Zodiac Aerospace : Poursuite de la progression de l'activité et des résultats

Poursuite de la progression de l'activité et des résultatsZodiac Aerospace publie un nouveau semestre de croissance   Une nouvelle progression du chiffre d'affaires Progression du Résultat Opérationnel Courant avant IFRS 3[1] Forte croissanc

Poursuite de la progression de l'activité et des résultats

Zodiac Aerospace publie un nouveau semestre de croissance

• Une nouvelle progression du chiffre d'affaires
  
• Progression du Résultat Opérationnel Courant avant IFRS 3[1]
  
• Forte croissance du Résultat net part du Groupe
  
• Zodiac Aerospace affiche un bilan solide lui permettant de poursuivre sa stratégie de croissance interne et externe
  
• De bonnes perspectives de croissance pour l'exercice 2013/2014

Plaisir, le 23 avril 2014- Le Conseil de Surveillance de Zodiac Aerospace, réuni le 22 avril 2014, a approuvé les comptes du 1er semestre de l'exercice 2013/2014.

Olivier Zarrouati, Président du Directoire a déclaré : « Les résultats semestriels de Zodiac Aerospace marquent une nouvelle étape de notre développement et confirment le succès de notre offre et de nos innovations. Notre chiffre d'affaires semestriel approche la barre des 2 milliards d'euros, tandis que notre marge opérationnelle progresse hors impact négatif du dollar. Zodiac Aerospace est un Groupe innovant, doté d'une structure financière solide, lui permettant de poursuivre sa stratégie de développement qui allie croissance interne et externe ».

Une nouvelle progression du CA et du RÉsultat OpÉrationnel Courant

En millions d'euros
S1 2013/2014
S1 2012/2013
Var%
Chiffre d'affaires
1 997,7

1 829,3

9,2%
Résultat Opérationnel Courant avant IFRS3
255,7

238,6

7,2%
ROC avant IFRS3 / CA
12,8%

13,0%


Résultat Opérationnel Courant
255,3

238,3

7,1%
ROC / CA
12,8%

13,0%


Résultat net part du groupe
162,8

146,6

11,0%
Résultat net avant IFRS3[2]
169,2

154,6

9,4%
Dette Nette
1 058,0

1 063,4

-0,5%
Ratio Dette Nette / Capitaux Propres
0,46

0,52


EUR/$ (Transaction)
1,36

1,29

EUR/$ (Conversion)
1,36

1,31

Une nouvelle progression du chiffre d'affaires au premier semestre

Au cours du 1er semestre de son exercice 2013/2014, Zodiac Aerospace a réalisé un chiffre d'affaires de 1997,7 MEUR, en progression de +9,2% à données publiées et de +7,8% à périmètre et taux de change constants.

Les effets liés au périmètre de consolidation[3] ont un impact positif de 4,5 points sur la croissance des 6 premiers mois.

Les effets de change ont un impact négatif de -3,1 points. Ils proviennent principalement de la dégradation de la parité de change euro / dollar.

Zodiac Aerospace continue à bénéficier de la croissance du trafic aérien, de la progression des livraisons d'avions ainsi que de la croissance de ses activités d'après-vente.

Le chiffre d'affaires de la branche AeroSafety (13,5% du chiffre d'affaires total) affiche une progression de +5,1% à données publiées à 268,7 MEUR, et de +8,4% à taux de change constants. Les taux de change ont un impact négatif de -3,3 points sur la croissance du trimestre. Les activités Systèmes d'évacuation et Systèmes d'arrêt d'urgence ont particulièrement tiré la croissance tandis que les activités Parachute et protection sont en recul dans un marché atone.

La branche Aircraft Systems (31,2% du chiffre d'affaires total) connait une forte progression grâce à la croissance externe et à la progression des livraisons sur les contrats gagnés au cours des années précédentes. Son chiffre d'affaires est en hausse de +22,4% à 623,1 MEUR, et de +15,3% à périmètre et taux de change constants. Les effets de périmètre3 ont contribué pour 10,2 points à la croissance de la branche au cours du 1er semestre, tandis que l'impact des taux de change est négatif de -3,1 points sur la croissance de la branche.

Les activités Aircraft Interiors affichent un chiffre d'affaires en progression de +3,9% à 1105,9 MEUR à données publiées, et de +4,1% à périmètre et taux de changes constants. L'intégration de NAT dans la branche Cabin & Structures a un impact positif de 2,8 points sur la croissance trimestrielle des activités Aircraft Interiors, tandis que les variations de change ont un impact négatif de -3,0 points.

• La branche Seats (26,1% du chiffre d'affaires total), qui affichait une légère baisse de l'activité au 1er trimestre (-4,1% à données publiées et -0,9% en organique), renoue avec une croissance positive au 2ème trimestre : son chiffre d'affaires semestriel ressort à 522,1 MEUR, en baisse de -0,9% à données publiées et en hausse de +1,6% à périmètre et taux de change constants.
• Le chiffre d'affaires de la branche Cabin & Structures (16,9% du chiffre d'affaires total) progresse de +8,1% à 336,9 MEUR et de +2,4% à périmètre et taux de change constants. L'intégration de la société Northwest Aerospace Technologies (NAT) a un impact positif de 9,7 points sur la croissance de la branche, tandis que les variations de change ont un impact négatif de -4,0 points.
• La branche Galleys & Equipment (12,3% du chiffre d'affaires total) voit son chiffre d'affaires progresser de +9,1% à 246,9 MEUR. A périmètre constant, la progression ressort à +12,0%, bénéficiant de la croissance des activités galleys et d'équipements de galleys.

Progression de 7,1% du Résultat opérationnel courant

Le Résultat Opérationnel Courant s'établit à 255,3 MEUR en progression de 7,1% par rapport au 1er semestre de l'exercice 2012/2013, et de 8,9% à périmètre et taux de change constants. Les effets de périmètre ont eu un impact positif de 5,0 points sur la croissance du Résultat Opérationnel Courant du semestre, tandis que les effets de change ont pesé pour -6,8 points, essentiellement en raison de la dégradation de la parité de change euro / dollar de transaction, passée de 1,29 en moyenne au 1er semestre 2012/2013 à 1,36 en moyenne au 1er semestre 2013/2014.

Par activité, la plus forte progression vient de la branche AeroSafety, qui bénéficie du bon niveau d'activité de sa division Systèmes d'Arrêt d'urgence et d'une activité soutenue en après-vente dans sa division Systèmes d'évacuation. Son Résultat Opérationnel Courant progresse de 32,5% à 45,9 MEUR. Le taux de marge opérationnelle progresse : il ressort à 17,1% contre 13,6% au 1er semestre 2012/2013. La branche est légèrement impactée par un effet dollar négatif : à taux de change constant, la progression ressort à +38,1%.

La branche Aircraft Systems affiche une progression de 16,5% à 84,3 MEUR, et de 24,4% à périmètre et taux de change constants. Cette branche est la plus exposée à l'impact de la dégradation de la parité dollar/euro de transaction, qui pèse à hauteur de 16,9 points sur la croissance de la branche, et n'est que partiellement compensé par l'impact positif des acquisitions, pour 9,0 points.

Les activités Aircraft Interiors, qui regroupent les branches Seats, Cabin & Structures et Galleys & Equipment affichent un recul de 2,9% de leur Résultat Opérationnel Courant, à 134,0 MEUR contre 138,0 MEUR au 1er semestre 2012/2013. La consolidation de NAT a un impact positif de 3,9 points sur la croissance, et les taux de change un impact négatif de 1,5 point. Le recul du ROC de 5,3% à périmètre et taux de change constants est dû à des difficultés de production dans l'activité Premium Galleys en Allemagne au premier semestre et par le démarrage lent des activités sièges.

Hausse de 10,8% du Résultat net

Les éléments opérationnels non courants sont stables par rapport au 1er semestre de l'exercice 2012/2013 (-10,0 MEUR contre -10,7 MEUR). Ils sont essentiellement constitués de l'amortissement de valeurs affectées en immobilisations incorporelles (8,2 MEUR contre 8,6 MEUR) en application de la norme comptable IFRS3. Le Résultat Opérationnel progresse de 7,8% à 245,4 MEUR.

Le coût de l'endettement financier net ressort à -15,6 MEUR contre -11,9 MEUR. Cette hausse est due principalement à l'impact de la commission de non utilisation de notre ligne de crédit syndiqué de 1,3 MdEUR et dans une moindre mesure à la légère augmentation du taux de nos ressources longues suite à la mise en place des placements privés de juillet 2013. La charge d'impôt ressort à -66,8 MEUR, en baisse de 2,5%, soit un taux d'imposition de 29,2% contre 31,8 % en raison notamment d'un crédit d'impôt en France lié aux acquisitions d'actions gratuites par les salariés.

Le résultat net ressort en progression de 10,8% à 162,4 MEUR et le résultat net part du groupe de 11,0% à 162,8 MEUR.

Division par cinq du pair de l'action Zodiac Aerospace. Afin d'accroître la liquidité du titre et de rendre l'action Zodiac Aerospace plus accessible aux actionnaires individuels, l'Assemblée Générale Mixte des actionnaires de la société Zodiac Aerospace, a voté lors de sa réunion du 8 janvier 2014, la division par cinq du pair de chaque action de la société. En conséquence, à la clôture de la séance du 24 février 2014, chaque action existante en circulation a été échangée contre cinq actions nouvelles, de même jouissance, étant précisé que le capital social est resté inchangé. Cette opération a été réalisée sans frais ni formalités pour les actionnaires de Zodiac Aerospace et n'a pas d'impact sur leurs droits. Le nouveau nombre de titres et le bénéfice net par action reflètent donc cet ajustement.

Le Bénéfice net par action, sur la base de 273 770 985 actions, ressort à 0,595 EUR contre 0,539 EUR après impact IFRS3.

Un bilan solide permettant la poursuite des acquisitions

L'endettement financier net du Groupe s'élève à 1058 MEUR, stable par rapport au 28 février 2013 (1063,4 MEUR). La capacité d'autofinancement est en hausse de 13,3% à 231,2 MEUR et couvre l'augmentation de BFR (208,1 MEUR) essentiellement générée par les créances clients liées au bon niveau de facturation du deuxième trimestre. Le ratio BFR « trade » sur chiffre d'affaires ressort à 34,8% contre 33,1% au 28 février 2013. Le Groupe a procédé à deux acquisitions au cours du semestre : TriaGnoSys et Pacific Precision Products, toutes deux dans la branche Aircraft Systems, pour un montant de respectivement 20 MEUR et 45,5 M$.

• Pacific Precision Products (PPP), acquise le 27 février 2014, est basée à Irvine en Californie et emploie environ 40 personnes. PPP conçoit et produit des équipements pour systèmes d'oxygène à destination en particulier du marché des avions d'affaires et des spécialistes de l'aménagement de cabine. Cette société présente une forte complémentarité avec les activités de systèmes d'oxygène déjà présentes au sein de la branche Aircraft Systems de Zodiac Aerospace. PPP est consolidée dans les comptes du Groupe au 28 Févier 2014.
• Acquise au début de l'exercice, et consolidée depuis le 1er septembre, TriaGnoSys est une société allemande spécialiste de la connectivité embarquée qui vient ainsi compléter l'offre de systèmes de divertissement à bord.

Les investissements corporels s'établissent à 55,7 MEUR contre 43,2 MEUR au 1er semestre 2012/2013. Cette augmentation est due à diverses constructions de bâtiments pour répondre aux besoins de capacité. Les investissements incorporels sont stables à 35,9 MEUR contre 35,6 MEUR au 1er semestre 2012/2013. Ils sont essentiellement constitués de l'activation des frais de développement, pour 32,7 MEUR contre 31,5 MEUR, principalement l'Airbus A350XWB qui poursuit actuellement sa campagne d'essais en vol.

Afin de financer sa croissance interne et la poursuite de sa stratégie de croissance externe, le Groupe Zodiac Aerospace a renforcé son financement en deux temps. Tout d'abord, le Groupe avait en juillet 2013 levé 660 MEUR à travers un placement privé en France (125 MEUR) et un placement « Schuldschein » en Allemagne (535 MEUR). Ensuite, en date du 14 mars, Zodiac Aerospace a signé un nouveau « Club Deal » qui lui permet d'allonger la maturité moyenne de son financement. Ce nouveau crédit remplace l'ancien « Club Deal » qui venait à échéance en juin 2015, et offre une maturité de cinq ans, reconductible pour une année supplémentaire à la demande de Zodiac Aerospace pendant chacune des deux années suivantes, à la date anniversaire de la mise en place de ce nouveau Club Deal. L'échéance initiale sera donc au 14 mars 2019 et pourra être reportée au 14 mars 2020 puis au 14 mars 2021. Bien que l'offre ait été sursouscrite, Zodiac Aerospace a choisi de limiter le montant de ce crédit à 1030 MEUR ainsi que de réduire le nombre de banques participantes (basées en France, Allemagne, Royaume-Uni, Asie). Les conditions de ce crédit permettront à Zodiac Aerospace de réduire le coût de sa dette. La société enregistrera dans ses comptes du second semestre une charge financière exceptionnelle de 1,1 MEUR au titre du solde non amorti des frais de mise en place du précèdent « Club Deal » signé en août 2011.

Au total, Zodiac Aerospace dispose de financements garantis à hauteur de 1690 MEUR, se décomposant entre 660 MEUR provenant de l'émission d'un Schuldschein et d'un placement privé en France annoncés en juillet 2013, et des 1030 MEUR provenant du nouveau « Club Deal ». La maturité moyenne est de 5 ans.

Enfin, Zodiac Aerospace est aussi actif sur le marché des billets de trésorerie (pour environ 400 MEUR d'encours à ce jour).

Perspectives

Zodiac Aerospace évolue toujours dans un environnement aéronautique porteur. La croissance économique mondiale devrait continuer à porter le trafic passagers, et par voie de conséquence, la croissance de l'activité du Groupe. Dans ce contexte, Zodiac Aerospace attend un nouvel exercice de croissance organique en 2013/2014.

Le Groupe reste exposé à l'évolution de la parité de change euro / dollar. Zodiac Aerospace n'a pas mis en place de nouvelles couvertures de change prévisionnelles depuis novembre 2013.

A propos de Zodiac Aerospace

Zodiac Aerospace est un leader mondial des équipements et systèmes aéronautiques, à destination des avions commerciaux, régionaux, d'affaires, ainsi que des hélicoptères et du spatial. Zodiac Aerospace compte près de 30000 employés dans le monde et a réalisé un chiffre d'affaires de 3,9 MdEUR en 2012/2013, à travers ses cinq branches d'activité : Zodiac Aerosafety, Zodiac Aircraft Systems, et trois branches liées aux intérieurs de cabine : Zodiac Cabin & Structures, Zodiac Galleys & Equipment et Zodiac Seats. Uwww.zodiacaerospace.com

Prochains rendez-vous :
Chiffre d'affaires du 3ème trimestre
Chiffre d'affaires du 4ème trimestre
Résultats annuels
17 juin 2014 (après clôture)
16 septembre 2014 (après clôture)
25 novembre 2014 (avant ouverture)

CONTACT ZODIAC AEROSPACE
Pierre-Antony VASTRA
Tel: [phone]
[e-mail]
Valérie AUGER
Tel: [phone]
[e-mail]
U61, rue Pierre Curie - CS20001 - 78373 PLAISIR CEDEX
CONTACTS MEDIA/PRESSE - IMAGE 7

Priscille RENEAUME
Tel: [phone] / [e-mail]
Grégoire LUCAS
Tel: [phone] / [e-mail]

UANNEXES

Chiffre d'affaires consolidé Upar trimestre

En millions d'euros
1er trimestre 2013/2014
2ème trimestre 2013/2014
3ème trimestre 2013/2014
4ème trimestre 2013/2014
Zodiac AeroSafety
134,6
134,1

Zodiac Aircraft Systems
305,7
317,4

Aircraft Interiors
542,2
563,7

Zodiac Seats
248,2
273,9

Zodiac Cabin & Structures
169,3
167,6

Zodiac Galleys & Equipment
124,7
122,2

Total Groupe
982,5
1015,2

EUR/$ conversion
1,35
1,37

En millions d'euros
1er trimestre 2012/2013
2ème trimestre 2012/2013
3ème trimestre 2012/2013
4ème trimestre 2012/2013
Zodiac AeroSafety
133,4
122,2
141,6
166,8
Zodiac Aircraft Systems
251,7
257,2
289,2
303,8
Aircraft Interiors
525,9
538,9
576,8
584,1
Zodiac Seats
258,7
268,1
277,5
257,8
Zodiac Cabin & Structures
156,2
155,5
181,7
184,7
Zodiac Galleys & Equipment
111,0
115,3
117,6
141,6
Total Groupe
911,0
918,3
1007,6
1054,7
EUR/$ conversion
1,29
1,33
1,30
1,32

VARIATIONS

(Trimestre par rapport au trimestre de l'année précédente)

A données publiées
T1
T2
T3
T4
Zodiac AeroSafety
+0,9%
+9,7%

Zodiac Aircraft Systems
+21,5%
+23,4%

Aircraft Interiors
+3,1%
+4,6%

Zodiac Seats
-4,1%
+2,1%

Zodiac Cabin & Structures
+8,4%
+7,8%

Zodiac Galleys & Equipment
+12,4%
+6,0%

Total Groupe
+7,9%
+10,5%


Activités aéronautiques *
+7,5%
+10,8%

En organique
T1
T2
T3
T4
Zodiac AeroSafety
+4,6%
+12,4%

Zodiac Aircraft Systems
+10,9%
+19,5%

Aircraft Interiors
+3,8%
+4,4%

Zodiac Seats
-0,9%
+4,1%

Zodiac Cabin & Structures
+2,9%
+1,9%

Zodiac Galleys & Equipment
+15,9%
+8,3%

Total Groupe
+5,9%
+9,7%


Activités aéronautiques *
+5,4%
+9,9%

*Hors activités Trains et Airbags

Chiffre d'affaires consolidé Ucumulé

En millions d'euros
1er trimestre 2013/2014
1er semestre 2013/2014
9 mois 2013/2014
Exercice 2013/2014
Zodiac AeroSafety
134,6
268,7

Zodiac Aircraft Systems
305,7
623,1

Aircraft Interiors
542,2
1105,9

Zodiac Seats
248,2
522,1

Zodiac Cabin & Structures
169,3
336,9

Zodiac Galleys & Equipment
124,7
246,9

Total Groupe
982,5
1997,7

EUR/$ conversion
1,35
1,36

EUR/$ transaction
1,35
1,36

En millions d'euros
1er trimestre 2012/2013
1er semestre 2012/2013
9 mois 2012/2013
Exercice 2012/2013
Zodiac AeroSafety
133,4
255,6
397,2
564,0
Zodiac Aircraft Systems
251,7
508,9
798,1
1101,9
Aircraft Interiors
525,9
1064,8
1641,6
2225,7
Zodiac Seats
258,7
526,8
804,3
1062,1
Zodiac Cabin & Structures
156,2
311,7
493,3
678,0
Zodiac Galleys & Equipment
111,0
226,3
344,0
485,6
Total Groupe
911,0
1829,3
2836,9
3891,6
EUR/$ conversion
1,29
1,31
1,30
1,31
EUR/$ transaction
1,28
1,29
1,29
1,29

VARIATIONS 2012/2013

(Cumul en fin de période par rapport à la même période de l'année précédente)

A données publiées
1er trimestre
1er semestre
9 mois
Exercice
Zodiac AeroSafety
+0,9%
+5,1%

Zodiac Aircraft Systems
+21,5%
+22,4%

Aircraft Interiors
+3,1%
+3,9%

Zodiac Seats
-4,1%
-0,9%

Zodiac Cabin & Structures
+8,4%
+8,1%

Zodiac Galleys & Equipment
+12,4%
+9,1%

Total Groupe
+7,9%
+9,2%


Activités aéronautiques *
+7,5%
+9,1%

En organique
1er trimestre
1er semestre
9 mois
Exercice
Zodiac AeroSafety
+4,6%
+8,4%

Zodiac Aircraft Systems
+10,9%
+15,3%

Aircraft Interiors
+3,8%
+4,1%

Zodiac Seats
-0,9%
+1,6%

Zodiac Cabin & Structures
+2,9%
+2,4%

Zodiac Galleys & Equipment
+15,9%
+12,0%

Total Groupe
+5,9%
+7,8%


Activités aéronautiques *
+5,4%
+7,7%

*Hors activités Trains et Airbags

Bilan Synthétique
En millions d'euros
28/02/14
31/08/13
28/02/13


28/02/14
31/08/13 *
28/02/13 *

Capitaux propres

Goodwill
1 592,7
1 568,8
1 558,5

Capitaux
2 113,6
1 886,1
1 887,9

Immo Incorp.
569,0
557,5
534,8

Résultats
162,4
370,7
146,6

Immo Corp.
363,4
345,1
323,9

Situation Nette
2 276,0
2 256,8
2 034,5

Autres dont impôts diff.
18,0
16,6
14,5

Prov. & impôts différés
237,3
235,9
225,6

Dettes financières
723,2
908,6
764,0

Actifs non courants
2 543,1
2 488,0
2 431,7

Passif non courant
960,5
1 144,5
989,6

Prov. Risques & Charges
84,4
76,1
66,1

Stocks
935,8
859,0
842,7

Dettes financières
404,4
92,3
389,5

Clients
833,1
738,4
769,5

Fournisseurs
341,4
313,0
310,0

Autres
86,2
76,8
73,5

Personnel
162,6
179,7
158,7

Disponibilités
67,3
156,8
88,1

Autres
237,5
258,0
258,5

Actifs courants
1 922,4
1 831,0
1 773,8

Passif courant
1 230,3
919,1
1 182,8

Actifs détenus en vue de la vente
1,3
1,4
1,4

Total Actif
4 466,8
4 320,4
4 206,9

Total Passif
4 466,8
4 320,4
4 206,9

* le comparatif tient compte de l'application de la norme IAS19 révisée

Tableau de flux de trésorerie simplifié
En millions d'euros
S1 2013/2014
S1 2012/2013

OPERATIONS D'EXPLOITATION



Capacité d'autofinancement
231,2
204,1

Variation de BFR
-208,1
-157,8

Flux de trésorerie liés à l'exploitation des activités poursuivies
23,1
46,3

Flux de trésorerie liés à l'exploitation des activités en cours de cession
-
-

OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS

Acquisition d'immobilisations incorporelles
-35,9
-35,6

Acquisition d'immobilisations corporelles et autres
-56,9
-43,8

Modification du périmètre de consolidation
-52,1
-119,2

Flux de trésorerie liés aux investissements des activités poursuivies
-144,9
-198,6

Flux de trésorerie liés aux investissements des activités en cours de cession et des actifs détenus en vue de la vente
-
-

OPERATIONS DE FINANCEMENT

Variation des dettes financières
104,4
123,8

Actions propres
0,5
-1,5

Augmentation des capitaux propres
5,8
2,7

Dividendes
-87,8
-76,1

Flux de trésorerie liés au financement des activités poursuivies
22,9
48,9

Écarts de conversion sur la trésorerie à l'ouverture
-10,2
-4,1

Variation de la trésorerie
-109,1
-107,6

Résultat Opérationnel Courant
En millions d'euros
S1 Exercice 2013/2014
S1 Exercice 2012/2013
Var %
Aerosafety
45,9

34,7

+32,5%

Aircraft Systems
84,3

72,3

+16,5%

Aircraft Interiors Activities
134,0

138,0

-2,9%

Holding
-8,9

-6,7

+32,8%

Total Groupe
255,3

238,3

+7,1%

Compte de Résultat
S1 2013/2014
S1 2012/2013
Var %
Chiffre d'affaires
1 997,7

1 829,3

+9,2%
Dotation aux amortissements
44,7

39,7

Dotation aux provisions
16,3

9,5

Résultat opérationnel courant
255,3

238,3

+7,1%
Eléments opérationnels non courants
-10,0

-10,7

Résultat opérationnel
245,4

227,6

+7,8%
Coût de l'endettement financier net
-15,6

-11,9

+30,5%
Autres produits et charges financiers
-0,7

-0,4

Charge d'impôt
-66,8

-68,5

-2,5%
Résultat des sociétés mises en équivalence
0,2

-0,2

Résultat net des activités poursuivies
162,4

146,6

+10,8%
Résultat net des activités en cours de cession
-

-

Résultat net
162,4

146,6

+10,8%
Résultat Net - Part Hors Groupe
-0,4

-0,0

Résultat Net - Part Du Groupe
162,8

146,6

+11,0%

Les procédures d'examen limité sur les comptes semestriels sont en cours de finalisation.
Le rapport sur l'information semestrielle sera émis après l'achèvement des travaux de revue des annexes aux comptes semestriels.

[1] Impact IFRS3 sur le Résultat Opérationnel Courant : -0,4 MEUR au S1 2013/2014 contre -0,2 MEUR au S1 2012/2013.
[2] Impact IFRS3 en Résultat Opérationnel Non Courant : -8,6 MEUR au S1 2013/2014 contre -11,1 au S1 2012/2013.
[3] Les effets de périmètre de consolidation concernent la Branche Aircraft Systems (IMS, consolidée depuis le 1er janvier 2013, IPS au 28 février 2013, ACC La Jonchère au 31 août 2013, et Triagnosys au 1er septembre 2013), ainsi que la Branche Cabin & Structures (NAT au 28 février 2013).

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Les annexes de ce communiqué sont disponibles à partir de ce lien :

http://hugin.info/143758/R/1778839/607627.pdf

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[HUG#1778839]

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