l'incertitude du calendrier sur l'opération, sur son approbation par le fisc américain ou sur les fondamentaux d'Alibaba eux-mêmes, des préoccupations qui lui paraissent cependant injustifiées.

Le broker demeure donc positif sur le titre, 'compte tenu d'une solution libre d'impôts pour les parts dans Alibaba, de sa vision que Yahoo! pourrait scinder sa part dans Yahoo Japan de la même façon et de la stabilité des dynamiques sous-jacentes'.

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