La livraison en moins de 24 heures plombe les bénéfices d'Amazon

Les investissements du géant du e-commerce, visant notamment à assurer les livraisons en 24 heures, ont fortement pesé sur ses marges.

La rentabilité d'Amazon est sous pression. Le mastodonte américain a déçu Wall Street jeudi 24 octobre du fait d'un bénéfice net en recul de 26% sur un an à 2,134 milliards de dollars. Un résultat qui se révèle bien inférieur aux attentes. Lequel est lié notamment à de lourds investissements nécessaires pour assurer les livraisons en 24 heures aux Etats-Unis.

L'action du géant du commerce en ligne perdait plus de 5,8% vendredi lors des échanges électroniques avant l'ouverture de la Bourse de New York. Les analystes attendaient en effet un bénéfice par action ajusté de 4,62 dollars, mais Amazon n'est parvenu qu'à enregistrer 4,23 dollars bénéfice par action ajusté.

Le groupe a en revanche tenu ses promesses avec 69,98 milliards de dollars de chiffre d'affaires, en hausse de 23,7% sur un an, notamment grâce au "Prime day", l'opération annuelle de soldes qui lui a permis d'écouler, sur deux jours en juillet, plus de 175 millions de produits dans 18 pays auprès d'abonnés à son programme de fidélité Prime. Le bénéfice opérationnel atteint les 3,157 milliards de dollars, en baisse de 15% sur un an mais conforme aux prévisions.

Un service de livraison plébiscité par les clients

En ce qui concerne les frais de livraison, "c'est un gros investissement", a reconnu Jeff Bezos, le fondateur de l'entreprise, dans un communiqué. Avant d'ajouter: "sur le long terme c'est la bonne décision pour nos clients. (...) Ils adorent cette option, ils ont commandé des milliards de produits de cette façon cette année."

Le "cloud" informatique reste la vache à lait du groupe. Ces activités ont généré près de 9 milliards de dollars de chiffre d'affaires au dernier trimestre, en hausse de 35% par rapport au troisième trimestre 2018. La croissance fulgurante du "cloud" ralentit néanmoins un peu plus chaque trimestre. Il y a un an, AWS (le nom de cette division d'Amazon) progressait de 46%. Toujours au troisième trimestre, le bénéfice opérationnel de cette branche s'affiche à 2,261 milliards de dollars (+9% sur un an). Ce qui représente plus de 70% du bénéfice opérationnel du groupe pour une activité qui génère à peine 13% du chiffre d'affaires d'Amazon. 

Un bénéfice opérationnel en forte baisse pour la fin de l'année

"Amazon a publié des résultats contrastés, avec quelques éléments très positifs mais aussi des nuages à l'horizon pour le +cloud+", commente Andrew Lipsman, analyste chez eMarketer. "AWS a alimenté l'expansion des profits du groupe dernièrement, mais l'affaiblissement des taux de croissance de l'activité va peser sur ses marges s'ils ne parviennent pas à inverser la tendance", poursuit-il.

Il juge cependant que les investissements dans la livraison ultra rapide seront "payants" à moyen-terme. Ce service a coûté plus de 800 millions à Amazon au deuxième trimestre, plus qu'initialement prévu. Pour le dernier trimestre 2019 - période clef avec les fêtes de fin d'année - la firme de Seattle (nord-ouest) prévoit des recettes comprises entre 80 et 86,5 milliards de dollars et un bénéfice opérationnel entre 1,2 et 2,9 milliards, largement inférieur aux 3,8 milliards dégagés au quatrième trimestre 2018.

J.C-H avec AFP