Zodiac Aerospace: chute de 8% après révision des objectifs.

(CercleFinance.com) - Zodiac Aerospace recule de près de 8% après l'annonce de son chiffre d'affaires sur neuf mois, accompagné d'un avertissement sur résultats pour l'exercice en cours.

Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires en hausse de 19,2% à 3 628 millions d'euros au cours des neuf premiers mois de son exercice 2014/2015. A périmètre et taux de change constants, la progression ressort à +4,3%.

Le chiffre d'affaires des activités Aircraft Interiors est en hausse de +24,0% à 2 091,0 ME. La branche Seats (27,6% du chiffre d'affaires) poursuit le rattrapage de ses retards de livraison. Son chiffre d'affaires est en progression de +22,9% à 1 002,8 ME.

' Zodiac Aerospace affichera en 2014/2015 une nouvelle progression de son chiffre d'affaires et bénéficiera d'un impact positif des taux de change, et notamment de la parité dollar/euro ' précise le groupe.

' Sur le plan financier, les coûts induits par les mesures de rattrapage demeurent élevés. L'objectif d'un ROC proche de celui de l'exercice précédent, indiqué en avril dernier, ne sera probablement pas atteint '.

'Le point essentiel est que la société a prévenu que son objectif précédent pour l'exercice en cours - d'un profit opérationnel proche des 549 millions d'euros de l'année précédente - ne serait probablement pas atteint', souligne cependant UBS.

UBS réaffirme sa recommandation 'neutre' sur Zodiac Aerospace tout en relevant son objectif de cours de 30 à 33 euros.

Si Zodiac n'a pu préciser l'ampleur de la baisse de son profit, le broker a réduit sa propre prévision de 551 à 511 millions d'euros, en ce malgré l'inclusion d'un impact positif de change de huit millions.

UBS considère que les problèmes de l'activité sièges sont plus transitoires que récurrents, mais comme il s'agit déjà du quatrième avertissement sur cette activité, sa confiance dans cette thèse se réduit clairement.

Néanmoins, UBS abaisse son hypothèse de parité euro-dollar, passant de 1,20 à 1,15, ce qui l'amène à relever ses estimations de 4% pour l'exercice 2015-16 et de 5% par la suite, avec l'épuisement des couvertures.

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