CAC 40: vers les 100 milliards de profits

Le premier semestre de l’année 2018 traduit une bonne santé des entreprises du CAC 40 : leur chiffre d’affaires connait une croissance significative ce qui permet aux experts de PWC d’envisager les 100 milliards d’euros de profits, ce qui serait supérieur à une année 2017 déjà qualifiée d’exceptionnelle.

Les grandes entreprises du CAC 40 sont pour l’instant imperméables aux tensions géopolitiques et commerciales du début de l’année. Le bilan du premier semestre est très positif sur le chiffre d’affaires, nous dit le tout premier bilan dressé par les experts de PWC : augmentation de 7,7% (contre 4,7% l’année dernière sur la même période à données comparables). L’ensemble des secteurs connaît une période de croissance positive, y compris les entreprises du secteur financier (banques, assurances) dont la croissance était en recul de -0,6% au premier semestre 2017. Cette tendance est principalement due à la Société Générale (+1,1M€ soit +9,2% de chiffre d’affaires), notamment grâce à l’activité Banque de Détail. Par ailleurs, AXA réalise ce semestre une hausse de chiffre d’affaires de +1,6M€.

Le secteur Pétrole et gaz affiche ce semestre la croissance la plus forte observée en juin 2018 à +22,6% contre +10,8% fin juin 2017. Ces chiffres sont principalement dus à la forte croissance de Total (+17,4M€ soit +26%) qui bénéficie évidemment de la forte hausse du cours du pétrole sur la période. Il est suivi du secteur Biens de consommation avec une croissance de +10,3%. Cette hausse est tirée par trois acteurs principaux qui sont PSA (+7,2M€ de CA, soit une augmentation de 22,9%), LVMH (+2,3M€ de CA, soit une augmentation de 12%) et Groupe Renault (+1,9M€ de CA, soit une augmentation de 6,8%). Pour les groupes PSA et Renault, cette croissance résulte de l’amélioration de leur efficacité opérationnelle et « mix produit / mix pays ». Quant à LVMH, l’embellie s’explique par la croissance de l’ensemble de ses activités .

Pas d’impact de l’instabilité mondiale

« Les résultats sont bons ce semestre et les entreprises du CAC 40 ne semblent pas impactées par un contexte géopolitique assez instable. À date, on ne voit pas d’effet Brexit, ni de répercussions des mesures protectionnistes américaines. Si le second semestre confirme ces tendances, tout porte à croire que le CAC 40 atteindra voire dépassera les 100 milliards de profits en 2018 », analyse Philippe Kubisa, associé spécialiste des marchés de capitaux chez PwC, ce qui permet, pour la deuxième année consécutive, de retrouver les niveaux de rentabilités enregistrés avant la crise de 2008.

Dans ces conditions, le résultat net des sociétés du CAC 40 étudié par PwC est stable (-1,6%) au premier semestre 2018 pour s’établir à 49,9 milliards d’euros. La croissance des bénéfices des sociétés du CAC 40 est cependant moins fulgurante qu’au premier semestre 2017 (+24,5%). Le secteur santé reste à l’écart de ce mouvement général et accuse une baisse de -69,2% par rapport au premier semestre 2017, en revanche PWC relève les belles performances du groupe Accor (+2,2M€) et Kering (+1,5M€), qui constituent des acteurs clés de la croissance du secteur Services aux consommateurs.

« Le premier semestre 2018 semble plus mitigé s’agissant des bénéfices des sociétés du CAC 40. En effet, un certain nombre de sociétés a subi la hausse du prix des matières premières, ce qui impacte les marges et quelques-unes ont comptabilisé des charges de dépréciation et/ou de restructurations importantes. La croissance des résultats est donc moins forte par rapport à l’an dernier. » précise Philippe Kubisa. Néanmoins cette croissance reste bel et bien au rendez-vous, et pourrait donc permettre d’aller toucher ce chiffre de 100 milliards qui était déjà l’objectif 2017. Le CAC 40 s’était arrêté juste en dessous, à 95 milliards.

La REDACTION