La croissance de l'Allemagne et de la France ont été proches en 2013

Les instituts de la statistique français et allemands ont chacun publié, ce 14 février, des chiffres de la croissance étonnamment similaires. Faut-il comprendre que leurs économies se valent ?

Le niveau de la croissance française a frôlé celui de la croissance allemande au quatrième trimestre 2013. Selon les chiffres publiés par l'Insee, l'Hexagone a vu son PIB augmenter de 0,3% en 2013. Soit un tout petit 0,1 point de moins que l'évolution du PIB allemand, de 0,4%, selon Destatis.

Hormis le plongeon de la croissance en 2009, plus accentué outre-Rhin, le différentiel de croissance entre l'Allemagne et la France n'avait plus été aussi bas depuis 2006. Peut-on en conclure pour autant que l'économie française rattrape sa voisine?

> Des fondamentaux économiques très différents

"Ces données sont étonnantes", estime Sabine Le Bayon, économiste à l'OFCE. Les structures économiques de ces deux pays devraient en principe avantager Berlin. Le marché du travail se porte bien mieux en Allemagne, où "le chômage est stable à un niveau bas", alors qu'il reste au-dessus des 10% des actifs en France, constate-t-elle.

En outre, "les finances publiques sont bien plus saines outre-Rhin", estime Jean-Charles Simon, économiste et fondateur @FactaMedia, un site dédié à l'analyse de données. Dès lors, seuls des éléments conjoncturels peuvent expliquer ces performances similaires.

> Un acquis de croissance allemand qui pèse

La mauvaise fin d'année 2012 pour le PIB allemand a légèrement handicapé la moyenne annuelle de 2013. "La croissance, hors effets d'acquis, serait de 0,4% pour la France, 0,7% pour l'Allemagne", souligne Sabine le Bayon. Un écart qui lui paraît déjà plus "cohérent".

> Un attentisme des ménages allemands?

Le détail des composantes de la croissance allemande sur l'année ne paraîtra que le 25 février. Mais sur le quatrième trimestre, si les résultats à l'export ont été bons des deux côtés du Rhin, la consommation a été plus faible en Allemagne qu'en France.

"Les élections ont peut-être joué un effet psychologique sur les ménages allemands", avance Sabine Le Bayon. Un "effet d'attentisme lié à la conclusion tardive, en novembre 2013, de l'accord de coalition", poursuit-t-elle.

Les socialistes du SPD, avec qui devait négocier Angela Merkel pour former son gouvernement, réclamaient des hausses d'impôt. Il pourrait y avoir eu "une hausse du taux d'épargne des ménages en prévision", s'interroge l'économiste.

> Le retour du différentiel en 2014

En dehors de ces éléments, "la croissance allemande est plus saine, elle tire plus profit de la croissance mondiale parce qu'elle est mieux placée à l'export", considère Jean-Charles Simon. De ce fait, en 2014, l'écart entre les deux économies va se creuser à nouveau. Le gouvernement allemand prévoit 1,8% de croissance sur l'année, contre 0,9% pour la France.

Nina Godart