Sodexo: prévisions des analystes avant les résultats.

(CercleFinance.com) - Le groupe de services de restauration présentera le 16 avril prochain ses résultats au titre de son premier semestre 2014-15.

Le Groupe vise pour l'exercice 2014-2015 une croissance interne du chiffre d'affaires de l'ordre de + 3 % et une progression du résultat opérationnel d'environ 10 % (hors effet de change et éléments exceptionnels).

Tout en gardant sa position 'neutre' sur Sodexo, UBS rehausse son objectif de cours de 80 à 87,5 euros, avant la publication des résultats.

Avec une accélération de la croissance organique au deuxième trimestre à +3,4% (après +2,3% au premier), le courtier s'attend à ce que le chiffre d'affaires semestriel augmente de 7% à 9.937 millions d'euros.

Il pense aussi que Sodexo progresse sur le front de la marge et prévoit une nouvelle amélioration de 0,3 point à 6,3% au premier semestre. Ainsi, il anticipe un profit opérationnel en croissance de 12% à 621 millions d'euros pour cette période.

'Si nous pensons que le bilan de Sodexo constitue une force concurrentielle, un levier potentiellement plus grand devrait être récompensé par le marché', juge UBS, qui apprécierait donc des redistributions de trésorerie ou des acquisitions judicieuses.

Enfin, le courtier note que l'action n'a progressé que de 13% depuis le début de l'année (contre plus de 15% pour Eurotop 300) et relève son multiple de valeur d'entreprise à 10 fois l'EBITDA opérationnel attendu pour 2015 (contre neuf fois précédemment).

Oddo a rehaussé également son objectif de cours de 95 à 100 euros, tout en reconduisant son opinion 'achat', avant la publication des comptes semestriels du groupe.

Le broker anticipe une croissance organique de 2,4% au terme des six premiers mois de l'exercice en cours, après une progression de 2,3% au premier trimestre, et s'attend à ce que le groupe pâtisse d'une sortie des contrats non rentables et d'une conjoncture morose en Europe.

Oddo table en outre sur une amélioration de 20 points de base des marges au premier semestre, 'même si le phasing des 60 millions d'euros d'économies de coûts sur 2015 est difficile à anticiper'.

Les prévisions 2015 ont par ailleurs été reconduites, à savoir un résultat opérationnel d'environ 10% et une croissance organique de l'ordre de 3%. L'analyste est en ligne avec ces guidances et pense enfin que l'effet devises pourrait donner un coup de pouce à Sodexo.

Pour l'ensemble de l'exercice 2014-15 de Sodexo, Bryan Garnier table sur un résultat opérationnel en croissance de 15,7% à 1 118 millions d'euros, sur la base d'une croissance organique des revenus de 3,3% et d'un effet de change positif de plus de 6,3%.

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