Taux: des rendements toujours plus faibles après l'emploi US

07/04/2015 à 16h07 Mis à jour le 07/04/2015 à 16h30

(CercleFinance.com) - L'appétit pour le risque est de retour avec une nouvelle des taux sur les emprunts périphériques alors qu'il est de plus en plus souvent question d'un 'grexit' (l'exception qui confirmerait la règle et renforcerait l'ancrage

(CercleFinance.com) - L'appétit pour le risque est de retour avec une nouvelle des taux sur les emprunts périphériques alors qu'il est de plus en plus souvent question d'un 'grexit' (l'exception qui confirmerait la règle et renforcerait l'ancrage européen de l'Espagne, du Portugal et de l'Italie).
Les 'bonos' espagnols renouent avec leurs records absolus à 1,1750% de rendement et 1,1950% sur les BTP italiens.
Nos OAT flirtent avec les 0,45% et les Bunds sont stables à 0,16% (0,1530% au plus bas ce matin).
Les bons chiffres publiés ce matin dans l'Eurozone (PMI composite et PMI des 'services' de Markit) ne provoquent pas de tension: le baromètre de l'activité globale en zone Euro ressort très proche de son estimation initiale de 54,1 avec une lecture définitive de 54 en mars (une nette embellie par rapport aux 53,3 de février).

Dans le détail l'indice PMI des 'services' en zone euro culmine à 54,2 (contre 54,3 en estimation flash et 53,7 en février) et le sous-indice des anticipations des entreprises a bondi 64,1 vers 64,8 en mars.

Aucun chiffre n'était inscrit au calendrier ce mardi aux Etats Unis et les T-Bonds se retendent symboliquement de +2Pts de base à 1,92% alors que Narayana Kocherlakota -président de la FED de Minneapolis- vient d'annoncer qu'à son avis, aucune hausse de taux n'est à prévoir aux Etats Unis avant mi-2016 alors que l'inflation ne devrait pas renouer avec l'objectif des 2% avant 2018.
Si le Dollar reste 'fort' et que le pétrole plafonne autour de 50$ en 2015, les prix devaient rester bas aux USA durant encore 12 à 18 mois).

Cercle Finance